МФО и их роль в экономике Казахстана

В штате МВФ  примерно 2700 сотрудников из более  чем 140 стран, большинство из которых  работают в штаб-квартире МВФ в г.Вашингтон, округ Колумбия (США). Небольшое число сотрудников работает в региональных и местных представительствах по всему миру. Сотрудники МВФ организованы в основном по департаментам с региональными (территориальными), функциональными, информационно-координационными и вспомогательными функциями. Сотрудники отслеживают изменения в экономике на глобальном и региональном уровне в отдельных странах и проводят анализ экономической ситуации и политики, который служит основой для текущей работы МВФ, заключающейся в предоставлении рекомендаций по экономической политике, кредитов и технической помощи.

Источники денежных средств. МВФ представляет собой  финансовый кооператив, в некоторых  аспектах подобный кредитному союзу. По вступлении каждое государство-член выплачивает взнос по подписке, называемый «квотой». Квота страны в основном определяется ее экономическим положением относительно других государств-членов с учетом величины ВВП, текущих внешних операций и официальных резервов государств-членов. Квоты и лимиты возможной суммы заимствования определяются взносами государств-членов в капитал МВФ. Квоты также позволяют определить число голосов государств-членов.

Объединенные  взносы государств-членов в капитал  МВФ образуют фонд ресурсов, которые  МВФ использует для оказания временной помощи странам, испытывающим финансовые трудности. Эти ресурсы позволяют МВФ предоставлять финансирование платежного баланса в поддержку государств-членов, осуществляющих программы экономической стабилизации и реформ.

Страны выплачивают 25% в счет своей квоты в виде резервных активов, определяемых как специальные права заимствования (СДР, расчетная единица МВФ), или основной валюты (доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов); в случае необходимости для целей кредитования МВФ может запросить остальную часть, подлежащую выплате в собственной валюте государства-члена. Квоты определяют не только выплачиваемые страной взносы, но и сумму финансирования, которую она может получить у МВФ, а также ее долю в распределениях СДР. Общая сумма квот в МВФ эквивалентна 213,5 млрд. СДР (примерно 324 млрд. долл. США). Число голосов каждой страны складывается из ее «базовых голосов» и голосов, определяемых на основе ее квоты. Каждое государство-член МВФ имеет 250 базовых голосов (которые установлены в Статьях соглашения как равные для всех стран) плюс по одному дополнительному голосу на каждые 100 000 СДР квоты.

При необходимости  МВФ может заимствовать средства для пополнения ресурсов, имеющихся  по квотам. МВФ имеет два набора постоянных договоренностей о заимствовании средств у государств-членов на случай необходимости преодоления угрозы международной валютной системе. По этим двум договоренностям МВФ может в общей сложности заимствовать до 34 млрд. СДР (приблизительно 49 млрд. долл. США).

Льготные кредиты  и облегчение бремени задолженности  стран с низким доходом финансируются  из средств трастовых фондов, управляемых  МВФ.

МВФ, как и  другие финансовые учреждения, получает доход от процентов и сборов, взимаемых  по его кредитам, и использует этот доход для покрытия затрат на финансирование, оплаты административных расходов и накопления страховых остатков. В 2008 финансовом году полученные от стран-заемщиков проценты и сборы, и другие доходы составили в общей сложности 2,5 млрд. долл. США, а процентные платежи по части взносов государств-членов в счет квот, используемых в операциях и других операционных расходах МВФ, составили 1,2 млрд. долл. США. Административные расходы (в том числе заработная плата и пенсии сотрудников, командировочные, материально-техническое снабжение) составили в общей сложности 1 млрд. долл. США. Оставшаяся часть, 0,3 млрд. долл. США, была зачислена в резервы МВФ.

Существующая  система доходов в значительной степени полагается на доход от кредитования. В предстоящий период приоритетной задачей для МВФ будет создание новой системы, обеспечивающей другие стабильные и надежные долгосрочные источники дохода. В качестве первого шага, Исполнительный совет МВФ утвердил создание инвестиционного счета в размере 8,7 млрд. долл. США, который, как ожидается, позволит увеличить доход МВФ в среднесрочной перспективе. В мае 2006 года МВФ назначил внешний комитет в составе «выдающихся лиц», призванный дать МВФ независимую оценку возможных вариантов финансирования его текущих расходов в будущем.

Структура управления. Высший руководящий орган МВФ  – Совет управляющих, в котором  каждая страна- член представлена управляющим  и его заместителем, назначаемыми на 5 лет. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение таких вопросов деятельности Фонда, как внесение изменений в Статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии один раз в год.

