Разработка и обоснование эффективной стратегии деятельности туристической фирмы

 

Таблица 2.15. Анализ структуры активов ООО "ХХХ"

Наименование статей	2008 год		2009 год		Отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб	%
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	2000	1,13%	1900	1,02%	-100	-0,11%
Основные средства	7753	4,4%	8053	4,34%	300	-0,06%
Вложения во внеоборотные активы	10000	5,7%	10890	5,87%	890	0,17%
Итого по разделу 1	19753	11,3%	20843	11,3%	1090	0%
Оборотные активы
Запасы	7000	3,9%	7513	4,05%	513	0,15%
Дебиторская задолж. менее года	38245	21,7%	43461	22,43%	5216	0,73%
Краткосрочные финансовые вложения	71260	40,5%	73047	39,4%	1787	-1,1%
Ден. средства	39745	22,5%	40623	21,9%	878	-0,6%
Итого по разделу 2	156250	88,7%	164644	88,7%	8394	0%
Баланс	175993	100%	185487	100%	9494	-

 

Суммарная величина активов ООО "ХХХ" на конец исследуемого периода увеличилась на 9494 тыс. руб. Темп прироста составил 10.53%.

Внеоборотные  активы организации составляют 11,3% от валюты баланса. На конец 2008 года они на 50,6% состоят из вложений во внеобортные активы, стоимость которых в течение отчетного периода выросла с 10000 до 10890 тыс. руб.

Динамика  оборотных активов в целом  оказывает положительное влияние на оценку финансового состояния компании. У организации невысока доля внеоборотных активов при значительной доле краткосрочных финансовых вложений.

 

 

Рисунок 2.6. Динамика активов ООО "ХХХ"

 

Рисунок 2.7. Структура активов ООО "ХХХ"

 

На основе анализа актива баланса производится также оценка имущественного потенциала организации. Для анализа используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Расчет данных показателей представлен в таблице 2.16.

 

 

Таблица 2.16. Характеристика имущественного положения

Показатель	2008 год	2009 год	Прирост
			абс.	Относит.
Сумма хозяйственных средств на балансе	175993	185487	9494	10,53%
Величина собственных оборотных  средств	151461	159369	7908	5,22%
Чистые активы	168225	172169	3944	2,34%
Соотношение внеоборотных и оборотных активов	11,4%	12,65%	1,25%	10,96%

 

Сумма хозяйственных  средств, находящихся на балансе (ХС) дает обобщенную стоимостную оценку величины организации как единого  имущественного комплекса. Это –  учетная оценка активов, числящихся на балансе организации, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Значение показателя определяется удалением из баланса статей, завышающих его валюту, а именно собственных акций в портфеле и задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал.

Сумма хозяйственных  средств организации равна сумме  активов и составляет в конец 2009 года 185487 тыс. руб., что на 9494 тыс. руб. (10,53%)больше, чем на начало отчетного периода.

Стоимость чистых активов предприятия определяется по следующему алгоритму:

 

ЧА = [ХС – (ДП + КП – ДБП)],(1)

 

где ХС –  сумма хозяйственных средств;

ДП –  долгосрочные пассивы;

КП –  краткосрочные пассивы;

ДБП –  доходы будущих периодов.

Чистые  активы – часть активов общества (в стоимостном выражении), которая  остается доступной к распределению  среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества.

За отчетный период стоимость чистых активов  увеличилась с 168225 тыс. руб. до 172169 тыс. руб. Это связано с увеличением объёма хозяйственных средств.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов. Показатель рассчитывается делением итога первого раздела баланса на итог второго раздела. Его экономический смысл таков: сколько рублей, вложенных в долгосрочные активы, приходится на один рубль, вложенный в оборотные средства. Показатель имеет отраслевую специфику, а резкие колебания возможны только в случае коренного изменения вида бизнеса.

В 2008 году коэффициент составил 11,4%, а в 2009 году вырос до 12,65%. Показатель находится  на низком уровне, что также связано  со спецификой деятельности компании.

Анализ  оборотных фондов предприятия

Из таблицы 13 видно, что доля оборотных активов  на конец 2009 года составила 88,7%, что  свидетельствует о высокой мобильности  средств компании и связано со спецификой деятельности ООО "ХХХ".

В структуре  оборотных активов организации  на конец отчетного периода преобладают  краткосрочные финансовые вложения. Их доля в валюте баланса за отчетный период снизилась с 40,5% до 39,4%. Факт преобладания финансовых вложений в составе оборотных активов говорит об активности компании на финансовом рынке. Краткосрочные финансовые вложения являются ликвидным активом. Однако, с другой стороны, финансовые вложения в условиях нестабильного рынка увеличивают степень риска.

Важным  показателем, характеризующим имущественное  положение организации, является показатель величины собственных оборотных средств. Для его расчета используется следующая формула:

 

СОС = ОА – КО,(2)

 

где ОА –  оборотные активы;

КО –  краткосрочные обязательства.

СОС показывает, какая сумма оборотных средств  останется в распоряжении предприятия  после расчетов по краткосрочным  обязательствам.

