Экономическая природа кредита

 

И наконец, третий вид счета  — инвестиционный. Его владелец имеет право разделить с банком его прибыль или убытки по схеме profit and loss sharing (PLS). Вкладчики получают доход по своим вкладам, который, как правило, сопоставим с процентом  в обычных банках. Однако доход  этот не гарантиру­ется, не гарантирован и сам капитал, так как убытки банк компенсирует за счет средств  на ин­вестиционных вкладах. В случае, если банк распорядился средствами клиента не вполне про­фессионально, тот в судебном порядке может потребовать компенсации.

 

Таким образом, рекомендованным  исламской доктриной методом  мобилизации денежных ресурсов, в  том числе и для банков, является долевое финансирование (equity finance) —  привлечение средств за счет участия  инвестора в акционерном капитале. Приращение капитала не может происходить  в сфере денежного оборота, в  его основе должны лежать сделки, касающиеся реально существующих товаров и  услуг. Деньги сами по себе не могут  приносить новые деньги, капитал  должен использоваться в про­изводительных  целях.

 

Многие экономисты указывают, что в долевом финансировании кроются значительные преимущества. В западной экономике размер ссудного процента, зависящего в свою очередь  от установленной Центробанком учетной  ставки, диктует условия для развития реального сектора. В исламской  финансовой системе доход по вкладам  зависит от прибыльности акций компаний, в которые банк вложил капитал  вкладчиков. Таким образом, динамика развития реального сектора способствует установлению благоприятного инвестиционного  климата и эффективному распределению  финансовых ресурсов в пользу наиболее успешных отраслей экономики.

 

Финансирование по исламской  модели может покончить с зависимостью реального сектора от интересов  банковского капитала, характерной  для системы, основанной на ссудном  проценте. Денежные активы создаются  как ответ на инвестиционные возможности  в реальном секторе, поэтому именно реальный сектор определяет ставку дохода в финансовом секторе, а не наоборот. Таким образом, уже не банки будут  задавать реальной экономике темп развития, а производительный сектор начнет создавать  для себя благоприятный инвестиционный климат.

 

В исламской системе многие перспективные проекты, которые  обычные банки отвергли бы из-за отсутствия залога, могут получить финансирование на основе участия в  прибылях. Однако в реальности мелкие и средние предприниматели, создающие  основную часть ВВП арабских стран  и составляющие большую часть  клиентской базы банков, испытывают трудности  в получении кредитов на основе разделения прибыли из-за слишком сложного и  трудоемкого механизма оценки проекта. Исламский банкир принимает решение  о предоставлении займа на основе изучения перспектив проекта, предложенного  для реализации, а также деловых  качествах  клиента. В большинстве  случаев от него не требуют предоставления залога. Это создает опасность  махинаций, как со стороны клиента, так и со стороны администрации  банка. При операции на основе участия  в прибылях клиент может попытаться сфальсифицировать отчетность и  скрыть от банка реальные доходы проекта. При фи­нансировании торговой операции по схеме мурабаха (выплата в рассрочку  основной суммы займа и наценки  «за обслуживание») клиент может  испытать искушение нажиться за счет задержки платежей.

 

Для нейтрализации подобных рисков разработаны специальные  процедуры, во многом сходные с практикой  западных банков, которые тоже нередко  страдают от злоупотреблений. Главным  методом борьбы с махинаторами является тщательный аудит всех операций предприятия-клиента. Ни один из членов руководства исламского банка не имеет права единолично признать убытки, показанные в отчетности предприятия, финансируемого банком. Для  этого необходимо коллегиальное  решение всего состава правления  банка. Если проект не достиг запланированной  прибыльности, специальный неза­висимый комитет изучает баланс предприятия. Если же сокрытие доходов установлено, клиент выплачивает недостающую  сумму в принудительном порядке. Банк может использовать свои права  акционера для замены недобросовестных менеджеров предприятия. В особо  тяжелых случаях банк отзывает свои средства, и компания-нарушитель вносится в «черный список». В случае просрочки  платежей дело передается в суд, который  обязывает клиента выплатить  необходимую сумму плюс, оговоренный  в первоначальном контракте штраф.

 

Серьезные проблемы возникли при переходе к исламской системе  в связи с финансированием  государственных расходов за счет внутреннего  долга, так как выпуск процентных облигаций стал невозможен, В Иране, например, даже после перехода к  беспроцентной банковской системе  финансирование госдолга по-прежнему продолжалось за счет кредитов, которые  центральный банк предоставлял национализированным  коммерческим банкам на основе фиксированной  ставки процента. Коммерческие банки, в свою очередь, на льготных условиях предоставляли займы предприятиям госсектора.

