Порядок разработки стратегических планов предприятия

где КРt — кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году; ОСн — расчетная остаточная стоимость имущества на начало года; ОСк — расчетная остаточная стоимость на конец года; Q — коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.

Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q=1

Метод начисления лизинговых платежей:

• фиксированные платежи устанавливаются в абсолютной сумме по сделке;
• долевые платежи рассчитываются в определенной доле от объема выпущенной продукции, произведенной на лизинговом имуществе;
• минимальные платежи — это сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс выкупная стоимость по окончании срока договора лизинга;

•платежи в процентах  от стоимости объекта лизинга. 
          Периодичность внесения лизинговых платежей.

•    единовременные платежи — лизинговые платежи, производимые после получения объекта лизингополучателем и подписания акта приемки-передачи;
• периодические платежи осуществляются ежемесячно, ежеквартально или ежегодно;
• платежи с авансом предполагают осуществление лизингополучателем частичной предоплаты (как правило, до 30% от стоимости объекта).

Способ уплаты:

• линейные платежи осуществляются пропорционально равными платежами;
• прогрессивные платежи предполагают постепенное возрастание размера выплат к концу срока сделки;
• регрессивные платежи — это постепенно уменьшающиеся 
  выплаты.

На практике в условиях РФ наибольшее распространение получили денежные платежи, платежи в процентах от стоимости объекта лизинга и платежи с авансом. В прогрессивных платежах чаще всего заинтересованы лизингополучатели, в регрессивных — лизингодатели.

Таким образом, выделяются следующие основные факторы, 
определяющие лизинговые платежи: 

• цена объекта лизинга;
• срок лизингового договора;
• остаточная стоимость объекта лизинга;
• процентная ставка финансирования;
• наличие авансового платежа или отсрочки погашения стоимости.

Сумма платежа  с НДС складывается из величин процентов за 
кредит, амортизации, налога на имущество, комиссионного вознаграждения и НДС. Далее из суммы платежа с НДС вычитается величина в размере зачитываемого аванса и получается размер лизингового платежа к выплате.

Задолженность перед банком погашается равными долями за весь период лизинга, аванс также зачитывается равными долями. Конечно же реально лизинговая компания привлекает кредит на более короткий срок и зачитывать аванс вовсе не обязательно равными долями. Размером зачета аванса можно регулировать стратегии выплат лизинговых платежей. Производя зачет аванса в конце срока лизинга, мы получаем выплаты лизинговых платежей по убывающей (регрессивная стратегия выплат), и, наоборот, учитывая зачет аванса в начале периода, получаем возрастающие лизинговые платежи (прогрессивная стратегия выплат).

        

3.2.Расчет экономической  эффективности предложенных мероприятий.

Рассмотрим  выгодность   и эффективность  лизинговой сделки  в сравнении  с приобретением  оборудования за счет заемных средств (кредит) и  за счет собственных средств.   Исходные данные:

Стоимость оборудования (с учетом НДС)    1200000 руб.

Ставка кредитования                                                     22%

Ставка дисконтирования                                               18% 

Ставка налога на прибыль                                             20%

Норма  амортизации (годовая)                                      14%

Срок лизингового договора (равен сроку предоставления кредита) 3 года.

Таблица 6 .

Приобретение оборудование за счет  собственных средств.

№ п/п	ПОКАЗАТЕЛИ	ПЛАТЕЖИ
		Единовременно	Год 1-й	Год 2-й	Год 3-й
1	Налог на прибыль (20% балансовой прибыли)	-315790
2	Приобретение  оборудования (за счет чистой прибыли)	-1200000
3	Налоговая экономия  на амортизации		33600	33600	33600
4	Денежный  поток (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3)	-1 515 790	33600	33600	33600
5	Коэффициент дисконтирования2	1,000	0,847	0,718	0,609
6	Денежный  поток, приведенный к текущему  моменту времени текущему	-1 515 790	28459	24 125	20462
7	Чистая текущая  стоимость (сумма стр. 6)				-1442744

 

Таблица 7 .

Приобретение оборудование за счет  заёмных  средств

N1 п/п	Наименование	Г-0	Г-1	Г-2	Г-3
1	Приобретение  оборудования	-1200000
2	Кредит (ст-ть оборудования)	1200000
3	Выплаты % по кредиту (стр. 2 • ставка  кредитования)		-264000	-264000	-264000
4	Налоговая экономия на % по кредиту		63360	63360	63360
5	Налоговая экономия на амортизации1		33600	33600	33600
6	Погашение кредита				-1200000
7	Денежный  поток (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 + стр. 5 + стр. в)	0	-167 040	-167 040	-1 367040
в	Коэффициент дисконтирования2	1,000	0,847	0,718	0,609
9	Денежный  поток, приведенный   к текущему  моменту времени	0	-141 483	-119935	-832 527
10	Чистая текущая  стоимость (сумма стр. 9)				-1 093 945

 

Таблица 8 .

Приобретение оборудование за счет  лизинга

№ п/п	Наименование	Г-0	Г-1	Г-2	Г-3
1	Лизинговые  платежи		-619868	-539900	-460328
2	Налоговая экономия на  платежах1 лизинговых		148 768	129576	110479
3	Денежный  поток (стр. 1 + стр. 2)	0	-471 100	-410324	-349849
4	Коэффициент дисконтирования2	1,000	0,847	0,718	0,609
5	Денежный поток, приведенный  к текущему моменту времени	0	-399 021	-294613	-213058
6	Чистая текущая  стоимость (сумма стр. 5)				-906692

' Налоговая экономия появляется за счет возможности отнесения процентов по кредиту, амортизации и лизинговых платежей на расходы.

