Шпаргалка по "Инвестициям"

1.Экономическая сущность  и значение инвестиций. Сбережения  как источник инвестиций.

2.Понятие инвестиций  и их классификация.

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. 

Распространенная трактовка:

Инвестиции – совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

1. осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

2. потенциальная способность инвестиций приносить доход;

3. определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

4. целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

5. использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

6. наличие риска вложения капитала.

Классификация инвестиций по различным признакам.

Классификационные признаки инвестиций	Типы инвестиций
По объектам вложения капитала	Реальные – вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением соц-экономических проблем хозяйствующего субъекта Финансовые – вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего, в ц/б, а также активы других предприятий. (Имеют спекулятивный характер: цель – получение дохода в конкретном периоде времени; или ориентированы на долгосрочные вложения: стратегические цели - участие в управление делами п/п, в которое вкладывается капитал)
По организационным формам	Инв.проект – предполагается, во-первых, наличие определенного объекта инв.деятельности и, во-2-х, реализация, как правило, только одной формы I. Инв.портфель хозяйствующего субъекта включает различные формы I одного инвестора
По периоду инвестирования	Долгосрочные – вложение капитала на период от 3-х и более лет Среднесрочные – 1-3 года Краткосрочные – на период до 1 года
По формам собственности на инв.ресурсы	Частные – вложения капитала ф.и юр.лицами негос-й формы собств-ности Государственные – осущ центральными и местными органами власти и упр-я за счет бюжетов, вбф и заемных ср-в и гос-ми п/п-ми за счет СС и ЗС; Иностранные – нерезидентами в объекты и фин инструменты др гос-ва; Совместные – совместно субъектами страны и ин гос-вами
По приобретаемому инвестором праву собственности	Прямые – форма вложения, дающая инвестору непосредственное право собственности на ц/б и иное имущество. Косвенные – вложения в портфель ц/б или имущественных ценностей, дающие инвестору право владеть долей в портфеле, а не требованием к активам п/п
По направленности действий	Начальные инвестиции. Инвестиции, направленные на выживаемость предприятия в будущем. Инвестиции для экономии текущих затрат. Инвестиции, вкладываемые для сохранения позиций на рынке. Инвестиции в повышение эффективности производства (интенсивные). Инвестиции в расширение производства (экстенсивные).  Инвестиции в создание новых производств (инновационные). Реинвестиции.

 

 

Характеристика финансовых и реальных инвестиций.

К финансовым инвестициям относятся вложения:

1) в акции, облигации, другие ценные  бумаги, выпущенные как частными  предприятиями, так и государством, местными органами власти;

2) в иностранные валюты; способы  вложения средств в инвалюту: *приобретение наличной валюты  на валютной бирже (сделки своп); *заключение форвардного контракта  на валютной бирже; *открытие банковского  счета в инвалюте; *покупка наличной  инвалюты в банках и обмен-х  пунктах.

3) в банковские депозиты;

4) в объекты тезаврации. Тезаврационные  инв-ции – вложения с целью  накопления сокровищ (в золото, серебро, драг Ме, камни; в предметы коллекционного  спроса).

К реальным инвестициям относятся вложения:

1) в основной  капитал (капвложения и в недвижимость); 2) в материально-производственные  запасы;

3) в НМА (права  пользования зем.уч, прир.рес., лицензии, патенты, ноу-хау, торговые марки, НИОКР).

 

3.Понятие и содержание  инвестиционной деятельности,  ее  объекты и субъекты.

4. Понятие экономической  оценки инвестиций: виды эффективности, задачи, решаемые в ходе оценки  инвестиций 

5.Инвестиции, осуществляемые  в форме капитальных вложений  : особенности, объекты, субъекты и формы

6.Понятие  и классификация инвестиционных проектов

Инвестиционный проект – экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами.

Классификация проектов.

1. По типу денежного потока, возникающего в ходе реализации инвестиционного проекта различают:

1. ИП с ординарным (стандартным, шаблонным) денежным потоком – когда инвестиционные затраты предшествуют основному объему поступлений от реализации проекта.

2. ИП с неординарным (нестандартным, нешаблонным) денежным потоком – когда оттоки и притоки денежных средств чередуются.

2. По типу отношений проектов друг к другу:

1. Независимые – когда решение о принятии одного проекта никак не сказывается на решении о принятии другого проекта.

2. Взаимоисключающие (альтернативные) – когда принятие одного проекта исключает необходимость принятия другого проекта.

3. Взаимодополняющие (комплементарные) – когда принятие нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим уже существующим проектам.

4. Взаимозамещающие – когда принятие нового проекта приводит к снижению доходов по одному или нескольким другим уже существующим проектам.

 

7.Этапы разработки и  реализации инвестиционного проекта

8.Содержание прединвестиционных  исследований. Принципы инвестиционного  анализа.

9. Понятие о денежных  потоках, генерируемых инвестиционным  проектом

При реализации инвестиционного проекта выделяют инвестиционную, операционную и финансовую деятельность и соответствующие этим видам деятельности притоки и оттоки денежных средств.

Потоком реальных денег F(t) называют разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде реализации проекта

F(t) = Fi(t) + Fo(t).

Сальдо реальных денег D(t) – это разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности:

D(t) = Fi(t) + Fo(t) + Ff(t).

Необходимым условием принятия проекта является положительная величина сальдо накопленных реальных денег в каждом периоде реализации проекта. Оно определяется по формуле

                                                                                      t

                                                       S D(t) = D(n).

