Шпаргалка по "Инвестициям"

Субъектами лизинга являются:

1) лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

2) лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

3) продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

 

34.Виды ценных  бумаг, их ценовые и  инвестиционные  характеристики

Акция — ценная бумага без установленного срока обращения, которая свидетельствует о внесении определенного пая в уставный фонд АО, дает право на участие в управлении им, получение части прибыли в форме дивидендов, а также на участие в распределении имущества в случае его ликвидации.  

  Акции бывают именные, на предъявителя, бесплатные (которые  распространяются среди акционеров  пропорционально количеству уже  принадлежащих им акций), а также  простые и привилегированные.

 Доход от простых  акций полностью зависит от  чистого дохода предприятия.

  Привилегированные акции  выпускаются на сумму примерно 10% уставного фонда и бывают  следующих видов:

 • кумулятивные, по  которым выплачиваются не только  текущие, но и не выплаченные  ранее проценты;

 • с корректируемой  ставкой, проценты по которым  могут увеличиваться или уменьшаться;

 • некумулятивные, не  дающие права на проценты за  любой период, если совет директоров  не огласил об их выплате;

 • конвертируемые, которые  могут обмениваться на простые;

 • с паевым участием, по которым выплачиваются дополнительные

 суммы дивидендов, если  по простым акциям они больше.

 

  Облигация — это  ценная бумага, которая свидетельствует  о внесении ее собственником  определенных средств и подтверждает  обязательства эмитента возвратить  собственнику номинальную стоимость  в предусмотренный срок с выплатой  процентов.

  Отличие облигации  от акции состоит в том, что  ее собственник не является  членом АО и не имеет права  голоса на собрании акционеров.

  Облигации бывают  именные и на предъявителя, процентные (по которым процент выплачивается  в соответствии с условиями  их выпуска, размерами и сроками  выплаты), беспроцентные, т. е. целевые (по которым проценты не выплачиваются, но собственник может приобрести  на них определенные товары), конвертируемые (которые можно обменивать на  другие ценные бумаги), гарантированные (под которые есть залог недвижимости), необеспеченные серийные (которые  гасятся сериями), ординарные —  все сразу, с правом достаточного  погашения — раньше срока по  желанию собственника, компенсированные (которые в любой момент можно  свободно обменять на наличные  деньги).

 

  Государственное казначейское  обязательство — ценная бумага, которая выпускается только на  предъявителя, распространяется на  добровольных началах, свидетельствует  о внесении ее собственником  средств в бюджет и дает  право на получение фиксированного  дохода. Эти ценные бумаги выпускаются  на срок до одного года (краткосрочные), на 1—5 (среднесрочные) и 5—10 лет (долгосрочные).

 

 Сберегательный сертификат  — письменное свидетельство банка  о депонировании средств, которое  дает его собственнику право  по окончании обусловленного  срока получить депозит и соответствующие  проценты. Различают именные сберегательные  сертификаты и на предъявителя.

 

  Вексель — ценная  бумага, свидетельствующая о безусловном  денежном обязательстве векселедателя  уплатить после наступления определенного  срока известную сумму денег  собственнику векселя (векселедержателю).

 

 Реквизиты векселя:

 

1. Вексельная метка.

2. Сумма векселя.

3. Наименование трассата (должника).

4. Срок платежа.

5. Место платежа.

6. Ремитент (получатель).

7. Дата и место составления  векселя.

8. Подпись векселедателя (кредитора). Ценные бумаги классифицируют:

 • по характеру  получаемого дохода;

 • по характеру  эмитента;

 • по срокам существования  и месту функционирования;

 • прочие ценные  бумаги.

 

   По характеру получаемого  дохода ценные бумаги подразделяют  на долговые и инвестиционные. Долговая ценная бумага воплощает  в себе обязательство эмитента  выплатить проценты и погасить  основную сумму задолженности  в соответствии с согласованным  графиком. К долговым ценным бумагам  относятся все виды облигаций, коммерческие векселя, закладные  независимо от того, кто является  их эмитентом и какой срок  существования этих бумаг.

 

  Инвестиционная ценная  бумага дает ее владельцу право  на часть активов эмитента. Она  является свидетельством о доле  собственника в капитале фирмы. К инвестиционным ценным бумагам  относятся все виды акций всех  без исключения типов эмитентов.

  Долговые и инвестиционные  ценные бумаги отражаются в  различных статьях баланса фирмы. Для эмитента долговых ценных  бумаг — это долгосрочные и  краткосрочные займы; они заносятся  в статью "Пассивы". Для эмитента  инвестиционных ценных бумаг  они заносятся в раздел "Собственный  капитал".

 В зависимости от  того, кто выпускает ценные бумаги, их подразделяют на типы.

 

 • Казначейские ценные  бумаги, которые выпускаются от  имени центрального правительства. Это один из наиболее надежных  видов ценных бумаг. Их обеспечением  являются средства государственного  бюджета. Наиболее широко применяются  казначейские век-

 селя и казначейские  облигации. Предприятия, находящиеся  в собственности государства, выпускают  облигации, реже — акции.

 • Муниципальные и  коммунальные ценные бумаги, т. е. ценные бумаги местных органов  власти и предприятий, находящиеся  в муниципальной собственности. Их обеспечением являются местные  налоги или дотации правительства  на конкретные проекты. Наиболее  распространены муниципальные и  коммунальные облигации. Кроме того, выпускаются акции коммунальных  предприятий. Их обеспечением служит  собственный чистый доход.

 • Ценные бумаги  корпораций и финансовых институтов, имеющих статус акционерного  общества открытого типа. К ним  относятся акции и облигации, а также вторичные ценные бумаги  — права на подписку, опционы, варранты.