² Дисконтирование - приведение разновременных затрат и результатов к текущему моменту времени.

Рис.6.   Чистая текущая стоимость оборудования, руб.

Таким образом, получен  чистый приведенный эффект лизинга  по сравнению с собственными средствами: —906 692 — (—1 442 744) = 536 052 руб.

Чистый приведенный  эффект лизинга по сравнению с  заемными средствами: -906 692 - (-1 093 945) = 187 253 руб.

 

3.3. Планируемые показатели деятельности предприятия.

Рассмотрим  планируемые показатели деятельности предприятия.

Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа имущественного потенциала служат прогнозные  данные годовой бухгалтерской отчетности (Приложение 3). Для анализа состава, структуры и динамики имущества организации и источников его формирования составляется аналитический баланс-нетто в агрегированном виде (таблица 18)

Таблица 9

Анализ состава, структуры  и динамики имущества организации  и источников его формирования, тыс.руб.

Показатели	Абсолютные величины, тыс.руб.		Удельные веса, %		Изменения, (+/-)
	2011г.	Прогноз	2011г.	Прогноз	в абс. величине	в уд. весах, %	в % к величине на начало периода
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив 1. Внеоборотные активы	84689	101203	57,45	61,49	16514	+4,04	+19,50
2. Оборотные активы	62723	63384	42,55	38,51	661	-4,04	+1,05
В т. ч. - запасы	14773	15512	10,02	9,42	739	-0,60	+5,00
- дебиторская задолженность  (до 12 мес.)	42958	42663	29,14	25,92	-295	-3,22	-0,69
- денежные средства	3528	3666	2,39	2,23	+138	-0,16	+3,91
Баланс	147412	164587	100	100	17175	-	+11,65
Пассив 1. Собственный капитал	119901	137795	81,34	83,72	2224	+2,38	+14,92
2. Заемные средства	27512	26792	18,66	16,28	-720	-2,38	-2,6
В т. ч. Долгосрочные обязательства	611	629	0,41	0,38	18	-0,03	+2,95
Краткосрочные обязательства	26901	26163	18,25	15,90	-738	-2,35	-2,74
- краткосрочные     кредиты и займы	7500	6590	5,09	4,00	-910	-1,09	-12,13
- кредиторская задолженность	19392	19557	13,15	11,88	165	-1,27	+0,85
Баланс	147412	164587	100	100	17175	-	+11,65

 

Как видно из таблицы 9 - структура активов предприятия ООО «Billion Profi» в прогнозе  не претерпела существенных  изменений. Доля основного капитала увеличилась  на 4,04%, а доля оборотного капитала, соответственно, уменьшилась на 4,04%. 

За прогнозный период по сравнению с 2011 г. рост активов предприятия составит 17175  тыс. руб. или 11,65%, в том числе за счет внеоборотных активов на 16514 тыс. руб. ( рост составил 19,50%), и оборотных средств – на 661 тыс. руб.  или 1,05%.

Оборотные активы на прогнозный период характеризуются преобладанием дебиторской задолженности. При этом обращает на себя внимание снижение дебиторской задолженности (до 12 мес.), удельный вес которой  в прогнозном периоде снизится на 0,69% или на 295 тыс.руб.

В прогнозируемом периоде  имеет место рост денежных средств  на 3,91 % ( +138 тыс.руб.).

Доля запасов увеличится на 5,0% или на 739 тыс.руб.

Как следствие, изменилась структура капитала, в 2011г. отношение оборотного капитала к основному составляет 0,74%, а в  прогнозируемом – 0,63%, что способствует снижению ускорения его оборачиваемости.

Рис.7.Структура актива баланса, тыс.руб.

 

В прогнозе  предприятие   планирует  увеличить объем долгосрочных  займов на 18  тыс.руб.( рост  составит 2.95%) , поэтому можно сделать вывод, что большая часть инвестиционных вложений  осуществляется за счет внешних    источников предприятия.

В целом структура  совокупных активов характеризуется  снижением в их составе доли оборотных  средств, которые составили 42,55% в 2011 г. и 38,51% - в прогнозе .

Пассивная часть баланса  характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, их доля в общем объеме источников повысится в  прогнозном периоде с 81,34% до 83,72% .

Изменением в размере  и структуре собственного капитала послужило увеличение суммы и  доли нераспределенной прибыли в прогнозном периоде.

Рис. 8 . Структура пассива баланса, тыс.руб.

Общая сумма собственного капитала за 2011 г. увеличится  на 2224 тыс. руб.; рост составит 14,92%  к 2011г.

Поступательное накопление собственного капитала свидетельствует о положительной динамике развития предприятия. Финансовое положение организации является устойчивым, т.к. собственный капитал составляет более 60% по отношению к валюте баланса, а точнее – 83,72%  в прогнозе.

Структура заемных средств по истечении 2011г. претерпела следующие изменения. Так, доля заемных средств сократится  на 720 тыс. руб. или  2,60%, что произошло за счет сокращения краткосрочных обязательств на  738 тыс.руб. (-2,74%) и краткосрочных кредитов и займов на 910 тыс.руб. (-  12,13%).