Инвестиции коммерческих банков в корпоративные ценные бумаги

• прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем:
• принятия государственных инвестиционных программ и финансирования их за счет средств республиканского бюджета;
• предоставления центральных инвестиционных ресурсов из средств республиканского бюджета для финансирования инвестиционных проектов на основе платности, срочности и возвратности;
• предоставления гарантий Правительства Республики Беларусь по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;
• проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;
• предоставления концессий национальным и иностранным инвесторам.
• Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем:
• оказания инвесторам государственной поддержки;
• защиты интересов инвесторов;
• создания на территории Республики Беларусь свободных экономических зон;
• определения условий владения, пользования и распоряжения землей, недрами, водами и лесами;
• принятия антимонопольных мер и пресечения недобросовестной конкуренции;
• определения условий приватизации объектов, находящихся в государственной собственности;
• содействия развитию рынка ценных бумаг;
• проведения эффективной бюджетно-финансовой, налоговой, денежно-кредитной и валютной политики;
• использования других форм и методов государственного регулирования в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

В свою очередь государство  гарантирует инвестору право  собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом, и  защищает эти права.

Государство гарантирует  равенство прав, предоставляемых  инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности, а также равную, без всякой дискриминации, защиту прав и законных интересов инвесторов.

Государство гарантирует стабильность прав инвестора, установленных настоящим Кодексом, по осуществлению инвестиционной деятельности и ее прекращению.

Инвестор вправе самостоятельно определять и осуществлять в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь все сведения, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами инвестиционной деятельности.

Гарантии прав инвесторов предусмотрены в статье №9 Инвестиционного Кодекса Республики Беларусь.

Защита инвестиций прописана  в статье №11 Инвестиционного Кодекса Республики Беларусь, где говорится о том, что государство гарантирует защиту инвестиций в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь, а именно: инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы, к ним также не могут быть применены меры, равные указанным по следствиям. Национализация или реквизиция возможны лишь со своевременной и полной компенсацией стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества и других убытков, причиняемых национализацией и реквизицией. Порядок и условия национализации и реквизиции, а также выплаты компенсации стоимости национализированного или реквизированного имущества и других убытков, причиняемых национализацией и реквизицией, устанавливаются настоящим Кодексом и законами Республики Беларусь[3, стр. 11-16].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АКЦИИ

Познакомившись с ценными  бумагами и зная где, кем и по каких  законам они реализуются, можно  приступать непосредственно к изучению отдельных видов ценных бумаг. Первая корпоративная ценная бумага, которую  я хочу изучить, является акция. По закону «О хозяйственных обществах» акция выступает как бессрочная эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в уставной фонд акционерного общества и удостоверяющая права ее владельца на участие в управлении этим обществом, получение части его прибыли в виде дивидендов и части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами, или его стоимости в случае ликвидации акционерного общества. Другими словами акция – ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установленного срока обращения. Акции, исходя из категорий, бывают двух видов обыкновенные и привилегированные[3, стр. 11].

Обыкновенная акция – это ценная бумага, документирующая инвестиции в акционерное общество и одинаковый объем прав ее владельца. Каждый владелец обыкновенной акции может участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, может избирать и быть избранным в органы управления обществом, знакомиться с его документацией и др. У всех обыкновенных акций общества номинальная стоимость одинакова.

Акционерное общество не обязано  выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям даже в случае наличия у  них чистой прибыли. Совет директоров, к примеру, может принять решение  о направлении прибыли не на выплату  дивидендов, а на развитие производства. Рост числа обыкновенных акций в  руках частных инвесторов увеличивает  количество их голосов и, теоретически, - возможность воздействия на принятие решений в рамках акционерного общества. Владелец одной обыкновенной акции  имеет право одного голоса.

Привилегированные акции  обычно не дают своему владельцу права  голоса на общем собрании акционеров. Правда, это понятие довольно относительно. Во многих странах существует положение, когда при ухудшении финансового положения общества уровень “безголосности” акций падает. Держатели привилегированных акций получают право переизбирать руководство корпорации[7].

Кроме того, акционеры - владельцы  привилегированных акций, могут  участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении  таких вопросов, как реорганизация  и ликвидация акционерного общества.

Это же имеет место и  тогда, когда на общем собрании акционеров рассматриваются вопросы о внесении изменений и дополнений в устав  общества, ограничивающих права акционеров - владельцев определенного типа привилегированных акций, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди. Право голоса возникает и в случае предоставления акционерам - владельцам иного типа привилегированные акций преимуществ в очередности выплаты дивиденда и/или ликвидационной стоимости акций.

Право участия в общем  собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции  возникает у акционеров - владельцев привилегированные акций определенного типа, размер дивиденда, по которым определен в Уставе АО в случае, когда годовое собрание акционеров не принимает решения о выплате дивидендов по привилегированным акциям. Такое право возникает, начиная с собрания, следующего за вышеуказанным годовым общим собранием акционеров, и прекращается с момента первой выплаты по этим акциям дивидендов в полном размере.

