Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в России

3. Прямые инвестиции зачастую  не ведут к улучшению структуры  накопления и производства в  принимающей стране, поскольку иностранные  фирмы, руководствуясь теорией  жизненного цикла продукции, переводят  за рубеж преимущественно те технологии и то оборудование, которые в их стране утратили статус новейших.

4. Сокращением числа занятых  на предприятиях с иностранным  участием чревата и постоянная  опасность репатриации ввезенного  капитала и свертывания производства  под влиянием ухудшения инвестиционного  климата, экономического кризиса  или любых иных обстоятельств.  Угрозу массовых увольнений зарубежные фирмы несут и при реорганизации приобретенного предприятия. Однако заметим, что на практике это в значительной степени зависит от политики принимающей страны, поскольку все социальные аспекты могут быть обговорены заранее, в процессе принятия решения о приобретении иностранцами предприятия.

5. С усложнением производства  и повышением уровня вертикальной  интеграции в рамках транснациональных  компаний случается так, что  ослабевают их связи с местными субпоставщиками. Возникновение «отсеков», управляемых из-за границы и слабо связанных с национальной экономикой, не создает условий для развития сопряженных производств в стране-реципиенте.⁷ Хотя отметим, что в условиях процесса глобализации многие национальные фирмы, начиная с определенного уровня, также становятся завязанными на международное сотрудничество – то есть это характерно не только для иностранных компаний.

Однако стоит заметить, что вышеперечисленные и другие потенциальные негативные эффекты  зарубежных инвестиций (активное вмешательство  в законотворческие процессы в стране, игнорирование ее экологического и  трудового законодательства и т.п.) на национальные экономики зачастую связаны с непродуманностью законодательства принимающей страны и отчасти  могут быть скорректированы.

1.3. Основные способы осуществления иностранных инвестиций в Российскую экономику:

К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:

• Создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
• долевое участие в капитале совместных предприятий;
• приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
• приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.);
• предоставление займов и кредитов;
• приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;
• осуществление операций но финансовому лизингу;
• реинвестирование прибыли;
• предоставление прав на использование новой технологии, ноу-хау и др.

После отмены с начала 1995 г. Закона о предприятии  в законодательных актах РФ используется понятие коммерческой организации с иностранными инвестициями (КОИИ) — объединение инвесторов в форме юридического лица, принадлежащего двум и более лицам, одно из которых является иностранным лицом (нерезидентом). В соответствии с российским законодательством коммерческие организации с иностранными инвестициями в России могут создаваться в организационно-правовых формах хозяйственных товариществ и обществ:

• полного товарищества;
• товарищества на вере (коммандитного товарищества);
• общества с ограниченной ответственностью;
• общества с дополнительной ответственностью;
• акционерного общества (открытого или закрытого типа).

Если  в коммерческой организации участвуют  российские и иностранные партнеры, то это — совместное предприятие. Если в коммерческой организации представлен один или несколько иностранных партнеров, то она полностью принадлежит иностранным инвесторам и считается предприятием со 1ОО-процептными иностранными инвестициями.

В качестве вклада в совместное предприятие  иностранный инвестор может предоставить, кроме денежных средств и иных вложений в основные фонды совместного предприятия, и права интеллектуальной собственности, которые могут выступать в виде патентов, лицензий и других документальных подтверждений вносимых имущественных прав.

Вклад инвестора, определяемый как  права интеллектуальной собственности, может принимать форму:

• документального подтверждения вносимых прав (патентов, ли- 
  цензий и др.);
• оценки интеллектуального потенциала инвестора;
• оценки творческих возможностей инвестора;
• оценки лицензионного вознаграждения.

Лицензионное  вознаграждение, выступающее в роли цены технологии — это часть прибыли лицензиата. Как известно, использование технологического преимущества обеспечивает предпринимателю получение сверхприбыли. При продаже технологии лицензиар как бы продает свое право на получение этой сверхприбыли за некую ее долю. Такая доля прибыли называется роялти. При расчете ставки роялти обязательно учитывается размер применяемых банками процентных ставок, т.е. лицензиар, продавая лицензию, стремится получать на нее такую же прибыль, положив которую в банк под действующие процентные ставки, он мог бы получить доход, равный роялти.

В качестве оплаты прав на использование  технологии может использоваться передача ценных бумаг (акций и облигаций). Данная форма вознаграждения встречается в чистом виде или в комбинации с другими формами примерно в 15% лицензионных соглашений. Чаще всего при этом лицензиар получает от 5 до 20% акций лицензиата, в отдельных случаях эта доля доходит до 40%.

Закон «Об иностранных инвестициях» 1999 г. определяет, что в качестве иностранного инвестора (субъекта инвестиций) в РФ могут выступать:

иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно было учреждено и которое вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;

иностранная организация (это понятие в Законе «Об иностранных инвестициях» 1991 г. отсутствовало), не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она была учреждена и которая вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;

иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его происхождения;

лицо  без гражданства, которое постоянно проживает за пределами РФ, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства его проживания;

международная организация, причем не любая организация, имеющая такой статус, а только та, которая имеет международный договор с РФ, в соответствии с которым ей предоставлено право осуществлять инвестиции на территории РФ;

иностранное государство, которое имеет право осуществлять инвестиционную деятельность на территории РФ.

