Ліквідність та платоспроможність

        (2.3.5)

Клтмц2011= 9596/(11452+7111) = 0,517

Клтмц2010 = 6626/(11732+5000) = 0,396

Клтмц2009 = 4617/(12037+3966) = 0,289

6. Коефіцієнт ліквідності дебіторської  заборгованості

Коефіцієнт ліквідності  дебіторської заборгованості показує, якою мірою

очікувані надходження  від дебіторів будуть використані  для погашення

короткострокових зобов’язань.

         (2.3.6)

Клдз2011 = 13226/(11452+7111) = 0,712

Клдз2010 = 22523/(11732+5000) = 1,346

Клдз2009 = 30142/(12037+3966) = 1,884

 

 

 

Аналіз та оцінка платоспроможності

Для оцінки поточної платоспроможності на підприємстві розраховують:

7. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами (К3), який має бути вищим за 1

К3 = ВОК/ОА ,          (2.3.7)

де ВОК – власний оборотний капітал;

ОА – оборотні активи підприємства;

КЗ 2011 = 4719/23282 =  0,203

КЗ 2010 = -445/16287 = -0,027

КЗ 2009 = -1919/14084 = -0,136

8. Коефіцієнт загальної платоспроможності підприємства визначається як здатність покрити всі свої зобов’язання (короткострокові і довгострокові) наявними активами.

К3 =А/З          (2.3.8)

Кзаг плат. 2011 =  (14749 + 23282)/(1067+18563) = 1,937

Кзаг плат 2010 = (16287+29534)/(0+16732) =  2,739

Кзаг плат 2009 = (35093+14084)/(0+16003) =  3,073

 

9. Для оцінки довготермінової платоспроможності розраховують коефіцієнт фінансового лівериджу (КФЛ)

КФЛ= ДЗ /В К,          (2.3.9)

де ДЗ – довготермінові зобов'язання;

ВК – власний капітал підприємства.

КФЛ 2011 = 1067/18433 = 0,058

КФЛ 2010 =  0/29089 = 0

КФЛ 2009 =  0/33174 = 0

Цей коефіцієнт характеризує можливість погашення довготермінових  позик і здатність підприємства функціонувати тривалий час. Значне зростання величини позикового капіталу є ризиковим для підприємства;

10. Якщо коефіцієнти поточної ліквідності та забезпечення оборотних активів власними оборотними коштами нижчі за нормативні, Але спостерігається тенденція до їх зростання (або, навпаки, – відповідають нормативам, але є тенденція до зниження), то розраховують коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності (К В П)

КВП = (К П1 + М / Т * (К  П1 - КП0 )) / 2 ,                    (2.3.10)

де КП0 – фактичне значення коефіцієнта поточної ліквідності на початок періоду; К П1 – фактичне значення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець періоду; М – період відновлення (втрати) платоспроможності, міс.; Т– звітний період, міс.

КВП 2011 = (0,023+6/12*(0,023-0,0025 ))/2 = 0,0166

КВП 2010 = (0,021+6/12*(0,021-0,023)/2 = 0,01

Як правило, коефіцієнт відновлення платоспроможності  розраховують на 6 місяців (у формулі М = 6). Коефіцієнт втрати платоспроможності розраховують на 3 місяці (М = 3). Якщо коефіцієнт відновлення платоспроможності перевищує одиницю, то підприємство має реальну можливість протягом 6 місяців  відновити свою платоспроможність, а якщо не перевищує – така можливість відсутня;

 

11. Частка кредиторської заборгованості у власному капіталі й дебіторської заборгованості = кредиторська заборгованість : (власний капітал +доходи майбутніх періодів + дебіторська заборгованість)=

= (р.530+… +р.600):(р. 380+р.430+р.630+р.160+…+ 210);            (2.3.11)

Частка кз у вк 2011 = (7000+84+1915+609+1370)/(18433+0+0+9284+2300+ +1642)=0,347

Частка кз у вк 2010 = (8953+361+470+1586)/(29089+0+0+22523)= 0,22

Частка кз у вк 2009 = (9485+314+474+1430)/(33174+0+0+30142) = 0,185

 

12. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів = (р. 280- р.080- р.430- р.480- р.620) : (р.280- р.430-р.480-р.620).

К співвіднош 2011 = (38063-14749-0-1067-18563)/(38063-0-1067-18563) =0,2

К співвіднош 2010 = (45821-16287-0-0-16732)/(45821-0-0-16732) = 0,44

К співвіднош 2009 = (49177-14084-0-0-16003)/ (49177-0-0-16003) = 0,575

Розрахувавши показники  ліквідності і платоспроможності  на основі документації ПАТ «Лубенський молочний завод» можна узагальнити отриману інформацію в вигляді таблиці:

