Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО «Акрон»)

 

Основным источником формирования имущества является заемный  капитал. Его доля в объеме совокупного  имущества составляет 51% и за прошедший  год выросла на 3%. Собственный  капитал почти равен заемному, что говорит о финансовой устойчивости данной организации.

Наибольший удельный вес  в структуре собственного капитала и в общем в структуре активов  имеет статья нераспределенная прибыль - 47%. При этом нераспределенная прибыль  имеет тенденцию к уменьшению, что является неблагоприятной тенденцией.

Краткосрочные и долгосрочные обязательства имеют не равный вес  в структуре пассивов: 39% составляют долгосрочные обязательства, 12% краткосрочные. Долгосрочные имеют тенденцию к  увеличению, а краткосрочные  - к  уменьшению. Прирост долгосрочных за отчетный год составил около 4,5%, тогда  как сумма краткосрочных уменьшилась  на 1,5%.

В структуре краткосрочных  обязательств преобладает статья кредиты  и займы, составляющая 10,4% суммы валюты баланса, с темпом прироста около 11%. Учитывая возрастающий объем дебиторской  задолженности, можно отрицательно оценить такую структуру, так  как это означает, что  организация  пользуется кредитами, которые дорогостоящи.

Сумма оборотных активов  в 2,3 раза превышает сумму краткосрочных  обязательств организации. Это говорит  о том, что предприятие способно погасить всю задолженность перед  кредиторами.

На 10% за отчетный период увеличилась  задолженность перед персоналом, и на 40% снизилась задолженность  по налогам и сборам.

Еще одной важной характеристикой  финансовой устойчивости является наличие  у предприятия собственного оборотного капитала.

Общая динамика финансового  состояния является эффективной, так  как выполняется следующее неравенство («Золотое правило экономики»):

Т_р.а < Т_р.N <Т_р.р

 

Темп роста совокупных активов = 125,3%

Темп роста выручки  от продаж = 146,1%

Темп роста чистой прибыли = 273,5% (смотреть последующие расчеты)

 

 

 

Таблица 3

Сравнительный аналитический  баланс предприятия (организации)

 

Статья активов и пассивов	На начало года		На конец года			Изменение (+, –)
	Тыс. руб.	В % к валюте баланса	Тыс. руб.	В % к валюте баланса		Тыс. руб.	В % к валюте баланса
Активы
Внеоборотные активы	56589329	0,783	65714606	0,726		9125277	0,500
Оборотные активы	15654208	0,217	24775317	0,274		9121109	0,500
Валюта баланса – всего	72243537	1,000	90489923	1,000		18246386	1,000
Пассивы
Капитал и резервы	37582152	0,520	44276229	0,489	6694077		0,367
Долгосрочные обязательства	25022961	0,346	35471632	0,392	10448671		0,573
Краткосрочные обязательства	9638424	0,133	10742062	0,119	1103638		0,060
Валюта баланса – всего	72243537	1,000	90489923	1,000	18246386		1,000

 

Проанализируем баланс на наличие признаков «хорошего» баланса:

1. Валюта баланса  в конце отчетного периода больше валюты в начале отчетного периода.
2. Темп прироста оборотных активов - 58%- выше, чем внеоборотных –  16%.
3. Собственный капитал не превышает заемный и темпы его роста ниже, чем у заемного (темп роста СК - 118%, темп роста ЗК - 133%)
4. Темпы прироста дебиторской (27,7%) и кредиторской (5,9%) задолженностей не равны.
5. Доля собственного оборотного капитала в величине оборотных активов менее 10% (-121%).
6. В балансе отсутствует статья «непокрытый убыток».

Таким образом, баланс организации  не соответствует всем основным признакам  «хорошего» баланса.

 

 

 

Оценка  ликвидности бухгалтерского баланса  и платежеспособности организации.

 

Одним из важнейших критериев  оценки финансового состояния предприятия  является его платежеспособность. Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности  оборотных активов.

Расчет показателей для  анализа ликвидности баланса  представлен в таблице 4.

 

Таблица 4

Анализ ликвидности  баланса предприятия (организации)

 

Активы				Пассивы				Платежный излишек (+) или  недостаток (–)
группировка активов по степени  их ликвидности	код строки Баланса	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	группировка пассивов (П) по срочности погашения	код строки Баланса	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.
А1 – наиболее ликвидные  активы	1250+1240	5055259	12263235	П1 – наиболее срочные  обязательства	1520+1550	1171217	1245392	3884042	11017843
А2 – быстро реализуемые  активы	1232+1260	103793	49441	П2 – краткосрочные пассивы	1510+1540	8467207	9496670	-8363414	-9447229
А3 – медленно реализуемые  активы	1210+1220+1231	3596855	3653502	П3 – долгосрочные пассивы	1400	25022961	35471632	-21426106	-31818130
А4 – трудно-реализуемые  активы	1100	65589329	65714606	П4 – постоянные пассивы	1300+1530	37582152	44276229	28007177	21438377
Баланс	1600	72243537	90489923	Баланс	1700	72243537	90489923	–	–

 

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если одновременно соблюдаются  следующие условия:

А₁≥П₁ ,

А₂≥П₂ ,

А₃≥П₃ ,

А₄≤П₄  .

