Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО «Акрон»)

3.Период хранения готовой  продукции на складе.

Факторы модели оборачиваемости  активов организации.

 

Модель 1- двухфакторная модель оборачиваемости совокупных активов:

 

 где  Доа- доля  оборотных активов в совокупных;

Lоа- оборачиваемость оборотных активов.

Модель 2- зависимость оборачиваемости оборотных активов от доли дебиторской задолженности в оборотных активах и оборачиваемости дебиторской задолженности.

 

Модель 3-трехфакторная модель оборачиваемости кредиторской задолженности:

,

          где Lдз- оборачиваемость дебиторской задолженности;

Ддз- доля дебиторской задолженности  в оборотных активах;

Кпокр- коэффициент покрытия кредиторской задолженности оборотными активами.

,

           где  N- выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

- среднегодовые  остатки дебиторской задолженности.

Среднегодовые остатки дебиторской  задолженности можно рассчитать по формуле средней арифметической:

=,

где ДЗнг, ДЗкг-дебиторская  задолженность на начало, конец года (к расчету принимается только краткосрочная дебиторская задолженность).

Долю дебиторской задолженности  в величине оборотных активов  рассчитываем по формуле:

 

где  - среднегодовые остатки оборотных активов, рассчитываемые по формуле среднеарифметической:

 

где ОАкг, ОАнг- оборотные активы на начало и конец года (ф.№1, стр.     ).

Коэффициент покрытия рассчитывается как отношение среднегодовой  величины оборотных активов к  среднегодовой величине кредиторской задолженности:

,

где - среднегодовые остатки кредиторской задолженности, рассчитываемые по формуле:

 

где  КЗнг, КЗкг – кредиторская задолженность на начало и конец  кода (ф.№1 стр.   ).

Факторный анализ оборачиваемости  кредиторской задолженности методом «абсолютных разниц» включает следующие расчеты:

1.Оценка влияния изменения  доли дебиторской задолженности  в оборотных активах на оборачиваемости  кредиторской задолженности:

 

2.Оценку влияния изменения  коэффициента покрытия кредиторской  задолженности оборотными активами  на оборачиваемости кредиторской  задолженности:

 

3.Оценку влияния изменения  оборачиваемости дебиторской задолженности  на оборачиваемость кредиторской  задлженности:

 

4.Расчет совокупного влияния  факторов на изменение оборачиваемости  кредиторской задолженности:

 

где отчет- значение показателя в отчетном периоде;

базов-значение показателя в базовом периоде;

- изменение показателя.

 

1.4. Методика анализа  материальных активов.

Чистые активы - стоимость имущества приобретенное за счет собственных средств.                                                      Чистые активы показывают насколько активы организации, превышают ее обязательства.         Этот показатель широко используется в международной практике, в частности в статистике государственных финансов система показателей которые разрабатываются международным валютным фондом.     В частности в системе СГФ под чистыми активами подразумевается очищения от обязательств.        Обязательность расчета чистых активов предусмотрено в гражданском кодексе Российской Федерации. Это связано, что в случае банкротства должник отвечает по своим обязательствам своим имуществом.    В статье 90 Гражданского кодекса Российской Федерации «Уставной капитал общества с ограниченной ответственностью», статье 99 «Уставной капитал акционерного общества», установлено, что в момент регистрации общества уставной капитал должен быть оплачен не менее чем на половину. Оставшаяся часть должна быть оплачена в течение года. Величина уставного капитала сравнивается со стоимость чистых активов.     Если эта  величина становится меньше стоимости чистых активов, то общество обязано уведомить своих контрагентов и  внести изменение в учредительные документы. А именно зафиксировать в них величину уставного капитала равную стоимости чистых активов.      Для акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью законодательством предусмотрена минимальная величина уставного капитала.            ФЗ 26.12.1995 « Об акционерных обществах» для открытого общества минимальная величина уставного капитала устанавливается не менее 1000 МРОТ, а для закрытых не менее 100 МРОТ.

Для общества с ограниченной ответственностью минимальная величина уставного капитала 100 МРОТ ФЗ 14-ФЗ 08.02.1998 «Об обществах с ограниченной ответственностью».        Если стоимость активов статья 90,99 Гражданского Кодекса Российской Федерации становится меньше определенного законодательством минимального размера уставного капитала , то общество подлежит ликвидации.          Методика формирования чистых активов отражена в приказе министерства финансов и федеральной комиссии по рынку ценных бумаг 29.01.2003 года №10 Н/03- 6/ПЗ.

