Формирование инвестиционной политики организации. Учет финансовых инвестиций

     Инвестиционная  деятельность организации осуществляется в несколько стадий, схематически представленных на рисунке 1.

     Рисунок 1 - Стадии осуществления инвестиционной деятельности 

     Согласно  рисунку 1 инвестиционная деятельность организации начинается с выбора оптимального объекта инвестирования, базирующегося на оценке внутреннего  состояния этого объекта и  внешней среды, в которой он функционирует. В дальнейшем выбранный объект инвестирования определяет содержание инвестиционного проекта. Инвестиционные проекты рождаются из потребностей организации. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике фирмы. Выбор же оптимального инвестиционного проекта базируется на основополагающем принципе: достигнуть максимальных результатов при минимальных затратах.

     Разработка  конкретного инвестиционного проекта  заключается не только в выборе объекта  инвестирования и в изыскании  источников финансирования этого проекта.

     В настоящее время существует несколько  альтернативных источников финансирования инвестиционных проектов: иностранный  капитал, банковские кредиты, налоговые  льготы, лизинг, амортизационный фонд.

     Среди эффективных мер, направленных на укрепление инвестиционного потенциала предприятий значительное место может занять использование ускоренной амортизации, так как она имеет определенные преимущества перед другими видами источников финансирования, поскольку определяется как беспроцентный займ на техническое развитие предприятий или использование производственного потенциала.

     Необходимо  также обратить внимание на использование  различных видов инвестиций, таких  как лизинг, так как в настоящее  время они наиболее подходят для  сложившегося экономического положения российских предприятий.

     Использование названных источников финансирования при надлежащем законодательном  регулировании позволяет сформировать эффективную систему обновления основных фондов предприятий и повысить эффективность их финансового положения.

     На  стадии разработки инвестиционного  проекта проводится предварительная  оценка его эффективности. Оценка эффективности  инвестиционного проекта основано на сравнении планируемого объема инвестиций и ожидаемых в будущем поступления  денежных средств.

     После разработки инвестиционного проекта  происходит его реализация, в процессе которой осуществляется контроль за выполнением проекта и регулирование  отклонений по проекту.

     Заключительная  стадия инвестиционной деятельности представлена оценкой эффективности реализованного инвестиционного проекта и анализом достигнутых результатов. Оценка эффективности инвестиционного проекта основана на сравнении запланированного объема поступлений денежных потоков от инвестиций и фактических поступлений.

     Поскольку инвестиционный проект, осуществляемый организацией, является неотъемлемой частью ее функционирования, анализ достигнутых по инвестиционному проекту результатов проводиться в рамках комплексного финансового анализа деятельности фирмы.

     Таким образом, инвестиционная деятельность представляет собой одно из наиболее перспективных направлений деятельности организации, обеспечивающее воспроизводство основных фондов, разработку новых видов деятельности, прирост собственного капитала. В условиях современной рыночной экономики развитие различных форм собственности и равных условий хозяйствования создает благоприятные условия для инвестирования. 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ финансовых инвестиций ООО "Партнер"

2.1 Цели, задачи и  информационное обеспечение  анализа инвестиционной  деятельности

 

     Для достижения поставленной цели в рамках анализа инвестиционной деятельности необходимо решить следующие задачи:

     оценить эффективность применяемой инвестиционной политики;

     выявить пути снижения финансовых рисков;

     разработать альтернативные варианты инвестиционной политики;

     выявить новые направления инвестирования.

     Необходимость развития инвестиционных процессов  осознана многими российскими компаниями. В связи с этим перед ними встает вопрос отбора оптимальных вариантов  инвестиционных проектов, способных принести наибольший экономический эффект. Решение этой задачи невозможно без проведения детального анализа эффективности и финансовой состоятельности планируемых к реализации инвестиционных проектов.

     Главная цель анализа инвестиционной деятельности заключается в выработке эффективных способов инвестирования и инструментов управления инвестициями, минимизация рисков инвестиционных проектов, обеспечение долговременной финансовой стабильности организации.

     Эффективность анализа инвестиционной деятельности организации напрямую зависит от полноты и качества используемой информации. В настоящее время в отечественной литературе сложился упрощенный подход к реализации финансового и инвестиционного анализа, ориентирующий его на использование исключительно бухгалтерской (финансовой) отчетности или в несколько более широком плане - на данные бухгалтерского учета. Такое ограничение информационной базы сужает возможности анализа инвестиционной деятельности, его результативность, поскольку оставляет вне рассмотрения принципиально важные для объективной оценки факторы, связанные с отраслевой принадлежностью хозяйствующего субъекта, состоянием внешней среды, включая рынок материальных и финансовых ресурсов, тенденции фондового рынка, а также ряд других существенных факторов, например, финансовую стратегию собственников и руководящего персонала. Игнорирование этих факторов приводит к ошибочной оценке инвестиционной деятельности и инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта⁷.

