Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в России

Среди потенциальных новых  лидеров по привлечению иностранных  инвестиций в обрабатывающую промышленность необходимо отметить производство кокса  и нефтепродуктов, химическое производство и производство автомобилей. Доля последнего в ближайшие годы должна очень заметно вырасти после реализации планов крупнейших автомобилестроительных концернов мира по развитию производственных предприятий в России.

Отдельно следует отметить те сферы обрабатывающей промышленности, куда иностранный капитал идет крайне неохотно, но где назрела острая потребность в модернизации и реструктуризации. Это связано с необходимостью как повышения общего уровня конкурентоспособности российской экономики, так и решения важных социальных проблем. Текстильное производство, производство электрического, электронного и оптического оборудования, электрических машин, аппаратуры для радио, телевидения и связи, медицинской техники – все эти сферы обойдены вниманием иностранных инвесторов. Зарубежным партнерам выгоднее ввозить готовую продукцию этих отраслей, производимую во многих странах в избытке, чем создавать конкурентоспособные производства в РФ.

Оптовая торговля также остается одной из самых крупных сфер иностранных вложений: в 2009г. ее доля в общем объеме поступлений составила 21,20%.

В меньшей мере поступают  иностранные инвестиции в строительство (1,70%), транспорт и связь (9,40%), финансовую деятельность (4,80%) и операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг (11,30%).

Остальные сферы практически  не получают иностранных инвестиций, хотя являются очень важными для  экономики страны. Это такие отрасли  как обязательное социальное обеспечение, образование, здравоохранение и  предоставление социальных услуг, сельское хозяйство – их доля в общем  объеме поступивших инвестиций колеблется от 0 до 0,70%. А между тем приток инвестиций в эти сферы значительно бы улучшил ситуацию в стране.

Большой интерес иностранных  инвесторов по-прежнему вызывает растущий российский рынок электросвязи и сухопутный транспорт.

Незначительные объемы капиталов, вложенные зарубежными инвесторами в геологоразведочные, геофизические работы, инженерно-техническое проектирование, свидетельствуют о том, что иностранные партнеры делают ставку в основном на использование ресурсов уже разведанных месторождений. А это негативно сказывается на средне- и долгосрочных перспективах добывающей отрасли в целом.

Участие зарубежных инвесторов в финансировании таких приоритетных для нашей страны сфер, как научные  исследования и разработки, деятельность с использованием вычислительной техники  и информационных технологий, также  остается крайне незначительным (на уровне 0,10% всех накопленных капиталовложений). Очевидно, России предстоит еще немало сделать в целях выработки  действенного алгоритма привлечения  зарубежных инвестиций для финансирования приоритетных сфер экономики, связанных с научно-техническим прогрессом. При этом важно четко разграничить те сферы, которые останутся закрытыми для иностранцев, и те, где их участие должно разумно регулироваться и при необходимости стимулироваться.

Итак, на конец июня 2009 года наиболее привлекательными для иностранных  инвесторов стали обрабатывающие производства, оптовая и розничная торговля и добыча полезных ископаемых. А  ряд отраслей социального характера (это обязательное социальное обеспечение, образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг), сельское хозяйство можно сказать не участвуют в притоке иностранных инвестиций.

Движение иностранных  инвестиций в экономике России в 2010 году рассмотрим подробно (Приложение 1).

 

 

Таким образом, общий объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России на конец 2010г. составил 300,1 млрд.долларов США, что на 11,9% больше, чем на конец предыдущего года (в 2009г. прирост за год составил 1,4%). Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,3% (на конец 2009г. - 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельных инвестиций - 3,0% (3,8%).

Наибольшая доля накопленных  иностранных инвестиций в общем  их объеме на конец 2010г. приходилась  на оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (17,5%), добычу полезных ископаемых (16,7%), деятельность по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (10,5%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (11,8%); наименьшая доля - на издательскую и полиграфическую деятельность, тиражирование записанных носителей информации (0,1%), текстильное и швейное производство (0,1%), здравоохранение и предоставление социальных услуг (0,06%), рыболовство и рыбоводство (0,04%), производство кожи, изделий из кожи и производство обуви (0,01%), образование (0,001%).

