Сущность и особенности учета финансовых инвестиций

• оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;
• наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;
• социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
• обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
• представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости  от направленности действий выделяют:

• начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;
• экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
• реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
• брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

В экономическом  анализе применяется и иная группировка  инвестиций, осуществляемых в форме  капитальных вложений:

• инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;
• инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;
• инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;
• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;
• стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

1.3 Понятие, виды  и классификация ценных бумаг

 

Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. [1, ст.142]

К ценным бумагам относятся: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые  законами о ценных бумагах или  в установленном ими порядке  отнесены к числу ценных бумаг. [1, ст.143]

Закон РФ "О рынке ценных бумаг" [14, ст.44] классификацию ценных бумаг и определение их видов в соответствии законодательством Российской Федерации относит к компетенции Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ФКЦБ). Гражданский кодекс Российской Федерации закрепляет классификацию ценных бумаг, имеющую юридическое значение (табл. 1).

 

Таблица 1. Классификация  ценных бумаг

 

Признак классификации	Разновидность	Документ
по субъектам прав, удостоверенных ценной бумагой	предъявительские, именные, ордерные	ст. 145 ГК РФ
по форме фиксации прав, выраженных ценной бумагой	документарные, бездокументарные	ст. 142, ст. 149 ГК РФ
ЦЕННЫЕ БУМАГИ (ст.145)
В зависимости от субъекта прав, удостоверенных ценной бумагой*
Ценные бумаги на предъявителя	Именные ценные бумаги	Ордерные ценные бумаги
Права, удостоверенные ценной бумагой  принадлежат
предъявителю ценной бумаги	названному в ценной бумаге лицу	названному в ценной бумаге лицу, которое может своим распоряжением  назначить другое управомоченное лицо
Передача прав по ценным бумагам (ст. 146)

 

Продолжение таблицы 1

осуществляется вручением ценной бумаги	осуществляется в порядке, установленном  законом для уступки требования; при этом лицо, передающее право  по ценной бумаге, несет ответственность  за недействительность требования, но не за его неисполнение		осуществляется путем совершения на этой бумаге передаточной надписи-индоссамента.
* Законом может быть исключена  возможность выпуска ценных бумаг  определенного вида в качестве  именных, либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на  предъявителя
ИСПОЛНЕНИЕ по ценной бумаге (ст. 147) Перед законным владельцем ценной бумаги несут солидарную ответственность  как лицо, выдавшее ее, так и все  индоссировавшие ее. Удовлетворившие  его требования лица приобретают  право регресса по отношению к  остальным. Отказ от исполнения обязательств по ценной бумаге со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается. Владелец ценной бумаги, обнаруживший ее подделку или подлог, вправе предъявить лицу, от которого бумага им получена, требование о надлежащем исполнении и о возмещении убытков		ВОССТАНОВЛЕНИЕ ценной бумаги (ст. 148) Восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя и  ордерным ценным бумагам производится судом
БЕЗДОКУМЕНТАРНЫЕ ценные бумаги (ст. 149) В случаях, предусмотренных законом  или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепленных именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в  бездокументарной форме (с помощью  электронно-вычислительной техники)
По требованию обладателя права  ему выдается документ, свидетельствующий  о закрепленном праве
Операции с бездокументарными  ценными бумагами могут совершаться  только при обращении к лицу, которое  официально совершает записи прав

 

В ценной бумаге на предъявителя все удостоверенные этой ценной бумагой права принадлежат  ее фактическому владельцу, т.е. тому лицу, которое может предъявить данную ценную бумагу к исполнению обязанному лицу. Передача прав по предъявительской ценной бумаге производится путем передачи самой ценной бумаги.

В именной  ценной бумаге все удостоверенные ею права принадлежат исключительно  названному в этой ценной бумаге лицу. Никому, кроме этого лица, исполнение по именной ценной бумаге не может быть произведено. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии) [1, ст. 382-390].

В ордерной ценной бумаге указывается лицо, которое  может осуществить удостоверенные данной ценной бумагой права самостоятельно или назначить своим распоряжением (ордером, приказом) другое управомоченное лицо. При этом новый владелец также имеет право передать эту ценную бумагу. Переход прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой, осуществляется с помощью передаточной надписи - индоссамента. Виды индоссамента: бланковый (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение); ордерный (с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение); препоручительный (дающий индоссату как представителю владельца-индоссанта только поручение осуществить указанное право в интересах владельца). В отличие от именных ценных бумаг индоссант, т.е. лицо, осуществившее передачу ценной бумаги, отвечает перед индоссатом, т.е. лицом, которому передана ценная бумага, не только за действительность удостоверенного ценной бумагой права, но и за его осуществление [1, ст. 146].

