Совершенствование методов оценки кредитоспособности заемщика

В данной методике можно выделить такие основными критериями оценки кредитоспособности предприятия - заемщика являются:

1) информация о заемщике (форма собственности, отрасль деятельности, отзывы и рекомендации);

2) взаимоотношения банка с клиентом;

3) класс кредитоспособности заемщика;

4) назначение ссуды, ее размер и срок;

5) схема погашения кредита и обеспечение.

Анализ вышеперечисленных критериев оценки кредитоспособности позволяет определить класс предприятия - заемщика. В основе определения класса кредитоспособности предприятия - заемщика лежит нормативный уровень показателей, а также их рейтинг.

В таблице 1.1 представим пример модели шкалы для государственных и коммерческих предприятий.

Таблица 1.1

Шкала определения класса кредитоспособности заемщика

Наименование отрасли	Коэффициент ликвидности Кл=(ДС+КФВ)/КО			Коэффициент покрытия Кпокр = (ДС+КФВ+КДЗ)/КО			Показатель обеспеченности собственными средствами Псс = СК/ВД
	1 класс	2 класс	3 класс	1 класс	2 класс	3 класс	1 класс	2 класс	3 класс
Промышленные предприятия	более 0,4	0,4-0,25	менее 0,25	более 2,0	2,0-1,5	1,5-1,0	более 35%	35-25%	менее 25%
Торговые предприятия	более 0,6	0,6-0,4	менее 0,4	более 1,5	1,5-1,3	1,3-1,0	более 50%	50-30%	менее 30%

 

Рейтинг, а также значимость того или иного показателя определяется индивидуально для каждого предприятия-заемщика в зависимости от политики конкретного коммерческого банка, а также особенностей предприятия-заемщика. Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности,

Б = ∑Реi х Клi                                   (1)

где Б - сумма баллов;

Реi - рейтинг i-го показателя;

Клi - класс i-го показателя.

По сумме баллов предприятию присваивается тот или иной класс кредитоспособности:

• I класс присваивается при 100-150 баллах;
• II класс - при 151-250 баллах;
• III класс - при 251-300 баллах.

Отметим, что предприятие - заемщик является наиболее кредитоспособным, если ему присваивается I класс кредитоспособности.

Анализ факторов, изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей, должен являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка. В качестве основных направлений этого анализа можно выделить:

• анализ влияния ликвидных средств в целом и их элементов на коэффициенты ликвидности и покрытия;
• оценку изменения коэффициента покрытия под влиянием нормируемых активов;
• изучение изменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на коэффициенты ликвидности и покрытия;
• анализ факторов, определивших рост или снижение показателя обеспеченности собственными средствами;
• оценку показателя обеспеченности собственными средствами с позиции достаточности собственных средств клиента;
• анализ факторов изменения уровня коэффициентов и показателей кредитоспособности позволяет более точно определить класс кредитоспособности, а также выработать условия по данному классу.

Не рекомендуется улучшать класс кредитоспособности клиента банка или оговаривать условия кредитования по данному классу при:

- улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции;

• повышении коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства;
• ухудшении структуры ликвидных средств;
• фактическом наличии собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;
• росте показателя обеспеченности собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью предприятия;
• улучшении показателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;
• сокращении долговых обязательств банку в связи с недоставками кредитуемого сырья.

Достоинствами бальной системы оценки кредитоспособности предприятий - заемщиков является использование как количественных, так и качественных методов оценки кредитоспособности заемщика.

Недостатками данной методики является то, что для определения класса кредитоспособности предприятия используются только три показателя, а именно коэффициент ликвидности, коэффициент покрытия и показатель обеспеченности собственными средствами, что означает, что здесь используется только бухгалтерский баланс предприятия - заемщика. В результате анализ выручки от реализации продукции, работ, услуг, анализ себестоимости и прибыли предприятия не проводится.

Одной из наиболее важных экономических проблем в современных условиях является определение финансовой устойчивости предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость предприятия может в конечном итоге привести к отсутствию средств на развитие предприятия и к его банкротству. Следовательно, необходима диагностика риска банкротства предприятия-заемщика, что позволяет сделать методика оценки кредитоспособности заемщика с целью предсказания его банкротства.

Концепция разработки и применения Z-модели принадлежит американскому профессору Э. Альтману. Модель разработана в 1968 году на основе статистического анализа большого числа финансовых коэффициентов, как благополучных, так и обанкротившихся компаний. С помощью статистического анализа было определено минимальное количество коэффициентов, которые позволяли оценить стабильность или вероятность банкротства компании, и главное, была определена степень влияния каждого коэффициента на общий результат. Высокое значение Z свидетельствует о стабильном состоянии компании, а низкое - о потенциальном банкротстве. Z - Модель выглядит следующим образом:

 

Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + Х5                           (2)

 

Где XI - отношение оборотных активов к общей сумме активов;

Х2 - отношение чистой прибыли к общей сумме активов;

ХЗ - отношение балансовой прибыли к общей сумме активов;

Х4 - отношение рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимости заемных средств;

Х5 - отношение объема реализации к общей сумме активов.

