Финансовый анализ как элемент финансового менеджмента

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Управление любым объектом требует  прежде всего знания его исходного  состояния, сведений о том, как существовал  и развивался объект в периоды, предшествующие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать своевременные управленческие решения, бизнес-планы и программы развития объектов на будущие периоды. Это положение относится к предприятиям, фирмам вне зависимости от их роли, масштаба, вида деятельности, формы собственности.

Рыночная экономика ставит перед  российскими предприятиями все  новые и новые задачи: повышение  эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.  Предприятие может нормально и стабильно функционировать только при соответствующем финансовом состоянии, которое характеризуется рядом показателей, отражающих наличие и использование его денежных ресурсов. Для оценки такого состояния требуется всесторонний анализ всех без исключения направлений финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Для  принятия решений по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству  необходима постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Важная роль в настоящее время  отводится финансовому анализу хозяйствующих субъектов. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, формируются планы и обосновываются управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности всего предприятия, его подразделений и каждого работника в отдельности.

Финансовый анализ комплексно, системно использует данные, а в ряде случаев  способы и приемы исследования, присущие статистике, планированию, бухгалтерскому учету, математике и другим непосредственно связанным с ним наукам. Тесные связи существуют между бухгалтерским учетом и финансовым анализом.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Основными пользователями финансовой отчетности компании являются внешние пользователи (акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, производители, партнеры, государственные налоговые органы) и внутренние пользователи (руководитель предприятия, работники административно-управленческого персонала и подведомственных подразделений).

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Принимая решение о вложении капитала в то или иное предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждый инвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности его работы.

Бухгалтерский учет является основным «поставщиком» экономической информации на предприятии. Он отражает хозяйственные операции в первичной документации, записи их в регистрах синтетического и аналитического учета и бухгалтерской отчетности. Составление баланса помогает проанализировать состояние хозяйственных средств и источников их образования, выяснить, все ли резервы использованы предприятием для увеличения прибыли, какие недостатки тормозили хозяйственную деятельность в истекшем отчетном периоде.

Тема дипломной работы выбрана  не случайно. Актуальность темы связана  с современными экономическими условиями, в которых деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия.

Основной целью дипломной работы является изучение теоретических основ  и приобретение практических навыков  анализа показателей финансового  состояния предприятия, на основе деятельности ОАО «Сегежский ЦБК».

Для выполнения данной цели были поставлены и решены следующие задачи:

1. Ознакомиться с теоретическими аспектами финансового состояния предприятия (понятие и сущность финансового состояния предприятия, задачи анализа финансового состояния предприятия, источники информации для проведения анализа финансового состояния);
2. Рассмотреть методику анализа финансового состояния предприятия, а также методику прогнозирования вероятности банкротства;
3. На основании данных Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках за 2003 год провести анализ финансового состояния ОАО «Сегежский ЦБК».

Дипломная работа состоит из трех разделов. Первые два раздела –  теоретические, третий – практический. Каждый раздел разбит на параграфы.

Понятие и сущность финансового состояния предприятия раскрыты  в первой главе этой дипломной работы. Здесь определены задачи анализа финансового состояния предприятия. Дана характеристика основным источникам для анализа – Бухгалтерскому балансу – форма №1, Отчету о прибылях и убытках – форма №2.

Вторая глава раскрывает методику анализа финансового состояния  предприятия.

В третьей главе представлены: краткая  характеристика ОАО «Сегежский ЦБК», результаты анализа финансового  состояния предприятия в 2003 году, проведенного на основании форм отчетности комбината.

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК ЭЛЕМЕНТ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

1. Понятие, основные цели, функции и виды финансового анализа

В условиях рыночной экономики грамотное  и эффективное управление финансами  входит в число приоритетных задач любой социально-экономической системы (государство в целом, регион, отрасль, предприятие). Наука о финансах оформилась в самостоятельное направление в середине XYIII века в составе так называемых камеральных наук. Камералистика (лат. сamera – дворцовая казна или казенная палата как место для хранения государственных доходов) получившая развитие в Германии в XYII – XYIII веках, представляла собой свод административных и хозяйственных знаний по ведению камерального, т.е. дворцового, а в широком смысле, государственного хозяйства. В России становление и развитие финансовой науки принято связывать с именами Юрия Крижанича, Григория Котошихина, Николая Ивановича Тургенева и др. Как самостоятельное научное направление финансовый менеджмент сформировался относительно недавно – в начале 60-х годов XX века. Финансовый менеджмент, или система управления финансами предприятия, - это система взаимоотношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов. Данная система многоаспектна, она распространяется как на взаимоотношения внутри предприятия, так и на взаимоотношения данного предприятия с другими контрагентами (субъекты хозяйствования, государственные органы, общество и др.).

Как практическая сфера деятельности финансовый менеджмент имеет различные области, одна из которых финансовый анализ и планирование.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента  и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий  используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. [49, стр. 194]

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и  инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Субъектами анализа выступают  как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство.

Каждый субъект анализа изучает  информацию, исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность  использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам – целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам – выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления. [49, стр. 194]

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной  деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся  на практике разделением системы  бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

Особенностями внешнего финансового  анализа являются:

• множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
• разнообразие целей  и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
• ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха  или неудач в деятельности предприятия [44,стр.9].

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

• анализ абсолютных показателей прибыли;
• анализ относительных показателей рентабельности;
• анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• анализ эффективности использования заемного капитала;
• экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая  информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации  управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системе внутрихозяйственного управленческого  анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения  данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок [20,стр.23].

Особенностями управленческого анализа  являются:

• ориентация результатов анализа на свое руководство;
• использование всех источников информации для анализа;
• отсутствие регламентации анализа со стороны;
• комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
• интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
• максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.