Лекции по "Рынок ценных бумаг"

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

      Тема 1. Становление в России рынка  ценных бумаг и биржевого дела.

Вопрос 1. Рынок  ценных бумаг как составная часть  финансового рынка.

Вопрос 2. Понятия, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг.

Вопрос 3. Законодательные  основы становления рынка ценных бумаг в РФ.

Вопрос 4. Этапы  развития рынка ценных бумаг.

Вопрос 5. Особенности  развития биржевого дела.

      Вопрос 1.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ  КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО  РЫНКА

      Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это  часть финансового рынка, на котором обращаются специфические финансовые документы – ценные бумаги.

Ценные бумаги – это документы установленной  формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при их предъявлении.

В отличие от денег, ценные бумаги не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

Вопрос 2.

ПОНЯТИЯ, ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ РЦБ

Цель рынка  ценных бумаг – аккумулирование  финансовых ресурсов и обеспечение  возможности их перераспределения  путём совершения разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществление посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвестора к эмитентам ценных бумаг.

Задачи рынка  ценных бумаг (РЦБ):

? мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

? формирование рыночной инфраструктуры отвечающей мировым стандартам;

? развитие вторичного рынка;

? активизация маркетинговых исследований;

? трансформация отношений собственности;

? совершенствование рыночного механизма и системы управления;

? обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного  регулирования;

? уменьшение инвестиционного риска;

? формирование портфельных стратегий;

? развитие ценообразования;

? прогнозирование перспективных направлений развития.

Функции РЦБ:

? учётная (регистрация участников РЦБ, учёт всех видов ценных бумаг, фиксация фондовых операций оформленных различными договорами);

? контрольная (контроль за соблюдением норм законодательства участниками рынка);

? сбалансирование спроса и предложения (обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путём проведения операций с ценными бумагами);

? стимулирующая (мотивация юридических и физических лиц, стать участниками рынка ценных бумаг);

? перераспределительная (перераспределение денежных средств между субъектами хозяйствования, государством и населением, отраслями и регионами);

? регулирующая (регулирование различных общественных процессов по средствам конкретных фондовых операций).

Вспомогательные функции РЦБ:

? использование ценных бумаг в приватизации;

? содействие антикризисному управлению;

? содействие реструктуризации экономики;

? стабилизация денежного обращения;

? антиинфляционная политика. 
 
 

Вопрос 3.

ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ ОСНОВЫ СТАНОВЛЕНИЯ РЦБ В РФ

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 26.04.1996г.

Закон:

? регулирует деятельность профессиональных участников фондового рынка;

? даёт характеристику роли и механизма действия фондовых бирж;

? определяет процедуру и полномочия федеральной комиссии по рынку ценных бумаг;

? формирует основные понятия рынка ценных бумаг.

Федеральный закон  «Об акционерных обществах» от 25.12.1995г.

      Закон:

? регламентирует действия АО на РЦБ;

? даёт характеристику содержания фондовых операций АО;

? определяет права и обязанности владельцев акций и облигаций;

? устанавливает правила регистрации ценных бумаг и определения рыночной стоимости акций.

Федеральный закон  « О защите прав и законных интересов  инвесторов на рынке ценных бумаг» от 15.03.1999г.

Вопрос 4.

ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Этап 1. До революционный, восемнадцатый – начало двадцатого века.

Этап 2. Советский  период. С 1917г. по 1991г.

Этап 3. Постсоветский  период. 1992 – 1997 гг.

Этап 4. Современный. С 1997г. по настоящее время.

Вопрос 5.

ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВОГО ДЕЛА

1. Развитие фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж.

2. Специализация торговли ценными бумагами.

3. Подготовка профессиональных непосредственных участников торгов.

4. Строгая регламентация биржевых операций.

5. Внедрения российского рынка ценных бумаг в мировой РЦБ.

Тема 2. Механизм функционирования рынка ценных бумаг.

Вопрос 1. Понятие  механизма функционирования РЦБ.

Вопрос 2. Функции, структура и участники рынка  ценных бумаг.

Вопрос 3. Федеральная  комиссия по рынку ценных бумаг РФ, её задачи и функции.

Вопрос 4. Классификация  фондовых операций.

Вопрос 5. Ценные бумаги и их виды.

Вопрос 1.

ПОНЯТИЕ МЕХАНИЗМА  ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЦБ

Механизм функционирования РЦБ – это взаимодействие различных  субъектов рынка, связанное с  осуществлением фондовых операций.

Разделение РЦБ:

1. По структуре участников:

a. на эмитентов (выпускающих ценные бумаг);

b. инвесторов (покупающих ценные бумаги);

c. посредников (помогающих совершению фондовых операций).

