Оценка финансового состояния предприятия и определение рациональной структуры баланса

 

Вывод: предприятие является не рентабельным, имеет минимум дохода в основном одни убытки. Наблюдается снижение всех показателей в отчетном периоде по сравнению с базисным. Все показатель, кроме чистого оборотного капитала отрицательные, что свидетельствует о плохом финансовом состоянии предприятия.

7 Оценка деловой активности

 

Деловая активность (в  контексте финансово – хозяйственной  деятельности) – это текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Деловая активность проявляется  в динамичности развития предприятия, в достижении поставленных целей, расширении рынков сбыта и др. Для её оценки используют качественные и количественные критерии.

 

7.1 Анализ качественных  критериев

 

Качественные критерии – это деловая репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и потребителей, широта рынков сбыта и др.

По отношению к таким  критериям, не существует качественных методик анализа, такие неформальные критерии сопоставляют с критериями других предприятий, родственных по сфере приложения капитала.

 

7.2 Анализ количественных  критериев

 

Количественные критерии определяются абсолютными и относительными показателями.

К абсолютным относятся  основные показатели производственно – хозяйственной деятельности:

- Объем реализации

- Прибыль от реализации

- Величина авансированного  капитала

При сопоставлении их темпам показателей оптимальным считается следующее неравенство:

.

- темп роста прибыли;

  - темп роста выручки;

   -  темп роста авансированного  капитала.

Золотое правило экономики:

1. означает, что экономический потенциал возрастает, так как увеличиваются масштабы, имущество предприятия – одна из целевых установок собственников предприятия;
2. объем реализации должен возрастать более высокими темпами, чем экономический потенциал, то есть ресурсы предприятия должны использоваться более эффективно, повышая отдачу с каждого вложенного рубля;
3. рост прибыли должен происходить более высокими темпами, чем увеличение объемов продаж.

К относительным показателям  относятся коэффициенты деловой  активности (показатели эффективности  использования ресурсов или имеющегося имущества).

1. Коэффициент оборачиваемости средств в активах

;

Показывает объем реализованной продукции на 1 рубль вложенных средств или количество совершенных оборотов авансированного капитала.

Рост в динамике рассматривается  как положительная тенденция.

2. Коэффициент продолжительности одного оборота активов

;

Показывает продолжительность одного оборота активов.

3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

;

 

4. Коэффициент продолжительности одного оборота внеоборотных активов

;

5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

;

6. Коэффициент продолжительности одного оборота оборотных активов

;

7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

;

8. Коэффициент продолжительности одного оборота дебиторской задолженности

;

9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

;

10. Продолжительность одного оборота собственного капитала

11. Коэффициент оборачиваемости запасов

;

12. Продолжительность одного оборота запасов

;

 

 

13. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

;

14. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности

Относительные показатели деловой активности

Таблица №12

№ п/п	Показатель	обозначение	значение
1	Коэффициент оборачиваемости средств  в активах	КОБ	1,04	раз
2	Время оборачиваемости одного оборота активов	ВОа	351	день
3	Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	КОБвоа	1,87	раз
4	Время оборачиваемости одного оборота  внеоборотных активов	ВОвоа	195	дней
5	Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов	КОБоа	2,36	раз
6	Время оборачиваемости одного оборота оборотных активов	ВОоа	155	дней
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	КОБдз	7,25	раз
8	Время оборачиваемости одного оборота  дебиторской задолженности	ВОдз	50	дней
9	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	КОБск	19,83	раз
10	Время оборачиваемости одного оборота  собственного капитала	ВОдз	18	дней
11	Коэффициент оборачиваемости запасов	КОБзап	11,32	раз
12	Время оборачиваемости одного оборота  запасов	ВОзап	32	дня
13	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	КОБКрЗ	0,16	раз
14	Время оборачиваемости одного оборота  кредиторской задолженности	ВОКрЗ	2281	день

 

Вывод: Явно бросается в глаза, что коэффициент кредиторской задолженности выше коэффициента дебиторской. На предприятии не хватает собственных средств. 

 

 

 

 

 

8 Прогнозирование возможности банкротства

 

Банкротство – это  несостоятельность, отсутствие средств  физического или юридического лица и отказ в связи с этим платить  по своим долговым обязательствам

Банкротство является юридической  процедурой, поэтому никакие значения финансовых коэффициентов не могут служить основанием для признания предприятия банкротом.