 

2.2 Анализ иностранных инвестиций в экономику России по типам инвестирования и видам экономической деятельности

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2010г. 120,8 млрд.долларов, или на 57,6% больше, чем в 2009 году (Приложение 2) .

Структура иностранного капитала, поступившего в Россию, за 2010г. изменилась. При снижении доли прямых инвестиций с 19,4% в 2009г. до 12,1% в 2010г. (в основном, за счет снижения доли взносов в капитал - с 9,8% до 6,7%) и доли портфельных инвестиций - с 1,1% до 0,9%, отмечен рост доли прочих инвестиций - с 79,5% до 87,0% соответственно (в основном, за счет роста доли кредитов на срок до 180 дней - с 8,1% до 36,0%) (таблица 3).  

Таблица 3

Поступление иностранных  инвестиций в экономику России

	2010г.			Справочно  2009г.   в % к
	млн.   долларов  США	в % к
		2009г.	итогу	2008г.	итогу
Инвестиции	114746	140,1	100	79,0	100
в том числе:   прямые инвестиции	13810	86,8	12,1	58,9	19,4
в том числе:   взносы в капитал	7700	96,3	6,7	50,4	9,8
из них реинвестирование	743	79,3	0,7	151,5	1,1
лизинг (финансовая аренда)	108	105,4	0,1	60,8	0,1
кредиты, полученные от зарубежных  совладельцев организаций	4610	71,6	4,1	65,8	7,8
прочие прямые инвестиции	1392	101,9	1,2	114,3	1,7
портфельные инвестиции	1076	121,9	0,9	62,3	1,1
из них:   акции и паи	344	91,0	0,3	33,6	0,5
долговые ценные бумаги	680	137,1	0,6	173,2	0,6
прочие инвестиции	99860	153,3	87,0	86,5	79,5
в том числе:
торговые кредиты	17594	126,2	15,3	86,2	17,0
прочие кредиты	79146	155,7	69,0	87,8	62,0
из них:   на срок до 180 дней	41239	в 6,2р.	36,0	99,8	8,1
на срок свыше 180 дней	37907	85,7	33,0	86,2	53,9
прочее	3120	в 8,5р.	2,7	29,1	0,5

 

 

Поступление иностранных инвестиций в экономику  России по типам изобразим графически (Рисунок 2).

 

 

Рис.2 Поступление иностранных инвестиций в экономику России по типам

 

В 2010г. по сравнению с предыдущим годом поступление прямых инвестиции снизилось на 13,2% (в 2009г. по сравнению с 2008г. - снижение на 41,1%), что вызвано снижением объемов прямых иностранных инвестиций из основных стран-инвесторов: из Виргинских (Британских) островов - на 395 млн.долларов США (на 56,3%), Финляндии - на 286 млн.долларов США (на 42,4%), Кипра - на 253 млн.долларов США (на 6,8%), Швейцарии на 231 млн.долларов США (на 68,2%), Китая - на 180 млн.долларов США (на 59,8%).

Наибольшее снижение объемов  прямых иностранных инвестиций в 2010г. по сравнению с 2009г. отмечено в организациях, осуществляющих оптовую и розничную  торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и  предметов личного пользования - на 1,6 млрд.долларов США (на 45,6%), в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых - на 1,0 млрд.долларов США (на 37,3%), в строительстве - на 318 млн.долларов США (на 42,7%).

Значительный рост прямых инвестиций наблюдался в производстве транспортных средств и оборудования - на 468 млн. долларов США (в 2,0 раза), машин  и оборудования - на 268 млн.долларов США (на 60%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака - на 228 млн.долларов США (на 61,1%).

