Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «ОМЭЗ» и пути ее улучшения

 

К1 = П / И,

 

где К1 - экономическая  составляющая инвестиционной привлекательности предприятия, в долях единицы;

И - объем инвестиций в  основной капитал предприятия;

П - объем прибыли за анализируемый период.

В качестве показателя дохода в нашем случае возьмем чистую прибыль предприятия. Рассчитаем данный показатель за три года.

 

К1 2009 г. = 110865 / 31237 = 3,55

К1 2010 г. = 2342 / 28388 = 0,08

К1 2011 г. = 56212 / 34842 = 1,61

 

Показывает, насколько  эффективно используются инвестируемые  в предприятие средства.

Во многих методиках  оценки инвестиционной привлекательности  предприятия одним из основных факторов оценки выступает система управления.

Для обеспечения деятельности ОАО «ОМЭЗ» созданы следующие органы управления и контроля:

- Органы управления:

-Собрание акционеров - высший орган управления Компании;

-Совет директоров;

-Единоличный исполнительный  орган - Генеральный директор;

-Коллегиальный исполнительный  орган - Правление.

- Орган контроля:

-Ревизионная комиссия.

Также высокую инвестиционную привлекательность ОАО «ОМЭЗ» определяют следующие факторы:

- производственно-технологические (при производстве продукции используется современное оборудование, постоянно внедряются научные разработки, позволяющие повышать эффективность проводимых работ);

- ресурсные;

- инфраструктурные;

- экспортный потенциал (в настоящее время налажена широкая сбытовая сеть - поставки продукции ОАО «ОМЭЗ» на рынок Оренбургской области и за пределы области, который в 2013-2016 года планируется расширить);

-деловая репутация  и некоторые другие.

 

 

3.2 Направления  улучшения инвестиционной привлекательности  ОАО «ОМЭЗ»

 

В текущих условиях хозяйствования сложились несколько подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий. Первый базируется на показателях финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Второй подход использует понятие инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и методы оценки инвестиционных проектов. Третий подход основывается на оценке стоимости предприятия. Каждый из методов имеет свои достоинства и недостатки, и чем больше подходов и методов будет использовано в процессе оценки, тем будет больше вероятность того, что итоговая величина будет объективным отражением инвестиционной привлекательности предприятия.

Предприятие может провести ряд мероприятий для повышения  своей инвестиционной привлекательности (большего соответствия требованиям инвестора). Основными мероприятиями в этой связи могут быть:

- разработка долгосрочной стратегии развития;

- бизнес-планирование;

- юридическая экспертиза и приведение правоустанавливающих документов в соответствии с законодательством;

- создание кредитной истории;

- проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации).

Для определения того, какие мероприятия необходимы конкретному  предприятию для повышения инвестиционной привлекательности, целесообразно проведение анализа существующей ситуации (диагностика состояния предприятия). Этот анализ позволяет:

- определить сильные стороны деятельности компании;

- определить риски и слабые стороны в текущем состоянии компании, в том числе с точки зрения инвестора;

- разработать рекомендации для развития конкурентоспособности, повышения эффективности деятельности и повышения инвестиционной привлекательности.

В процессе диагностики  рассматриваются различные направления  деятельности предприятия: сбыт, производство, финансы, управление. Выделяется сфера деятельности предприятия, которая связана с наибольшими рисками и имеет наибольшее число слабых сторон, формируются мероприятия для улучшения положения по выделенным направлениям.

Отдельно стоит отметить проведение юридической экспертизы предприятия - объекта инвестирования. Направлениями экспертизы при оценке инвестиционной привлекательности предприятия являются: права собственности на земельные участки и другое имущество; права акционеров и полномочия органов управления предприятием, описанные в учредительных документах; юридическая чистота и корректность учета прав на ценные бумаги компании.

По итогам экспертизы выявляются несоответствия в указанных  направлениях современным нормам законодательства. Устранение этих несоответствий является крайне важным шагом, так как при анализе предприятия любой инвестор придает юридическому аудиту большое значение.

Проведение диагностики  состояния предприятия является основой для разработки стратегии  развития. Стратегия - это генеральный  план развития, который, как правило, разрабатывается на 3-5 лет. Стратегия описывает основные цели как предприятия в целом, так и функциональных направлений деятельности и систем (производство, сбыт, маркетинг). Определяются основные целевые количественные и качественные показатели. Стратегия позволяет предприятию осуществлять планирование не более короткие периоды времени в рамках единой концепции. Для потенциального инвестора стратегия демонстрирует видение предприятием своих долгосрочных перспектив и адекватность менеджмента предприятия условиям работы предприятия (как внутренним, так и внешним).

Имея долгосрочную стратегию  развития, предприятие переходит  к разработке бизнес-плана. В бизнес-плане  подробно и детально рассматриваются все аспекты деятельности, обосновывается объем необходимых инвестиций и схема финансирования, результаты инвестиций для предприятия. План денежных потоков, рассчитываемый в бизнес-плане, позволяет оценить способность предприятия вернуть инвестору из группы кредиторов заемные средства и выплатить проценты. Для инвесторов-собственников бизнес-план является основанием для проведения оценки стоимости предприятия и, соответственно, оценки стоимости капитала, вложенного в предприятие, и обоснованием потенциала его развития.