Акции имеют классификацию  по виду: именные и на предъявителя. Именные акции – ценные бумаги, информация о владельце которых  хранится в центре акционеров и переход  прав требует идентификации владельцев. Акции на предъявителя – ценные бумаги, владелец которых не идентифицируется (переход прав от покупателя к продавцу)[7].

 

2.1. АКЦИОНЕРНОЕ  ОБЩЕСТВО

Для того чтобы более подробно разобраться в таких корпоративных  ценных бумагах как акции необходимо досконально изучить информацию касающуюся акционерных обществ и их видов[1, стр. 26-34].

В соответствии с Гражданским  кодексом Республики Беларусь акционерным  обществом признается общество, уставной фонд которого разделен на определенное количество акций. Уставной фонд акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций.

Акционерное общество, участник которого может отчуждать принадлежащие  ему акции без согласия других акционеров неограниченному кругу, является открытым акционерным обществом. Число акционеров открытого акционерного общества не ограничено. Если же участник акционерного общества может отчуждать  принадлежащие ему акции с  согласия других акционеров и (или) ограниченному  кругу лиц, такое общество признается закрытым. Число участников закрытого  акционерного общества не должно превышать  пятидесяти, иначе оно подлежит реорганизации  в течение одного года. Если по истечению  года такое общество не реорганизовано, то оно ликвидируется в судебном порядке.

На учредительном собрании акционерного общества число принадлежащих  учредителям голосов определяется пропорционально количеству подлежащих распределению среди них акций. Решение о выпуске акций утверждается учредителями акционерного общества, его контрольных органов и избрании их членов принимаются большинством не менее трех четвертей от общего количества голосов.

В акционерном обществе с  числом акционеров более пятидесяти должен быть создан совет директоров (наблюдательный совет). Если число  акционеров меньше пятидесяти, то такой  совет может быть создан на основании  устава общества.

В акционерном обществе с  числом акционеров более одной тысячи количественный состав совета директоров не может быт менее семи членов, а в акционерном обществе с  числом акционеров более десяти тысяч  – менее девяти членов.

Акционерное общество вправе преобразоваться в общество с  дополнительной ответственностью, общество с дополнительной ответственностью, хозяйственное товарищество или в производственный кооператив, а также в унитарное предприятие в случае, когда в составе этого общества остался один участник.

В случае ликвидации акционерного общества оставшееся после завершения расчетов с кредиторами имущество  распределяется ликвидационной комиссией  между акционерами в следующей  очередности:

- в первую очередь осуществляются  выплаты по подлежащим выкупу  акционерным обществом акциям  по цене, утвержденной общим собранием  акционеров в соответствии с  законодательством;

- во вторую очередь  осуществляются выплаты начисленных,  но не выплаченных дивидендов  по соответствующим типам привилегированных  акций;

- в третью очередь осуществляется  выплата владельцам всех типов  привилегированных акций фиксированной стоимости имущества, определенной уставом акционерного общества или в установленном им порядке, либо передача им части имущества, соответствующей этой стоимости;

- в четвертую очередь  осуществляется распределение имущества  ликвидирующего акционерного общества  между акционерами – владельцами  простых акций[1, стр. 27-30].

 

2.2. ВЫПУСК АКЦИЙ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ

В соответствии с Банковским Кодексом Республики Беларусь банк может  создаваться в форме акционерного общества или унитарного предприятия. Для формирования уставного фонда  банка могут быть использованы только собственные средства учредителей (участников) банка. Минимальный размер уставного фонда банка, устанавливаемый Национальным банком, при создании банка должен быть сформирован из денежных средств.

Вклад в уставной фонд банка  может быть внесен и не денежной форме: нежилые помещения и иное необходимое для осуществления  банковской деятельности имущество, входящее в состав основных фондов, за исключением  объектов незавершенного строительства. При этом доля неденежного вклада в уставном фонде не должна превышать  двадцать процентов[1, стр. 341-344].

При создании банка или  увеличении уставного фонда средства, поступающие от учредителей (участников) в качестве вклада в уставной фонд, аккумулируются на временном счете, открываемом в Национальном банке или по согласованию с Национальным банком в другом банке.

Средства могут аккумулироваться на временных счетах в другом банке  только при условии перевода данных средств на эти счета через  соответствующие корреспондентские  счета указанного банка, открытые в  Национальном банке Республики Беларусь.

Национальный банк вправе начислять проценты по средствам, размещенным у него на временных счетах.

Средства с временного счета могут быть использованы только для зачисления на корреспондентский  счет банка после государственной  регистрации банка или изменений  и дополнений в учредительные  документы либо для возврата учредителям (участникам) в случае отказа от государственной  регистрации.

Процедуру выпуска акций  банком можно разделить на несколько  этапов. Первый этап - принятие решения о выпуске акций, утверждение проспекта эмиссии и краткой информации о выпуске осуществляется общим собранием акционеров.

Второй этап - заверение  в регулирующем органе краткой информации и регистрация проспекта эмиссии  акций. Краткая информация об открытой продаже акций публикуется в  том органе печати, который обеспечивает информативность потенциальных  инвесторов. Публикуемая краткая  информация должна содержать основные сведения об эмитенте и об условиях выпуска акций, месте, времени и  способе ознакомления с более  подробной информацией.