Управление финансовыми ресурсами предприятия ОАО «УМПО»

 

      Таким образом, по данным проведенного экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности можно сказать, что предприятие на конец рассматриваемого периода имеет удовлетворительное состояние.

 

Рентабельность: в основном, по предприятию наблюдается рост уровня рентабельности по сравнению  с базисным годом. С каждого рубля средств, вложенных в выручку, затраты, собственный капитал, предприятие в отчетном году получило прибыли больше, чем в базисном. Исключение составляет рентабельность активов, которая снизилась на 41,4%.

Предприятие на конец года находится в финансово зависимом  положении (коэффициент автономии  – 0,24) . Коэффициенты финансового риска превышают нормативное значение, следовательно, предприятие находится в зависимости от внешних займов. Коэффициенты маневренности на начало периода и на его конец в пределах нормы, что свидетельствует о том, что  предприятие имеет возможность для проведения гибкой финансовой политики и маневренности.

Коэффициент инвестирования находится ниже нормы, что говорит о том, что предприятие лишь на 33% инвестировало основной капитал за счет собственных источников.

На конец исследуемого периода коэффициенты ликвидности  предприятия находятся в пределах нормативных значений, что говорит  о платежеспособности предприятия (кроме коэффициента абсолютной ликвидности). Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса, т. е. возможность немедленных расчетов по краткосрочным обязательствам. За отчетный год величина данного коэффициента значительно снизилась и составила 0,02,что ниже нормы. Снижение  коэффициента абсолютной ликвидности обусловлено увеличением суммы краткосрочных обязательств  и снижением величины краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

нт2. ОПЕРАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

В коексте управления финансовыми  ресурсами операционный анализ дает возможность определить объем наличного  капитала, мобилизируемого производственно-хозяйственной  деятельностью предприятия, позволяет  выявить зависимость финансовых результатов предприятия от объемов  производства и продаж. В рамках операционного анализа первоначально проводится анализ безубыточности, который позволяет вычислить такой объем продаж, при котором выручка, поступаемая на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции. Точку безубыточности часто называют порогом рентабельности. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Чем порог рентабельности выше, тем труднее это сделать.

Превышение фактической  выручки от реализации над порогом  рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия, который  показывает, какое возможное падение  выручки может выдержать бизнес, прежде чем начнет нести убытки.

Сила воздействия операционного  рычага (операционного левериджа) проявляется  в том, что любое изменение  выручки от реализации всегда порождает  более сильное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия.

Произведем расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага исследуемого предприятия в таблице 4.

Таблица 4. Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага

Показатель	Обозначение, формула	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+,–)
Выручка от реализации	В	20014040	20375557	361517
Себестоимость, в т.ч.:	С	14757434	15371864	614430
– переменные затраты	Зпер	8854460,4	9231184	514886,6
– постоянные затраты	Зп	5902973,6	6140680	237706,4
Прибыль	П = В – С	5256606	5003693	-252913
Валовая маржа (маржинальная прибыль)	ВМ = В – Зпер = П + Зп	11159579,6	11144373	-15206,6
Коэффициент валовой маржи (ценовой коэффициент)	КВМ = ВМ/В	0,558	0,547	-0,011
Порог рентабельности	ТБ = Зп/ КВМ	10578805,73	15373625,22	4794819,49
Запас финансовой прочности, тыс.руб.	ЗФП = В – ТБ	9435234,27	5001931,78	-4433302,49
Запас финансовой прочности, %	ЗФП% = ЗФП/В∙100%	47,1	24,5	-22,6
Сила воздействия операционного  рычага	СВОР = ВМ/П	2,12	2,23	0,11
Прибыль2	П = ЗФП · КВМ,	5264860,722	2736056,683	-2528804,039

 

Отобразим рассчитанные показатели графически (рисунок 1).

Рисунок 1.  Графическое представление порога рентабельности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Прибыль предприятия и  коэффициент валовой маржи за анализируемый период снизились. Это  связано со снижением маржинальной прибыли и ростом переменных затрат.

Точка безубыточности увеличилась  и составляет 15373625,22 руб , что является  нехорошим фактором, так как теперь предприятию нужно реализовывать большее количество своей продукции, возникает риск потерпеть убытки. Запас финансовой прочности снизился почти в 2 раза. Необходимо стремиться к его увеличению для упрочнения финансового состояния предприятия.

 Сила воздействия  операционного рычага увеличилась  на 0,11 и составляет 2,23,то есть это означает, что на 2,23% изменится прибыль при изменении выручки на 1%.На  силу воздействия операционного рычага оказывает влияние валовая моржа, которая также снизилась.

При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а  падение спроса вызывает негативное воздействие - прибыль снижается  быстрее объемов продаж. Таким  образом, постоянные затраты можно  рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем  более рискованна операционная деятельность предприятия. То есть эффект операционного рычага поддается контролю на основе учета зависимости силы воздействия рычага от величины постоянных затрат: чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг, и наоборот.

