Риск-менеджмент лизинговых операций на примере лизинговой компании ООО "Каркаде"

 

Рис. 1. Величина уставного  капитала компании CARCADE Лизинг

Компания CARCADE Лизинг  специализируется на лизинге автомобилей и занимает лидирующие позиции в этом секторе. Структура лизингового портфеля по предметам лизинга за 9 месяцев 2012г. выглядит следующим образом:

Рис. 2. Структура лизингового  портфеля компании CARCADE Лизинг

За 9 месяцев 2012 года заметно  увеличение доли продаж импортных автомобилей – с 58% в 2010 году до 73%. Это обусловлено активным сотрудничеством с дилерами и ориентированностью на предпочтения клиентов.

В 2010 году CARCADE Лизинг становиться провайдером лизинговых услуг марки Chevrolet в России. В целом, по данным CARCADE Лизинг, общее количество продаваемых автомобилей по программе Chevrolet-Leasing в 2011 году выросло в 4 раза по отношению к показателю 2010 года.

В 2011 году запущена совместная программа с Jaguar – Land Rover программа «Лизинг с обратным выкупом». Результатом реализации программы стало увеличение доли продажи автомобилей на условиях финансовой аренды, а также повышение загрузки станций технического обслуживания автоцентров Jaguar и Land Rover.

CARCADE Лизинг присвоен кредитный рейтинг «В+» от Fitch Ratings, и высокий уровень финансовой устойчивости «А+» от «Эксперт РА».

По данным рейтингового агентства «Эксперт РА» CARCADE Лизинг входит в «ТОП-20 лизингодателей, работающих с малым бизнесом» и «ТОП-20 лизингодателей, работающих со средним  бизнесом» по итогам 2011 года.

В рейтинге крупнейших лизинговых компаний рейтингового агентства «Эксперт РА» по итогам 9 месяцев 2012 года CARCADE Лизинг занимает 11-е место по объему нового бизнеса с показателем 13 398,40 рублей и 22-е место по размеру лизингового портфеля, который равен 9 309,60 млн. рублей.

В 2011 году CARCADE Лизинг вошла в ТОП-20 «Рейтинга работодателей России», оставив позади такие известные бренды как Nestle, Номос Банк, Трансаэро и др.

В июне 2013 года Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») лизинговой компании ООО «Каркаде» с уровня «B+» до «BB-». Прогноз по рейтингу – «Стабильный».

Повышение РДЭ ООО «Каркаде» отражает сохранение хороших показателей прибыльности, сильного качества активов и низкого уровня кредитных потерь, чему способствуют хорошее качество андеррайтинга и сильная коллекторская функция, сильная ликвидность и повышение диверсификации фондирования, что также сглаживает риск рефинансирования. В то же время рейтинги сдерживаются ввиду быстрого роста этих компаний, их по-прежнему относительно узкой клиентской базы ООО «Каркаде», цикличности российского авторынка и постепенного уменьшения маржи в результате усиления конкуренции. ООО «Каркаде» – средняя по размеру специализированная компания (monoliner) с чистыми инвестициями в лизинг в 380 млн. долл. на конец 1 кв. 2013 г. и с фокусом на сегменте легкового автотранспорта (69% всех инвестиций в лизинг). Благоприятными моментами для качества активов компаний являются низкая концентрация по лизингополучателям, сильное залоговое обеспечение с учетом авансовых платежей на уровне около 25% и высокая доля машин/оборудования иностранного производства, что поддерживает продажи на вторичном рынке в случае какого-либо экономического спада (за счет обесценения рубля).

2.2 Анализ конкурентоспособности CARCADE лизинг

 

По состоянию на 01.01.2013 года лизинговый рынок РФ представлен более 300 лизинговыми компаниями, из которых около 40 имеют разветвленную сеть филиалов и представительств в регионах России.

Как ранее было отмечено, конкурентоспособность – это способность компании выдержать конкуренцию в сравнении с аналогичными компаниями на конкретном рынке. Занимающие верхние строчки рейтингов, государственные лизинговые компании, в первую очередь ориентированы на выполнение определенных задач в рамках реализации государственных проектов и программ, обеспечение оперативной деятельности государственных компаний и занимают свою нишу, пока не составляя жесткой конкуренции другим участником рынка.

Для определения уровня конкурентоспособности CARCADE Лизинг, считаю необходимым провести сравнительную характеристику идентичных компаний конкурентов по основным показателям деятельности.

