Инновационный проект развития предприятия

По степени равномерности списания стоимости оборудования различают равномерную (линейную) и неравномерную (нелинейную) амортизацию. В России в основном применяется линейный метод сумм амортизации. К нелинейным относится ряд методов начисления амортизации, которые обеспечивают большую гибкость в отношении учета конкретных условий производственной деятельности. Эти методы можно разделить на две подгруппы: без учета начисления процентов на суммы амортизации и с их учетом, иначе говоря, с учетом фактора времени и без него. Каждый из методов начисления амортизации можно формализовать с учетом его особенностей и представить в виде соответствующей модели.

Расчет амортизации проводится по следующим схемам:

                                                                                       

• для варианта равномерного, прямолинейного списания стоимости по формулам:

                               

                                     P – L                 (1)

                            Dt =      n       ,   

 

         где: Dt – сумма амортизации в  году t,   

                P   - первоначальная стоимость  инвестиций в новое оборудование;  

                L   - ликвидационная стоимость;  

                n   - срок амортизации в годах.       

          Сумма накопленного к  i–ому году износа будет равна: 

                                   i

                         Di = ∑   Dj,                           (2)

                                J=1

           Остаточная стоимость оборудования в конце года t после очередного списания износа составит:

                                       i

                         Вt = P - ∑   Dj ,                     (3)   

                                     J=1

         Где Вt  - балансовая остаточная  стоимость оборудования, или несамортизированная стоимость оборудования в конце года.                      

 

То есть, равная часть стоимости основных средств списывается каждый год.

Таблица 2.2.1

Период амортизации (годы)	Сумма износа в год, руб	Накопленный износ, руб	Остаточная стоимость, руб
1	730800/6=121800	121800	609000
2	609000	121800	487200
3	487200	121800	365400
4	365400	121800	243600
5	243600	121800	121800
6	121800	121800	0,0

 

Линейный метод амортизации приемлем тогда, когда предприятие получает прибыль более или менее равномерно. В деятельности гостиниц это не наблюдается, так как для них характерна неравномерность поступления средств, что зависит от сезонности. Хотя в нашем случае, туристы могут приезжать круглый год, так как в Сочи довольно приятный климат в течение всего года, и наши услуги не зависят от времени года, туристу всегда будет интересно. Но в любом случае стоит ожидать большее количество туристов летом и в «бархатный» сезон.

• Способ уменьшаемого остатка.

Сумма амортизационных отчислений определяется, исходя из остаточной стоимости объекта на начало отчетного года и нормы амортизации.

Норма амортизации вычисляется следующим образом, На= ,

где n- срок полезного использования,

k-коэффициент ускорения, примем его равным 2,8.

В нашем случае На =100%/6*2,8= 46,7%

Сама же сумма амортизации будет тогда равна:

А=(ПС-Ан)*На ,

где ПС - первоначальная стоимость,

Ан – накопленная амортизация.

Таблица 2.2.2

Период	Остаточная стоимость на начало периода, руб	Норма амортизации	Сумма износа, руб	Остаточная стоимость на конец периода, руб
1	730800,00	46,67%	341040,00	389760,00
2	389760,00	46,67%	181888,00	207872,00
3	207872,00	46,67%	97006,93	110865,07
4	110865,07	46,67%	51737,03	59128,04
5	59128,04	46,67%	27593,08	31534,95
6	31534,95	46,67%	14716,31	16818,64

 

Как мы видим, даже при таком большом коэффициенте ускорения, к концу шестого года у нас останется ещё 17 тысяч рублей не списанной стоимости активов.

• Вариант  по сумме чисел лет полезного использования.

Сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта, основных средств и годового соотношения. Например, для нашего варианта, сумма чисел лет полезного использования равна:

∑ лет= 6!=1+2+3+4+5+6=27

Зная это, мы можем рассчитать норму амортизации в первом году, по формуле:

Наn= ,

где n - число лет полезного использования

На1=6/27*100%=22,22%

Таблица 2.2.3

Период (год)	Остаточная стоимость на начало, руб	Норма амортизации	Сумма износа, руб	Остаточная стоимость на конец, руб
1	730800,000	22,222%	162400,000	568400,000
2	568400,000	18,519%	105259,259	463140,741
3	463140,741	14,815%	68613,443	394527,298
4	394527,298	8,108%	31988,700	362538,598
5	362538,598	7,407%	26854,711	335683,887
6	335683,887	3,704%	12432,737	323251,150

 

При проведении этих расчетов необходимо помнить, что выбор схемы амортизации должен быть органично увязан со схемой поступления финансовых средств в гостиницу. Амортизация выступает одним из важных источников собственных средств для покрытия затрат на инновации. В свою очередь, схема поступления финансовых средств (собственные или привлеченные средства) должна  служить исходной базой для выбора варианта платежей по инновационному кредиту. Вариант платежей по инновационному кредиту зависит от схемы кредита. Неправильно рассчитанный вариант покрытия затрат может существенно затруднить работу гостиницы.

Не смотря на то, что наш бизнес является сезонным, первый вариант отчисления амортизации оказался максимально эффективным, так как к концу шестого года у нас не будет несписанных средств. В соответствии с этим, нам необходимо на первой время найти дополнительный источник финансирования. Я думаю это возможно сделать, организовав презентации национальных кухонь на ежедневной основе, куда каждый человек (даже не гость гостиницы) сможет прийти, просто купив билет. Это даст нам ежедневный дополнительный доход.