Портфельные инвестиции в 2010г. возросли по сравнению с 2009г. на 21,9% (в 2009г. по сравнению с 2008г. было отмечено снижение на 37,7%). Структура портфельных  инвестиций изменилась. При снижении доли акций и паев в общем объеме портфельных инвестиций с 42,9% в 2009г. до 32,0% в 2010г., доля долговых ценных бумаг  возросла соответственно с 56,2% до 63,2%.

Иностранные портфельные  инвестиции поступали, в основном, в  акции и паи организаций по производству и распределению электроэнергии, газа и воды - 50,2% от общего объема данного  вида поступления, организаций связи - 29,5%; в долговые ценные бумаги организаций  строительства - 50,3% от общего объема данного  вида поступления, организаций, осуществляющих деятельность в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий - 18,6%.

Портфельные инвестиции в 2010г. поступили, в основном, из Виргинских (Британских) островов - 49,5% их общего объема поступления и Кипра - 29,0%.

Прочие иностранные инвестиции возросли в 2010г. по сравнению с предыдущим годом на 53,3% (в 2009г. по сравнению с 2008г. отмечено снижение на 13,5%). В структуре прочих инвестиций произошли некоторые изменения. При снижении доли торговых кредитов в общем объеме прочих инвестиций с 21,4% в 2009г. до 17,6% в 2010г., доля прочих кредитов возросла соответственно - с 78,0% до 79,3%.

Объемы прочих кредитов увеличились  за 2010г. на 55,7%, из них кредиты на срок свыше 180 дней - в 6,2 раза. Прочие кредиты  поступили, в основном, из Соединенного королевства (Великобритании) - 38,2 млрд.долларов США, или 48,3% от их общего объема.

Среди видов экономической  деятельности наиболее привлекательными для вложения иностранного капитала в 2010г. была финансовая деятельность, обрабатывающие производства; добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; транспорт и связь. В 2010г. в финансовую деятельность поступило 37,9 млрд.долларов США, или 33,1% от общего объема поступивших иностранных инвестиций, обрабатывающие производства - 33,2 млрд.долларов США, или 28,9%, добычу полезных ископаемых - 13,9 млрд.долларов США, или 12,1%; оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 13,3 млрд.долларов США, или 11,6% (Приложение 3).

Увеличение объема иностранных  инвестиций за 2010г. наблюдалось в  финансовой деятельности - в 14,3 раза, производстве кокса и нефтепродуктов - в 2,5 раза, образовании - на 90,4%, гостиницах и ресторанах - на 62,8%  (Приложение 3).

Значительное снижение объемов  поступления иностранных инвестиций за 2010г. было отмечено в организациях рыболовства, рыбоводства - на 64,2%, транспорта и связи - на 52,2%, здравоохранения  и предоставления социальных услуг - на 50,5%  (Приложение 3).

 

 

2.3. Структура иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам

Для оптимизации притока  инвестиций в Россию важно понимание  того, представители каких государств сегодня наиболее активно вкладывают в нее капиталы, а также имеют  наибольший потенциал и склонность к росту прямых инвестиций.

Следует отметить, что почти 80% всех ежегодно поступающих в РФ инвестиций приходится на 10 государств, ставших за пореформенные годы основными вкладчиками капитала в нашу страну.

Абсолютным лидером по притоку капитала в РФ в 2009г. стали  Нидерланды (18,60% всего притока). Второе и третье место практически поделили Кипр и Люксембург (16,60 и 15,10%). Немного отстали от них Великобритания и Германия.

Собственно, инвесторы именно из этих стран в последние годы и входят в число основных поставщиков  капитала в Россию. Также в десятку  основных инвесторов входят такие страны как Германия, Франция, Виргинские острова, Швейцария, США, но их доля в общем  объеме инвестиций невелика. (Таблица  4).

