Инвестиционная деятельность организации

 

Выбор оптимальной структуры  источников финансирования является одним  из решающих вопросов для инвестора. Этот выбор осуществляется после  того, как выбраны стратегические цели развития ОАО «Орбита», определена идея проекта, учтены возможные риски.

В главе 2 мы провели определенный анализ деятельности предприятия. Грамотный и обдуманный выбор источников финансирования повысит отдачу от использования средств и не вызовет дополнительной необоснованной нагрузки на предприятие, связанной с необходимостью возврата средств.

Источники финансирования ОАО «Орбита» делятся на внутренние и внешние. Внутренние источники финансирования предприятия - это его собственные средства: прибыль и амортизационные отчисления (данные показатели характеризуют предприятие с положительной стороны).

Внешние источники финансирования - это различные заемные и привлеченные средства: поступления от эмиссии и размещения акций, кредиты банков, продажа долей в уставном капитале и так далее.

Внутренние и внешние источники финансирования ОАО «Орбита» имеют свои особенности. Так, использование для развития собственных ресурсов позволяет руководству предприятия сохранять независимость в производственной деятельности, быстро принимать решения и не нести затрат на возвращение средств.

Однако довольно часто  собственные средства предприятия  не могут покрыть всей потребности  в финансировании, и тогда привлечение  внешних источников является единственной возможностью развивать компанию.

Разделение внешних  источников финансирования на заемный  и привлеченный капитал также  делается не случайно:

- заемный капитал - это, как правило, банковские кредиты, возвращение которых происходит за счет всех активов предприятия, при этом банки не контролируют процесс использования кредитных средств;

- привлеченный капитал - это, как правило, инвестиции, возврат которых должен происходить только за счет реализации конкретной бизнес-идеи, под которую они были привлечены, и их использование проходит под контролем инвестирующей структуры.

Для ОАО «Орбита» наиболее характерным будет являться банковское кредитование, представляющее собой отношения, основанные на условиях срочности, платности и возвратности. ОАО «Орбита» в период Мирового кризиса 2008-2010 года уже прибегало к данному источнику финансирования.

Кредитные отношения  могут принимать разные формы. Кредитные  отношения могут быть организованы в форме банковского кредита, а также в форме коммерческого  кредитования, когда отношения между предприятиями (заемщиком и кредитором) оформляются векселем. Коммерческий кредит может впоследствии трансформироваться в банковский посредством предоставления банком ссуды под залог векселя или посредством учета векселя.

Обычно выделяется прямое банковское кредитование, когда кредитные отношения предприятия изначально возникают как отношения с банком, и косвенное банковское кредитование, когда первоначально возникают кредитные отношения между предприятиями, которые впоследствии обращаются в банк в поисках способа досрочного получения денег по векселю.

Решение проблемы формирования приемлемой структуры капитала находится  в зависимости от того, к какому из возможных источников прибегнет  предприятие в поисках инвестиций. Более того, выбор предприятием конкретного источника финансирования определяется его финансовым положением, долгосрочными целями развития, личными предпочтениями, интересами высшего руководства, а также другими внутренними и внешними финансово-экономическими и политическими условиями. Формируя приемлемую для себя структуру капитала, ОАО «Орбита» создает благоприятные условия привлекательности, как для отечественных, так и для зарубежных инвесторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать такие задачи, как расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестирование (инвестиционный процесс) — это процесс простого или расширенного воспроизводства  средств производства. Это связано  с тем, что основные фонды предприятия  подвержены износу, машины и оборудование стареют физически и морально и должны заменяться. Решение задач максимизации прибыли предприятий в долгосрочном периоде связано с вовлечением в производство новейшей техники и технологии, проведением технического, перевооружения и реконструкции.

Инвестиционный процесс  представляет собой сложный комплекс работ, который включает следующие основные фазы:

- определение объекта инвестирования;

- финансирование капиталовложений;

- контроль над их исполнением.

ОАО «Орбита» было образовано в 1960-х годах и носило название Саранский завод полупроводниковых приборов. Выпуск первой продукции (стабилитроны Д808-Д813) был осуществлен в 1965 году. Завод специализировался исключительно на производстве изделий микроэлектроники. В конце 1990-х годов номенклатура продукции Саранского завода существенно расширилась за счет разработки целого ряда выпрямительных и ограничительных полупроводниковых блоков для автотракторных генераторов.

 С 2004 года Орбита  освоило выпуск светотехнической  продукции.

Основная продукция  «Орбита»:

• Высоковольтное оборудование;

 • Энергосберегающие светильники;

 • Электронные  пускорегулирующие аппараты;

 • Выпрямительные  блоки;

 • Интегральные  микросхемы;

 • Регуляторы;

 • Полупроводниковые  силовые модули для сварочных  аппаратов;

 • Полупроводниковые  приборы и пр.

ОАО «Орбита» зарекомендовала себя как надежного производителя высококачественной продукции, которая поставляется в регионы РФ и экспортируется в страны Ближнего и Дальнего Зарубежья.