Несмотря на увеличение выручки  от реализации, прибыль предприятия  понизилась из-за увеличения себестоимости. Этот факт необходимо взять под контроль финансовым менеджерам организации. Возможно, предприятию следует экономнее использовать материальные и финансовые ресурсы. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия.

Предприятие располагает  некоторыми денежными средствами, которые можно эффективно использовать для дальнейшей деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                     3. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Отчет о движении денежных средств – это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступления, расходование и нетто-изменение денежных средств в ходе ежедневной деятельности предприятия (хозяйственной, инвестиционной, финансовой) за определенный период. Отчет о движении денежных средств важен для оценки финансовых возможностей предприятия, так как в нем представлена информация, отражающая все операции, связанные с образованием финансовых ресурсов и их использованием. Составление отчета о движении денежных средств необходимо для получения информации о характере результирующего денежного потока и его структуре для того, чтобы получить возможность достоверно сформировать оптимальную структуру капитала предприятия. Перед составлением отчета о движении денежных средств сформируем таблицу 5, характеризующую величину источников и использования средств по статьям баланса.

Таблица 5. Расчет движения денежных средств по агрегированному балансу предприятия

Статьи баланса	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Изменения
			Источник	Использование
Нематериальные активы	1089609	976450	113159	0
Основные средства	1359249	3421306	0	2062057
Долгосрочные финансовые вложения	3148926	3395363	0	246437
Незавершенное строительство	456704	553857	0	97153
Прочие внеоборотные активы	5350604	3358182	1992422	0
Запасы	6667982	7592884	0	924902
НДС	326047	110987	215060	0
Дебиторская задолженность	1208509	678173	530336	0
Денежные средства	409466	234105	175361	0
Краткосрочные финансовые вложения	2708434	54000	2654434	0
Прочие оборотные активы	16020	14245	1775	0
Всего активов	30567730	27952715	5216098	3330549
Собственные средства	6713155	6928053	214898	0
Долгосрочные пассивы	17970693	7662738	0	1307955
Краткосрочные пассивы, в  т.ч.:	7742467	13361851	5619384	0
- задолженность  поставщикам	993208	1303924	310716	0
- задолженность  бюджету	101392	285389	183997	0
- задолженность  по зарплате	121336	170333	48997	0
Прочие пассивы	4324104	3463404	0	860700
Всего пассивов	30567730	27952715	6377992	2168655
Всего изменения	Х	Х	1161894	1161894

Изменения по каждой статье баланса относится в графу  источник или использование по правилу:

1) источники включают  увеличение кредиторской задолженности  или собственных средств и  уменьшение активов (например, банковские ссуды; нераспределенная прибыль; дополнительно выпущенные акции; денежные средства, полученные от продажи активов);

2) использование включает  уменьшение кредиторской задолженности  или собственных средств и  увеличение активов (например, приобретение основных производственных фондов и производственных запасов; погашение кредитов и займов; выкуп акции и др.)

Анализ итогов движения денежных средств является элементом управления финансовыми ресурсами, поскольку при выработке финансовой стратегии важно знать не только величину получаемого дохода, но и отдельно анализировать движение денежных средств за отчетный период, определять изменение основных источников получения денежных средств и направления их использования. 

Далее составим отчет о движении денежных средств в табличной форме

Таблица 6. Отчет о движении денежных средств

Показатель	Приток ДС, ден.ед.	Отток ДС, ден.ед.	Изменение, в % к итогу
1. Чистая прибыль	385860	0	26,12
2. Амортизация	8 668 152	0	552,55
3. Изменение производственных  запасов	0	610 978	38,95
4. Изменение НДС	0	1 606 709	102,42
5. Изменение кредиторской  задолженности, в т.ч.:	0	16138428	1028,74
задолженность  поставщикам	0	12515078	797,77
задолженность  бюджету	0	708357	45,15
задолженность  по заработной плате	0	2914993	185,81
6. Изменение дебиторской  задолженности	13 845 975	0	882,60
ДС  по текущей деятельности	3 258 636
1. Приобретение ОС	777 105	0	49,54
2. Приобретение НМА	0	0	0,00
3. Долгосрочные финансовые  вложения	794 482	0	50,64
ДС  по инвестиционной деятельности	1571587
1. Изменение краткосрочной  и долгосрочной задолженности  банку	0	21657949	1380,57
2. Целевое финансирование	0	557362	35,53
3. Увеличение фондов собственных  средств	17 209 421	0	1097,01
ДС  от финансовой деятельности	-5 005 890
Чистый приток (отток) ДС*	-175 667		100
ДС на начало периода	409 772
ДС на конец периода	234 105