Финансовый анализ как элемент финансового менеджмента

Анализ финансово-экономического состояния, базирующийся на бухгалтерской  отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого без  привлечения и обнародования  данных внутреннего управленческого  учета (калькуляции себестоимости, смет расходов, прямых и косвенных издержек и т.п.), в связи с чем отчетные данные содержат достаточно ограниченную информацию о деятельности предприятия.

Вышесказанное определяет специфику  проведения анализа финансово-экономическое  состояния предприятия, ограничивая при том использование всех методов финансового анализа.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той  базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала  и обеспечение его финансовой  устойчивости;

- обеспечение инвестиционной привлекательности  предприятия;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- создание эффективного механизма  управления предприятием;

- использование предприятием рыночных  механизмов привлечения финансовых средств и др.

На основе полученных результатов  анализа осуществляется выбор направлений  финансовой политики.

Большое значение для предприятия  имеют результаты анализа управленческих решений в инвестиционной, снабженческо-сбытовой, ценовой областях, т.е. в стратегическом развитии предприятия.

Главная цель стратегии развития –  устойчивое положение на рынке, основанное на эффективном распределении и  использовании всех ресурсов (материальных, финансовых, трудовых, земельных, интеллектуальных и т.п.). При этом ведущим методом управления ресурсами становится метод аналитической оценки и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности.

Чтобы принимать эффективные и  результативные решения в области  технологий, финансов, сбыта, инвестиций и обновления производства, управляющему персоналу нужен постоянный и непрерывный мониторинг текущего положения предприятия. Анализ финансово- экономического состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.

К основным задачам анализа финансово-экономического состояния предприятия относятся: [14, стр. 10]

- оценка динамики структуры  и состава активов, их состояния  и движения;

- оценка динамики структуры  и состава источников собственного  и заемного капитала, их состояния  и изменения;

- оценка платежеспособности предприятия  и оценка ликвидности баланса;

- анализ относительных и абсолютных  показателей финансовой устойчивости  предприятия, оценка изменения  ее уровня;

- оценка эффективности использования  средств и ресурсов предприятия.

Данный перечень можно расширить  и обозначить следующие задачи анализа:

• на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
• прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

3. Информационная база для анализа финансового состояния предприятия

В современном динамично меняющемся ми ре значимость информационных ресурсов неуклонно повышается. Грамотное управление любой социально-экономической системой невозможно без надлежащего информационного обеспечения управленческого персонала.

Информация – это сведения, уменьшающие неопределенность в той области, к которой они относятся. Иными словами, не любые данные можно квалифицировать как информацию, а лишь те, которые раскрывают объект внимания к какой-то новой, ранее неизвестной стороны. Из приведенного определения можно сделать очень важный вывод: информация сама по себе не существует, существуют лишь данные (информационные ресурсы, информационное сырье), из которых можно почерпнуть информацию Поэтому информация вариабельна и весьма субъективна. [27, стр.35]

В системе информационного обеспечения  процесса управления без сомнения ключевую роль играет бухгалтерская отчетность.

Бухгалтерская отчетность представляет собой наиболее достоверную информационную модель предприятия, доступную, как  правило, для широкого пользования; последнее обстоятельство как раз предполагает и предопределяет значимую достоверность этого информационного источника.

Определение бухгалтерской отчетности может быть дано исходя из логики собственно бухгалтерского учета, который процедурно реализуется путем:

а) открытия счетов в начале очередного учетного периода;

б) отражения на них текущих операций в системе двойной записи;

в) закрытия счетов и формирования отчетности за истекший период.

Поэтому бухгалтерская отчетность есть система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также о финансовых результатах его деятельности за отчетный период, представленных, как правило, в табличной форме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги.

Бухгалтерская отчетность имеет многоцелевой характер. Прежде всего она готовится  бухгалтерами для внутрипроизводственных целей (имеются ввиду цели собственников  предприятия, его управленческого  персонала и бухгалтерской службы), поскольку представлены в ней итоговые результаты деятельности предприятия за период позволяют реализовать функции анализа, планирования и контроля на данном предприятии.

Многие страны имеют национальные системы бухгалтерского учета. Одним  из существенных отличительных признаков является система регулирования учета и отчетности и роль государства в этом процессе. В настоящее время в России внедрена четырехуровневая система регулирования бухгалтерского учета (таблица 1.1).

Таблица 1.1

Система регулирования  отчетности в России

Уровень	Документы	Органы, принимающие документы
I Законодательный	Федеральные законы, постановления, указы (Гражданский кодекс РФ, Законы «О бухгалтерском  учете», «Об акционерных обществах» и др.)	Федеральное собрание, Президент РФ, Правительство РФ
II Нормативный	Положения (стандарты) по бухгалтерскому учету (Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности, План счетов Бухгалтерского учета, Положение об учетной политике и др.)	Министерство финансов РФ, Центральный  банк РФ
III Методический	Нормативные акты, методические указания (например, о порядке оценки стоимости чистых активов в акционерных обществах, о составе и порядке заполнения годовой и квартальной отчетности и др.)	Министерство финансов РФ, Федеральные  органы исполнительной власти
IV Организационный	Организационно-распорядительные документы  в рамках учетной политики хозяйствующих  субъектов (приказ об учетной политике, о подотчетных лицах и средствах  и др.)	Организации, консультационные фирмы

[50]

Финансовый анализ предприятия - это  изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину финансового состояния предприятия: прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, расчетах с дебиторами и кредиторами, ликвидности, устойчивости и т.д.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный Бухгалтерский баланс (форма №1), Отчет о прибылях и убытках (форма №2), Отчет об изменениях капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. [39, с.412]

Форма №1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных  и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств  предприятия, входящих в актив, и  источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец отчетного периода», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников.

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия  по функциональному признаку. Актив  баланса состоит из двух разделов. В разделе I «Внеоборотные активы» отражаются земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, незавершенное строительство; долгосрочные финансовые вложения; нематериальные активы и прочие внеоборотные активы. Раздел II актива баланса «Оборотные активы» отражает величину материальных оборотных средств (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.д), наличие у предприятия свободных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

В Российской Федерации актив баланса  строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке  возрастания скорости превращения  этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Так, в разделе I актива баланса показано имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е. подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая.

В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны.

В пассиве баланса группировка  статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия  за полученные ценности и ресурсы  прежде всего разделяется по субъектам: перед собственниками хозяйства  и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.).

Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состоят в  свою очередь из двух частей:

• из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительных взносов извне;
• из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.

Внешние обязательства предприятия (заемный капитал или долги) подразделяются на долгосрочные (сроком выше года) и краткосрочные (сроком до 1 года). Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства – это источник формирования активов предприятия, а с юридической – это долг предприятия перед третьими лицами.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке  ее возрастания. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. За ним следуют остальные статьи. [41, стр.27]

Непосредственно из баланса можно  получить ряд важнейших характеристик  финансового состояния организации. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества  организации;

2. Стоимость иммобилизованных  (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества;

3. Стоимость мобильных (оборотных)  средств;

4. Стоимость материальных оборотных  средств;

5. Величина собственных средств  организации;

6. Величина заемных средств;

7. Величина собственных средств в обороте;

8. Чистый оборотный капитал,  равный разнице между оборотными  активами и текущими обязательствами,  и т.д. [51, стр. 577]

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках». Содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской (балансовой) прибыли или убытка и слагаемые этого показателя.