Согласно приказу:

ЧА=А-П      

А-активы принимаемые для расчета чистых активов

Если задолженность участников по взносам в уставной капитал  отсутствует, то эта величина равна  стоимости Совокупных активов.

Если задолженность имеется  то ее вычитают из совокупности активов.

П=(IV+V)-ДБП

Метод анализа  чистых активов содержит следующие  направления:

1.Анализ динамики 

2.Оценка реальности динамики  то есть динамика чистых активов  сравнивается с динамикой обязательств.

3.Оценка стоимости чистых  активов и уставного капитала  позволяет выявить близость  организации  к банкротству. Об этом свидетельствует  ситуация когда стоимость чистых  активов меньше уставного капитала.

4.Оценка эффективности  использования чистых активов 

    -    оборачиваемость

 -  рентабельность

 

                   Глава 2. Аналитическая часть

2. 1 Краткая характеристика ОАО "Акрон"

         Группа «Акрон» — динамично развивающаяся компания. Основными активами являются два производственных предприятия — ОАО «Акрон» и ОАО «Дорогобуж» — составлявшие основу советской отрасли по производству минеральных удобрений. После распада Советского Союза оба предприятия были приватизированы, проведена крупномасштабная реорганизация производств. В начале 2000-х годов компания взяла курс на построение вертикально интегрированного холдинга. Сегодня в состав Группы входят логистические и сбытовые компании, а также проекты по добыче сырья. Для укрепления своих позиций на крупнейшем мировом рынке минеральных удобрений — в Китае — Группа приобрела предприятие по производству комплексных удобрений «Хунжи-Акрон» и создала широкую сбытовую сеть.

     Группа «Акрон» входит в число крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Высокая степень вертикальной интеграции — разработка калийных и фосфатных месторождений, три крупных производственных предприятия, собственная транспортная инфраструктура и международная сбытовая сеть — создает платформу для динамичного развития компании.

Группа «Акрон» — это:

• первый в России и один из крупнейших в мире производителей сложных удобрений NPK;
• один из крупнейших в России производителей аммиака и широкой линейки азотных удобрений;
• компания, занимающая устойчивые позиции на наиболее перспективных мировых рынках удобрений — в Китае, России, Таиланде, Бразилии и США;
• портфель амбициозных инвестиционных проектов по созданию собственной сырьевой базы и расширению производственных мощностей;
• бизнес, ориентированный на решение глобальных задач человечества — обеспечение потребности в пище растущего населения Земли и повышение урожайности в условиях сокращения количества пахотных земель;
• ответственный работодатель для 14 160 человек.

Группа «Акрон» является членом Международной ассоциации производителей удобрений, Европейской ассоциации импортеров удобрений и Российской ассоциации производителей удобрений.

     Широкий ассортимент производимой Группой «Акрон» продукции включает аммиак, азотные минеральные удобрения(карбамид, аммиачная селитра и карбамидо-аммиачная смесь), сложные минеральные удобрения (азофоска (NPK) исмешанные удобрения), а также продукцию органического синтеза и неорганической химии.

 

2.2. Анализ финансового  состояния и финансовых результатов  деятельности предприятия

 

В первую очередь необходимо провести анализ динамики и структуры  имущества предприятия (организации) и источников его формирования.

 

 

Таблица 1

Анализ динамики и структуры активов (имущества) предприятия (организации)

 

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение (+, –)	Темп роста, %	Структура активов в % к  валюте баланса		Изменение структуры  активов (+-)
					На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные  активы, всего:	56589329	65714606	9125277	116,125	78,331	72,621	-5,710
в том числе:
Нематериальные активы	3212	2284	-928	71,108	0,004	0,003	-0,002
Основные средства	6995214	8222085	1226871	117,539	9,683	9,086	-0,597
Незавершенное строительство	-	-	-	-	-	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	49578458	57458302	7879844	115,894	68,627	63,497	-5,130
Отложенные налоговые  активы	0	18603	18603	-	0,000	0,021	0,021
Прочие внеоборотные активы	12445	13332	887	107,127	0,017	0,015	-0,002
Оборотные активы, всего:	15654208	24775317	9121109	158,266	21,669	27,379	5,710
в том числе:
Запасы, в т.ч.	3123607	3128344	4737	100,152	4,324	3,457	-0,867
Сырье, материалы	5685	5769	84	101,478	0,008	0,006	-0,001
Готовая продукция	2161	4952	2791	229,153	0,003	0,005	0,002
НДС	473023	524910	51887	110,969	0,655	0,580	-0,075
Дебиторская задолженность  до 12 мес.	7659	13887	6228	181,316	0,011	0,015	0,005
в т.ч. покупатели и заказчики	2079	2930	851	140,933	0,003	0,003	0,000
Денежные средства	1345036	657923	-687113	48,915	1,862	0,727	-1,135
Итого активов (имущества)	72243537	90489923	18246386	125,257	100	100	0

