Инвестиционные операции банков

Шаг 3. Специалисты  анализируют представленный предприятием бизнес-план реализации проекта.

При этом особое внимание уделяется:

• правильности определения потребности в продукции, ради производства которой задуман  проект, и убедительности анализа  основных конкурентов;

• пониманию  разработчиками бизнес-плана проблем  качества продукции и управления ее себестоимостью и знанию ими того, как данные проблемы могут решаться (как такое знание отразилось в  проекте);

• хорошей  продуманности имеющегося бизнеса  предприятия в сочетании с  ясным видением перспектив его развития.

Проверяется соответствие данных, фигурирующих в  бизнес-плане, инвестиционном проекте  и документах предприятия, указанных  ранее. Если у данных специалистов сложилось  положительное мнение о качестве бизнес-плана, то они готовят свое развернутое аналитическое заключение и передают все документы специалистам по обследованию предприятий.

Шаг 4. Специалисты  по обследованию предприятий знакомятся со всеми документами, опираясь на аналитическое  заключение специалистов по анализу  бизнес-планов. Разрабатывается программа  обследования предприятия и проводится само обследование. 
 

3 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ

3.1Классификация форм и видов инвестирования 

Под инвестициями в банковской деятельности, в соответствии с классификацией активов коммерческого  банка, принятой в международной  практике, понимается вложение средств в ценные бумаги на длительные сроки. Инвестиционными считаются только операции банка с акциями и облигациями, т.е. такими видами ценных бумаг, которые отличаются массовым характером эмиссии и обращаются на вторичном рынке. При этом к инвестиционным относятся операции, для которых характерно как вложение банковского капитала, так и получение прибыли.

Основными целями и задачами инвестиционной деятельности являются: получение дохода, безопасность вложений, их рост и ликвидность.

Основными этапами инвестиционной деятельности коммерческого банка являются: выбор  приоритетных целей инвестирования; разработка основных направлений инвестиционной политики и механизм ее реализации; выбор стратегии инвестиционной деятельности; разработка основ диверсификации инвестиционного портфеля; осуществление  инвестиционного анализа и выбор  конкретных видов фондовых инструментов; непосредственные операции по формированию портфеля инвестиции и его регулярному  обновлению.

Банки стремятся создать возможность  для объединения в едином портфеле различных целей инвестиционной деятельности. Основным способом такого объединения является диверсификация инвестиционного портфеля.

Диверсификация  означает наличие в портфеле коммерческого  банка многих видов ценных бумаг. В банковской практике принято диверсифицировать  инвестиционные портфели по таким основным критериям: срок погашения ценных бумаг, их региональное распределение, тип  ценных и их эмитента.

При распределении  инвестиций по срокам банки стремятся  к поддержанию такой структуры  инвестиционного портфеля, которая  позволит обеспечить их постоянное рефинансирование.

Необходимость диверсификации инвестиционного портфеля коммерческого банка по региональному  размещению эмитентов ценных бумаг  связано с неравномерностью экономического развития регионов.

При определении  преимуществ тех или иных типов  ценных бумаг, в которые инвестируются  средства, учитывается два основных фактора: уровень доходности и уровень  риска. Как правило, доходность ценных бумаг прямо пропорциональна  уровню риска, которому подвергается инвестор. Для оптимального объединения возможностей достижения доходности, безопасности, роста капитал и ликвидности  диверсификации вложений по типам ценных бумаг недостаточно. Необходимо распределение  инвестиций по качеству каждого типа ценных бумаг, что определяется особенностями  деятельности их эмитента.

Непосредственной  основой для принятия решения  о вложении средств в тот или иной вид ценных бумаг служит фундаментальный анализ инвестиционной ситуации. Инвестиционный анализ может осуществляться банком в три основных этапа. На первом осуществляется анализ финансового рынка в целом; на втором - выбор отраслей и подотраслей экономики; третий состоит в изучении состояния отдельных фирм и компаний с точки зрения перспективности вложения средств в их ценные бумаги.

Финансовая  служба (отдел) банка несет ответственность  за правильность инвестиционного анализа  и за выбор на его основе оптимального портфеля ценных бумаг. Инвестиционный анализ - сложная и трудоемкая работа, по этому некоторым коммерческим банкам, особенно тем, у которых относительно небольшие объемы операций с ценными бумагами, очень сложно проводить подобные фундаментальные исследования. В развитых странах такую работу выполняют, как правило, специализированные аналитические фирмы, которые хорошо информированы от ситуации на фондовом рынке и предоставляют консультационные услуги по вопросам инвестиционных операций. Появление развитие таких фирм в нашей стране одно из необходимых условий эффективной организации инвестиционной деятельности коммерческого банка.

     Планирование  инвестиций предполагает выбор путей  мобилизации и размещения финансовых средств на определенный период для  достижения поставленных целей Классификация форм и видов инвестиций:

     1. В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы, камни предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и другое.