 

 

При расчете показателей  ликвидности баланса ОАО «АКРОН»  мы получили следующие результаты:

А₁≥П₁-  соблюдается

А₂≤П₂ – не соблюдается

А₃≤П₃ – не соблюдается

А₄≥П₄ - не соблюдается

Баланс организации можно  определить как недостаточно ликвидный. 73% активов организации составляют трудно реализуемые активы – внеоборотные активы.

 

Текущую платежеспособность можно оценить также с помощью  коэффициентов текущей ликвидности. Они характеризуют, в какой степени  те или иные оборотные активы предприятия  покрывают его краткосрочные  обязательства.

 

Таблица 5

Оценка платежеспособности предприятия (организации)

 

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+, –), тыс. руб.
	Оптимальное значение
А	Б	1	2	3
I. Исходные данные  для анализа
1. Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	1250+1240	5055259	12263235	7207976
2. Краткосрочная дебиторская  задолженность, тыс. руб.	1232	6564	7536	972
3. Общая величина оборотных  активов, тыс. руб.	1200	15654208	24775317	9121109
4. Краткосрочные обязательства,  тыс. руб.	1500-1530	9638424	10742062	1103638
II. Оценка текущей  платежеспособности
5. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2 – 0,3	0,524	1,142	0,617
6. Коэффициент критической  ликвидности,	0,8 – 1,0	0,525	1,142	0,617
7. Коэффициент текущей  ликвидности	1,5 – 2,0	1,624	2,306	0,682

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  организации на отчетный период равен 1,1, это означает, что организация  может в любой момент погасить все свои краткосрочные обязательства  за счет денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений.

Коэффициент критической  ликвидности превышает верхнюю  границу нормы и составляет 1,14. Этот коэффициент показывает, какая  часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет высоколиквидных  активов и ожидаемых поступлений  от дебиторов. Завышение значения этого  коэффициента происходит за счет необоснованно  высокой дебиторской задолженности. По данным бухгалтерского баланса прослеживается ежегодное увеличение дебиторской задолженности на 30-50%, за счет чего идет увеличение коэффициента критической ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности  находится на уровне 2,3, что немного  превышает рекомендуемое значение. Завышение происходит, в том числе, за счет наличия в структуре оборотных  активов труднореализуемой просроченной дебиторской задолженности.

 

Таблица 6

Анализ обеспеченности запасов предприятия (организации) источниками их формирования

 

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение (+, -), тыс. руб.
1. Запасы (включая НДС  по приобретенным ценностям)	3596630	3653254	56624
2. Собственный капитал	37582152	44276229	6694077
3. Внеоборотные активы	56589329	65714606	9125277
4. Наличие собственного  оборотного капитала	-19007177	-21438377	-2431200
5. Долгосрочные обязательства	25022961	35471632	10448671
6. Наличие перманентного  капитала (собственных и долгосрочных  источников формирования запасов)	6015784	14033255	8017471
7. Краткосрочные кредиты  и займы	8467207	9402806	935599
8. Общая величина основных  источников формирования запасов	14482991	23436061	8953070
9. Излишек (+) или недостаток (-)собственного оборотного капитала	-22603807	-25091631	-2487824
10. Излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала (собственных  и долгосрочных источников формирования запасов)	2419154	10380001	7960847
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования  запасов	10886361	19782807	8896446

 

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние  запасов и обеспеченность их источниками  формирования.

Для определения типа финансовой устойчивости используются показатели обеспеченности запасов источниками  их формирования. По результатам расчетов организация имеет нормальную финансовую устойчивость, так как:

СОК < З (вкл НДС)

ПК ≥ З (вкл НДС)

Финансовая устойчивость предприятия может быть охарактеризована с помощью ряда относительных  показателей – коэффициентов. Динамика этих коэффициентов представлена в  таблице 13.

 

Таблица 7

Динамика относительных  показателей финансовой устойчивости предприятия (организации)

 

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+, –)
	Оптимальное значение
I. Исходные данные для  анализа
1. Внеобороные активы, тыс.  руб.	1100	56589329	65714606	9125277
2. Оборотные активы, тыс.  руб.	1200	15654208	24775317	9121109
3. Валюта баланса, тыс.  руб.	1600	72243537	90489923	18246386
4. Собственный капитал,  тыс. руб.	1300+1530	37582152	44276229	6694077
5.Долгосрочные обязательства,  тыс. руб.	1400	25022961	35471632	10448671
6.Заемный капитал, тыс.  руб.	1400+1510+1520+15208+1550+1540	34661385	46213694	11552309
II. Показатели финансовой  устойчивости.
7.Собственный оборотный  капитал	10%	-19007177	-21438377	-2431200
8.Коэффициент автономии	0,5	0,520	0,489	-0,031
9.Коэффициент финансовой  устойчивости	0,8-0,9	0,867	0,881	0,015
10.Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,2-0,5	-0,506	-0,484	0,022
11.Коэффициент концентрации  заемного капитала	0,5	0,480	0,511	0,031
12.Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	0,1	-1,214	-0,865	0,349
13.Коэффициент соотношения  заемного и собственного капиталов  (плечо финансового рычага)	1	0,922	1,044	0,121
14. Индекс постоянного  актива	<1,0	1,506	1,484	-0,022