2. По экономической природе ценных бумаг:

a. ценные бумаги на владение средствами;

b. на распоряжение ценными бумагами;

c. на пользование ценными бумагами.

3. По связи ценных бумаг с выпуском и последующим обращением:

a. первичный рынок (эмиссия ценных бумаг);

b. вторичный рынок (фондовые операции с уже выпущенными бумагами).

4. По эмитентам и инвесторам:

a. государство;

b. органы местного управления;

c. юридические лица;

d. физические лица.

5. По гражданству эмитентов и инвесторов:

a. резиденты;

b. не резиденты.

6. По территории обращения ценных бумаг:

a. региональный;

b. национальный;

c. мировой.

7. По степени риска:

a. высоко рисковый;

b. средне рисковый;

c. мало рисковый. 

Вопрос 2.

ФУНКЦИИ, СТРУКТУРА  И УЧАСТНИКИ РЫНКА

Субъекты российского  РЦБ.

1. Президент (общее руководство РЦБ);

2. Совет Федерации (ратификация законодательных актов по вопросам развития РЦБ);

3. Государственная дума (разработка законодательных актов по вопросам развития РЦБ);

4. Правительство РФ;

5. Федеральная комиссия по РЦБ (проработка концепции, лицензирование ценных бумаг, регулирование РЦБ);

6. Министерство финансов РФ (выпуск государственных ценных бумаг)

7. Российский федеральный фонд имущества;

8. Центральный Банк;

9. Федеральное казначейство;

10. Краевые, областные и иные законодательные органы;

11. Фондовые биржи и фондовые отделы товарных и валютных бирж (организация торговли ценными бумагами);

12. Инвестиционные фонды и компании;

13. Коммерческие банки;

14. Фондовые центры и магазины (реализация ценных бумаг);

15. Пенсионные фонды и страховые компании (структуры которые вклад врем своб ресурсы в ц б );

16. Депозитарии и реестров держатели (хранение ц б и ведение их реестра);

17. АО (выпуск ценных бумаг);

18. Физические и юридические лица.

Формы деятельности на РЦБ.

1. Государственная деятельность (занимаются органы власти);

2. Профессиональная деятельность (работа фондов бирж и фондовых отделов бирж, и т.д.);

3. Частная деятельность.

Виды деятельности на РЦБ

1. Брокерская (брокер за чужие деньги, за комиссионное вознаграждение выполняет поручения по купле продаже ценных бумаг);

2. Дилерская деятельность (дилер за собственные деньги на свой страх и риск ведёт фондовые операции);

3. Маклерская деятельность (маклер (спекулянт) играет на повышение или понижение цен на фондовом рынке в целях получения прибыли);

4. Депозитарная деятельность (депозитарии предлагают хранение ценных бумаг под определённую ответственность и на определённых условиях);

5. Клиринговая деятельность (предполагает выполнение обязательств по поставке ценных бумаг и расчётов по ним);

6. Трастовая деятельность (траст – это доверительное управление основанное на передаче доверительному управляющему по трастовому договору всех или части полномочий по управлению и распоряжению ценными бумагами);

7. Ведение реестра ценных бумаг (реестродержатель осуществляет все предусмотренные законом операции по учёту движения ценных бумаг и отражает в реестре права собственности на них);

8. Организация торговли ценными бумагами;

9. Консалтинг (консультационная аналитическая деятельность на рынке ценных бумаг с широким использованием рейтинговых или экспертных оценок, рекомендации по анализу, прогнозу и решению практических проблем на рынке).

Вопрос 3.

ФЕДЕРАЛЬНАЯ КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ (ФКЦБ) РФ

Функции комиссии:

? проведение государственной политики в области ценных бумаг;

? разработка основных направлений развития РЦБ;

? контроль над деятельностью профессиональных участников РЦБ;

? разработка нормативной документации, регламентирующей развитие РЦБ и стандарта эмиссии;

? аттестация и лицензирование профессиональных участников РЦБ;

? регистрация и лицензирование саморегулируемых организаций. 

Права ФКЦБ:

? контроль над деятельностью профессиональных участников рынка;

? контроль над достоверностью информации представляемой эмитентами и профессиональными участниками РЦБ и её соответствие установленным стандартам;

? регистрация проспектов эмиссии ценных бумаг;

? установление нормативов достаточности собственных средств и иных показателей, ограничивающих риски по операциям с ценными бумагами;

? в случае неоднократного или грубого нарушения профессиональными участниками РЦБ законодательства возбуждать ходатайство и приостанавливать действие лицензий;