Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Июня 2014 в 20:31, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является определение наиболее экономически эффективного инвестиционного проекта отработки месторождения. Выбор наиболее эффективного проекта производится путем сравнения критериев оценки эффективности инвестиционных проектов.
Введение…………………………………………………………………………...4
1.Оценка денежных потоков предприятий во времени …………………….….6
2.Основные критерии оценки инвестиционных проектов …………………….9
3.Исходные данные……………………………………………………………...10
3.1.Расчёт объёма горных работ………………...………………………………16
3.2.Расчёт текущих затрат………………………...……………………………..18
3.3.Расчёт выручки………………………………..……………………………..22
3.4.Расчёт инвестиций…………………………………..……………………….24
3.5.Расчёт затрат на оборудование…………………….……………………….25
3.6.Расчёт налога на имущество……………………………………..………….28
3.7. Расчёт погашения кредита ………………………………….……………..29
3.8.Расчёт налога на прибыль……………………………………..…………….30
3.9. Расчёт чистой прибыли……………………………………………………..32
3.10. Расчёт денежных потоков……………………………..…………………..34
4.Расчёт критериев оценки инвестиционных проектов…………………….…36
4.1.Ставка дохода (норма доходности),(Rate of Return,RR)…………….…….36
4.2.Период окупаемости инвестиций (Payback Period, PP)………….………..37
4.3.Дисконтированный период окупаемости (Discount Payback Period, DPP)………………………………………………………………………..……..39
4.4.Чистая настоящая стоимость(Net Present Value, NPV) (Чистый дисконтированный доход, ЧДД)……………………………….……………….41
4.5. Чистая будущая стоимость(Net Future Value, NFV) Чистый будущий доход…………………………………………………………………….………..43
4.6. Индекс прибыльности (индекс рентабельности), (Profitability Index, PI)…………………………………………………………………………………48
5. Определение оптимального соотношения заемного и собственного капитала…………………………………………………………………..………50
5.1.Величина заемного капитала 100%...............................................................51
5.2. Величина заемного капитала 90%................................................................52
5.3.Величина заемного капитала 80%.................................................................53
5.4.Величина заемного капитала 70%.................................................................54
5.5.Величина заемного капитала 60%.................................................................55
5.6. Величина заемного капитала 40%................................................................56
5.7. Величина заемного капитала 30%................................................................57
5.8.Величина заемного капитала 20%.................................................................58
5.9.Величина заемного капитала 10%.................................................................59
5.10.Величина заемного капитала 0%.................................................................60
Заключение………………………………………………………………………61
Список литературы……………………………………………………….……...59
Годы |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
Стоимость оборудования, млн. долл. |
137,46 |
154,51 |
169,96 |
186,95 |
205,65 |
215,65 |
237,21 |
260,93 |
Амортизация для целей бух. учета, млн. долл. |
33,16 |
29,54 |
24,62 |
19,9 |
15,28 |
8,14 |
8,14 |
66,35 |
Амортизация для целей налог. учета, млн.долл. |
33,40 |
24,80 |
18,61 |
13,95 |
10,47 |
7,62 |
5,21 |
75,52 |
Затраты на оборудование, млн.долл. |
237,21 |
|||||||
Прибыль до вычета налогов и долга, млн.долл. |
223,35 |
235,15 |
251,01 |
267,92 |
281,28 |
300,96 |
316,31 |
255,97 |
3.6 Расчёт налога на имущество
При расчете
налога на имущество за
НИ = ((Vsn + Vfn) / 2) * 0,022, где:
Vsn и Vfn – стоимость оборудования на начало и на конец n-го года соответственно, млн.долл.