Таблица 4

Поступление иностранных  инвестиций в экономику РФ по основным стрнам-инвесторам (в процентах к  итогу)¹¹

Страны-инвесторы	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Кипр	9,50	17,90	17,10	19,10	16,60	38,5
Соединенное Королевство (Великобритания)	16,00	12,70	21,80	14,40	10,10	3,0
Нидерланды	16,60	12,00	15,50	14,00	18,60	19,3
Люксембург	25,80	10,70	9,50	6,80	15,10	1,7
Германия	5,60	9,10	4,20	10,30	6,70	8,0
Франция	2,70	5,50	5,50	5,90	4,10	2,5
Виргинские острова (Брит.)	2,30	3,70	1,80	3,40	2,80	3,5
Швейцария	3,70	3,70	4,40	2,90	3,80	2,8
США	2,90	3,00	2,30	2,70	3,30	2,8
другие страны	13,50	19,70	17,90	20,50	18,90	17,9

 

Примечательно, что Люксембург, который в 2005г. довольно неожиданно стал единоличным лидером с 25,80% притока  капиталов, в период с 2006 – 2008гг. заметно  сдал свои позиции, а в 2009г. вновь  стал в числе первых инвесторов. Безоговорочные лидеры 1990-х гг. - Германия и США - также все больше отходят на второй план. Хотя 2006г. наши немецкие партнеры вполне могут занести себе в актив: их доля в притоке впервые за несколько лет выросла сразу более чем в 1,5 раза. Доля американских инвесторов стабилизировалась на уровне 3% притока. Возросла и доля Франции (4,10%), хотя в сравнении с 2006 – 2008гг. произошло небольшое снижение. Относительно стабильными, но без претензий на лидерство остаются позиции Швейцарии и оффшорных инвесторов с Виргинских островов (2,80%).

Если суммировать показатели всех территорий, предоставляющих льготные условия инвесторам, то их доля в  притоке инвестиций в РФ ежегодно составляет почти треть и не снижается, а доля в накоплениях превышает 40%. По сути, это капиталы российского происхождения, возвращающиеся на родину под видом иностранных инвестиций, часто в форме долгосрочных кредитов. Главную роль среди оффшорных инвесторов сегодня играют представители Люксембурга и Кипра. Плюсом капиталов из оффшоров можно считать лучшее знание их владельцами ситуации в России и более оперативное инвестирование ими средств в экономику. Минусом - то, что эти капиталы в меньшей степени сопровождаются внедрением современных технологий.

Объем накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике  России на конец 2010г. составил 116,2 млрд.долларов США (рост за год на 6,6%, или на 7,2 млрд.долларов США). Наибольший объем накопленных прямых инвестиций приходился на Кипр - 44,7 млрд.долларов США (рост за год на 33,4%, или на 11,2 млрд.долларов США) и Нидерланды - 22,4 млрд.долларов США (снижение за год на 22,9%, или на 6,7 млрд.долларов США) (Приложение 4).

На долю стран-основных инвесторов (Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай, Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Ирландия, Франция) приходилось 78,9% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 73,1% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций (таблица 5).

Таблица 5

Объем накопленных  иностранных инвестиций в экономике  России 
по основным странам-инвесторам, млн.долларов США

Показатели	Накоплено на конец  2010г.		В том числе			Справочно  поступило  в 2010г.
			прямые	порт-  фельные	прочие
	всего	в % к  итогу
Всего инвестиций1)	300106	100	116199	8920	174987	114746
из них по основным  странам-инвесторам	253242	84,4	89913	7568	155761	93660
в том числе:   Кипр	61961	20,7	44737	1732	15492	9003
Нидерланды	40383	13,5	22401	8	17974	10696
Люксембург	35167	11,7	661	203	34303	5374
Китай	27940	9,3	942	0,1	26998	7631
Германия	27825	9,3	9254	11	18560	10435
Соединенное Королевство (Великобритания)	21578	7,2	3501	4481	13596	40770
Ирландия	11488	3,8	568	4	10916	2557
Франция	10343	3,4	2922	28	7393	3702
Япония	9022	3,0	824	2	8196	1109
Виргинские (Британские) острова	7535	2,5	4103	1099	2333	2383
1) Включая инвестиции  из государств-участников СНГ.