     Более того, информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности, достаточна только для ретроспективного анализа финансового состояния, тогда как перспективный анализ инвестиционной деятельности требует дополнительной информации о тенденциях развития внешней и внутренней среды. Еще более широкий круг информации необходим для обоснования инвестиционных решений.

     На  объем и состав собираемой информации существенное влияние оказывают  конкретные цели проведения анализа  с учетом значимости анализируемой  проблемы для пользователей, надежность имеющихся данных и уровень остающейся в них неопределенности, соотношение затрат и выгод от проведения аналитических работ.

     В связи с этим для проведения качественного  анализа инвестиционной деятельности необходимо использовать не только данные бухгалтерского учета, но и разнообразную маркетинговую информацию, материалы статистического учета.

     Принципиальное  значение для анализа инвестиционной деятельности имеет информация, характеризующая  собственников предприятия, с помощью  которой при проведении внешнего анализа хозяйствующего субъекта можно составить более или менее точное представление о целях его деятельности.

     Значимость  подобной информации связана с тем, что она позволяет идентифицировать предприятия, ориентированные на устойчивое долгосрочное функционирование, и предприятия, которые преследуют краткосрочные цели извлечения прибыли.

     Вся информация, используемая для проведения анализа инвестиционной деятельности организации должна быть релевантной, т.е. соответствовать требованиям  решения поставленной задачи.

     Вместе  с тем, несмотря на свою ограниченность, информация, формируемая в системе  бухгалтерского учета, обладает большей  достоверностью, чем статистическая и маркетинговая информация.

     Тот факт, что формирование показателей  финансового учета и отчетности базируется на общих методологических принципах ведения бухгалтерского учета с определенными допущениями, позволяет говорить о достаточно высокой степени надежности такой информации.

     Чтение  финансовой отчетности как один из методов финансового анализа  инвестиционной деятельности используется для наглядной и простой оценки динамики развития любой организации не зависимо от ее организационно-правовой формы и коммерческой деятельности или статуса некоммерческой организации.

     Наиболее  информативной формой для инвестиционного анализа является бухгалтерский баланс.

     Расчеты, проводимые в ходе такого анализа, отличаются значительной трудоемкостью, что вызывает необходимость автоматизации данного  процесса.

     Таким образом, для проведения анализа  инвестиционной деятельности необходимо четко сформулировать цели и задачи анализа, а также выбрать оптимальные источники информации, соответствующие поставленной цели.

 

2.2 Анализ структуры  и динамики финансовых  инвестиций

 

     В соответствии с ПБУ 19/02 и по данным бухгалтерского баланса структура финансовых вложений ООО "Партнер" по годам, распределилась следующим образом: 

     

     Рисунок 2 - Структура финансовых инвестиций ООО "Партнер" по данным 2009 года 

     

     Рисунок 3 - Структура финансовых инвестиций ООО "Партнер" по данным 2010 года

     Анализ  данных рисунков 4 и 5 показывает, что  в структуре финансовых инвестиций произошли существенные изменения. В 2010 году по сравнению с 2009 существенно увеличилась доля акций с 15,6% до 39,7%. При этом доля облигаций в структуре финансовых инвестиций снизилась с 78,1% до 56,7%.

     Динамика  финансовых инвестиций по годам представлена в таблице 1 и на рисунке 4.

 

      Таблица 1 - Анализ динамики финансовых инвестиций ООО "Партнер"

Наименование  финансовых инвестиций	2009, руб.	2010, руб.	Отклонения
			Абсолют., руб.	Относит., %
государственные и муниципальные ценные бумаги	10000	160000	+150000	+1500,0
ценные  бумаги других организаций (в том  числе - векселя)	2800	122000	+119000	+4257,1
вклады  в уставные капиталы других организаций	0	0	0	-
займы, предоставленные другим организациям	0	0	0	-
депозитные  вклады в кредитных организациях	0	0	0	-
дебиторская задолженность, приобретенная на основании  уступки права требования	0	0	0	-
вклады  организации товарища по договору простого товарищества	0	0	0	-
Всего	14800,0	282000,0	+ 267200	+ 1805,4

 

     

     Рисунок 4 - Графический анализ динамики финансовых инвестиций ООО "Партнер" 

     Анализ  финансовых инвестиций в динамике, представленный в таблице 3 и на рисунке 6 показал, резкое увеличение финансовых вложений в 2010 году по сравнению с 2009 годом (+ 267200 руб.).