Таблиця 2.3

Аналіз ліквідності  і платоспроможності за 2009-2011 роки

Назва показника	Період				Відхилення			Темп приросту, %
	2009	2010	2011	2010/2009		2011/2010	2010/2009		2011/2010
Власний оборотний капітал (ВОК)	-1919	-445	4719		1474	5164		23,19%	-1060,45%
Загальний коефіці-єнт ліквідності ( по-криття)	0,880	0,973	1,254		0,093	0,281		110,57%	128,88%
Коефіцієнт швидкої  ліквідності	1,904	1,369	0,737		-0,535	-0,632		71,90%	53,83%
Коефіцієнт або-лютної ліквідності	0,021	0,023	0,025		0,002	0,002		109,52%	108,70%
Коефіцієнт ліквідності  ТМЦ	0,289	0,396	0,517		0,107	0,121		137,02%	130,56%
Коефіцієнт лік від-ності дебіторської заборгованості	1,884	1,346	0,712		-0,538	-0,634		71,44%	52,90%
Коефіцієнт забезпе-ченості оборотних активів власними оборотними коштами	-0,136	-0,027	0,203		0,109	0,23		19,85%	-751,85%
Коефіцієнт загальної  платоспроможності	3,073	2,739	1,937		-0,334	-0,802		89,13%	70,72%
Коефіцієнт фінансового  лівериджу (КФЛ)	0	0	0,058		0	0,058		-	-
Коефіцієнт відновлення  платоспроможності	-	0,01	0,0166		-	0,0066		-	166,00%
Частка кредитор-ської за боргова-ності у власному капіталі й дебіторської заборгованості	0,185	0,22	0,347		0,035	0,127		118,92%	157,73%
Коефіцієнт співвідношення чистих оборотних активів із чистими  активами	0,575	0,44	0,2		-0,135	-0,24		76,52%	45,45%

 

Провівши розрахунок вище зазначених показників можна зробити певні висновки.

Стосовно показника  власного оборотного капіталу, то в  період з 2009 по 20211 роки його обсяг постійно зростає. В 2009-2010 роках збільшення показника на 1474 тис.грн (23,19%). В 2011-2010 роках тенденція не змінюється – збільшення на 5164тис.грн. Що є позитивною тенденцією, адже підприємство має власні кошти для здійснення оперативної діяльності.

Коефіцієнт покриття або коефіцієнт загальної ліквідності в 2009 році – 0,88 од., в 2010 році – 0,973 од., в 2011 році – 1,254 од. В 2009-10 роках значення показника було  недостатнім, адже зобов’язання підприємства на покривались на 100%, а в 2011 році зобов’язання були покриті на 1,254 пункти, показник вище за попередні роки. Темп приросту в 2009-2010 роках 110,57%, а в 2011-10 роках – 128,88%. Така тенденція є позитивною для підприємства. Зростання показника можна пов’язати із збільшенням обсягу оборотних активів.

Обчислення даного показника  полягає в тому, що підприємство погашає поточні забов’язання за рахунок поточних активів, показуючи скільки гривень поточних активів підприємства припадає на 1 гривню поточних забов"язань. Кооефіцієнт, який = 2 або 2:1, свідчить про сприятливий стан ліквідності активів підприємства. Значення коефіцєнта у межах 1 - 1,5 свідчить проте, що підприємство своєчасно погашає борги.  
Критичне значення коефіцієнта ліквідності прийняте рівним 1.  
При значенні менше 1 підприємство має неліквідний баланс. Таким чином можна стверджувати що в 2009-2010 роках підприємство має не ліквідний баланс,  а в 2011 році – підприємство вчасно погашає борги.

Коефіцієнт швидкої  ліквідності Якщо, коефіцієнт менше 1, то це означає, що на кожну 1 грн. поточної заборгованості підприємство має менш 50 копійок ліквідних активів. Це є низьким показником за мірками більшості галузей. Отже, значення коефіцієнта швидкої ліквідності на кінець періоду (2011 рік) становить 0,737, проти 1,904 на початок (2009 рік) таким чином підприємство може погасити за рахунок власних грошових коштів та очікуваних фінансових надходжень (дебіторська заборгованість) – 73,70% поточних зобов'язань. Це значення є недостатнім.

Найбільш жорстким критерієм  платоспроможності і ліквідності  підприємства є коефіцієнт абсолютної ліквідності. Показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена негайно. Його значення  не значно змінилось  в звітному періоді і становить 0,025 в 2011 році, 0,023 – в 2010 році, 0,021 -  в 2009 році. При нормативному 0,2-0,35. Це свідчить про те, що підприємство спроможне погасити лише 2-2,5 % поточної заборгованості за рахунок наявних грошових коштів.

Коефіцієнт ліквідності товарно- матеріальних цінностей . Значення даного коефіцієнта буде залежати від галузевої приналежності підприємства. Найчастіше зустрічається обмеження Клтмц ≥ 0,5. Даний показник показує, яку частку поточних зобов'язань організація може погасити, реалізувавши запаси. В 2009-2010 роках підприємство має значення показника нижче нормативного. І в 2009 році за рахунок товарно-матеріальних запасів можна погасити – 28,9% зобов’язань, в 2010 році – 39,6%,  а в 2011 році – більше за нормативне і складає 51,7% зобов’язань. Збільшення цього показника є позитивним.

