Банкротство предприятий в горнодобывающей промышленности

NPV равен: 955,39

 PI равен: 1,54

Второй вариант обработки месторождения:

Погашение долга					0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
Процентные выплаты				0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
Чистая прибыль			0,000	58,886	132,516	139,008	145,682	152,468	159,915
Положительные денежные потоки				163,730	321,213	333,894	347,338	361,585	376,675
Отрицательные денежные потоки	-18,200	-36,400	-54,600	-145,760	-162,488	-174,078	-186,115	-198,717	-211,469
Чистые денежные потоки	-18,200	-36,400	-54,600	17,970	158,725	159,816	161,223	162,868	165,205

NPV равен: 948,14

PI равен: 1,524

 

 

 

 

 

Заключение

 

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов основаны преимущественно на сравнении  прибыльности инвестиций в различные проекты. При этом в качестве вложения средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения на горно-капитальные работы, строительство зданий и сооружений, приобретение оборудования. Реализация инвестиционного проекта может быть представлена как два взаимосвязанных процесса: процесс инвестиций в создание производственного объекта и процесс получения доходов от вложенных средств. Эти два процесса протекают последовательно или на некотором временном отрезке параллельно. В последнем случае предполагается, что отдача от инвестиций начинается ещё до момента завершения вложений. Оба процесса имеют разные распределения интенсивности во времени, что в значительной степени определяет эффективность вложения инвестиций.

Оценка инвестиционной эффективности основывается на анализе динамике денежных потоков. В обоих вариантах отработки месторождения, начиная с 3-го года, инвестиции начинают приносить отдачу - положительные чистые денежные потоки. Период окупаемости инвестиций, рассчитанный от начала проекта, составляет 4 года. Но во втором варианте отработки месторождения инвестиции окупаются в 4-ом году с большей отдачей, чем в первом, что даёт возможность для реинвестирования.

Исходя из критерия RR(норма доходности), который используется преимущественно на стадии предварительной оценки проектов, первый вариант отработки месторождения считается более эффективным. При принятой процентной ставке два варианта отработки месторождения считаются целесообразными, но предпочтение можно отдать второму варианту с более высоким значением NPV. Два варианта отработки месторождения могут быть приняты по критерию PI, который показывает отдачу от вложенного капитала, но предпочтительнее второй вариант. Чем больше значение NPV, тем лучше проект, отсюда следует, что второй вариант отработки месторождения эффективнее.

При рассмотрении наилучшего сочетания собственного и заемного капитала, в результате анализа, были получены данные, подтверждающие то, что при уменьшении объема заемного капитала улучшаются показатели как чистой прибыли, так и критериев оценки эффективности проектов:

Первый вариант отработки месторождения:

% заемного капитала	100%	90%	80%	70%	60%	50%	40%	30%	20%	10%	0%
NPV	831,842	826,97	839,273	852,96	864,32	879,5	893,81	908,77	924,55	939,37	955,39
PI	1,45	1,453	1,458	1,46	1,472	1,48	1,490	1,51	1,523	1,53	1,54

 

Второй вариант обработки месторождения:

% заемного капитала	100%	90%	80%	70%	60%	50%	40%	30%	20%	10%	0%
NPV	794,326	810,42	825,224	841,369	856,364	871,28	887,23	902,16	917,53	932,06	948,14
PI	1,41	1,42	1,43	1,44	1,45	1,463	1,47	1,485	1,49	1,51	1,524

 

        Из-за использование заемных средств повышается возможность затруднения возврата заемных средств, сокращения прибыли из-за необходимости направления части выручки от основной деятельности на расчеты по ссудам, как следствие потеря финансовой самостоятельности фирмы из-за невозможности осуществления своевременных расчетов по своим обязательствам.

       Достоинством  использования заемных средств  является финансовый рычаг , который помогает повысить рентабельность за счет привлечения средств.

 

 

 

Список литературы

1.   Пешкова М.Х.  Оценка экономической эффективности    инвестиционных    горных проектов: Учебное пособие – М.: Издательство  МГГУ, 2006

 

2. Крылов Э.И., Власова  В.Н., Журавлёва И.В.  Анализ эффективности  инвестиционной деятельности предприятия: Учебное пособие - М.: Финансы и  статистика, 2003.

 

3. Подшиваленко Г.П., Макарова М.В. Инвестиции: Учебное пособие - М.: КНОРУС, 2006.

 

4. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. Управление инвестициями- М.: Высшая школа, 1998.

 

5. Моссаковский Я.В. Экономическая оценка инвестиций в горной промышленности: Учебник для вузов. – М.: Издательство МГГУ, 2004 г.