Политика Правительства  РФ направлена ныне на привлечение иностранных инвестиций в экономику России. ⁸

 

 

 

 

 

Глава 2. Иностранные инвестиции в Российской Федерации

2.1. Анализ структуры иностранных инвестиций в России

 

По состоянию на конец июня 2009г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 242,5 млрд. долларов США, что на 0,1% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 56,0% (на конец июня 2008г. - 48,7%), доля прямых инвестиций составила 39,2% (48,4%), портфельных - 4,8% (2,9%).

Основные страны-инвесторы в I полугодии 2009г. - Люксембург, Китай, Нидерланды, Кипр, Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Франция, США. На долю этих стран приходилось 77,0% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 75,5% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

В I полугодии 2009г. в экономику России поступило 32,2 млрд.долларов США иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,0 млрд.долларов США (на 30,3% меньше), во II квартале -20,2 млрд.долларов США (на 31,2% меньше).

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I полугодии 2009г. 31,8 млрд.долларов США, или на 7,1% меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,1 млрд.долларов США (на 15,3% меньше), во II квартале -19,7 млрд.долларов США (на 1,2% меньше).⁹

Проследим структуру иностранных  инвестиций в России по видам экономической деятельности за период с 2005г. по 2009г. (Таблица 2).

 

Таблица 2

Структура инвестиций в  основной капитал по видам экономической  деятельности (в процентах к итогу)¹⁰

Наименование отрасли	2005	2006	2007	2008	2009
Сельское хозяйство, охота и  лесное хозяйство	0,20	0,60	0,40	0,60	0,70
Рыболовство, рыбоводство	0,04	0,04	0,04	0,10	0,10
Добыча полезных ископаемых	11,20	16,60	14,40	19,50	17,80
Обрабатывающие производства	33,50	27,50	26,40	32,00	30,60
Производство и распределение  электроэнергии, газа и воды	0,60	0,56	0,70	1,60	1,60
Строительство	0,40	1,30	2,40	2,10	1,70
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования	38,20	23,80	39,10	22,80	21,20
Гостиницы и рестораны	0,10	0,06	0,05	0,20	0,20
Транспорт и связь	7,20	9,60	5,50	7,10	9,40
Финансовая деятельность	3,40	8,50	3,70	4,20	4,80
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	4,90	10,90	7,00	9,30	11,30
Государственное управление и обеспечение  военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	0,00	0,00	0,04	0,00	0,00
Образование	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Здравоохранение и предоставление социальных услуг	0,03	0,09	0,06	0,10	0,10
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	0,30	0,50	0,20	0,40	0,50

 

Для наглядности построим гистограмму, отражающую структуру  инвестиций по отраслям в 2009 году (Рисунок 1).

 

Рис1. Структура инвестиций по отраслям

 

Ситуация на рынке инвестиций практически не изменилась. Из гистограммы  видно, что 80% всех инвестиций приходиться  на 4 отрасли: обрабатывающие производства, оптовая и розничная торговля, добыча полезных ископаемых, операции с недвижимым имуществом. Основная масса притока иностранного капитала направляется в торгово-финансовый сектор. Сфера материального производства получает около половины годового объема инвестиций. Тем не менее, реальный сектор остается хронически недоинвестированным, отмечается старение его производственного аппарата.

Однако преимущественное инвестирование рыночной и финансовой инфраструктуры способствует укреплению сферы услуг, продвижению реформ, становлению более передовой отраслевой структуры экономики России.

Значительную долю зарубежных капиталовложений осуществляют транснациональные  корпорации (ТНК). Они проявляют интерес  к тем отраслям, где они имеют  по сравнению с национальными  компаниями ярко выраженные конкурентные преимущества, к числу которых  можно отнести возможность экономии на масштабах и общем управлении, наличие квалифицированной рабочей силы, низкие трансграничные издержки транспорта, связи и координации всех внутрифирменных операций. Наивысший эффект эти преимущества дают в услугах и наукоемких отраслях промышленности, в которых концентрируются мощные ТНК.

Заметно проявляется интерес  иностранных инвесторов к добывающим отраслям, топливной промышленности, к отраслям с быстрой оборачиваемостью капитала, что связано с краткосрочными интересами иностранных вкладчиков. Растет приток ПИИ в ТЭК, энергосырьевые отрасли, прежде всего в нефтедобычу. Но, несмотря на то, что нефтяная промышленность лидирует по привлечению иностранного капитала, общий объем инвестиций в ее развитие остается недостаточным, положение дел ухудшается. Серьезную проблему представляет собой масштабный отток за рубеж доходов нефтедобывающей отрасли.

Распределение иностранных  инвестиций по отраслям промышленности во многом определяется краткосрочными интересами зарубежных инвесторов. Иностранные  инвесторы заняли ведущие позиции  в кондитерской, пивоваренной, табачной промышленности.

Наиболее привлекательными для инвесторов остаются инфраструтктурные монополии высокомонополизированные отрасли (прежде всего топливно-энергетический комплекс), имеющие гарантированный спрос на внутреннем и внешнем рынках. Отрасли, ориентирующиеся на внутренний рынок, привлекают значительно меньше инвестиций. (Исключение – торговля и пищевая промышленность, где спрос на продукцию практически гарантирован.) Остальные сферы деятельности из-за ограниченности рынков сбыта и недостаточной конкурентоспособности оказались в стороне от инвестиционных потоков.