Для всех групп инвесторов большое значение имеет кредитная  история предприятия, поскольку она позволяет судить об опыте предприятия по освоению внешних инвестиций и выполнению обязательств перед кредиторами и инвесторами-собственниками. В этой связи возможно проведение мероприятий по созданию такой истории. Например, предприятие может провести выпуск и погашение облигационного займа на относительно небольшую сумму с коротким сроком погашения. После погашения займа предприятие в глазах инвесторов перейдет на качественно иной уровень, как кредитор, способный своевременно выполнить свои обязательства. В дальнейшем предприятие сможет на более выгодных условиях привлекать как заемные средства в форме следующих выпусков облигационных займов, так и прямые инвестиции.

Одним из самых сложных  мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия является проведение реформирования (реструктуризации). Полная программа реформирования включает совокупность мероприятий по комплексному приведению деятельности компании в соответствие с имеющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Реструктуризация может проводиться по нескольким направлениям:

1. Реформирование акционерного  капитала. Данное направление включает в себя мероприятия по оптимизации структуры капитала - дробление, консолидация акций, все описанные в Законе об акционерных обществах формах реорганизации акционерного общества. Результатом подобных действий является повышение управляемости компании или группы компаний.

2. Изменение организационной  структуры и методов управления. Данное направление реформирования нацелено на совершенствование процессов управления, обеспечивающих основные функции эффективно действующего предприятия, и организационных структур предприятия, которые должны соответствовать новым процессам управления.

3. Реформирование активов. В рамках реструктуризации активов можно выделить реструктуризацию имущественного комплекса, реструктуризацию оборотных активов. Данное направление реструктуризации предполагает любое изменение структуры его активов в связи с продажей излишних, непрофильных и приобретением необходимых активов, оптимизацию состава финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности.

4. Реформирование производства. Данное направление реструктуризации нацелено на совершенствование производственных систем предприятий. Целью в данном случае может быть повышение эффективности производства товаров, услуг; повышение их конкурентоспособности, расширение ассортимента или перепрофилирование.

Комплексная реструктуризация предприятия включает в себя комбинацию мероприятий, относящихся к нескольким из перечисленных выше направлений.

ОАО «ОМЭЗ» обладает высокой  оценкой инвестиционной привлекательности, так как все из вышеперечисленных пунктов для повышения данной оценки выполнил ранее. В качестве основных факторов, влияющих на состояние и развитие деятельности ОАО «ОМЭЗ», можно указать:

- усиление внутренней конкуренции на российском сырьевом рынке, активное   строительство   новых   маслоэкстракционных   заводов,   реконструкция   и модернизация существующих предприятий,

• нарастание   дисбаланса  между   предложением  сырья  и   внутренним  спросом  на масличные культуры,
• снижение рентабельности маслодобычи и всего комплекса переработки растительных масел.

По мнению органов  управления общества, тенденции развития компании в целом соответствуют общеотраслевым тенденциям, что связано со следующими факторами: планирование увеличение мощности маслодобычи и снижение издержек и затрат,

Для стабилизации своего положения в отрасли общество планирует в ближайшее время  предпринять следующие меры:

• снижение издержек, затрат и рост эффективности производства,
• улучшение качества выпускаемой продукции,

постепенная замена изношенного  и морально устаревшего оборудования. По  нашему  мнению,  осуществление  данного  комплекса  мер  позволит  обществу достичь в ближайшем будущем следующих результатов:

• стабилизации своего положения в отрасли,
• снижение себестоимости переработки сырья

На положение общества в отрасли влияет также и развитие конкурентной среды. Основными конкурентами общества являются: маслодобывающие   предприятия РФ,  52   крупных и   около   1300  малых и мелких производств.

Для  повышения  в  будущем  инвестиционной привлекательности  общество планирует следующие действия:

-    снижение  издержек, затрат и рост эффективности  производства,

-    улучшение качества выпускаемой продукции,

-    внедрение  современных методов менеджмента,

-   развитие творческой  инициативы работников.

Поэтому на основании  проведенной оценки следует предложить сформировать комплексную программу мероприятий для повышения инвестиционной привлекательности, исходя из своих индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала. Реализация такой программы позволяет ускорить привлечение финансовых ресурсов в настоящее время и снизить их стоимость. Результатом реализации, помимо собственного роста интереса инвесторов к компании, будет является также повышение эффективности ее работы, тем более что на 2013-2016 год разработана стратегия по «завоевыванию» новых рынков. 

        Заключение

 

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой совокупность практических действий юридических и физических лиц по реализации инвестиций. Практическая реализация инвестиций осуществляется в инвестиционной сфере, где действуют субъекты. Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Инвестиционная привлекательность с точки зрения отдельного инвестора может определяться различным набором факторов, имеющих наибольше значение в выборе того или иного объекта инвестирования.

В текущих условиях хозяйствования сложились несколько подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий. Первый базируется на показателях финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Второй подход использует понятие инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и методы оценки инвестиционных проектов. Третий подход основывается на оценке стоимости предприятия. Каждый из методов имеет свои достоинства и недостатки, и чем больше подходов и методов будет использовано в процессе оценки, тем будет больше вероятность того, что итоговая величина будет объективным отражением инвестиционной привлекательности предприятия.

В работе приведен алгоритм осуществления мониторинга инвестиционной привлекательности предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия был проведен на примере ОАО «ОМЭЗ». Основные показатели деятельности предприятия за рассматриваемый период увеличивались. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Предприятие признается финансово устойчивым.