Принципы инвестиционной стратегии

Введение

Предпринимательская деятельность любой организации, так или иначе, обязательно связана с инвестиционной деятельностью, вложением ресурсов в различные виды активов, приносящих доход.

Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности является необходимым условием стабильного функционирования и развития экономики. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях экономической системы. Совершенство инвестиционной инфраструктуры определяет перспективы развития и конкурентоспособность национального хозяйства. Именно поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания. И я считаю, выбранную мной тему достаточно важной с точки зрения экономических последствий, а в сложившихся условиях финансового кризиса, я бы даже сказала, жизненно важной для предприятия.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в наиболее эффективных формах.

Современные рыночные отношения вызывают необходимость определения стратегии развития на среднесрочную и долгосрочную перспективу для любого предприятия вне зависимости от его отраслевой принадлежности. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, направленного на реализацию целей его развития, выступает инвестиционная стратегия. На основе рыночного прогнозирования и финансовых расчетов инвестиционная стратегия дает возможность заранее оценить все возможные риски и эффекты от проведения управленческих решений, объектом которых является распоряжение капиталом в его различных формах.

В основе стратегических инвестиционных решений должен лежать  активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.

Альтернативность является важнейшей отличительной чертой всей системы стратегического управления предприятием и связана со всеми основными элементами стратегического инвестиционного выбора – инвестиционными целями, инвестиционной политикой по отдельным аспектам инвестиционной деятельности, источникам формирования инвестиционных ресурсов, стилем и менталитетом инвестиционного поведения и т.п.

Актуальность настоящей работы обусловлена тем, что процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия предприятия, общие стратегические цели его развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.

В процессе выполнения работы использовались следующие методы:

• изучение и анализ научной литературы;
• изучение и обобщение отечественной и зарубежной практики;
• моделирование, сравнение, анализ.

Цель данной работы состоит в раскрытии понятия «инвестиционная стратегия предприятия» и в исследовании методологических аспектов ее разработки.

В рамках достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:

• раскрыть сущность инвестиционной стратегии предприятия;
• исследовать принципы разработки инвестиционной стратегии;
• рассмотреть способы формирования инвестиционной стратегии;
• изучить оценку результативности инвестиционной стратегии.

Глава 1. Сущность инвестиционной стратегии предприятия

1. Понятие и цели инвестиционной стратегии, ее роль в развитии предприятия

Инвестиционная деятельность – целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы и обеспечения ее реализации. Поскольку объем инвестиционных ресурсов субъекта ограничен, а потенциальные объекты инвестиций обладают различной инвестиционной привлекательностью, обществу необходимо оптимально распределять свои инвестиционные ресурсы. В этой связи возникает необходимость формирования инвестиционной стратегии корпорации. В совокупности инвестиционная стратегия и кредитная стратегия составляют финансовую стратегию корпорации (рис.1).

Инвестиционная деятельность предприятия во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненного реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление (программу, план) осуществления инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инвестиционная стратегия определяет:

• приоритеты направлений инвестиционной деятельности;
• формы инвестиционной деятельности;
• характер формирования инвестиционных ресурсов организации;
• последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации;
• границы возможной инвестиционной активности организации по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;
• систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия и включает:

• постановку целей инвестиционной стратегии;
• оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;
• выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности;
• поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Исходя из этого, большое значение в разработке инвестиционной стратегии имеет инвестиционный анализ - процесс исследования инвестиционной позиции и основных результатов инвестиционной деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития. Цели инвестиционного анализа:

• оценка потребности, возможности, целесообразности, доходности и безопасности инвестиций;
• определение направлений инвестиционного развития компании;
• разработка условий и базовых ориентиров инвестиционной политики;
• оперативное выявление факторов, отклонения результатов инвестирования от плановых показателей;
• обоснование оптимальных инвестиционных решений, укрепляющих конкурентные преимущества и согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями.

Необходимость разработки инвестиционной стратегии предприятия определяется интенсивностью изменений условий внешней и внутренней среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия. Это возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям внешней инвестиционной среды. Иначе инвестиционные решения отдельных подразделений предприятия могут носить разнонаправленный характер, что будет снижать эффективность инвестиционной деятельности в целом.

Изменение внутренней среды предприятия может быть связано с кардинальными изменениями целей его операционной деятельности или с предстоящими изменениями в стадии (этапа) жизненного цикла. Открывающиеся новые коммерческие возможности меняют цели операционной деятельности субъекта. Реализация таких целей требует изменения производственного ассортимента, внедрения новых производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т.п. В этих условиях прогнозируемый характер возрастания инвестиционной активности предприятия и диверсификация форм его инвестиционной деятельности обеспечивается разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегией.

Каждой стадии жизненного цикла организации присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Благодаря разрабатываемой инвестиционной стратегии инвестиционная деятельность предприятия адаптируется к предстоящим кардинальным изменениям его экономического развития.

Процесс разработки инвестиционной стратегии требует выделения объектов стратегического управления предприятия. К таким объектам относится инвестиционная деятельность:

• предприятия в целом;
• стратегической зоны хозяйствования;
• стратегического центра.

Стратегическая зона хозяйствования представляет собой самостоятельный хозяйственный сегмент в рамках предприятия, осуществляющий свою деятельность в ряде смежных отраслей, объединенных общим спросом или общностью используемого сырья, технологий.

Стратегический инвестиционный центр – самостоятельная структурная единица предприятия, специализирующаяся на выполнении отдельных функций или направлений инвестиционной деятельности и обеспечивающая эффективную хозяйственную деятельность отдельных стратегических зон хозяйствования.

В современных условиях хозяйствования разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении успешного и эффективного развития предприятия. Эта роль заключается в следующем:

• формирование механизма реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных его структурных единиц;
• оценка инвестиционных возможностей предприятия, обеспечение максимального использования его внутреннего инвестиционного потенциала;
• активное маневрирование финансовыми ресурсами;
• обеспечение быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;
• прогнозирование возможных вариантов развития неконтролируемых предприятием факторов внешней инвестиционной среды и уменьшение негативного влияния на деятельность предприятия;
• обеспечение четкой взаимосвязи стратегического (перспективного), тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;
• выявление преимущества предприятия в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами;
• формирование основных критериальных оценок выбора инвестиционных управленческих решений.

При этом оценка экономической эффективности инвестиционной стратегии должна осуществляться, прежде всего, на основе прогнозных расчетов системы основных инвестиционных коэффициентов и заданных целевых стратегических нормативов, сопоставленных с базовым их уровнем и конечными результатами функционирования компании.

Таким образом, разработка инвестиционной стратегии организации позволяет рационально использовать инвестиционные ресурсы предприятия, что, безусловно, ведет к повышению эффективности его деятельности.