Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Октября 2013 в 21:33, курсовая работа
Совершенствование оценки1 капитала крупных промышленных компаний приобретает в настоящее время особую актуальность в силу тенденций, наблюдаемых в размерной структуре российской экономики, изменяющихся потребностей субъектов стоимостных отношений, все большего усложнения внутренней структуры объектов оценки, а также существующих пробелов в методологии оценочной науки.
Для целей настоящего исследования крупная промышленная компания определялась как форма организации капитала, характеризующаяся целостностью экономических интересов, высокими количественными показателями операционной и финансовой деятельности, а также интеграционным характером внутренней структуры, в составе которой можно выделить отдельные бизнес - единицы и корпоративный центр.
Введение…………………………………………………………………………...3
Глава 1. Капитал: определение, структура и методы оценки………………….5
1.1. Экономическая природа капитала…………………………………………..5
1.2.Современные подходы оценки стоимости капитала компании…………...9
1.3.Механизм финансирования капитала………………………………………13
Глава 2.Действующая система формирования капитала ТОО «Жулдыз»....…………………………..……………………………………17
2.1.Экономическая характеристика ТОО «Жулдыз»..……………………...…17
2.2. Источники формирования капитала ТОО «Жулдыз»…………………….21
2.3. Оценка задолженности капитала ..…………………………………….......26
Глава 3. Направление совершенствования методов оценки формирования капитала………………………………………………………………………….35
Заключение 39
Список используемых источников 40
Содержание
Введение…………………………………………………………
Глава 1. Капитал: определение, структура и методы оценки………………….5
1.1. Экономическая природа
1.2.Современные подходы оценки стоимости капитала компании…………...9
1.3.Механизм финансирования капитала………………………………………13
Глава 2.Действующая система
2.1.Экономическая
2.2. Источники формирования
2.3. Оценка задолженности капитала ..…………………………………….......26
Глава 3. Направление совершенствования
методов оценки формирования капитала…………………………………………………………
Заключение 39
Список используемых источников 40
ВВЕДЕНИЕ
Совершенствование оценки1 капитала крупных промышленных компаний приобретает в настоящее время особую актуальность в силу тенденций, наблюдаемых в размерной структуре российской экономики, изменяющихся потребностей субъектов стоимостных отношений, все большего усложнения внутренней структуры объектов оценки, а также существующих пробелов в методологии оценочной науки.
Для целей настоящего исследования
крупная промышленная компания определялась
как форма организации
Дополнительную актуальность вопросам совершенствования оценки капитала крупных промышленных компаний придают реализуемые в настоящее время многими казахстанскими корпорациями меры по упорядочиванию и реструктуризации бизнес - портфелей, нацеленные на максимизацию стоимости совокупного капитала.
Увеличение спроса на услуги по определению стоимости капитала крупных промышленных компаний обуславливается появлением новых целей оценки и расширением области применения результатов оценки. Эти процессы вызывают необходимость разработки методик, более полно соответствующих потребностям основных участников стоимостных отношений (покупателей, продавцов, пользователей имущества). Основными предпосылками увеличения спроса на услуги по оценке капитала крупных промышленных компаний являются:
Капитал - одно из ключевых понятий финансового менеджмента. С позиций финансового менеджмента капитал выражает общую величину средств в денежной, материальной и нематериальной форме, вложенных в активы корпорации. С позиций корпоративных финансов капитал отражает денежные отношения, возникающие между корпорацией и другими субъектами хозяйствования по поводу его формирования и использования. Такие денежные отношения возникают между корпорацией как юридическим лицом и ее акционерами, кредиторами, поставщиками, покупателями продукции (услуг), институциональными участниками фондового рынка и государством (уплата налогов и сборов в бюджетную систему). Проблемы формирования и использования капитала, включая и проблемы управления его стоимостью и структурой, исследовали ученые-экономисты: И. А. Бланк, И.Т. Балабанов, В. В Ковалев, Е. С. Стоянова, Т. В. Теплова, М. А. Федотова и др. Среди современных зарубежных исследователей необходимо отметить работы Э. Боди, Ю. Бригхема, Ван Хорна, Л. Гапенски, Р. К. Мертона, Г. Марковича, и др.