Нормативов  в отношении размера собственных  оборотных средств нет, поэтому  показатель анализируется в динамике. С ростом объемов оказания услуг  величина собственных оборотных  средств обычно увеличивается. За 2009 год показатель повысился с 151461 тыс. руб. до 159369 тыс. руб. (на 5,22%).

Теперь  рассмотрим показатели оборачиваемости  активов компании.

Для показателей  оборачиваемости активов наиболее важным является их динамика. Связано  это с тем, что средняя величина показателя за период не всегда объективно отражает действительность. Стоит отметить, что показателям оборачиваемости в силу их природы свойственны большие колебания.

Общая тенденция  по всем коэффициентам состоит в  их положительной динамике, что обусловлено  ростом выручки от реализации за анализируемый период почти на 9%. В целом, это положительно характеризует состояние компании и говорит об ускорении кругооборота её средств. Это позволяет сделать вывод, о хорошей деловой активности компании. Это связано с тем, что размер выручки от реализации схож по сравнению с соответствующими статьями баланса.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. За отчетный период он составил 1,14. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств вырос до уровня 1,12.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для собственника означает активность средств, которыми он рискует. В отчетный период он составил 1,44.

Уровень оборачиваемости денежных средств  у компании составил 2,25. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция.

Коэффициенты  оборачиваемости следует рассматривать  в совокупности с коэффициентом оборачиваемости денежных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности не высока – в среднем она погашается через 164 дней после возникновения. Кредиторскую задолженность организация погашает в среднем через 25 дней.

Большинство коэффициентов оборачиваемости  имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.

Анализ  результатов хозяйственной деятельности

Прибыль (убыток) является одним из важнейших  показателей эффективности деятельности предприятия. От ее величины, структуры и динамики в значительной степени зависит уровень финансовой устойчивости. Основным источником информации для целей финансового анализа на данном этапе является "Отчет о прибылях и убытках".

В табл. 2.17. приведены учетные данные о структуре и динамики финансовых показателей.

 

Таблица 2.17. Анализ финансовых результатов

Показатели	2008 год		2009 год		Отклонение
	сумма (тыс. руб.)	%	сумма (тыс. руб.)	%	абсолют (тыс. руб.).	%
Выручка от реализации	165452	100	180579	109,1%	15 127	9,1%
Себестоимость	120397	100	129553	107,7%	9156	7,7%
Валовая прибыль	45055	100	51016	113,2%	5961	13,2%
Управленческие расходы	20292	100	21756	107,21%	1464	7,21%
Коммерческие расходы	2156	100	2465	114,3%	309	14,3%
Прибыль до налогообложения	22607	100	26795	118,52%	4188	18,52%
Чистая прибыль	19216	100	22776	118,56%	3560	18,56%

 

В 2009 году чистая прибыль ООО "ХХХ" увеличилась на 18,56 %, что показывает позитивный рост в развитии организации за отчетный период.

Валовая прибыль является разницей между  выручкой от продаж и себестоимостью продукции. При факторном анализе  изменение валовой прибыли является функцией двух факторов – изменения объема производства (с ростом себестоимости пропорционально объему выручки) и изменения себестоимости относительно выручки.

За 2009 год  оба показателя выросли, при этом темпы прироста себестоимости (7,7%) оказались ниже темпов прироста выручки (9,1%). За счет разницы между темпами роста себестоимости и темпами роста выручки валовая прибыль выросла на 5961 тыс. руб.

Управленческие  расходы увеличились и равны 21756 тыс. руб. Показатель управленческих расходов остаётся высоким.

Анализ финансовых результатов  ООО "ХХХ" за 2009 год позволяет сделать вывод о хорошем финансовом состоянии фирмы. В результате анализа было выявлено увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост чистой прибыли. В целом у компании есть потенциал для дальнейшего увеличения прибыли

Анализ  прибыли и рентабельности

Рентабельность  – получение приемлемой отдачи на вложенный капитал, используемый ресурс, привлеченное средство и т.д. Основным преимуществом показателей рентабельности перед показателями прибыли является их относительность и сопоставимость в пространственно-временном разрезе.

Рентабельность  капитала может быть оценена с  позиций различных лиц.

1. Рентабельность  инвестиций с позиции всех  заинтересованных лиц рассчитывается  с помощью коэффициента генерирования  доходов (BEP):

 

 

,(3)

 

где Pit –  прибыль до вычета налогов и процентов  к уплате;

А – стоимостная  оценка совокупных активов компании.

Коэффициент BEP характеризует возможности генерирования  доходов данной комбинацией активов  и показывает, сколько рублей операционной прибыли приходится на один рубль, вложенный в активы компании. В 2009 г. данный показатель составляет: 14,4%, увеличившись по сравнению с 2008 г., когда он был равен 12,8%.

2. При  расчете рентабельности инвестиций  с позиции инвесторов совокупный доход в виде чистой прибыли и процентов к уплате сравнивается либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом. В первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA), во втором – рентабельность инвестированного капитала (ROI).

 

,(4)

 

где Pn –  чистая прибыль;

Ct – совокупный  капитал;