Структура  оборотных активов  за 2011 год претерпела  определённые  изменения.  Удельный  вес краткосрочных  финансовых вложений на конец  года по сравнению с началом года увеличился в три  раза.  На  начало года краткосрочные  финансовые вложения   составили  1,26% в составе активов предприятия, на конец  года – 4,2%., удельный вес запасов  в общем объёме активов  с 12,9% на начало года  возрос  до 13,8% в конце года, а удельный вес дебиторской  задолженности на начало периода 9,6%, снизился  до 8,3%.

Дебиторская  задолженность  предприятия за 2011 год снизилась на  2565 тыс. р. Это снижение  обусловлено тем, что  в течение года  было оприходовано  оборудование в пути, которое  на  начало года   составило 15,8% от общего объёма  дебиторской  задолженности. Основной удельный вес традиционно  занимает  задолженность  потребителей  предприятию за готовую  продукцию. В стоимостном  выражении  этот  показатель снизился с 16414 тыс. р. до  13294 тыс. р. Снижение  дебиторской  задолженности  произошло  на  фоне  увеличения  темпов  роста  выручки от реализации  продукции.

Прирост инвестиционной деятельности ОАО «Орбита» сопровождался снижением объема реализации на 6407 тыс. руб. или 17,6%, что связано с ситуацией на рынке сбыта республики Мордовия. Такая динамика основных показателей деятельности компании повышает положение ОАО «Орбита» на рынке электрооборудования Республики Мордовия.

Второй этап анализа инвестиционной деятельности заключается в исследовании соотношения отдельных направлений инвестиционной деятельности ОАО «Орбита» — объемов его реального и финансового инвестирования. Но, поскольку ОАО «Орбита» не осуществляет финансового инвестирования, то все 100% инвестиций компании направляются на реальное инвестирование; именно инвестиции в различные инновационные проекты играют значительную роль в развитии ОАО «Орбита».

Для ОАО «Орбита» наиболее характерным будет являться банковское кредитование, представляющее собой отношения, основанные на условиях срочности, платности и возвратности. ОАО «Орбита» в период Мирового кризиса 2008-2010 года уже прибегало к данному источнику финансирования.

Решение проблемы формирования приемлемой структуры капитала находится в зависимости от того, к какому из возможных источников прибегнет предприятие в поисках инвестиций. Более того, выбор предприятием конкретного источника финансирования определяется его финансовым положением, долгосрочными целями развития, личными предпочтениями, интересами высшего руководства, а также другими внутренними и внешними финансово-экономическими и политическими условиями. Формируя приемлемую для себя структуру капитала, ОАО «Орбита» создает благоприятные условия привлекательности, как для отечественных, так и для зарубежных инвесторов.

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?». - М.: Финансы и Статистика, 2010 – 223 с.

2.  Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – Киев.: МП «ИТЕМ», 2007. – 448 с.;

3.  Бочаров В.В. Инвестиции: учеб. – СПб.: Питер, 2011. – 288 с.;

4.  Бухалков В.И. Внутрифирменное планирование: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 392 с.;

5.  Вахрина П.И. Инвестиции. – М.: «Дашков и К», 2008. – 384 с.;

6.  Виленский П.Л., Лифшиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учеб. пособие. – М.: Дело, 2009. – 808 с.;

7.  Гитман Л.Дж. Основы инвестирования/пер. с англ. – М.: Дело, 2010. – 1008 с.;

8.  Есипов В.Е. Экономическая оценка инвестиций. – Спб.: Вектор, 2011. – 288 с.

9.  Зимин И.А. Реальные инвестиции: учеб. пособие. – М.: ТАНДЕМ, 2010. – 304 с.;

10.  Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие. – М.: Экономистъ, 2009. – 478 с.;

11.  Инвестиционная политика: учеб. пособие. – М.:КНОРУС, 2007, - 320 с.;

12.  Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. – Спб.: «Изд-во Михайлова», 2010. – 622 с.;

13.  Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. – М.: «Дело и Сервис», 2010. – 400 с.;

14.  Курс экономики: учеб./под ред. Б.А.Райзенберга – М.: ИНФРА-М, 2010. – 716 с.;

15.  Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учеб. пособие. - М.: Экономистъ, 2011. – 347 с.;

16.  Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент: Уч. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009, - 269 с.;

17.  Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. – 10-е изд., - М.: Новое знание, 2010. – 640 с.

18.  Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. д.э.н. проф. А.М.Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 284 с.

19.  Царев И.Н. Оценка экономической эффективности инвестиций. – Спб.: Питер, 2010. – 464 с.;

20.  Шарп У. Инвестиции/ пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 1028 с.;

21.  Швандар В.А. Управление инвестиционными проектами: учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 208 с.

22. Финансовый менеджмент: учебное пособие/под ред.проф. Е.И. Шохина, - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. – 408с.

23. Экономика предприятия/ под ред В.И. Станкевича, - М.: Новое знание, 2010. – 698с.

24. Экономическая теория: под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко , - Мн.: Книжный дом: Экоперспектива, 2011. – 637с.