 • Ценные бумаги  банков — депозитные сертификаты, чеки, закладные письма и другие  собственные долговые обязательства  банков.

 • Ценные бумаги  предпринимателей — коммерческие  векселя, фьючерсные контракты и  др. . Основой для последующей  классификации есть место продажи  ценных бумаг. В соответствии  с этим они подразделяются  на ценные бумаги денежного  рынка и рынка капиталов. На  денежном рынке обращаются краткосрочные  ценные бумаги, а на рынке капиталов  — средне-и долгосрочные.

 Акция — ценная  бумага, заверяющая долевое участие  владельца в капитале деловой  единицы бизнеса, которая имеет  статус юридического лица в  форме корпорации. Эмиссия акций  осуществляется в трех случаях:

 • во время акционирования, т. е. учреждения акционерного общества, с целью формирования акционерного  капитала;

 • когда уже существующая  компания преобразуется в акционерное  общество;

 • при дополнительной  мобилизации капитала для увеличения  уже имеющегося уставного капитала.

 

 Существует несколько  классификаций акций:

 

1) по способу их передачи  от одного акционера другому (именные  и на предъявителя);

2) в соответствии с  правом участия в управлении  корпорацией (обыкновенные и привилегированные).

 

  Корпорация может  выпускать только те виды акций, которые утверждены в ее уставе.

 Именными называют  акции, собственники которых должны  быть зарегистрированы в реестре  корпорации. О собственниках таки>акции  в книге регистрации акционеров  делается соответствующая запись  с указанием времени и количества  купленных акций. Акции на предъявителя  не регистрируются корпорацией. Для руководства корпорации более  удобными являются именные акции, так как они позволяют контролировать  процесс движения акционерного  капитала и концентрацию акций  в руках отдельных акционеров. Акционеры же отдают предпочтение  акциям на предъявителя, потому  что они свободно продаются  и покупаются на вторичном  рынке.

 

  Обыкновенными называют  акции, собственник которых имеет  право голоса на общем собрании  акционеров и право на получение  дивидендов. Каждая акция наделяет  ее собственника одним голосом  на общем собрании акционеров. Обыкновенная акция не дает  гарантии на получение дивидендов, которые зависят от результатов  хозяйственной деятельности корпорации.

  Обыкновенные акции  могут выпускаться сериями "А" и "Б". Как правило, серия "А" предусматривается для учредителей  корпорации, т. е. лиц, подписавших ее  устав, а серия "Б" — для остальных  инвесторов. Владельцы акций серии "А" имеют больше прав, а также  возможность получения больших  дивидендов (плату за риск).

 

  Привилегированные акции  являются именными; они гарантируют  акционеру получение определенных  дивидендов независимо от размера  полученного чистого дохода. Привилегированная  акция не имеет права голоса, но ее собственник имеет право  на первоочередное получение  дивиденда, т. е. до выплаты дивидендов  по обычным акциям.

  Корпорация может  выпускать несколько серий привилегированных  акций; при этом различные серии  имеют разное количество привилегий. Опись привилегий по каждой  серии акций размещается на  ее сертификате.

 

 Существует несколько  подвидов привилегированных акций:

 

 — принимающие и  не принимающие участие в распределении  сверхприбылей;

 — кумулятивные и  некумулятивные (в зависимости от  возможности получения в будущем  объявленных, но не выплаченных  дивидендов);

 — конвертируемые  и неконвертируемые (которые можно  или нельзя

 обменять на другой  вид акций).

 

  Стоимость привилегированных  акций не должна превышать 10% уставного  фонда. Следовательно, они вносят  небольшой вклад в финансирование  корпорации, но играют большую  роль в управлении ею.

  Облигацией называют  письменное долговое обязательство, в котором эмитент обязуется  выполнить определенные условия  — обратную выплату полученной  денежной суммы и установленного  процента вознаграждения. Выпуск  облигаций является одной из  форм займа капитала.

 

 К общим расходам  эмитента облигаций относятся:

 

 — суммарные годовые  расходы на обслуживание облигаций;

 — технические расходы  на выпуск облигаций;

 — расходы на размещение  облигаций.

 

  Гарантией погашения  облигаций как срочного долгового  обязательства является общая  гарантия со стороны эмитента. Этой гарантией является право  собственника облигации на часть  имущества в случае невыполнения  эмитентом своих обязательств, но  без права на арест этого  имущества.

 Различия акций и  облигаций состоят в следующем:

1) владелец облигаций  является кредитором корпорации, в то время как акционер  — одним из ее собственников;

2) владелец облигации  получает по ней проценты, которые  являются фиксированными и определенными, в течение определенного, указанного  на ней срока. Акционер же получает  дивиденды, которые корпорация выплачивает  только в случае получения  прибыли;

3) как и другие кредиторы, владельцы облигаций не имеют  права голоса; акционер же имеет  право голоса при решении всех  вопросов, касающихся его имущественных  интересов;

4) процентные платежи, выплачиваемые  по облигациям, относятся к расходам  корпорации.-Они вычитаются из  облагаемой прибыли. Источником  же дивидендов является чистый  доход, который остается после  выплаты налогов.

 

  Периодические выплаты  доходов по облигациям в виде  процентов проводятся на основании  купона — отрывного талона  с напечатанной на нем процентной  ставкой. Количество купонов равняется  количеству выплат по облигации  до ее погашения.

  Облигация имеет следующие  обязательные элементы: номинал, купонную  ставку, дату погашения, договор  эмиссии, положение о выплате, обеспечение, рейтинг.