Анализ эффективности использования капитала предприятия

 

Из таблицы видно, что  на предприятии постоянно возникает дебиторская задолженность, наибольшие удельные веса из которой занимает задолженность по поставленным товарам (работам, услугам), но на начало 2006 года заметно ее снижение. Положительной характеристикой фирмы является также то, что в 2005, 2006 годах не возникло просроченной дебиторской задолженности, как это наблюдается в 2004 году.

 

 

 

 

Таблица 2.6

Динамика дебиторской  задолженности, тыс. руб.

Вид задолженности	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Удельный вес, %
				2004 г.	2005 г.	2006 г.	Отклонения +/-  2006 г. к
							2004 г	2005 г
Краткосрочная дебиторская  задолженность	8183	41371	25633	1,0	1,0	1,0	--	--
В том числе по поставленной продукции	6136	33639	25022	0,74	0,81	0,97	0,23	0,16
Просроченная задолженность	8183	--	--	0,26	--	--	-0,26	--

 

В 2004 году клиент не возвращает долг, уже на протяжении 260 дней. Следовательно, долг обесценился предприятие потеряло прибыль от использования этих средств, а если учесть альтернативные варианты использования данной суммы, например при вложении ее в ценные  бумаги, то потери будут значительно большими.

     Рис. 2.3. Динамика  изменения общего размера дебиторской и

 кредиторской  задолженности  по ОАО «АРТ Климат р»

Немаловажным для осуществления  финансово-хозяйственной деятельности предприятия, чтобы дебиторская задолженность превышала кредиторскую, которая будет являться  одним из источников покрытия займов, в случае отсутствия возможности изыскания прибыли в отчетном периоде. Как видно, из графика на ОАО «АРТ Климат», в течение исследуемого периода 2004-2006 года,  размер дебиторской задолженности превышает кредиторскую, и в случае возврата «полностью и в срок» позволит покрыть долги предприятия.

Таблица 2.7

Обеспеченность  предприятия ОАО «АРТ Климат» собственными оборотными  средствами для покрытия запасов, дебиторской задолженности

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Изменения за год
	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
1.Наличие     собственных  оборотных средств	655	3207	-1668	+2552	-2323	-4875
2.Запасы-расходы будущих  периодов	725	850	945	+125	+220	+95
3.Дебиторсккая задолженность  за товары	7887	39760	25022	+31873	+17135	-14738
4.Авансы выданные	--	42	56	+42	+56	+14
ИТОГО	8612	40652	26023	+32040	+17411	-14629
5.Краткосрочные кредиты,  займы под затраты	----	---	6900	---	+6900	+6900
6.Кредиторская задолженность  за товары	5728	34403	17315	+28675	+11587	-17088
7.Авансы полученные	---	68	68	+68	+68	0
ИТОГО	5728	34471	24283	+28743	+18555	-10188
Запасы и затраты не прокредитованные банком	2884	6181	1740	+3297	-1144	-4441
Излишек  (+), недостаток (-) собственных оборотных средств  для покрытия запасов, дебиторской  задолженности	-2219	-2974	-3408	-5858	-6292	-6382

 

На конец 2006 года в положении предприятия, относительно покрытия запасов, дебиторской задолженности, наблюдается ухудшение, это происходит, в основном, за счет отрицательного показателя наличных оборотных средств, которые снизились в 2006 году по отношению к 2005 году на 52%, расходы будущих периодов возросли на 11,2%, также в 2006 году предприятие, из-за нехватки собственных средств, было вынужденно, взять займ  под затраты – 6900 тыс. руб., таким образом, затраты не прокредитованные банком снизились на 71,8%, а недостаток (который присутствовал всегда) возрос на 15%, что затруднит дальнейшую деятельность ОАО «АРТ Климат».

Таблица 2.8

Расчет  фондоотдачи, тыс. руб.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Темп роста, %
				2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
Товарная продукция	21067	36107	82866	+171,3	+229,5
Среднегодовая стоимость  основных фондов	406,5	2190	4074,5	+538,7	+186,05
Фондоотдача	51,83	16,49	20,34	-68,2	+23,35

 

Общее изменение товарной продукции  в 2006 году:

82866 – 3610 7= + 46759 тыс. руб.

• (4074,5 - 2190) * 16,49 = + 31075,4 тыс. руб. – влияние увеличения среднегодовой стоимости основных  производственных фондов (положительное);
• 4074,5 * (20,34-16,49) = + 15683,6 тыс. руб. – влияние увеличения фондоотдачи (положительное).

Таким образом, из таблицы и следующего за ней анализа видно за счет каких факторов в 2006 году произошло увеличение объемов товарной продукции.

Фондоотдача характеризует  выпуск продукции на 1 рубль основных производственных фондов, как показывают расчеты, наибольшая отдача от основных производственных фондов была в 2004 году, в 2005 году она снизилась на 68,2%,так как увеличилась доля основных фондов в структуре, а в 2006 году снижение по отношению к 2004 году составило 39,3%.

Таблица 2.9

Анализ эффективности использования оборотных средств на

ОАО «Партнер», тыс. руб.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Отклонения +/-
				2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
Объем реальной продукции	28015	36876	82156	+8861	+45280
Число дней в периоде	360	360	360	----	----
Среднегодовая стоимость  остатка оборотных средств	9758	42257	27275	+32499	-14982
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	2,87	0,87	3,01	-2	+2,14
Коэффициент закрепления  оборотных  средств	0,35	1,14	0,33	+0,79	-0,81
Продолжительность одного оборота	125	414	120	+289	-294
Сумма высвобожденных средств (-), или дополнительно привлеченных				+32210	-14688

 

 Из таблицы видно, что в 2005 году предприятие было вынужденно привлекать дополнительные  оборотные средства, так как коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился на 2 единицы и повысились среднегодовые остатки оборотных средств; а в 2006 году появилась возможность их высвобождения, отчасти это произошло за счет значительного увеличения объема реализованной продукции, а также отчасти из-за снижения продолжительности одного оборота, в этом периоде она минимальна – 120 дней, то есть средства оборачиваются на 294 дня быстрей, чем в 2005 году (коэффициент оборачиваемости возрос на 2,14 единицы), среднегодовые остатки оборотных средств снизились практически в 2 раза.

Очень важно для предприятия  средства из каких источников, вкладываются в формирование его имущественной базы. Оптимальным вариантом для предприятия является ситуация, когда источники формирования распределяются следующим образом: 30-40% собственный капитал; 60-70% заемный капитал; в некоторых случаях, выгодным для организации финансово-хозяйственной деятельности предприятия, может быть несколько завышенная сумма заемных средств, но это должно определяться индивидуальными условиями, например сложившимся уровнем инфляции, процентом выплат по займам и кредитам.¹⁴

Таблица 2.10

Оценка капитала вложенного в имущество на

 ОАО «Партнер», тыс. руб.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменения
				2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
Источники средств	10162	47401	31126	+37239	+20964	-16275
Собственный капитал	741	3559	2183	+2818	+1442	-1676
Из него: Долгосрочные заемные  средства	---	4490	---	+4490	---	-4490
Краткосрочные заемные средства	8190	38701	6900	+30511	-1290	-31801
Кредиторская задолженность	318	302	20708	-16	+20390	+20406
Средства, приравненные к собственным	913	349	--	-564	-913	-349
Прочие краткосрочные  средства	----	---	1335	---	+1335	+1335
Собственные источники  средств для формирования внеоборотных активов	404	654	3851	+250	+3447	+3197
Наличие собственных  оборотных средств	655	3207	-1668	+2552	-2323	-4875