 

Положение изменилось после  того, как администрация президента Хатами приступила к экономическим  реформам. В 1995 году иранское государство  начало выпуск специальных исламских  облигаций, основанных на принципе PLS: в ходе планируемой приватизации облигации будут обращены в акции  бывших государственных предприятий. Мобилизованные в результате займа  средства будут использованы для  их реформирования и модернизации, а доходность облигаций будет  определяться прибылями компаний, включенных в фонд, служащий для обеспечения  госзайма. При выпуске облигаций  бьш использован опыт Малайзии, где  подобные ценные бумаги появились еще  раньше.

 

Несмотря на то, что в  теории наиболее желательным видом  операций для исламских банков является долевое финансирование проектов, в  реальности большая часть портфеля активов приходится на краткосрочное  финансирование торговых сделок, при  котором банк получает прибыль за счет наценки за обслуживание (мурабаха). Концентрация на краткосрочных активах  нежелательна не только потому, что  не создает достаточных стимулов долгосрочного экономического развития, но и потому, что подозрительна  с религиозной точки зрения: операция мурабаха во многом напоминает процентную ссуду

 

По мнению экспертов, причина  кроется в недостаточном развитии вторичного финансового рынка. Активный рост в последние годы исламского рынка акций, бурное развитие исламских  инвестиционных фондов и появление новых финансовых инструментов создают предпосылки для перемен.

 

Сейчас исламские банки  предлагают краткосрочные инструменты  с доходностью пять-шесть процентов. В перспективе же осуществить  „квантовый скачок", перейдя к  средне- и долгосрочным продуктам  с доходностью в пятнадцать, двадцать и даже тридцать процентов в сфере  проектного финансирования и рискового  капитала.

 

По мнению многих специалистов, из опыта исламских банков западная финансовая система может извлечь  для себя важный урок: эгоистические  интересы банковского сообщества не должны становиться удавкой на горле  реального сектора, а решения  о финансировании проектов должны приниматься  не на основе предвкушения призрачной спекулятивной сверхприбыли, а на основании ответственной оценки перспектив его прибыльности. Авторитетный орган западных деловых кругов журнал Economist писал по поводу исламской  финансовой операции мушарака (участие  банка в прибылях и убытках  предприятия): «Некоторые люди на Западе находят эту идею привлекательной. Она дает тому, кто предоставляет  деньги, сильный стимул удостовериться, что при помощи своих денег  он создает действительно нечто  ощутимое. Как жаль, что западные банки не имели такого стимула, когда  принимали многие из своих решений  об инвестициях на протяжении 70-х  и 80-х годов. Мушарака также подчеркивает разделение ответственности между  всеми пользователями денег.

 

 Коммерческие нормы  шариата не придуманы богословами.  Они лишь кодифицировали те  из существовавших в докоранические  времена деловых процедур, которые  были признаны морально приемлемыми.  Правда, в наше время далеко  не все финансовые структуры  Ближнего Востока оперируют с  оглядкой на шариат. Королевские  семьи Саудовской Аравии и  Кувейта размещают свои капиталы  на западных финансовых рынках, крупнейшие арабские финансово-промышленные  группы используют западные методы  бизнеса. Финансовые учреждения  западного типа появились в  исламских странах е конце  прошлого века — в основном  как отделения крупных банков  европейских метрополий. Однако  их деятельность ограничивалась  в основном экспортно-импортными  операциями иностранных компаний. Местное торговое сообщество  из националистических и религиозных  сооб­ражений избегало услуг  западных банков. Процессы модернизации  в экономике заставили бизнесменов-мусульман  открывать текущие счета в  банках для проведения расчетов, однако многие из них по-прежнему  отказывались делать процентные  депозиты и брать кредиты. Поэтому  с конца 40-х годов ряд исламских  экономистов начинает теоретическую  разработку финансовой модели  «исламского капитализма», исключающей  ссудный процент.

 

Конкретная история исламского банковского дела берет начало в 60-е годы. Первый исламский сберегательный банк был основан в 1963 году в Египте, но просуществовал он недолго.

 

В 70-е годы развернулась практическая работа по созданию исламских финансовых институтов. В 1974 году Организация исламских  государств приняла решение о  создании межгосударственного Исламского банка развития, для того чтобы  финансировать экономические и  социальные программы на основе принципов  шариата. В 1975 году был создан коммерческий Dubai Islamic Bank. Среди центральных фигур, которые стояли у истоков становления  исламских банков, следует назвать  члена королевской семьи Саудовской Аравии принца Мохамеда аль-Фейса-ла, ныне главу группы Faisal Finance/DarAI Mal, а также  шейха Салеха Камеля, основателя группы Albaraca. В 1977 году два банка группы Faisal открылись в Египте и Судане. В 1979 году был основан первый в  Бахрейне исламский банк.