МВФ устроен  по образцу акционерного предприятия. Поэтому возможность каждого  участника оказывать воздействие  на его деятельность с помощью  голосования определяется долей  в капитале. В соответствии с принципом  «взвешенного» количество голосов  каждое государство имеет 250 «базисных» голосов независимо от величины взноса в капитал и дополнительно по одному голосу на каждые 100 тыс. единиц СДР его квоты. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным вопросам – как оперативным, так и экономическим и политическим – «специальным большинством» (соответственно 70% или 85% голосов стран-членов). В нынешнем выделены 53 подобных вопроса (против 9 при создании МВФ) в интересах ведущих стран Запада. Наибольшим количеством голосов в МВФ обладают: США располагают 371743 голосов (17,35%), Япония 133378 (6,23%), ФРГ 130332 (3,08%), Великобритания и Франция – по 107635 (5,02%) голосов каждая; Саудовская Аравия – 3,4%; Италия – 3,1%; Россия – 2,9%. Несмотря на некоторые сокращения в 70-е и 80-е годы удельного веса голосов США и ЕС, они по- прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%).

24 промышленно  развитых государства имеют 59,6% голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих почти 86%количество членов Фонда, приходится лишь 40,4% голосов. США вместе с ведущими западными государствами практически располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из собственных интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь необходимой согласованности столь большому числу разнородных стран чрезвычайно сложно.

Совет управляющих  новый постоянный орган управления – Совет на уровне министров стран-членов для наблюдения за регулированием и  адаптацией мировой валютной системы. Но он еще не создан, и его роль играет состоящий из 22 членов Временный комитет Совета управляющих по вопросам мировой валютной системы, учрежденный в 1974г. Однако в отличие от предполагаемого Совета Временный комитет не имеет полномочий для принятия директивных решений. Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету, т.е. Директорату, который несет ответственность за ведение дел Фонда и работает постоянно в его штаб-квартире в Вашингтоне. С 1992г. число исполнительных директоров доведено до 24. 5 из них назначены Великобританией, Германией, США, Францией и Японией, т.е. странами, у которых наибольшая квота в капитале Фонда; 3 – представляют каждый одну страну – Китай, Россию и Саудовскую Аравию; 16 – избраны от остальных стран-членов, разделенных на соответствующее количество групп с учетом принципа географического представительства. Назначения и выборы исполнительных директоров производятся раз в два года. Директор располагает тем количеством голосов, которым пользуются в совокупности избравшие его управляющие.

Капитал и заемный  ресурсы. Капитал МВФ складывается из взносов государств-членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. Квота – важное звено во взаимоотношениях стран-членов с МВФ. Она определяет:

1. сумму подписки стран на капитал МВФ;
2. возможности использования ресурсов Фонда;
3. количество голосов, которыми страна располагает в Фонде.

Размеры квот устанавливаются  на основе удельного веса стран в  мировой экономике и торговле. Поэтому квоты располагают неравномерно. До 1978г. 25% квоты оплачивались золотом, ныне – резервными активами (СДР и конвертируемой валютой по согласованию стран с МВФ); 75% суммы подписки – национальной валютой. Пересмотр квот производится раз в пять лет. С 1947г. квоты пересматривались 10 раз. В результате повышения квот и увеличения числа стран-членов капитал Фонда увеличился с 7,7 млрд. в 1947г. до 146 млрд. СДР (свыше 200 млрд. долл. США) в 1994г., т.е. в 19 раз. Однако увеличение ресурсов МВФ существенно отстает от роста совокупного мирового ВВП и еще в большей мере от динамики международных платежей по текущим операциям платежного баланса.

В связи с  изменением удельного веса и значения отдельных стран-членов МВФ в  мировой экономике увеличение квот стран-экспортеров нефти, в первую очередь Саудовскую Аравии, а также ФРГ, Японии и некоторых других стран, опережало возрастание квот остальных стран. Отсюда повышение долей квот этих стран в капитале Фонда. На долю ПРС приходится 60,6% суммы квот, в том числе США – 18,2%; ФРГ – 5,6%; Японии – 5,6%; Великобритании – 5,1%; Италии – 3,1% и Канады – 2,9% в конце 1993г. доля стран ЕС равна 26,7%; развивающихся стран – 29%; стран, входивших ранее в состав СЭВ (Болгарии, Венгрии, Вьетнама, Монголии, Польши, Румынии, республик бывшего СССР, Словакии, Чехии), а также Албании, Китая и республик бывшей Югославии, - 10,4%.

Специальные фонды. В целях  расширения своих кредитных возможностей МВФ практикует создание специальных  фондов. Они различаются по целям, условиям и стоимости кредита.

1. Фонд компенсационного и непредвиденного кредитования предназначен для кредитования стран-членов МВФ, у которых дефицит платежного баланса обусловлен внешними, не зависящими от них факторами. В их числе: стихийные бедствия, непредвиденное падение мировых цен, промышленный спад и введение протекционистских ограничений в странах-импортерах, появление товаров-заменителей и т. п.