Выявление конкурентного  преимущества компании по сравнению  с другими фирмами, заключается  в первую очередь в выборе фирмы-лидера. Такая фирма-лидер должна обладать следующими параметрами:

соизмеримостью характеристик  выпускаемого продукта;

соизмеримостью сегментов  рынка, для которых предназначен выпускаемый продукт;

соизмеримостью времени жизненного цикла компании;

В том случае, если данные условия не соблюдаются,  сравнение  будет некорректным.

Для сравнения проанализируем экономические показатели лизинговых компаний, имеющих 100% иностранный капитал, специализирующихся на лизинге автотранспорта и пришедших на российский рынок в конце 90^х начале 2000^х годов.

В нашем случае, ЗАО  «Европлан» является лидером, и соответствует  всем вышеперечисленным критериям, ООО «Сименс Финанс» и ЗАО «ЮниКредит Лизинг» являются ближайшими конкурентами CARCADE Лизинг и оказывают определенное давление.

Сегодня предпринимателям доступны лизинговые решения от многих лизинговых компаний. Высокая конкуренция  на рынке привела не только к увеличению количества предложений с минимальным  удорожанием, но и к постоянному  смягчению требований к заемщикам.

В условиях, достаточно развитого  лизингового рынка в стране, сравним  условия лизинга и требования к лизингополучателям по рассматриваемым  компаниям.

ЗАО «Европлан»:

- предмет лизинга – автотранспорт;

- страна-производитель – ограничений нет;

- срок лизинга – от 12 до 36 месяцев;

- стоимость автотранспорта – от 5 тыс.долларов США;

- авансовый платеж – от 10% от стоимости автотранспорта;

- валюта договора - на усмотрение лизингополучателя;

- лизинговые платежи – равные ежемесячные или ниспадающие ежемесячные;

- страхование предмета залога – осуществляет Европлан;

- балансодержатель предмета лизинга – лизингодатель или лизингополучатель;

- срок рассмотрения заявки – 15 минут;

- минимальный срок ведения бизнеса – от 12 месяцев.

ООО «Каркаде»:

- предмет лизинга – автотранспорт;

- срок лизинга – до 60 месяцев;

- авансовый платеж – от 10% от стоимости автотранспорта;

- размер ежемесячных платежей – возможны «каникулы» в графике платежей, равные или ниспадающие ежемесячные;

- страхование предмета залога – страховые компании-партнеры;

- балансодержатель предмета лизинга – лизингодатель или лизингополучатель;

- срок рассмотрения заявки – 15 минут;

- минимальный срок ведения бизнеса – 6 месяцев.

ООО «Сименс Финанс»:

- предмет лизинга – автотранспорт;

- срок лизинга – от 6 месяцев до 5 лет;

- стоимость автотранспорта – от 300 тыс.рублей до 25 млн.рублей;

- авансовый платеж – от 10% от стоимости автотранспорта;

- балансодержатель предмета лизинга – лизингодатель или лизингополучатель;

- срок рассмотрения заявки – 1 день;

- минимальный срок ведения бизнеса – от 1 года.

ЗАО «ЮниКредит Лизинг»:

- предмет лизинга – автотранспорт;

- срок лизинга – от 3 до 7 лет;

- стоимость автотранспорта – до 10 млн.рублей;

- авансовый платеж – от 10% от стоимости автотранспорта;

- размер ежемесячных платежей – равные или ниспадающие ежемесячные;

- страхование предмета залога – дочерняя компания;

- балансодержатель предмета лизинга – лизингодатель или лизингополучатель;

- срок рассмотрения заявки – до 3 дней;

- минимальный срок ведения бизнеса – 2 года (с учетом возможного переименования, слияния и т.д.).

Причем во всех лизинговых компаниях, процентные ставки (удорожание) не обозначены, с каждым конкретным клиентом менеджеры компаний рассчитают ставки индивидуально. Далее, во всех компаниях действует и особенности по внесению авансового платежа клиента, который зависит от вида автотранспорта, так при покупки грузовых автомобилей, самосвалов и т.п., аванс составляет от 15 % от стоимости автомобиля.

Да и срок рассмотрения заявки у ЗАО «Европлан» и ООО «Каркаде» не соответствует действительности, фактически при подаче заявки «он-лайн», клиенту приходит ответ о положительном решении скоринга (10-15 минут) и менеджеры лизинговых компаний, просят связаться с офисом и назначить дату и время прихода в офис (как у ЗАО «Европлан») или согласовать выезд менеджера в офис клиента (как у ООО «Каркаде»). Соответственно срок рассмотрения заявки будет составлять 1-5 рабочих дней.