Ценные  бумаги могут выпускаться в документарной (бумажной) и бездокументарной (на машинных носителях) форме.

Документарная форма - форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету «Депо» [14, ст.2].

Бездокументарная  форма - форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету «Депо» [14, ст. 2].

В зависимости  от формы предоставления капитала и  способа выплаты дохода ценные бумаги можно разделить на долговые, долевые и прочие. Долговые ценные бумаги обычно имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату в будущем. Долевые ценные бумаги (акции) представляют непосредственную долю держателя в реальной собственности и обеспечивают получение дивиденда неограниченное время.

1.4 Объекты, субъекты  инвестиций, осуществляемых в форме  капитальных вложений

 

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства , ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно - техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно - гигиенических и других норм, установленных  законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб  охраняемым законом правам и интересам  граждан, юридических лиц и государства.

В одних  случаях одноименное имущество, имущественные права являются инвестицией, в других - выступают в качестве объектов инвестиционной деятельности. Например, пакет акций можно передать в качестве вклада в уставный капитал  общества с ограниченной ответственностью (акции - инвестиция). Приобретая акции  акционерного общества, получаем акции - объект инвестиционной деятельности.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации  с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами  владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и  в пределах полномочий, которые установлены  договором и (или) государственным  контрактом в соответствии с законодательством  Российской Федерации.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать  функции двух субъектов и более, если иное не установлено договором  и (или) государственным контрактом, заключаемым между ними.

1.5 Виды финансовых  инвестиций

 

По видам  финансовые вложения подразделяются на:

- взносы в уставные капиталы других организаций (доли, паи) и приобретения акций акционерных обществ (пакеты ценных бумаг);

- инвестиции  в долговые ценные бумаги;

- займы,  предоставленные другим юридическим  и физическим лицам;

- вклады  в общее имущество по договору  простого товарищества;

- иные  вложения (доходные краткосрочные  ценные бумаги, купленные права  требования и т.п.).

Оценка  финансовых вложений зависит от их вида и времени учета (использования).

По времени  учета оценка финансовых вложений производится в момент их принятия на учет, в период использования и при выбытии  вложений. Объекты финансовых вложений (кроме займов и объектов совместной деятельности), не оплаченные полностью, показываются в активе бухгалтерского баланса в полной сумме фактических  затрат на их приобретение по договору с отнесением непогашенной суммы  по статье кредиторов в пассиве бухгалтерского баланса в случаях, когда к  инвестору перешли права на объект. В остальных случаях суммы, внесенные  в счет подлежащих приобретению объектов финансовых вложений, показываются в  активе бухгалтерского баланса по статье дебиторов.

При принятии финансовых вложений на бухгалтерский  учет они отражаются в размере  фактических расходов организации  по приобретению. Данные расходы, в  частности, при покупке ценных бумаг  наряду с их продажной стоимостью включают также расходы по покупке (комиссионные расходы, пошлины и т.п.). В процессе использования финансовых вложений их первоначальная оценка по фактическим затратам (себестоимости) приобретения может быть изменена на их рыночную стоимость либо номинальную стоимость. При этом изменение оценки финансовых вложений на их рыночную или номинальную стоимость может быть произведено только по следующим их видам:

- по вложениям в облигации и иные долговые ценные бумаги. Организациям разрешается изменять первоначальную (покупную) стоимость долговых ценных бумаг на номинальную стоимость путем доведения стоимости их приобретения до номинальной, в случае если стоимость приобретения ценных бумаг отличается от их номинальной стоимости. Выявляемая при этом разница списывается равномерно в течение срока использования ценных бумаг на финансовые результаты организации. Таким образом, данные ценные бумаги будут отражаться в бухгалтерском учете и отчетности в размере, сложившемся на каждую отчетную дату, как разница между стоимостью их покупки и суммой разницы, приходящейся по сроку на последнюю отчетную дату. Следует также иметь в виду, что профессиональные участники рынка ценных бумаг не применяют порядок оценки облигаций в случае принятия решения об их переоценке.