Специфика функционирования современного российского фондового рынка

Согласно постоянно  проводящимся опросам международных  инвесторов, российский фондовый рынок  по-прежнему воспринимается инвесторами  как один из наиболее перспективных  рынков в мире. Это позволяет надеяться на то, что после нормализации экономической ситуации в мире, основной поток иностранных инвестиций пойдет, прежде всего, на российский рынок. К этому стоит добавить еще и тот факт, что Россия стала членом ВТО. Для отечественного фондового рынка это может быть крайне позитивным сигналом, поскольку по высказываниям иностранных инвесторов, для них вступление России в ВТО может послужить определенным триггером для инвестирования капитала в российских фондовый рынок (как это произошло в 2005 году после присвоения России инвестиционного рейтинга со стороны международных рейтинговых агентств).

Приток иностранных  и отечественных инвесторов на рынок  будет происходить в том числе  и через компании, управляющие  инвестиционными фондами (см. рис. 3 на стр. 43).

 

 

 

 

 

 

Рис. 3. Объем иностранных  инвестиций в российском фондовом рынке

Ожидается, что в ближайшие  годы основными драйверами роста  российского фондового рынка  станут: ускорение роста прибылей корпораций (рост на 23% в 2011 году) и темпов роста ВВП (с 4,3% в 2011 году до 6,0% в 2014), рост инвестиций в экономику страны, рост доходов населения и изменение структуры расходов (сокращение доли потребления)²⁴.

В соответствии с мировой  практикой динамичное развитие фондового  рынка происходит не только интенсивным путем в форме развития и усложнения инфраструктуры рынка, но и экстенсивно за счет роста числа участников рынка, биржевых площадок и количества заключаемых сделок. В настоящее время наблюдается совершенствование механизма и инструментария российского фондового рынка с целью приспособления его к потребностям участников хозяйственной деятельности.

В последние десятилетия  наблюдается глобализация мировых  финансовых рынков с включением России в этот международный финансовый комплекс. В долговременной перспективе есть основания прогнозировать большее сближение российского и международного финансовых рынков, в том числе за счет большей унификации правил биржевой торговли и стандартов работы торговых площадок, а также приведения в соответствие с мировыми стандартами законодательной и налоговой системы, принципов ведения бухгалтерского учета и финансовой отчетности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В заключение исследования сделаем ряд выводов:

1. Фондовый рынок является частью финансового рынка и служит в качестве еще одного источника финансирования и развития экономики. Фондовый рынок в России - это молодой, динамичный  рынок  с  быстро нарастающими  объемами  операций,  со  все  более  изощренными   финансовыми инструментами   и   диверсифицированной   регулятивной   и    информационной структурой, для которых характерна высокая доходность, но, как правило, и более высокая степень риска.  
2. Главными проблемами развития фондового рынка в России являются организационные, кадровые и методологические. Проблемы развития фондового рынка также связаны: с недостаточным объемом финансирования экономики с помощью инструментов фондового рынка, политическими рисками и рисками резкого падения цен на сырьевые товары, незначительной долей реального капитала на финансовом рынке, отсутствием современной системы центров клиринговых расчетов, отсутствием единых, соответствующих мировым стандартам общероссийских классификаторов операций, технологий банков и бирж; несоответствием действующих форм бухгалтерского учета международным стандартам.
3. К перспективным направлениям развития фондового рынка в России относятся: совершенствование законодательной базы;  развитие вторичного фондового рынка; внедрение новых инструментов, совершенствование контроля государства за фондовым рынком; развитие рынка корпоративных ценных бумаг; развитие рынка муниципальных заимствований; развитие инфраструктуры фондового рынка и его информационного обеспечения; обеспечение информационной открытости, обеспечение конкурентных условий для проведения сделок с ценными бумагами и их надежный учет и хранение.
4. Российский фондовый рынок по-прежнему является одним из наиболее интересных и недооцененных рынков в мире.основными драйверами роста российского фондового рынка в ближайшие годы станут: ускорение роста прибылей корпораций и темпов роста ВВП, рост инвестиций в экономику страны, рост доходов населения и изменение структуры расходов.
5. В целом, можно отметить, что российский фондовый рынок довольно активно развивается, появляются новые технологии биржевой торговли, развивается алгоритмический трейдинг (способы связи программного обеспечения для совершения сделок с биржевым сервером), совершенствуется и программное обеспечение. Так, не очень давно появилась программа TS lab, с помощью которой можно самостоятельно разрабатывать торговые алгоритмы без знания языков программирования. Ранее такие функции предоставляли только западные производители. Кроме того, в последнее время идет значительный прогресс в области увеличения скорости электронной связи с брокером, что также является чрезвычайно важным, поскольку сейчас борьба среди рейдеров идет уже не за часы, или минуты, и даже не за секунды, а за тысячные доли секунд. Это обусловлено появлением высокочастотного трейдинга, которые представляет собой совершенно новое направление.
6. В настоящее время Россия вплотную приблизилась к инвестиционному рейтингу. Начиная с 2003 года международные агентства постоянно присваивают России инвестиционные рейтинги²⁵. По этой причине считается, что у российских ценных бумаг имеется существенный потенциал для дальнейшего развития.