Одной из ключевых позицией, позволяющей конкурировать ООО  «Каркаде» является смягчение с 2011 года требований к клиентам, и к его финансовым показателям. Компания, с целью поддержки начинающего малого бизнеса и в борьбе за клиента, снизила минимальный срок осуществления предпринимательской деятельности до 6 месяцев, что не могло не сказаться на увеличении количества заключенных договоров лизинга в 2011г. (увеличение в 2,4 раза). И, несомненно, индивидуальный расчет графика лизинговых платежей, с учетом возможности бизнеса лизингополучателя (отрасль, сезонность), делает выбор клиента в пользу CARCADE Лизинг.

Далее, сравним некоторые  основные экономические показатели лизинговых компаний.

Стоимость, заключенных  договоров (таблица 3), без учета авансов лизингополучателей, является наиболее надежным показателем реальной деятельности компаний и показывает динамику развития бизнеса компании. 

 

Таблица 3

Стоимость заключенных договоров (в млн.руб.)

Место по итогам 2010	Место по итогам 2011	Место по итогам 2012	Компания	Стоимость заключенных договоров в 2010г.	Стоимость заключенных договоров в 2011г.	Стоимость заключенных договоров за 9 мес. 2012г.
6	6	-	«Европлан»	21 816,0	34 664,8	29 181,0
14	11	-	«Каркаде Лизинг»	7 646,0	15 782,1	14 968,0
15	18	-	«Сименс Финанс»	7 305,0	11 630,0	15 201,0
43	20	-	«ЮниКредитЛизинг»	2 106,9	8 612,0	9 800,0

 

Стоимость заключенных  сделок, отражает конкретные намерения  и перспективы лизинговой компании в будущем. С огромным отрывом по этому показателю, на протяжении последних лет, лидирует компания «Европлан», практически в два раза по стоимости превышающий ближайших конкурентов. Среди указанных компаний, в 2011г. прирост ЗАО «Европлан» составил 159%, ООО «Каркаде» - 206%, ООО «Сименс Финанс» - 160%, ООО «ЮниКредитЛизинг» - 410% по отношению к объему заключенных договоров в 2010 году. Как видим, быстрый рост наблюдается у лизинговой компании «ЮниКредитЛизинг», однако в абсолютных цифрах компания уступает своим конкурентам. ООО «Каркаде» по данному показателю приближается к первой десятке лизинговых компаний страны.

Показатель «стоимость заключенных договоров» отражает не только объем деятельности компании в настоящий момент, но и в перспективе на 3 -5 лет (типовой срок лизингового договора). Можно сделать вывод, что компании, занимающие сейчас высокие позиции в рейтинге, еще не менее 3 лет будут чувствовать себя вполне уверенно на рынке (благодаря лизинговым платежам по уже профинансированным договорам).

Объем полученных лизинговых платежей — это общая сумма платежей по договорам лизинга, перечисленных на расчетный счет организации в течение рассматриваемого периода. Данный показатель характеризуют эффективность деятельности компании в предыдущих периодах.

Таблица 4

Объем полученных лизинговых платежей (в млн.руб.)

Место по итогам 2009	Место по итогам 2010	Место по итогам 2011	Компания	Объем полученных лизинговых платежей в 2009г.	Объем полученных лизинговых платежей в 2010г.	Объем полученных лизинговых платежей в 2011г.
5	9	-	«Европлан»	14 147,0	10 034,6	-
6	12	8	«Каркаде Лизинг»	9 631,0	6 406,0	11 995,1
25	19	-	«Сименс Финанс»	3 680,7	4 585.2	-
7	17	17	«ЮниКредитЛизинг»	8 169.1	4 967,0	6 949,2

Объем лизинговых платежей, полученных ООО «Каркаде» в 2011 году показал рост в 187% к 2010 году. Кризис 2008 года сократил количество участников лизингового рынка, компания Carcade Лизинг  разработала пакет стабилизационных мер для своих клиентов, провела реструктуризацию договоров лизинга, что дает повод для довольно оптимистического прогноза будущих доходов компаний и лояльности клиентов в будущем.

Количество сделок - это  показатель, свидетельствующий о  диверсификации деятельности компании и, следовательно, точно характеризующий ее рыночную ориентацию. В общем рейтинге лизинговых компаний России первые места в этом занимают компании, предоставляющие автотранспорт и другие недорогие объекты.

Таблица 5

Количество лизинговых сделок (в шт.)

Компания	Общее количество сделок в 2010 году	Количество сделок по автотранспорту в 2010 году	Общее количество сделок в 2011 год	Количество сделок по автотр в 2011 году
«Европлан»	14 355	12 694	21 936	20 737
«Каркаде Лизинг»	5 221	5 147	12 090	10 659
«Сименс Финанс»	1 979	851	4 096	3 428
«ЮниКредитЛизинг»	452	379	2 587	-