Стосовно останнього показника ліквідності,  а саме: коефіцієнт ліквідності дебіторської заборгованості, можна сказати, що підприємству в 2009 та 2010 роках вистачить коштів від дебіторів для покриття своєї заборгованості, адже коефіцієнт ліквідності перевищує нормативне значення = 1, і в 2009 році складає – 1,884 од, а в 2010 році відповідно – 1,346 од. у 2011 році – 0,712 од. Кошти від дебіторської заборгованості не можуть покрити короткострокових зобов’язань, адже забезпечують лише 70% від загальної суми. Подібне зменшення показника є негативним і свідчить про не ефективну фінансову політику.

Що стосується оцінки платоспроможності підприємства ПАТ  «Лубенський молочний завод», то було проведено розрахунок певних показників, які слід проаналізувати. Тож, коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами, який має бути вищим за 1. В аналізованому періоді з 2009 по 2011 роки значення показника знаходиться на дуже низькому рівні: в 2009 і 2010 роках значення від’ємні -0,136 та -0,027од. відповідно. В 2011 році відмічено зростання показника на 0,23од. внаслідок чого показник становить 0,203 од. Хоч тенденція зростання, але величина показника значно менша за нормативну.

Коефіцієнт загальної платоспроможності. Характеризує здатність підприємства покрити всі свої зобов'язання, як короткострокові и і довгострокові, за рахунок усіх активів. Рекомендоване значення коефіцієнта загальної платоспроможності Кзп ≥ 2. Це означає, що актив балансу повинен у два і більше разів перевищувати всі зобов'язання підприємства. За весь аналізований період з 2009-2011 роки підприємство є платоспроможним. Значення показника в 2009 році – 3,073од, в 2010 році – 2,739од., в 2011 році - 1,937од. Відмічено тенденцію до зниження платоспроможності. Подібна зміна відбувається завдяки зменшенню обсягу активів і пасивів підприємства, з потенційним переважанням зобов’язань над активами.

Коефіцієнт фінансового лівериджу називають також  коефіцієнтом заборгованості. Вважають, що зростання показника фінансового  лівери-джу свідчить  про зростання фінансового  ризику, тобто про можливість втрати платоспроможності. В 2009 та 2010 році значення показника рівне 0, через відсутність дебіторської заборгованості. В 2011 році значення показника зросло на 0,058од. що говорить про можливий ризик підприємства.

Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності, що розраховано в розрізі строку в 3 роки з 2009 по 2011. Провівши розрахунки показник в період з 2009-2010 становить – 0,01 од. а в проміжок 2010-2011 років – 0,0166 од. тобто показник прямує до збільшення. Але зважаючи, що нормативне значення показника 1, то отримані показники є недостатніми. Значення коефіцієнта менше за 1 показує відсутність такої тенденції відновлення платоспроможності підприємства протягом 6 місяців.

Частка кредиторської  заборгованості у власному капіталі й дебіторської заборгованості. В  розрізі 2009 -2011 років частка кредиторської заборгованості зростає. В 2009 році – 0,185 од, в 2010 році – 0,22од, в 2011 році – 0,347 од. Що свідчить про збільшення частки позичених коштів.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів  Цей коефіцієнт є найбільш загальною оцінкою фінансової стійкості підприємства.

Якщо значення цього  показника в 2009 році = 0,575 од, то це означає, що на кожну 1 грн власних коштів припадає 57,5  коп. позичених. В 2010 році – 0,44од, (44коп), в 2011 році – 0,2 од, тобто 20 коп. позичених коштів на 1 гривню власних засобів. Зменшення цього показника в динаміці свідчить про зменшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про певне зниження фінансової стійкості, і навпаки.

 

2.4 Шляхи підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства

Ліквідність характеризує підприємство з точки зору можливості розрахуватися за своїми зобов’язаннями за певний час, за допомогою перетворення своїх активів на гроші. Під платоспроможністю  розуміють здатність підприємства розрахуватися з кредиторами негайно, в день настання строку платежів, тобто йдеться про постійну наявність в нього в необхідних розмірах платіжних засобів, або активів.

Будь-яке підприємство в умовах ринкової економіки здійснює свою діяльність з метою одержання прибутку. Його відсутність або недостатні розміри протягом тривалого періоду означають, що підприємство є неконкурентноспроможним і, відповідно, рано чи пізно воно стає банкрутом та підлягає ліквідації. Тому досягнення прибутковості є першочерговим завданням для господарюючого суб’єкта, що здійснює свою діяльність на основі комерційного розрахунку. ПАТ «Лубенський молочний завод», у аналізованому періоді працювало прибутково. Підвищення прибутковості відбувається шляхом збільшення обсягів продажу та зниженням витрат. В свою чергу збільшення обсягу продажу це:

1. стимулювання попиту на продукцію підприємства;

в першу чергу інформування потенційних покупців продукції (цільова реклама), формування у споживача запамятовуваного виляду продукції, інформування покупців про властивості і переваги продукції, проведення дегустацій;

2. розширення збутової мережі;

можливо саме низька ефективність роботи регіональних представництв та місцевих дилерів стримує потенційних покупців від вибору на користь продукції підприємства;