2 Оценка эффективности  инвестиционного  проекта

      2. 1 Исходная информация  для оценки эффективности  инвестиционного

             проекта

      2. 1. 1 Описание бизнеса

      В курсовом проекте требуется обосновать целесообразность строительства и эксплуатации трех автозаправочных комплексов (АЗК) по проекту ОАО «Бензосервис».

      Основным  видом деятельности ОАО «Бензосервис»  является создание сети автозаправочных комплексов современного типа в регионе. Деятельность ОАО «Бензосервис» по строительству и эксплуатации АЗК происходит в условиях динамично развивающегося рынка розничной торговли нефтепродуктами. Емкость и потенциал этого рынка позволяют рассчитывать на устойчивую прибыльную эксплуатацию АЗК в течение ближайших лет. Маркетинговая стратегия ОАО «Бензосервис» состоит в следующем:

- создание  вертикально-интегрированной структуры  по добыче, переработке и розничной продаже нефтепродуктов;

-    комплексный подход к обслуживанию  клиентов;

-    ориентация на постоянных клиентов.

      На  базе ОАО «Бензосервис» в настоящее  время создается сервисный центр по техническому обслуживанию оборудования, где можно осуществить гарантийное и постгарантийное обслуживание. В сервисном центре предполагается постоянное наличие запасных частей для топливораздаточного оборудования, специалисты центра смогут оказать помощь в пусконаладочных работах.

      ОАО «Бензосервис» ориентируется на установление постоянных деловых отношений  с фирмами, непосредственно связанными с добычей и поставками нефтепродуктов. На автозаправочные комплексы нефтепродукты доставляются с региональных нефтебаз бензовозами, арендуемыми у ОАО «Автокомбинат N».

      Строительство автозаправочных комплексов ОАО  «Бензосервис» осуществляется специализированной строительной организацией (ЗАО «Стройуслуги»), имеющей лицензию и разрешение для строительства объектов подобного типа.

      2. 1. 2 Инвестиции по  проекту

      Исходная  информация для определения денежного  потока от инвестиционной деятельности включает данные о капитальных вложениях, о составе и структуре основных средств, нематериальных активов и о нормах для расчета потребности в оборотном капитале (таблица 1).

      Для строительства трех автозаправочных  комплексов по проекту ОАО "Бензосервис" требуется 47519 тыс. руб. При этом доля собственного капитала составляет 40%, привлеченного капитала – 60%. 

Таблица 1 – Исходные данные о капитальных вложениях, тыс.рублей 

 

      В конце расчетного периода чистая ликвидационная стоимость равна 0, поскольку  затраты на разборку, демонтаж равны  рыночной (продажной) цене реализуемого имущества.

      Поскольку при реализации бензина ОАО "Бензосервис" использует товарный кредит, а магазины общества являются арендуемыми, то в инвестиционных издержках не учитывается оборотный капитал. 
 

      2.1.3 Объемы продаж  бензина 

      Объемы  продаж бензина АИ – 95, АИ – 92, А – 76 по годам анализируемого периода представлены в таблице 2.

      Таблица 2 – Объемы продаж бензина, тыс.л.

      2. 1. 4 Оптовые и розничные  цены на бензин

      Оптовые и розничные цены на бензин по годам  расчетного периода будут повышаться, что видно из данных таблицы 3. 

Таблица 3 - Оптовые и розничные цены на бензин, руб./л 

      2. 1. 5 Транспортные расходы

      ОАО «Бензосервис» пользуется услугами сторонней организации для доставки бензина с оптовых баз на АЗК. Благодаря увеличению количества эксплуатируемых АЗК и оптимизации транспортных потоков стоимость доставки одного литра бензина принимаем неизменной за расчетный период, равной 0,200 руб. за один литр. Транспортные расходы ОАО «Бензосервис» представлены в таблице 4. 

      Таблица 4 – Транспортные расходы АЗК, тыс. руб.

      2. 1. 6 Оплата труда  сотрудников автозаправочного  комплекса

 

      На  всех АЗК ОАО «Бензосервис» введена  сдельная форма оплаты труда. Фонд оплаты труда сотрудников АЗК находится в прямой зависимости от общего объема реализации бензина и формируется, включая отчисления на социальные нужды, из расчета 0,190 руб. за 1 литр реализованного бензина. Предусматривается небольшой рост этого норматива в ближайшие годы (таблица 5). 

Таблица 5 - Нормативы  для расчета фонда заработной платы с отчислениями на социальные нужды на АЗК 

 

      В соответствии с данными нормативами  рассчитаем фонд заработной платы работников АЗК с отчисления на социальные нужды. Результаты расчета представлены в таблице 6.  

      Таблица 6 – Фонд заработной платы работников АЗК, тыс. руб.

 
 

      2.1.7 Затраты на ремонт  оборудования 

      В настоящее время затраты на ремонт оборудования на одном аналогичном  автозаправочном комплексе составляют  210тыс. руб. в год, а на трех соответственно будут равны 630 тыс. руб. По мере износа оборудования и с учетом инфляции указанные расходы будут повышаться. Принимаем по проекту ежегодный рост этих затрат на 7 %.

      Таблица 7 – Затраты на ремонт оборудования

      2. 1. 8 Амортизация основных  средств и прочие  операционные расходы

 

      Начисление  амортизации осуществляется линейным методом. В состав амортизируемого имущества не включаются затраты на предпроектную подготовку и проектирование (см. таблицу 1).