Инфляция и банковский процент

       Инфляция увеличивает стоимость недвижимого имущества. Поэтому, семьи и фирмы, имеющие значительную долю недвижимости в своей собственности (здания, дом, землю, квартиру), становятся богаче.

   3)Материализация денежных средств.

       В период инфляции растут цены на товарно-материальные ценности, пользующиеся спросом на рынке. Поэтому население и предприятия стремятся как можно быстрее материализовывать свои стремительно обесценивающиеся денежные средства в запасы, что приводит к недостатку денежных средств у населения и у предприятий.

    4) Падение интереса к долгосрочным целям.

       Инфляция приводит к тому, что никому не выгодно делать долгосрочные инвестиции, так как вкладываются деньги одной покупательной способности, а доходы от инвестиций получают уже деньгами другой покупательной способности. Целесообразным оказываются только инвестиции, обеспечивающие рентабельность выше темпа роста инфляции. Причем, чем длиннее срок инвестиций, тем больше обесценение.

    5)Обесценение денежных сбережений.

      Инфляция приводит также к обесценению амортизационного фонда фирмы, что затрудняет процесс нормального воспроизводства. Инфляция уменьшает и реальную ценность всех других сбережений, будь-то это вклад в банке, облигация, страховка или наличные деньги. Люди стараются не делать сбережений. Фирмы также значительную часть прибыли направляют на текущее потребление, что ведет к дальнейшему сокращению финансовых ресурсов общества, сворачиванию производства.

   6)Скрытая конфискация денежных средств и падение реального процента.

       Инфляция приводит к скрытой конфискации денежных средств у населения и предприятий через налоги. Об этом писал еще Дж. Койне в З0-х годах XX века.

       Это имеет место вследствие того, что налогоплательщики из-за роста номинального дохода автоматически попадают в более высокую группу налогообложения. В результате, у населения и у предприятий может изыматься часть доходов, которые не представляют собой прибыль и должны были бы направляться на текущие затраты. Для того чтобы избежать этого, развитые страны Запада проводят индексацию налоговых ставок с учетом темпа инфляции. Подобная индексация, к сожалению, малоэффективна, так как в силу несбалансированного роста цен происходит перераспределение богатства, усиливается отрыв номинального значения дохода от реального, причем у различных групп по-разному, в разное время, с разной скоростью. Единая индексация не может уловить подобных нюансов, она оценивает все доходы формально. Следует также отметить, что и государство страдает от инфляции, так как пока налоги доходят до государственной казны, они обесцениваются.

   7)Ухудшение управляемости национального хозяйства.

       Одной из причин этого является нестабильность и изменчивость информации. В ходе инфляции цены постоянно меняются, что затрудняет правильный выбор потребителя. Падает уверенность в будущих доходах, труднее прогнозировать затраты и прибыль. Все это снижает стимулы к предпринимательской деятельности, приводит к снижению экономической активности.

       Очередное последствие инфляции - нестабильность и недостаточность экономической информации, мешающие составлению бизнес - планов.

Цены есть главный индикатор  рыночной экономики. Ценовая информация - главная для бизнеса. В ходе же инфляции цены постоянно меняются, продавцы и покупатели товаров все  чаще ошибаются в выборе оптимальной  цены. Падает уверенность в будущих  доходах, население утрачивает экономические  стимулы, снижается активность бизнеса.

       Следующее последствие инфляции - отставание цен государственных предприятий от рыночных цен.

        В государственном (регулируемом) секторе рыночной экономики цены издержек производства и товаров пересматриваются реже и дольше, чем в частном секторе. В условиях инфляции каждое повышение своих цен госпредприятия вынуждены обосновывать, получать на это разрешение всех вышестоящих организаций. Это долго и неэффективно. В условиях ежемесячного резкого, неожиданного и скачкообразного роста инфляции подобный механизм даже технически трудноосуществим. В итоге нарастает дисбаланс частного и общественного секторов, государство утрачивает свой экономический потенциал воздействия на рынок. Данный эффект особенно опасен.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

II. Особенности инфляции на современном этапе в экономике  
Казахстана

 

2.1 Анализ инфляционных процессов в Республике Казахстан

за 2006-2011 г.г.

 

       Причины и факторы инфляции в РК имели свои особенности в докризисные 2006-2008 г.г и в так называемый «посткризисный» период.