Если значение Z ниже 1,8, то это свидетельствует о том, что у предприятия существует вероятность банкротства, показатель, превышающий значение 2,7 и более указывает на стабильность деятельности фирмы. В 1983 году для компаний, акции которых не котируются на бирже, Альтман получил модифицированный вариант формулы:

 

Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,1X3 + 0,42X4 + 0,995X5    (3)

 

В формуле (3) коэффициент Х4 характеризует уже балансовую, а не рыночную стоимость акций. Нормативным значение в формуле (3) является 1,23.

Для российских организаций, в том числе и для кредитных, эффективность применения Z - модели для прогноза кредитного риска вероятности банкротства нуждается в совершенствовании. Необходимо вносить корректировку числовых коэффициентов. Кроме того, при использовании Z - модели появляются проблемы в силу того, что финансовые коэффициенты рассчитываются на основе данных бухгалтерской отчетности предприятия, которые, как правило, когда прибегают к помощи кредитов банков, улучшают фактические показатели отчета о прибылях и убытках, что не позволяет непредвзято оценивать финансовые трудности, возникающие у организации.

Z-модель Альтмана прогнозирования банкротства предприятий начала использоваться в России с 1992 года. Однако по результатам проведенного анализа был сделан вывод о том, что применять как двухфакторную, так и пятифакторную модели нецелесообразно, так как они не позволяют получить реальную оценки финансовой устойчивости российского предприятия. Во-первых, численное значение фактора Х4 не может быть определено из-за отсутствия рыночной стоимости акций для большинства российских предприятий. Также значительные различия объясняются наличием у российского предприятия большого удельного веса текущих пассивов в общей величине заемных средств. Большие различия расчетных значений факторов для предприятий одной и той же отрасли позволяют сделать вывод, что Z-модель не в полной мере соответствует российским условиям функционирования предприятий.

В результате статистического анализа исходной и расчетной информации была получена следующая четырехфакторная R-модель:

 

R = К1+К2 + КЗ+К4                                       (4)

 

К - показатель риска банкротства предприятия;

К1 - отношение оборотного капитала к активу;

К2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

КЗ - отношение выручки от реализации к активам;

К4 - отношение чистой прибыли к затратам.

С учетом влияния каждого фактора на риск банкротства предприятия модель преобразуется в формулу (5):

 

R = 8,38К1 + К2 + 0,054КЗ +0,63К4                      (5)

 

Из проведенного анализа динамики модели К, был сделан обоснованный вывод о том, что с помощью данной модели можно прогнозировать с вероятностью 81%. Доля вероятного прогноза банкротства составляет при этом 12%, а доля ошибочного прогноза банкротства предприятия - 7%.....

Оценку вероятности банкротства предприятия в соответствии с моделью «R» представим в таблице 1.2.

Таблица 1.2

Шкала оценки вероятность банкротства предприятия по модели «R»

Значения R	Вероятность банкротства, %
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-90)
0,18-0,32	Средняя (30-60)
0,32-0,42	Низкая (15-30)
Более 0,42	Минимальная (до 15)

 

Последней методикой анализа кредитоспособности предприятия-заемщика является модель Чессера, которая позволяет спрогнозировать  случаи невыполнения клиентом условий договора о кредите, т.е. случаи непогашения предполагаемых кредитов, а также любые другие отклонения, которые делают предоставленный кредит менее выгодной для банка, чем было предусмотрено изначально. В модель Чессера входит 6 переменных:

Y = -2,0434 - 5,24X1 + 0,0053X2 - 6,6507X3 +

+ 4,4009Х - 0,0791X5 - 0,1020X6                               (6)

Переменная Y, которая представляет собой линейную комбинацию независимых переменных, используется для вероятности невыполнения условий договора.

Формулы расчета показателей Х имеют следующий вид:

Х1 =	Наличность+легкореализуемые ценные бумаги	(7)
	Совокупные активы

 

 

 

Х2 =	Нетто-продажи	(8)
	Наличность+легкореализуемые ценные бумаги

 

 

Х3 =	Брутто-доходы	(9)
	Совокупные активы

 

 

Х4 =	Совокупная задолженность	(10)
	Совокупные активы

 

 

Х5 =	Основной капитал	(11)
	Чистые активы