       2.3. Расчет платежей по инновационным кредитам.

Для осуществления нашего проекта, нам потребуется взять кредит. Это значит, нам надо продумать источники финансирования, сам инвестиционный проект, подобрать подходящий нам банк и вариант погашения кредита.

Для этого необходимо сопоставить затраты и  доходы,  возникающие  в  разное время.

В экономических расчетах сопоставление разновременных величин капитала выполняется  при  помощи дисконтирования - процедуры приведения разновременных денежных выплат и поступлений к единому моменту  времени.

При прочих равных условиях предпочтительнее  инвестиционный  проект, который обеспечивает более быстрое поступление доходов.  Это связано с возможностью повторного  инвестирования  возмещаемых  инвестору денежных средств  (например,  размещение их на сберегательных счетах, приобретение ценных бумаг, выдача кредитов и пр.). Напротив, вынужденное ожидание возвращения денег приносит инвестору потенциальные потери в форме упущенной выгоды.

Принцип "упущенной выгоды" лежит в основе процедуры дисконтирования. В  соответствии  с ним капиталовложения в инвестиционный проект и ожидаемые доходы от его реализации требуют сравнения с  той  упущенной выгодой,  которую инвестор мог бы получить при альтернативном вложении капитала.

Дисконтирование осуществляется путем вычисления текущего денежного эквивалента совокупности реальных денежных  средств,  выплачиваемых или поступающих в различные сроки в будущем.

Первоначальная  стоимость  денег носит название текущей стоимости, которая рассчитывается следующим образом:

,                      

где  FV - будущая стоимость денег, 

PV - текущая  стоимость денег, 

i - ставка процента,

t - число  лет.

Таким образом, при дисконтировании текущая стоимость определяется как:

.                    

Так же существенное место занимает выбор  процентной  ставки, которая соответствует  значению  рентабельности капитала при наилучшем для инвестора альтернативном вложении капитала. Именно этот показатель используется в качестве норматива дисконтирования,  т.е. показателя, с помощью которого можно определить текущую ценность  денежных  средств, получаемых  в будущем.

На выбор численного  значения  норматива  дисконтирования  влияет множество различных факторов,  наиболее существенными из которых являются:

- цели и  условия реализации инвестиционного  проекта;

- альтернативные  возможности вложения капитала;

- ожидаемый  уровень инфляции;

- ожидаемый  риск вложения капитала в инвестиционный  проект;

- финансовые  соображения и представления  инвестора.

Ставка дисконтирования также зависит от степени риска инвестиционного проекта.  Так,  если для обычных проектов приемлемой  ставкой является 16%, то для новых проектов, рассчитанных на стабильный рынок, ставка составляет 20%,  а для проектов, базирующихся на новых технологиях с выходом на новые рынки - 24%. С ростом уровня инфляции данные показатели должны быть соответственно увеличены. В практике проведения инвестиционных расчетов  часто в качестве ориентира  используют учетную ставку ЦБ.

         

 

Итак, что касается наших данных: кредит 730800 рублей на 2 года, с ежеквартальными выплатами, под 18% годовых, инфляция – 15%,

Существуют две основные схемы наращивания капиталов в банке в процессе предоставления инновационных кредитов:

• схема простых процентов;
• схема сложных процентов

1. При расчете по схеме простых процентов размер инвестированного капитала определяется следующим образом:

                                     

                                         Fn =P (1+nr),                

             где    

             Р- исходный капитал;

             r – норма доходности в процентах;

             n – инвестиционный период (лет)

             Fn – инвестиционный капитал через «n» лет.   

В нашем случае ежеквартально надо будет выплачивать 18%/4=4,5% от суммы кредита. Причем в последний квартал, мы выплачиваем не только, процент по кредиту, но и всю сумму кредита.

2. При расчете по схеме сложных процентов размер инвестированного капитала определяется следующим образом: очередной годовой расчет  исчисляется не с исходной величины инвестиционного капитала Р, а с общей суммы, включающей и ранее начисленные невостребованные инвестором проценты

                                            Fn =P (1+r)ⁿ .          

 Для нашего случая, ежеквартально процент будет меняться по следющему принципу: (1+18%/4)n =1,045n  %. Причем в последний квартал, мы выплачиваем не только, процент по кредиту, но и всю сумму кредита.

3.    Кроме указанных случаев получения кредита можно руководствоваться и третьим вариантом. Если выплаты по инновационному кредиту могут осуществляются равными долями в течение определенного промежутка времени, то можно воспользоваться формулой срочного аннуитета (денежный поток с равными поступлениями в течение ограниченного промежутка времени).       

       Выплата в этом случае производится в конце равных временных интервалов и называется рентой. Формула имеет следующий вид:

                                       ⁿ

                         Fi = A x Σ  (1+r)(ⁿ‾ǐ ); A =P/n,                

                                     ¡­1   

        где: Fi – выплата i- периода;

                А – рента (величина периодической  выплаты).   

Для нашего случая, А=730800/8=91350 рублей в квартал.

Таблица 2.3

 

Способ            квартал		1	2	3	4	5	6	7	8	Итого, руб
Простые проценты	Сумма, руб	32886	32886	32886	32886	32886	32886	32886	763686	993888
Сложные проценты	Сумма, руб									1017566
Аннуитет	Сумма, руб	124236	124236	124236	124236	124236	124236	124236	124236	993888