 

В целом за 2011 год стоимость  имущества ОАО «АКРОН» увеличилась  примерно на  25%. Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов  приходится на внеоборотные активы –  около 73%. Причем структура активов  в 2011 году оставалась практически неизменной – доля внеоборотных активов уменьшилась  всего на 5%.  Доля основных средств  в структуре совокупных активов  организации составляет около 9%. В  связи с этим можно сделать  вывод, что структура активов  «легкая», достаточно мобильная.

Стоимость внеоборотных активов  за период возросла на 16%, при чем  наибольший рост обеспечили такие показатели, как основные средства (выросли на 17,5% процентов по сравнению с 2010 годом), долгосрочные финансовые вложения (16%), прочие внеоборотные активы (7%).

В то же время имело место  выбытие НМА на сумму 928 тыс. руб., что составляет около 29% от стоимости  НМА организации в 2010 году, но на структуру активов это выбытие  не оказало существенного влияния.

В целом, структура внеоборотных активов организации осталась практически  неизменной, на 0,6% возросла доля основных средств в стоимости совокупных активов организации, а доля долгосрочных финансовых вложений уменьшилась на 5%.

Оборотные активы за отчетный год выросли на 58%, суммарно они  выросли на 9 млрд. руб, что около 27% от валюты баланса. Самый большой  вклад в формирование суммы внесли статьи готовая продукция – увеличилась  на 129% и краткосрочная дебиторская  задолженность, которая увеличилась  на 6 млн. руб., и по сравнению с 2010 годом возросла на 81%.

Увеличение доли дебиторской  задолженности сопровождается уменьшением  количества денежных средств у организации  – снижение составило 51% по отношению к 2010 году и в 2011 году составило менее 1% от валюты баланса.

 

 

Таблица 2

Анализ динамики и структуры пассивов (источников формирования имущества) предприятия (организации)

 

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение (+, –)	Темп роста, %	Структура пассивов  в % к  валюте баланса		Изменение структуры  пассивов (+-)
					На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
Капитал и резервы	37582152	44276229	6694077	117,812	52,021	48,929	-3,092
в том числе:
уставный капитал	238438	238438	0	100,000	0,330	0,263	-0,067
добавочный капитал	0	51	51	-	0	0,000056	0,000
резервный капитал	35766	35766	0	100,000	0,0495	0,0395	-0,0100
нераспределенная прибыль	37004271	42973008	5968737	116,130	51,222	47,489	-3,732
Долгосрочные  обязательства	25022961	35471632	10448671	141,756	34,637	39,200	4,563
в том числе:
займы и кредиты	19769095	29679818	9910723	150,132	27,365	32,799	5,435
прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства	9638424	10742062	1103638	111,450	13,342	11,871	-1,471
в том числе:
Займы и кредиты	8467207	9402806	935599	111,050	11,720	10,391	-1,329
Кредиторская задолженность	1170709	1239557	68848	105,881	1,621	1,370	-0,251
в т.ч. поставщики и подрядчики	1515	2305	790	152,145	0,002	0,003	0,000
задолженность перед персоналом	191	210	19	109,948	0,000	0,000	0,000
задолженность по налогам  и сборам	482	286	-196	59,336	0,001	0,000	0,000
прочие кредиторы	2216	2206	-10	99,549	0,003	0,002	-0,001
Валюта баланса  –всего	72243537	90489923	18246386	125,257	100	100	0
в том числе:
собственный капитал	37582152	44276229	6694077	117,812	52,021	48,929	-3,092
заемный капитал	34661385	46213694	11552309	133,329	47,979	51,071	3,092