                                                                                  n=0     

Положительная величина D(t) свидетельствует о наличии денежных средств в периоде t, отрицательная – об их недостатке и необходимости привлечения дополнительных собственных, заемных или привлеченных средств или снижения операционных затрат.

Выбор тех или иных показателей эффективности инвестиций определяется конкретными задачами инвестиционного анализа. Степень объективности инвестиционного решения во многом зависит от глубины и комплексности оценки эффективности инвестиционной деятельности на основе используемой совокупности формализованных критериев. Кроме того, принятие инвестиционного решения относительно конкретного инвестиционного проекта предполагает учет не только формализованных, но и неформализованных (содержательных) методов и критериев.

 

10.Будущая стоимость денежных  потоков и способ ее «приведения» к текущей стоимости

 11.Задачи отбора и ранжирования в принятии решений инвестиционного характера

12.Задачи оптимизации  срока эксплуатации проекта в  решениях инвестиционного характера

13.Пространственная оптимизация  инвестиционной программы: сущность, постановка задачи и этапы  ее решения

14.Временная оптимизация  инвестиционной программы: постановка  задачи и этапы ее решения

15.Пространственно-временная  оптимизация инвестиционной программы: постановка задачи и этапы ее решения.

16.Понятие о доходности  инвестиций. Определение ставки  процента(дисконтной ставки)

17.Оценка финансовой эффективности инвестиций методом простой (бухгалтерской ) нормы прибыли и методом нормы доходности на полный вложенный капитал

18. Срок окупаемости  инвестиционного проекта, его определение, преимущества и недостатки при  использовании в качестве критерия  эффективности. (ответ не полный)

Срок окупаемости (PP) – это промежуток времени, через который осуществляется полный возврат инвестиций за счет доходов от реализации проекта. Расчет срока окупаемости осуществляют по формуле: 
 
где РР – срок окупаемости, лет;  
t – количество периодов, предшествующих году, в котором был осуществлен полный возврат инвестиций, лет;  
Ot – остаток года, в котором был осуществлен полный возврат инвестиций, лет.  
PP принимается, если он меньше установленного срока жизни проекта (n), и не принимается если проект не окупается до ликвидации. 
Динамические методы основаны на теории денежных потоков и учитывают фактор времени. Эти методы оценки предполагают, что денежные поступления и выплаты, возникающие в разное время необходимо привести к единому моменту, обеспечивая их сопоставимость. В экономическом и финансовом анализе для приведения денежных потоков к единому моменту времени используют операцию дисконтирования.  
Дисконтирование – это приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег во времени, исходя из заданной ставки процента 
 
где PV – текущая стоимость денежного потока, тыс.руб.;  
FV – будущая стоимость денежного потока, тыс.руб.;  
r – ставка дисконтирования (цена капитала), %;  
t – номер года.

 

19.Оценка финансовой эффективности  инвестиций методом чистого дисконтированного  дохода

20.Оценка финансовой эффективности  инвестиций методом индекса доходности  инвестиций 

21.Оценка финансовой эффективности инвестиций методом внутренней нормы доходности

22.Понятие  инвестиционных  ресурсов предприятия и их  состав(не доделан)

Формирование инвестиционных ресурсов является основным исходным условием осуществления инвестиционного процесса.

Источники финансирования инвестиций — это те средства, которые можно использовать как инвестиционные ресурсы.

23.Источники  и  методы финансирования инвестиционных  проектов

Сегодня основными источниками финансирования инвестиций являются: чистая прибыль предприятий; амортизированные отчисления; внутрихозяйственные резервы; денежные средства, аккумулируемые банковской системой и специализированными небанковскими кредитнофинансовыми институтами; средства, полученные в форме кредитов и займов от международных организаций и иностранных инвесторов; средства, полученные от эмиссии ценных бумаг; средства бюджетов различных уровней и т. д.

 

Источники финансирования инвестиционных проектов:

централизованные (бюджетные) – средства федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов;

децентрализованные (внебюджетные), к ним относятся:

собственные финансовые источники инвестиций. Основными собственными источниками финансирования инвестиций являются чистая прибыль и амортизационные отчисления;

заемные источники, к которым относятся: кредиты банков, кредитных организаций; средства от эмиссии облигаций; налоговый инвестиционный кредит; средства, полученные в форме кредитов и займов от международных организаций и иностранных инвесторов.

 

В зависимости от экономического содержания все источники финансирования инвестиционных проектов можно классифицировать следующим образом:

собственные средства предприятий и организаций: прибыль; амортизационные отчисления; внутрихозяйственные резервы; средства, выплачиваемые органами социального страхования в виде возмещения потерь от аварий, и др.;

заемные и привлеченные внебюджетные источники: кредиты коммерческих банков; средства, полученные от эмиссии ценных бумаг; основные фонды и оборудование, получаемые по лизингу; иностранные инвестиции; средства внебюджетных фондов; средства, привлекаемые по соглашениям о разделе продукции, и др.;

заемные и привлеченные бюджетные источники: ассигнования в рамках реализации государственных целевых программ; средства, выделяемые из бюджета развития; инвестиционные налоговые кредиты, предоставляемые государством.

 

Методы финансирования инвестиционных проектов

 

Венчурный (рисковый) капитал – форма вложения капитала в объекты инвестирования с высоким уровнем риска в расчете на быстрое получение высокой нормы дохода.

 

Проектное финансирование – финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат доходы, которые будут получены в будущем от реализации инвестиционного проекта.

 

24.Сущьность анализа  чувствительности инвестиционного  проекта к изменению его параметров  и его цели