Причины банкротства:

1. экономическая несостоятельность (доходы не покрывают расходы, такое предприятие может функционировать до тех пор, пока инвесторы предоставят им дополнительный капитал);
2. деловая несостоятельность (предприятие прекращает свою деятельность, принося убытки своим кредиторам);
3. техническая неплатежеспособность (наблюдается при временной нехватке ликвидных средств, однако, получая отсрочку, предприятие может выйти из затруднительного положения; или же техническая неплатежеспособность является ранним признаком экономической несостоятельности);
4. неплатежеспособность в преддверии банкротства (балансовая стоимость кредиторской задолженности превышает реальную рыночную стоимость активов).

Диагностика возможности банкротства позволяет помочь предприятию разработать некоторые меры по его предотвращению. Прогнозирование возможного банкротства осуществляется с помощью двух моделей:

1. модель Эдварда Альтмана;
2. оценка неудовлетворительности структуры баланса.

 

 

1. Оценка удовлетворительности структуры баланса

 

Согласно постановлению  правительства РФ от 20.05.1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» структура баланса признается неудовлетворительной, если: , .

Если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, за период, установленный равным 6 месяцев:

;

Если  , то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

Если оба коэффициента ниже нормативных значений, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности:

;

Если  - есть возможность не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев, если , то за период 3 месяца утратит платежеспособность.

Оценка неудовлетворительности структуры баланса

Таблица №13

Коэффициент	Обозначение	на начало периода	на конец периода	нормативное значение
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		-1.07	-1.22
Коэффициент текущей ликвидности		1.178	1.872

Вывод: Показатель отрицательный, это означает что собственного капитала фирмы недостаточно для формирования не только части оборотных активов, но и необоротных, т.е. часть основных и все оборотные средства формируются за счет заемных источников Следовательно можно признать неудовлетворительной структуру баланса источника.

= 0,94

               Вывод:     Предприятие в течении 3 месяцев утратит свою платежеспособность.

 

8.2 Расчет двухфакторной  модели Альтмана

 

Двухфакторная модель Альтмана рассчитывается как:

,

где - коэффициент концентрации привлеченных средств .

Если  , то вероятность банкротства менее 50% и с уменьшением динамики уменьшается возможность банкротства;

Если  , то вероятность банкротства более 50%, с увеличением показателей в динамике увеличивается возможность банкротства;

Если  , то вероятность банкротства 50% на 50% (неопределенность).

На начало отчетного периода:

;

На конец отчетного  периода:

 

Вывод: На начало года вероятность банкротства была менее 50%, однако на конец года она возросла и теперь составляет более 50%.

 

 

 

2. Пятифакторная модель Альтмана

 

;

 

Если  , то вероятность банкротства очень высока;

Если , то вероятность банкротства средняя;

Если  , то вероятность банкротства невелика

Если  , то вероятность банкротства ничтожна

Для диагностики возможности  банкротства предприятий, чьи акции не котируются .

Если  , то предприятие признается банкротом;

Если , то вероятность банкротства средняя;

Если  , то вероятность банкротства ничтожна

;

  ;

  ;

  ;

  ;

 

Так как 0,806 1,23 предприятие можно объявить банкротом, что подтверждается двухфакторной моделью, где на конец периода показатель увеличился, следовательно, увеличилась возможность банкротства.

 

 

 

 

9 Рейтинговая  экспресс-оценка финансового состояния  предприятия

 

Рейтинговая экспресс-оценка позволяет установить удовлетворяющее  и неудовлетворяющее финансовое состояние. Для получения РЭО используют 5 финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты характеризуют одну из сторон финансового состояния. Все коэффициенты должны иметь минимальные числовые нормативы и рассчитываться только по данным бухгалтерского учета.

Рассчитывается рейтинговая  экспресс-оценка по следующей формуле:

где – число показателей, используемых для оценки (n=5);

 – нормативный показатель  для  -ого показателя;

 – значение -ого коэффициента.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, – характеризует наличие СОС, необходимых для финансовой устойчивости;
2. Коэффициент текущей ликвидности, – дает общую оценку платежеспособности предприятия.
3. Коэффициент интенсивности авансированного капитала, – показывает сколько реализованной продукции приходится на 1 рубль средств вложенных предприятием;
4. Коэффициент менеджмента,      , при ставке рефинансирования (период действия с 03.05.2011) ;
5. Коэффициент рентабельности собственного капитала,     .

.

Если  , то финансовое состояние предприятия удовлетворительное;

Если  , то неудовлетворительное.

.

Вывод: финансовое состояние предприятия неудовлетворительное.