     Реальные  инвестиции, как правило, составляют незначительную долю в общем объеме банковских инвестиций. Более характерным  для банков как финансово-кредитных  институтов являются финансовые инвестиции.

     Финансовые  инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия. По мере развития фондового рынка все  большее значение приобретают вложения в ценные бумаги: долговые обязательства (векселя, депозитные сертификаты, государственные  и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции) и производные ценные бумаги.

     2. По назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятия и организации и инвестиции, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.

     Инвестиции  в создание и развитие предприятий  и организаций включают два вида: вложения в хозяйственную деятельность других предприятий и вложения в  собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную деятельность сторонних организаций осуществляются посредством участия в их капитальных  затратах, формировании или расширении уставного капитала. При участии  в уставном капитале путем покупки  акций, паев, долей коммерческие банки  становятся совладельцами уставного  капитала и приобретают все права, предусмотренные законом.

     Инвестиции  в собственную деятельность банка  включают вложения в развитие его  материально-технической базы и  совершенствование организационного уровня. В зависимости от направления  инвестирования можно выделить:

     - инвестиции, обеспечивающие повышение  эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание  условий для снижения банковских  издержек за счет улучшения  технического оснащения, совершенствование  организации банковской деятельности, условий труда, обучение персонала,  осуществление исследований и  разработок;

     - инвестиции, ориентированные на  расширение банковских услуг.  Такие инвестиции предполагают  расширение ресурсной и клиентской  базы, увеличение круга банковских  операций, создание новых подразделений,  способных обеспечить производство  новых видов банковских услуг;

     - инвестиции, связанные с необходимостью  соблюдения требований органов  государственного регулирования.  Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части создания определенных условий банковской деятельности.

     3. По источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению свои клиентов.

     4. По срокам вложений инвестиции  могут быть краткосрочными (до  одного года), среднесрочными (до  трех лет) и долгосрочными (свыше  трех лет).

     5. Инвестиции коммерческих банков  также классифицируются по видам  рисков, регионам, отраслям и другим  признакам.

     При анализе вложений банка в акции  следует различать прямые и портфельные  инвестиции.

     Прямые  инвестиции - это вложения ресурсов банка в различных формах с  целью непосредственного управления объектом инвестиций, в качестве которого могут выступать предприятия, фонды  и корпорации, недвижимость, иное имущество.

     Портфельные инвестиции в акции осуществляются в форме создания портфелей акций  различных эмитентов, управляемых  как единое целое. Цель портфельных  инвестиций - получение доходов от роста курсовой стоимости акций, находящихся в портфеле, и прибыли  в форме дивидендов на основе диверсификации вложений.

     В том случае, когда банк приобретает (либо оставляет за собой) контрольный  пакет акций той или иной компании, в управлении которой он принимает  непосредственное участие, реализуя право  голоса по принадлежащим ему акциям, он формирует портфель контрольного участия.

     Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, должны учитывать такие факторы (инвестиционные качества), как:

     - уровень риска;

     - ликвидность;

     - доходность.

     Под риском вложений понимается возможное  снижение рыночной стоимости ценной бумаги под воздействием различных  изменений на фондовом рынке. Снижение риска ценной бумаги обычно достигается  в ущерб доходности. Оптимальное  сочетание риска и доходности обеспечивается путем тщательного  подбора и постоянного контроля инвестиционного портфеля. Более  подробно эти инвестиционные качества будут рассмотрены в следующем  пункте.

     Основными условиями эффективной инвестиционной деятельности банка являются [6, с. 102]:

     - функционирование развитого фондового  рынка в стране;

     - наличие у банков высоко профессиональных специалистов, формирующих портфель ценных бумаг и управляющих им;

     - диверсифицированность инвестиционного портфеля по видам, срокам и эмитентам ценных бумаг;

     - достаточность законодательной  и нормальной базы.

     Операции  с ценными бумагами, осуществляемые коммерческими банками, концентрируются  в рамках фондового (инвестиционного) отдела каждого банка, покупающего  и продающего их как за счет средств  банка, так и по поручениям клиентов. Кроме того, фондовые отделы могут  заниматься организацией эмиссии (выпуска) и реализации ценных бумаг предприятий, организаций, ведомств, осуществлять хранение или управление портфелем ценных бумаг клиента за соответствующее комиссионное вознаграждение.

     Банковские  операции делятся на:

     1) в зависимости от видов ценных бумаг, которые участвуют в сделке:

     - фондовые;

     - коммерческие (с коммерческими ценными бумагами).

     2) по функциональному назначению:

     - эмиссионные;

     - торговые (купля-продажа);

     - сохранные (по хранению);

     - доверительные (по доверительному управлению);