Годы |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
Стоимость оборудования на начало года |
68,40 |
49,4 |
35,6 |
25,7 |
18,5 |
13,3 |
6,71 |
Стоимость оборудования на конец года |
49,4 |
35,6 |
25,7 |
18,5 |
13,3 |
6,71 |
0,000 |
Среднегодовая стоимость оборудования |
58,9 |
42,5 |
30,65 |
22,1 |
15,9 |
10,0 |
3,29 |
Налог на имущество |
1,29 |
0,931 |
0,673 |
0,482 |
0,350 |
0,221 |
0,071 |
Годы |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
Стоимость оборудования на начало года |
122,65 |
89,02 |
64,1 |
46,15 |
33,22 |
23,91 |
17,2 |
263,24 |
Стоимость оборудования на конец года |
89,02 |
64,1 |
46,15 |
33,22 |
23,91 |
17,2 |
0,000 |
187,63 |
Среднегодовая стоимость оборудования |
106,33 |
76,56 |
55,12 |
39,68 |
28,56 |
20,55 |
3,35 |
221,45 |
Налог на имущество |
2,34 |
1,53 |
1,21 |
0,87 |
0,62 |
0,45 |
0,07 |
4,87 |
Второй вариант обработки месторождения:
Годы |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
Стоимость оборудования на начало года |
72,08 |
51,89 |
37,36 |
26,9 |
16,37 |
11,78 |
8,48 |
Стоимость оборудования на конец года |
51,89 |
37,36 |
26,9 |
16,37 |
11,78 |
8,48 |
0,00 |
Среднегодовая стоимость оборудования |
61,98 |
44,62 |
32,13 |
21,6 |
14,0 |
10,13 |
1,65 |
Налог на имущество |
1,36 |
0,98 |
0,70 |
0,47 |
0,30 |
0,22 |
0,03 |
Годы |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
Стоимость оборудования на начало года |
137,69 |
96,20 |
69,26 |
49,86 |
35,89 |
25,84 |
18,6 |
273,5 |
Стоимость оборудования на конец года |
96,20 |
69,26 |
49,86 |
35,89 |
25,84 |
18,6 |
0,00 |
196,44 |
Среднегодовая стоимость оборудования |
114,91 |
82,73 |
59,56 |
42,87 |
30,86 |
22,22 |
3,62 |
235,28 |
Налог на имущество |
2,53 |
1,82 |
1,31 |
0,94 |
0,67 |
0,48 |
0,07 |
4,98 |
3.7 Расчёт погашения кредита
По условию структура капитала компании следующая: 50% - заемный капитал, 50% - собственный капитал. Следовательно, величина заемных средств составит:
ЗС = (Кгп + Коп)/2
Погашение кредита производится с 4-го года равными частями в течение пяти лет. Процентные выплаты составляют 15% годовых.
Прибыль до
вычета налогов определяется
как прибыль до вычета налогов
и долга, уменьшенная на величину
погашения кредита и
Годы |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
Погашение долга |
17,1 |
17,1 |
17,1 |
17,1 |
17,1 |
||
Задолженность |
85,500 |
68,400 |
51,300 |
34,200 |
17,100 |
0,000 |
|
Процентные выплаты |
12,825 |
10,26 |
7,695 |
5,13 |
2,565 |
0,000 |
|
Прибыль до вычета налогов |
38,085 |
101,185 |
108,315 |
118,06 |
127,865 |
137,68 |
162,34 |
Годы |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
Прибыль до вычета налогов |
324,015 |
327,64 |
351,415 |
371,28 |
392,115 |
415,89 |
448,16 |
414,05 |
Второй вариант обработки месторождения:
Годы |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
Погашение долга |
18,200 |
18,200 |
18,200 |
18,200 |
18,200 |
||
Задолженность |
91,00 |
72,800 |
54,600 |
36,400 |
18,200 |
0,000 |
|
Процентные выплаты |
13,65 |
10,92 |
8,19 |
5,46 |
2,73 |
0,000 |
|
Прибыль до вычета налогов |
99,60 |
222,85 |
237,45 |
255,23 |
272,97 |
288,33 |
320,41 |
Годы |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
Прибыль до вычета налогов |
209,70 |
212,03 |
224,62 |
244,26 |
260,35 |
282,76 |
316,96 |
255,97 |
Налог на прибыль рассчитывается по ставке 20%. Базой для налогообложения является выручка, уменьшенная на величину текущих затрат, амортизации для налогообложения, налога на имущество, ЕСН и процентных выплат.
Годы |
Налогооблагаемая база, млн. руб |
Налог на прибыль, Млн. руб |
3 |
15,33 |
3,066 |
4 |
68,14 |
14,391 |
5 |
75,71 |
15,14 |
6 |
86,05 |
17,21 |
7 |
92,13 |
18,43 |
8 |
96,07 |
19,21 |
9 |
98,63 |
19,73 |
10 |
215,0 |
43,0 |
11 |
232,41 |
46,48 |
12 |
246,24 |
49,25 |
13 |
261,23 |
52,24 |
14 |
270,42 |
54,08 |
15 |
281,69 |
56,34 |
16 |
285,99 |
57,19 |
17 |
230,91 |
46,18 |
Второй вариант обработки месторождения:
Годы |
Налогооблогаемая база, млн. руб. |
Налог на прибыль, Млн. руб. |
3 |
76,18 |
15,24 |
4 |
197,49 |
39,49 |
5 |
208,06 |
41,61 |
6 |
223,75 |
44,74 |
7 |
237,27 |
47,45 |
8 |
250,06 |
50,01 |
9 |
259,19 |
51,84 |
10 |
111,81 |
22,36 |
11 |
123,74 |
24,74 |
12 |
136,27 |
27,25 |
13 |
147,72 |
29,54 |
14 |
152,81 |
30,56 |
15 |
158,06 |
31,61 |
16 |
163,16 |
32,63 |
17 |
94,61 |
18,92 |
Информация о работе Банкротство предприятий в горнодобывающей промышленности