Кроме того, страна имеет возможность обратиться к  МВФ с просьбой о выделении  средств в счет особой кредитной  доли (до 20% квоты), которая может  быть использована по выбору в дополнение к любому из трех видов кредитования. Если трудности платежного баланса вызваны лишь снижением экспортной выручки либо увеличением расходов на импорт зерновых, лимит компенсационных кредитов ограничивается 65% квоты страны. При использовании странами кредитов Фонда для возмещения убытков, связанных одновременно с падением экспортной выручки и увеличением затрат на импорт зерна, а также в случае одновременного применения двух из трех компонента механизма компенсационного кредитования устанавливается комбинированный лимит в размере 80% квоты. Общий лимит доступа к кредитам Фонда компенсационного и непредвиденного кредитования с учетом всех его компонентов составляет 95% квоты страны.

2. В июне 1969г. создан Фонд кредитования буферных (резервных) запасов для  сырьевых товаров в соответствии с международными соглашениями, если это ухудшает их платежный баланс. Лимит – 30% квоты.
3. С 1989г. функционирует Фонд финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга. При предоставлении резервных или расширенных кредитов странам-должникам часть суммы этих кредитов (до 25%) может быть зарезервирована в целях сокращения основного долга. Лимит кредитов составляет 30% квоты страны. Фактически величины дополнительного кредита определяются Фондом в результате рассмотрения каждого конкретного случая, с учетом «степени радикальности» программы соответствующей страны.
4. В апреле 1993г. МВФ учредил Фонд поддержки структурных преобразований. Этот фонд ориентирован на страны, осуществляющие переход к рыночной экономики путем радикальных экономических и политических реформ. Поводом для его использования может быть. Во-первых, резкое падение поступлений от экспорта вследствие перехода к многосторонней, основанной на рыночных ценах торговле, во-вторых, значительно и устойчивое увеличение стоимости импорта из-за мировых цен, особенно на энергоносители, и, в-третьих, сочетание обоих этих явлений. Страны-члены могут получать средства двумя равными долями по 50% каждая с интервалом в полгода. Практически этот фонд образован, главным образом, для стран бывшего СССР, переживающих огромные трудности в условиях перехода к рыночной экономике и не способных  пока выполнять обычные жесткие требования МВФ.

Кроме функционирующих  ныне четырех специальных фондов МВФ периодически создает временные кредитные фонды в целях решения острых проблем международных валютных отношений. Для их формирования привлекаются заемные средства из различных официальных внешних источников.

Кредитные операции МВФ. На первых порах МВФ как кредитор играл скромную роль. Однако в 70-х и особенно 80-х годах произошло значительное расширение его кредитной деятельности.

МВФ не только непосредственно  кредитует страны-члены, но и помогает им получить кредиты у правительств ПРС, центральных банков, группы МБРР, Банка международных расчетов, а также у частных коммерческих банков. Даже небольшой кредит МВФ облегчает стране доступ не частный мировой рынок ссудных капиталов. Предоставляя кредит, МВФ как бы удостоверяет платежеспособность данной страны, выступает в качестве ее гаранта. И наоборот, отказ МВФ оказать стране кредитную политику закрывает ей доступ к мировому рынку ссудных капиталов.

Введение плавающих валютных курсов существенно изменило роль МВФ  в мирохозяйственных связях. Серьезные  сдвиги претерпела его функция как органа межгосударственного регулирования мировой валютной системы и мирового хозяйства. Получил развитие процесс «эрозии» его системной функции, поскольку плавающие режимы валютных курсов исключают регулирующее воздействие МВФ на эту важнейшую сферу мировой валютной системы. Кроме того, в 90-е годы вступил в стадию завершения процесс реализации его важнейшей уставной и системной функции – содействовать развитию международной и многосторонней торговли через устранение ограничений по международным текущим операциям и введение ограничений обратимости валют.

В реализации такой важнейшей  уставной функции Фонда как указание финансовой помощи для ликвидации временных  дефицитов платежных балансов стран  также произошли существенные изменения: основное место в ней стали занимать кредиты и займы для структурной перестройки экономики.

Качественно новой, важнейшей  ролью Международного Валютного  Фонда в 90-е годы стало урегулирование кризисов национальных финансовых систем стран-членов, региональных финансовых кризисов и нейтрализация возможности их распространения. МВФ выступает в роли организатора «пакетов» финансовой помощи для стран, охваченных кризисом, в которых также принимают участие Международный банк реконструкции и развития и другие региональные банки. Активное участие Фонд принимал в урегулировании кризиса в Бразилии 1998-1999г.г., России 1998г., азиатского финансового кризиса – 1997-1998г.г.. Это подтверждает выдвижение на передний план его функции регулятора мировой финансовой системы.