Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности организации

Анализ ликвидности заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных  в порядке возрастания сроков.

Показатель	Расчет	2010	2011	2012
Наиболее ликвидные активы (Фин влож+денеж.ср-ва)	А1=1240+1250	0+1472 =1472	0+8175 =8175	0+13708 =13708
Быстро реализуемые активы (дебит.задолж)	А2=1230	9866	15936	53931
Медленно реализуемые активы Запасы+НДС+проч.об.активы)	А3=1210+1220+1260	2536+3+86 =2625	2796+3+42 =2841	6489+541+111 =7141
Трудно реализуемые активы (внеоб.акт.)	А4=1110	293	850	818
Наиболее срочные обязательства (кредит.задолж)	П1=1520	13757	25291	66627
Краткосрочные пассивы (Кр.займы и кредиты)	П2=1510	0	0	0
Долгосрочные пассивы (долгоср.обяз-ва)	П3=1400	0	0	0
Постоянные пассивы или устойчивые(собств.капит.+дох. будущ. периодов)	П4=1300+1530	499+0=499	2492+0=2492	8970+0=8970

 

А1<П1 ; А2>П2 ; А3 >П3 ; А4 <П4 –баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется основное условие А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В  случае, когда одно или несколько  неравенств имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные  активы не могут заместить более  ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить  следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ=(А1+А2) ≥ (П1+П2)

перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=А3 ≥ П3.

Общая (комплексная) ликвидность:

где L1,L2,L3 – весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)

 

Показатель	Расчет	2010	2011	2012
Текущая ликвидность	ТЛ=(А1+А2)≥ (П1+П2)	(1472+9866)≤ (13757+0)	(8175+15936)≤ (25291+0)	(13708+53931)≥ (66627+0)
Перспективная ликвидность	ПЛ=А3≥П3	2625≥0	2841≥0	7141≥0
Общая (комплексная) ликвидность	(A1+0,5*A2+0,5*A3)/(П1+0,5*П2+0,5*П3) ≥1	(1472+0,5*9866+0,5*2625)/ (13757+0,5*0+0,5*0)=0,6	(8175+0,5*15936+0,5*2841)/ (25291+0,5*0+0,5*0)=0,7	(13708+0,5*53931+0,5*7141)/ (66627+0,5*0+0,5*0)=0,7

 

 В  2010 и в 2011 году по показателю  текущей ликвидности организация  считается не платежеспособной, а в 2012 является платежеспособной.

По  показателю перспективной ликвидности  по всем годам организация считается  платежеспособной.

По  показателю общей ликвидности в 2010,2011 и 2012 года организация не способна осуществлять расчеты по всем видам  обязательств.

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы  записываются данные на начало и конец  отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам  актива и пассива. Сопоставляя итоги  этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков  на начало и конец периодов. Таким  образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в  пассиве баланса активами, срок превращения  которых в денежные средства равен  сроку погашения обязательств.

 

 

Исходные данные для анализа  ликвидности и платежеспособности
АКТИВ	2010	2011	2012	ПАССИВ	2010	2011	2012	Платежный излишек или  недостаток (+;-)
								гр.2 – гр.6	гр.3 – гр.7	гр4-гр8
1	2	3	4	5	6	7	8	9 (2010)	10 (2011)	11 (2012)
А1	1472	8175	13708	П1	13757	25291	66627	-12285	-17116	-52919
А2	9866	15936	53931	П2	0	0	0	9866	15936	53931
А3	2625	2841	7141	П3	0	0	0	2625	2841	7141
А4	293	850	818	П4	499	2492	8970	-206	-1642	-8152

 

Вывод по главе 2.

После проведенного анализа сделать следующие  выводы:

Наша  организация может покрыть обязательства  в пассиве баланса активами. Наблюдается  рост оборотного актива и собственного капитала, а также большой рост текущих обязательств.

В 2012 году финансовая устойчивость нашей  организации существенно возросла, от неустойчивого финансового состояния  повысилась до абсолютной устойчивости.

Сильно возросли собственные оборотные средства, собственные и долгосрочные заемные  средства, величина основных источников формирования запасов и затрат, а  также сами запасы и затраты.

Также в 2012 году сильно улучшились показатели деловой активности предприятия, а  именно: возросла производительность труда, оборачиваемость основных средств, оборачиваемость запасов, уменьшилась  оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость собственного капитала, что уже является негативной тенденцией.

После анализа рентабельности предприятия  можно сказать о возросшей, но нестабильной рентабельности продаж и  собственного капитала, возросшем периоде окупаемости собственного капитала, возросшей рентабельности активов, коэффициента производственной себестоимости и  комплексной рентабельности.

