Государственный долг

уменьшение абсолютных и  относительных размеров государственного внешнего долга РФ путем его замещения  внутренними заимствованиями; [рис.8]

сохранение и развитие национального рынка государственных  ценных бумаг;

гарантированное выполнение государством обязательства по погашению  и обслуживанию государственного долга  в будущем независимо от состояния  федерального бюджета.

Рис.8. Государственный долг (в % к ВВП).

Существует ряд мнений специалистов, что экспансия внутреннего  долгового финансирования имеет  многочисленные отрицательные последствия  для экономики страны.

- Внутренние государственные  заимствования приводят к "эффекту  вытеснения частных компонентов  совокупного спроса", т.е. при  выпуске облигаций государственных  займов в национальной валюте  возрастает спрос на кредитные  ресурсы, что приводит к увеличению  процентных ставок. При этом частные инвестиции и чистый экспорт снижаются. В будущем это выразится в меньшем запасе капитала в экономике, что повлечет за собой снижение ВВП, национального дохода и увеличение уровня безработицы.

Осуществляя заимствования, государство лишает частный сектор кредитных ресурсов, недостаток которых  мешает хозяйствующим субъектам  развиваться, переводя их в государственный  сектор, менее эффективный.

Государству проще изъять средства из экономики, лишив хозяйствующие  субъекты возможности для развития, чем, проводя налоговую либерализацию, построить эффективную и стимулирующую  налоговую систему, когда, развиваясь и без ущерба для себя, предприятия  будут сами перечислять необходимые  для бюджета налоги.

В программе внутренних заимствований  сказано, что она предусматривает  положительное сальдо заимствований  на внутреннем рынке, не приводящее к  увеличению процентных ставок. Также  указывается на то, что умеренный  объем внутренних заимствований  федерального бюджета не вытесняет  инвестиции, необходимые для роста  экономики.

Но в действительности получается не совсем так. Укрепление курса рубля ведет к увеличению уровня инфляции. Наверное, более приемлемой политикой в этой области было бы сокращение объема внутренних заимствований. К тому же сейчас наблюдается значительный бюджетный профицит, и государство не нуждается в дополнительном финансировании. В результате сокращения внутренних заимствований снизятся процентные ставки, относительно снизится курс рубля, что положительно отразится на отечественных производителях и защитит наш экспорт.

- Экономисты также отводят  большую роль величине государственного  долга в объяснении темпов  инфляции.

"Фискальная теория  инфляции" Вудфорда утверждает, что уровень инфляции в стране прямо пропорционален величине государственного долга и обратно пропорционален величине профицита и эмиссионного дохода. Расчет данных за последние 10 лет на основе этой формулы прогнозировал инфляцию на 2005 г. в размере 12,3%, что, в общем-то, оправдалось.

Так стоит ли проводить  такую политику, которая негативно  влияет на экономику страны? При  сокращении величины внешнего долга  государство не должно осуществлять экспансию внутренних заимствований. Конечно, это замедлит скорость увеличения удельного веса внутреннего долга (на что направлена политика), но зато позволит избежать негативных последствий. А также, отказавшись от роста  внутреннего долга, государство  сможет гарантированно выполнять обязательства  по погашению и обслуживанию государственного долга в будущем независимо от состояния федерального бюджета.

Также стоит обратить внимание на то, что до настоящего времени  в России нет единой, целостной  системы управления государственным  долгом. Существенным недостатком управления государственным долгом является отсутствие законодательно закрепленных целей  государственных заимствований. Вне  правового регулирования остается механизм проведения операции реструктуризации и некоторых других способов сокращения задолженности.

Также в законодательстве отсутствует система ответственности  за эффективность принимаемых решений  при осуществлении государственной  политики заимствований и управления государственным долгом и, соответственно, пределы полномочий и ответственность  органов власти.

Существует необходимость  законодательного реформирования системы  управления государственным долгом Российской Федерации и первоочередного проведения необходимых мероприятий, в качестве которых можно предложить:

разработку и принятие Федерального закона о внесении в  Бюджетный кодекс Российской Федерации  поправок в части, касающейся вопросов управления государственным долгом;

разработку и принятие федерального закона о государственном  долге Российской Федерации;

разработку и утверждение  нормативных документов, регламентирующих деятельность Внешэкономбанка в  качестве агента по обслуживанию государственного внешнего долга и государственных  внешних финансовых активов;

создание единой базы данных по государственному долгу Российской Федерации;

разработку и утверждение  единого порядка ведения Государственной  долговой книги Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и  муниципальной долговой книги;

разработку критериев  и механизмов оценки эффективности  заемной и долговой политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Внешние и внутренние заимствования, составляющие государственный долг – это эффективная помощь для  такого развивающегося государства, как  Россия, при правильном использовании  заемных средств.

При распаде СССР, наша страна взяла на себя его обязательства  по выплате долгов. К тому же в  связи с кризисом 1998 года собственные  долги России значительно возросли. В результате долг достиг огромных размеров, которые начали снижаться  только в последние годы.

В этом году Россия полностью  рассчиталась со своим крупнейшим кредитором – Парижским клубом. Досрочное  погашение всей суммы долга, реструктурированного в рамках Парижского клуба кредиторов, будет способствовать укреплению международного авторитета России как государства  со значительным запасом финансовой и долговой устойчивости (отношение  государственного внешнего долга к  ВВП снизится до 9,0%), имеющего репутацию  добросовестного заемщика и стремящегося конкретными мерами политики улучшить инвестиционный климат в стране. Все  сказанное в конечном счете отвечает интересам дальнейшего ускорения  экономического развития страны в целях  удовлетворения растущих потребностей российских граждан.

Что касается внутреннего  долга, то здесь наблюдается тенденция  к увеличению его доли в общем  объеме государственного долга.

Политика РФ строится на цели добиться превышения внутреннего  долга над внешним. Но эффективность  такой политики многие экономисты ставят под вопрос.

Основными задачами по управлению долгом в ближайшее время будут  являться:

сокращение объемов внешних  долговых обязательств и, соответственно, стоимости их обслуживания;

оптимизация структуры внешнего долга, увеличение доли его рыночной составляющей;

оптимизация графика платежей по внешнему долгу, устранение пиков  платежей;

рефинансирование внешнего долга за счет внутренних заимствований  без существенного ухудшения  структуры долга по срокам платежей;

повышение эффективности  использования заемных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

1. Фишер С. и др. Экономика: пер. с англ.  – М.: Дело, 1993г.

2.Мэнкью «Макроэкономика»

3. Макконэл К.Р., Брю С.И. Экономика: принципы, проблемы и политика, изд. – Киев, 1993г.

4.Симионов,Ю. Ф., Экономическая теория в вопросах и ответах. М.- ПРИОР,2005г.

 5. Илларионов А.. Размеры государства и экономический рост / Н. Пивоварова.- Вопросы экономики № 9, 2002 г.

6. Долан Э.Д., и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика; М., сПб.: 1993г.