В результате вложения капитала образуется основной и оборотный капитал. В процессе функционирования основной капитал принимает форму вне оборотных активов, а оборотный капитал - форму оборотных активов. Денежные ресурсы корпораций, авансированные в оборотные активы, представляют собой оборотные средства.
Отметим следующие характерные признаки капитала.
Капитал
- это богатство, используемое для
его собственного увеличения (самовозрастания).
Инвестирование капитала в производственно-торговый
процесс формирует прибыль
В экономической теории выделяют четыре фактора: капитал, землю, рабочую силу и менеджмент (управление производством). По форме вложения выделяют предпринимательский и ссудный капитал. Предпринимательский капитал авансируют в реальные (капитальные), нематериальные и финансовые активы корпорации с целью извлечения прибыли и получения прав управления ею. Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности, платности, срочности и обеспеченности залогом. В отличие от предпринимательского ссудный капитал не вкладывается в предприятие, а передается заимодавцем (банком) заемщику во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает на кредитном рынке как товар, а его ценой является процент. Кредит, взятый под низкий процент, - «дешевые деньги»; кредит, взятый под высокий процент, - «дорогие деньги». Кредит, полученный на срок менее 15 дней, - это «короткие деньги».
Цена капитала означает, сколько следует заплатить денежных средств за привлечение определенной суммы капитала.
Цена собственного капитала - это сумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам и связанным с ними расходам.
Цена заемного капитала - сумма процентов, уплаченных за кредит или облигационный заем, и связанных с ними затрат.
Цена привлеченного капитала - это стоимость кредиторской задолженности. Она представляет собой сумму штрафных санкций за кредиторскую задолженность, не погашенную в срок более трех месяцев после возникновения или в срок, определенный договором (контрактом).
Итак, капитал
- это источники средств
Капитал выступает основным источником благосостояния его собственников (владельцев) в текущем и будущем периодах. Капитал - главный измеритель рыночной стоимости фирмы (корпорации). Прежде всего, это относится к собственному капиталу, определяющему объем чистых активов. В то же время объем используемого собственного капитала характеризует параметры привлечения заемного капитала, способного приносить дополнительную прибыль.
Важным
измерителем эффективности
Капитал классифицируют по следующим признакам.
Функционирование
капитала в процессе его производительного
использования характеризуется
процессом индивидуального
Д-Т-Д',
где Д - денежные средства, авансированные инвестором;
Т- товар (приобретенные инвестором орудия и предметы труда);
Д' - денежные средства, полученные инвестором от продажи готового продукта,
включая фонды возмещения, оплаты труда и прибыль;
Д' - Д - чистый доход инвестора;
Д' - Т'- выручка от продажи товара;
Д - Т- издержки инвестора на приобретение (изготовление) товара.
Среднюю
продолжительность оборота
КОк=ВР\К ПОд=365\КОк,
где КОк – коэффициент оборачиваемости капитала, число оборотов;
ВР - выручка от реализации товаров (нетто);
К - средняя стоимость капитала за расчетный период;
ПОд - продолжительность одного оборота, дни;
365 дней
- количество дней в году (90 дней
- за квартал; 180 дней - за полугодие).
Следовательно, капитал - это богатство,
предназначенное для его
1.2.Современные
подходы оценки стоимости
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный.
Стоимость капитала – это ключевой фактор в принятии решений, связанных с привлечением заемных средств или новой эмиссией собственного капитала. Стоимость капитала является важным фактором в регулировании деятельности естественных монополий оказывающих общественные услуги, например поставляющих газ, электроэнергию, а также телефонные компании. [5, с.56].
Решение
теоретических проблем оценки капитала
и имущества предприятия
Информация о работе Капитал: определение, структура и методы оценки