В заключении следует  сказать, что фондовый рынок – это огромная и сложная система, которая подчиняется определенным законам и правилам и играет важную роль в экономике каждого государства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

 

Нормативно-правовая база

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 06.12.2011, с изм. от 07.12.2011).
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011 № 405-ФЗ).
3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 30.11.2011) «О рынке ценных бумаг».
4. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах».
5. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 19.10.2011, с изм. от 21.11.2011) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Литература

6. Жуков  Е.Ф.,  Нишатов  Н.П., Торопцов  В.С.,  Григорович  Д.Б., Галкина Л.А. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник (с CD).-М.: Вузовский учебник, 2009 – 254 с.
7. Иванов В.В. Рынок ценных бумаг: учебник/ В.В. Иванов, В.Д. Никифорова, И.Г. Сергеева, С.Г. Шевцова; под ред. В.В. Иванова и С.Г. Шевцовой. - М.: КНОРУС, 2009. -284 С.
8. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. О.И. Дегтяревой и др. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007

9. Фондовый рынок в России. «Церих Капитал Менеджмент» инвестиционная компания // Интернет источник: http://www.zerich.ru.

10. Особенности российского фондового рынка //  Интернет-ресурс: http://damoney.ru.

11. Фондовый рынок.- Интернет-ресурс // http://www.dj-money.com.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

¹ Фондовый рынок.- Интернет-ресурс // http://www.dj-money.com.

² Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. О.И. Дегтяревой и др. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

³ Особенности российского фондового рынка // Интернет-ресурс: http://damoney.ru

⁴ Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы. - М.: Экономика, 2010. - 240 с. 

⁵ Сергей Петров. Бизнес и общество: Сами обвалили // Ведомости № 191 (2213), 9 октября 2008.

⁶ Российский фондовый рынок вновь рухнул, побив рекорд «черного вторника» //  NEWS.ru 6 октября 2008 г.

⁷ Рынок бежал в Лондон  // Коммерсантъ № 183(4000) от 9 октября 2008 г.

⁸ Тамже.

⁹ Глубина падения. Почему биржи в России упали в два-три раза сильнее, чем в других странах //  «НГ» 9 октября 2008 г.

¹⁰ Рынок бежал в Лондон  // Коммерсантъ № 183(4000) от 9 октября 2008 г.

¹¹ Очередные обвалы на биржах: РТС закрылась до вторника, ММВБ приостановила торги акциями отдельных эмитентов // NEWS.ru 13 октября 2008 г.

¹² Михаил Касьянов: Наш рынок умер // Новая газета № 77 от 16 октября 2008 г.

¹³ С новым 1997 годом! // «Коммерсантъ» № 195 (4012) от 25 октября 2008 г.

¹⁴ «Отскок, но не разворот» // «Ведомости» 5 ноября 2008 г. № 209 (2231).

¹⁵ Виталий Гайдаев У России минус длиннее // «Коммерсантъ» (15 ноября 2008). — «По итогам недели российский рынок акций стал аутсайдером торгов среди крупнейших мировых площадок. Ведущие отечественные фондовые индексы упали на 15-18%.». Проверено 15 ноября 2008.

¹⁶ Фондовый рынок девальвировал до минимума. // Коммерсантъ (20 января 2009). — Обесценение рубля отпугивает инвесторов от российских активов. Проверено 20 января 2009.

¹⁷ Программа «500 пунктов» выполнена. // Коммерсантъ (24 января 2009). — Фондовый рынок упал на шесть лет назад. Проверено 24 января 2009.

¹⁸ Россия отличилась удвоением миллиардеров // Независимая газета, 12 марта 2010.

¹⁹ Всемирный банк поверил в Россию // РБК, 24 марта 2010.

²⁰ РФ неплохо выглядит в G8, если не считать инфляцию // Новые известия, 24 мая 2010.

²¹ Путин: Рецессия в экономике России закончилась // Интернет-ресурс -http://korrespondent.net/business/economics/

²² Председатель Правительства Российской Федерации В.В.Путин принял участие в работе инвестиционного форума «Россия зовёт!» // Интернет-портал правительства России, 5 октября 2010

²³ Сайт Председателя Правительства Российской Федерации В.В.Путина.

²⁴ Источник информации: Росстат, ФБ ММВБ, оценки УК «Арсагера».

²⁵ Фондовый рынок в России. «Церих Капитал Менеджмент» инвестиционная компания // Интернет источник: http://www.zerich.ru.