После анализа платежеспособности и ликвидности предприятия можно  сказать о увеличении коэффициента текущей ликвидности, но не смотря на это его значение меньше нормативного, увеличение коэффициента быстрой ликвидности, о увеличении коэффициента восстановления платежеспособности, увеличение коэффициента обеспечения собственными средствами, увеличение коэффициента автономии, но он также находится на неудовлетворительном уровне, увеличение коэффициента маневренности собственного капитала, увеличение коэффициента финансирования, увеличение коэффициента финансовой устойчивости, увеличение коэффициента финансовой независимости и коэффициента формирования запасов. Проанализировав данные за три года можно сказать, о высоком влиянии заемных средств, о том что предприятию не хватает оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, но  за счет высоко и среднеликвидных активов компания способна погашать текущие обязательства, что говорит о высоком влиянии запасов.

В итоге  можно сказать о хорошем финансовом состоянии, но проблемы состоят в зависимости от заемных средств, недостаток собственных оборотных средств и крайне редкое погашение кредиторской и дебиторской задолженности.

Из анализа ликвидности баланса результаты расчета показали, что баланс не является абсолютно ликвидным, как на 2010, 2011 так и на 2012 год. Необходимое соотношение выполняется по второй, третьей и четвертой группам активов и пассивов. В целом ликвидность баланса можно охарактеризовать как нормально устойчивую.

 

Глава 3. Прогнозирование  вероятности банкротства строительных организаций  на основе моделей зарубежных и отечественных ученых.

3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана

 

Показатели	Расчет (с указанием данных и шифра  строк баланса)	Результат
1. Доля оборотного капитала в  активах организации (Z1)	(текущие активы - текущие обязательства)/(валюта  баланса) (1200-1500)/1600	(74781-66629)/75599=0,11
2. Доля нераспределенной при- были  в активах организации (рентабельность  активов), (Z2)	(нераспределенная прибыль)/ (валюта баланса) 1370/1600	0
3. Отношение прибыли до уплаты  процентов и налогов к активам  организации (ZЗ)	(прибыль до уплаты процентов  и налогов)/(валюта баланса) 2300/1600	8104/75599=0,11
4. Отношение рыночной стоимости  акций к пассивам организации (Z4)	(рыночная стоимость акций)/ (валюта баланса) 1300/1600	8970/75599=0,12
5. Отношение объема продаж к  активам (Z5)	(объем реализации продукции, работ,  услуг)/(валюта баланса) 2110/1600	173577/75599=2,3

 

Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражения: Z=1,2*Z₁+1,4*Z₂+3,3*Z₃+0,6*Z₄+Z5

Z=1,2*0,11+1,4*0+3,3*0,11+0,6*0,12+2,3=2,85

О вероятности банкротства организации  судят по диапазону разброса значений Z-счета:

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z<1,8	Очень высокая
1,8<Z<2,7	Высокая (средняя)
2,7 < Z< 2,9	Возможная, но при определенных обстоятельствах
Z>2,9	Очень низкая (малая)

 

Проведенные расчеты показывают, что  вероятность  наступления банкротства возможна, но при определённых обстоятельствах.

 

3.2. Диагностика банкротства на  основе оценки финансового состояния  организации по показателям У.  Бивера

Необходимые расчеты по системе показателей  У. Бивера свести в табличную форму, а результаты сопоставить относительно значений вероятности банкротства:

Показатели	Расчет	Значения вероятности банкротства
		через год	через 5 лет	Отсутству-ет
Коэффициент Бивера	(чистая прибыль + амортизация) / (долгосрочные + краткосрочные обязательства (6477+0,1*818)/(0+66629)=0,098	от – 0.15 до 0	от 0 до 0.17	Более 0.17
Финансовый левередж	[(долгосрочные + краткосрочные обязательства)/(активы)] (0+66629)/75599=88,13%	От 80 до 50	От 50 до 37	Менее 37
Рентабельность активов	[(чистая прибыль)/(активы) 6477/75599=0,09	От – 22 до 0	От 0 до 4	Более 4
Коэффициент покрытия	[(собственный капитал - внеоборотные  активы)/(активы)] (8970-818)/75599=0,108	Менее 0.06	От 0.06 до 0.3	Более 0.3
Коэффициент покрытия	((оборотные активы)/ (краткосрочные  обязательства)]  74781/66629=1,12	Менее 1	От 1 до 2	Более 2

 

* амортизацию рассчитываем  как 10% от основных средств

 

По результатам расчета коэффициента Бивера можно сказать что вероятность банкротства организации может наступить через 5 лет.

На основе показателя финансового  ливереджа вероятность банкротства  может наступить через год.

По значению показателя рентабельности активов вероятность банкротства  может наступить через 5 лет.

По результатам расчета коэффициента покрытия вероятность банкротства  может наступить через 5 лет.

Исходя из расчета коэффициента покрытия вероятность банкротства  может наступить через 5 лет.