 

Психологические предпосылки  возникновения исламских банков создал процесс «исламского воз­рождения», то есть усиление приверженности традиционному  исламу среди широких слоев населения  Ближнего Востока (его кульминацией была революция имама Хомейни  в Иране). Материальные предпосылки  для возникновения исламских  банков создал нефтяной кризис 1973 года, когда на Ближний Восток в результате резкого повышения цен на нефть  хлынул поток нефтедолларов.

 

Приток средств клиентов из числа религиозных мусульман  позволил исламским банкам создать  значительные пассивы, однако эмбриональное  состояние исламского рынка капиталов  не позволяло их полностью задействовать. В 80-е годы главной целью исламских  банков было накопление опыта пассивных  операций, стандартизация методов финансирования и инвестирования.

 

В начале 80-х годов начинается активный рост исламского банковского  дела в Юго-Восточной Азии. Еще  в 1963 году в Малайзии был основан  благотворительный фонд, который  привлекал сбережения мусульман, собиравшихся совершить паломничество в Мекку. Впоследствии на его основе возник один из крупнейших в мире исламских  инвестиционных фондов Tabung Haji. Бурный рост исламского банков­ского сектора  в Малайзии начался после 1983 года в рамках политики властей по повышению  уровня жизни мусульманского большинства. Кроме сугубо экономических эта  политика имела и внутриполитические причины — хотя мусульмане составляют 75 процентов населения Малайзии, большую часть капиталов частного сектора контролируют этнические китайцы.

 

Последнее десятилетие стало  для исламских банков временем быстрого развития и инноваций в области  пассивных операций. Клиентская база по-прежнему растет, но нынешние вкладчики  хотят, чтобы их вложения были не только правильными с точки зрения религии, но и приносили доход. Идет активное создание исламских инвестиционных банков и фондов нового типа, занимающихся управлением активами, пакетами акций, вложениями в недвижимость. Исламские  инвестиционные банки действуют  на рынке лизинговых операций и рискового  капитала. Тем более что ближневосточным  банкам приходится бороться за клиентов с гигантскими западными конкурентами, которые активно открывают исламские  подразделения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2.Пути дальнейшего совершенствования  и эффективность кредитования  в коммерческом банке КР.

 

 

 

    Правительство  Кыргызской Республики и, в  том числе, Министерство экономики  и финансов и Национальный  банк отвечают за налогово-бюджетную  политику, денежно-кредитную политику, за стабильность бюджетной системы  государства и за макроэкономическую  устойчивость. В целях развития  банковского сектора и дальнейшей  либерализации законодательства  на финансовых рынках правительством  республики предусмотрен ряд  инициатив. В ближайших планах - усовершенствование законодательства  по налогообложению с целью  привлечь депозиты населения  и повысить, таким образом, роль  отечественных банков, сделать все  возможное для того, чтобы Кыргызстан  мог стать финансовым центром  Центральной Азии.

 

    Финансовая система  Кыргызской Республики характеризуется  достаточно низким уровнем инфляции, которая не превышает 5-6%. Пока, к сожалению, средневзвешенные  кредитные ставки не уменьшаются.  Это связано с высокими требования  к залоговому обеспечению (180% от стоимости кредита в 2005 г.  по сравнению со средневзвешенной  ставкой в Центральной Азии  в 153%). Ускоренный рост депозитной  базы по сравнению с кредитным  портфелем привел к высокому  росту уровня ликвидности банковской  системы. В настоящее время  участие банковской системы в  финансировании экономики остается  низким, и, по данным некоторых  аналитиков, только 8,4% финансовых ресурсов  бизнеса в Кыргызской Республике  заимствовано из банковской системы.  В странах Центральной Азии  этот показатель находится на  уровне 15-16%.

 

    В соответствии  со Стратегией развития Кыргызской  Республики, недавно утвержденной  Национальным советом и указом  Президента КР, одним из основных  приоритетов является развитие  банковской системы. Рост объемов  банковский системы и доступность  кредитования будут достигаться  путем создания условий для  опережающего роста уровня финансового  посредничества, устойчивости и  надежности банков и финансовых  кредитных учреждений. За счет  увеличения капитальной базы  банков к 2010 г. объем привлеченных  средств в виде депозитов к  ВВП превысит 30%, объем долгосрочного  банковского финансирования составит  более 15% ВВП и соотношение  активов кредитов к ВВП превысит 20%.