       В период с 2006 года по 2008 год наблюдается рост среднегодовой инфляции. Причем, в 2008 году инфляция по сравнению с 2006 годом выросла на 98% и составила  17% (рисунок 1). В дальнейшем Национальному банку удается снизить размер инфляции уже в следующем году до 7,3%, что даже ниже показателя 2006 года. И в дальнейшем наблюдается тенденция к снижению этого показателя, и, составив в 2010 году 7,1%. Показатель среднегодовой инфляции за 2010 год является самым низким во всем анализируемом периоде. (Рисунок 1.Динамика инфляции с 2006-2010гг., смотреть в приложении).

       Усиление инфляционного давления, наблюдающееся на протяжении 2006-2008 г.г., было вызвано рядом факторов. Среди основных из них следует выделить значительный приток иностранной валюты, увеличение совокупного спроса, превышение темпов роста реальной заработной платы над ростом производительности труда, рост издержек производства, импорт инфляции. Приток иностранной валюты обеспечивается высокими мировыми ценами на казахстанский экспорт, а также заемными операциями отечественных банков. За 2006 год денежная база расширилась в 2,3 раза, денежная масса увеличилась на 79,9%, что способствовало сохранению инфляционного давления в экономике.

       В 2007 году инфляционные процессы носили разнонаправленный характер. В начале года отмечалось некоторое снижение темпов роста инфляции: по данным Агентства по статистике годовая инфляция снизилась с 8,4% по итогам декабря 2006 года до 7,6% по итогам мая 2007 года.

       Во втором полугодии 2007 года инфляционные процессы в экономике Казахстана усилились. Только в сентябре-декабре 2007 года рост цен достиг 11,7%. При этом повышение инфляции в этот период было вызвано удорожанием, в первую очередь, продовольственных товаров на 17,7%.

       В целом по итогам 2007 года годовой уровень инфляции составил 18,8%. Среднегодовая инфляция составила 10,8%.Повышение инфляции в 2007 году происходило на фоне умеренного роста денежного предложения. Рост денежной массы в 2007 году составил 25,5% (в 2006 году – 78,1%). Денежная база за 2007 год сжалась на 2,5% (за 2006 год – рост на 126,5%). Среди основных факторов, которые определяли динамику инфляции в 2007 году, можно выделить внешний фактор, имевший шоковый характер, рост совокупного спроса, низкую производительность труда, рост цен в реальной экономике. Основной причиной значительного повышения инфляции во втором полугодии 2007 года стал резкий скачок цен на продовольственные товары на мировом рынке (пшеница, растительные масла). Кроме того, значительными темпами растут мировые цены на нефть. В 2007 году мировая цена на нефть сорта Brent выросла на 46,8% и в среднем сложилась на уровне 72,7 долл. США за баррель (по данным Всемирного Банка).

       Среди основных факторов, которые определяли динамику инфляции в 2007 году, можно выделить внешний фактор, имевший шоковый характер, рост совокупного спроса, низкую производительность труда, рост цен в реальной экономике.

       Денежные доходы населения за 2007 год выросли на 29,8% в номинальном выражении и на 17,1% в реальном выражении. В результате рост розничного товарооборота в 2007 году составил 10,0%.

        За 2007 год расходы государственного бюджета возросли на 36,6%, а поступления увеличились только на 22,8%. В результате дефицит бюджета составил 215,3 млрд. тенге (в 2006 году наблюдался профицит в 81,6 млрд. тенге).

       При этом рост реального ВВП, как показателя совокупного предложения, за 2007 год составил 8,5%, т.е. предложение товаров и услуг в экономике не в полной мере обеспечивал спрос на них.

       В 2007 году продолжилась тенденция опережения темпов роста среднемесячной заработной платы над темпами роста производительности труда. В 2007 году рост заработной платы составил 17,8% в реальном выражении, при этом производительность труда, по оценке, выросла только на 5,2%.

       Цены на энергоресурсы, произведенные промышленными предприятиями Казахстана, выросли в 2007 году на 45,8% (в 2006 году – на 10,0%). При этом цены и тарифы на нефть в 2007 году выросли на 52,3% (11,0%), на газовый конденсат – на 47,0% (снижение на 0,9%). В 2007 году мировая цена на нефть сорта Brent выросла на 46,8% и в среднем сложилась на уровне 72,7 долл. США за баррель (по данным Всемирного Банка).

       В 2008 году инфляционные процессы носили разнонаправленный характер. В 1полугодии отмечалось усиление инфляционного давления в экономике: по данным Агентства по статистике, годовая инфляция увеличилась с 18,8% по итогам декабря 2007года до 20,1% по итогам августа 2008 года. Основными инфляционными факторами в этот период послужили рост мировых цен на продовольствие и энергоресурсы, а также рост издержек производства. Во 2 полугодии 2008 года инфляционные процессы в экономике Казахстана замедлились. Годовой уровень инфляции в сентябре-декабре снизился практически вдвое. Замедление инфляции происходило на фоне замедления темпов экономики, беспрецедентного падения мировых цен на товарных рынках, стагнации кредитной деятельности банков, ограниченного потребительского спроса, снижения цен в реальном секторе экономики. В целом по итогам 2008 года годовой уровень инфляции составил 9,5%.Среднегодовая инфляция составила 17,0%.В 1 полугодии 2008 года на мировых товарных рынках наблюдалось значительное повышение цен на сырье, продовольствие и другие товары. В результате на товарных рынках возник неустойчивый «ценовой» пузырь, который во 2 половине 2008 года лопнул, вызвав резкое падение цен на продовольствие, сырьевые товары и металлы. Снижение мировых цен на сырьевые товары, в том числе на нефть, повлекло за собой замедление роста цен на отдельные виды продукции предприятий реального сектора Казахстана в августе-октябре 2008 года.

       По итогам 2009 года годовая инфляция снизилась с 9,5% до 6,2%, среднегодовая инфляция – с 17,0% до 7,3%. Минимальный инфляционный потенциал в экономике Республики Казахстан в 2009 году позволил Национальному Банку сконцентрироваться при проведении денежно-кредитной политики на восстановлении доверия населения к национальной валюте и поддержанию стабильности финансового рынка.

       Изменение валютной политики стало реакцией на девальвацию валют стран – торговых партнеров Республики Казахстан и значительное снижение цен на энергоресурсы, являющиеся основой казахстанского экспорта, произошедшие во второй половине 2008 года – в начале 2009 года. Снижение номинального курса тенге позволило не только снизить девальвационные ожидания на рынке, но и обеспечить восстановление конкурентоспособности отечественных производителей и сохранение золотовалютных резервов, а возобновление роста цен на мировых рынках сырья обеспечило повышение устойчивости показателей платежного баланса.

       Что касается инфляции, то, вопреки ожиданиям, эффект от девальвации тенге на инфляцию оказался незначительным и непродолжительным. Ускорение инфляционных процессов наблюдалось лишь в феврале-марте 2009 года, в апреле 2009 года годовая инфляция стала постепенно замедляться. Как показала ситуация в последующие месяцы 2009 года, решение о девальвации было правильным. Установленный коридор на уровне 150 тенге за 1 доллар США с пределом допустимых отклонений в 5 тенге являлся оптимальным с точки зрения поддержки и развития, как реального, так и финансового секторов. 
Одномоментное изменение обменного курса позволило значительно снизить девальвационные ожидания, сохранить золотовалютные резервы Национального банка. В результате корректировки обменного курса произошло улучшение конкурентных и финансовых условий хозяйствования предприятий, работающих в экспортном и импортозамещающем секторах.

       Таким образом в 2009 году отмечалась устойчивая тенденция снижения инфляции. Низкая деловая активность, стагнация кредитной активности банков, низкие темпы роста денежных доходов населения, ограниченный потребительский спрос послужили основными факторами снижения инфляционного фона в экономике.

       В 2010 году годовая инфляция сложилась на уровне 7,8%, что на 1,6 п.п. выше по сравнению с инфляцией 2009 года (декабрь 2009 года к декабрю 2008 года – 6,2%). Среднегодовая инфляция составила 7,1%, против 7,3% в 2009 году.

       Рост потребительских цен в 2010 году был обусловлен, главным образом, несбалансированностью спроса и предложения в экономике.

       Одной из главных причин расширения совокупного спроса в экономике стал рост денежных доходов населения, что было подкреплено не только оживлением деловой активности, но также повышением заработных плат, социальных пособий и пенсий из государственного бюджета на 25% в апреле 2010 года. При этом формирование инфляционных процессов в Казахстане в 2010 году происходило на фоне минимального влияния со стороны монетарных факторов. Так, рост денежной массы в 2010 году составил 14,1%, денежная база расширилась всего на 5,0%.