Анализ эффективности использования капитала предприятия

Основную часть капитала предприятия составляет заемный капитал,       (приблизительно 92% на весь анализируемый период) в свою очередь наибольшую часть из которого представляют краткосрочные заемные средства, причем в 2006 г. произошло пропорциональное снижение источников средств, как собственных, так и заемных, предприятие отказалось от долгосрочных заемных средств, кредиторской задолженности  и снизило краткосрочные заемные средства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2.3. Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятия.

Блок-схема

 

Где  - обеспеченность собственными средствами (характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости), определяется по формуле:

                                         

,                                         (2.1)

- итог раздела 1 актива баланса;

- итог раздела 4 пассива баланса;

- итог раздела 2 актива баланса;

Нормативное требование: ;

ликвидность (текущая) баланса, (характеризуется  степенью общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных  обязательств), определяется:

                                            

           (2.2)

стр. 610,620,630,660 – соответствующие строки пассива баланса.

Нормативное требование:

интенсивность оборота авансируемого  капитала, (характеризует объем реализованной  продукции, приходящейся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия), определяется:

                           

,         (2.3)

стр. 010- строка Формы № 2;

300 –строка актива баланса;

Т- количество дней в периоде.

Нормативное требование:

 менеджмент (эффективность управления  предприятием), характеризуется соотношением  величины прибыли от реализации  и величины чистой выручки   от реализации, определяется:

                                           

                                   (2.4)

Нормативное  требование:   учетная ставка Центробанка России.

 прибыльность (рентабельность) предприятия, характеризует объем  прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала, определяется:

                              

         (2.5)

Нормативное требование: 0,2.

Выражение для рейтингового числа, определяемого на основе этих пяти показателей, будет выглядеть:

 

                           

                         (2.6)

Таким образом, определяем рейтинговую  экспресс-оценку финансового состояния  предприятия.¹⁵

Таблица  2.11

Изменение финансового  состояния компании ОАО «АРТ Климат» за период

с 01.01.2004 г. по 31.12.2006 г.

Показатель	Нормативное минимальное  значение	Период с 01.01.2004 г. по 01.01.2005 г.	Период с 01.01.2005 г. по 01.01.2006 г	Период  с 01.01.2006 г. по 31.12.2006 г.	Изменения, %
					2005 к 2004	2006к 2005
	0,1	-0,04	-0,015	-0,14	-62,5	-83,3
	2,0	1,07	1,08	0,94	0,93	-12,9
	2,5	1,04	0,95	2,77	-8,65	191,6
	0,2	4,33	0,56	0,24	-87	-57,2
	0,44	0,09	0,02	-0,008	-77,8	-140
	1	4,48	0,72	0,27	-83,9	-62,5

 

Полученные данные позволяют сделать  вывод о  постепенном ухудшении  финансового состояния компании с 01.01.2004 года по 31.12.2006 года, о чем свидетельствует снижение рейтинговой экспресс - оценки   на 83,9%, а затем  еще на 62,5%. Это обусловлено, прежде всего, снижением прибыльности компании на 87(57,2)%. За указанный период ей не удалось покинуть зону «неудовлетворительного» финансового состояния за счет нехватки доли собственных оборотных средств на 83,3%. Единственным заметным улучшением в работе компании является увеличение интенсивности оборота на 191,6%.

 

2.2. Анализ состава и структуры капитала

 

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства и кому обязано за них предприятие.

Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  – явление нормальное. Это содействует  временному улучшению финансового  состояния при условии, что они  не замораживаются на продолжительное  время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу по оплате труда, бюджету, определить сумму выплачиваемых пеней за просрочку платежей.

 

 

 

 

 

Рис. 2.4. Схема структуры пассива баланса

 

 

Таблица 2.12

Анализ динамики и структуры источников капитала, тыс. руб.

 

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.					Структура капитала, %
	2004	2005	2006	Откло-нение 2005 г.  к    2004 г.	Откло-нение 2006 г.  к 2005 г.	2004	2005	2006	Отклонения
									2005 г.  к    2004 г.	2006 г.  к    2005 г.
Собственный капитал	741	3559	2183	+2818	-1676	7,29	7,6	7,01	+0,31	-0,59
Заемный капитал	9421	43842	28943	+34421	-14899	92,71	92,4	92,99	-0,3	+0,59
Итого	10162	47401	31126	+37239	-16275	100	100	100

 

На предприятии ОАО «АРТ Климат» за анализируемый период (2004-2006 гг.) произошли изменения сумм собственного и заемного капитала, а именно:

• в 2005 году произошло увеличение общей суммы капитала, за счет пропорционального увеличения собственного и заемного капитала;
• в 2006  году напротив  предприятие уменьшило объем капитала на 30,1% (в том числе собственного на 38%, а заемного на 44%).

Однако в его структуре  доля собственных источников средств  в 2005 году возросла на 0,31%, а в 2006 году снизилась на 0,59%, заемный капитал изменялся в течении этого периода обратно пропорционально, так в 2005 году он уменьшился на 0,3%, а в 2006 году возрос на 0,59% в своей структуре.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.13

Динамика собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.
	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменения
				2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
Уставный капитал	20	40	60	+20	+20
Добавочный капитал	199	3617	3539	+3418	-78
Фонды специального назначения	--	--	27	--	+27
Непокрытый убыток прошлых  лет	--	474	1709	+474	+1235
Нераспределенная прибыль  прошлых лет	540	412	320	-128	-92
Итого	759	3595	2237	+2818	-1376

 

В размере собственного капитала за счет постоянного увеличения уставного капитала, роста в 2005 году добавочного капитала и его снижения в 2006 году, также в 2005, 2006 годах наблюдается рост непокрытых убытков и постоянное снижение прибыли в 2005 году на 23,5% и в 2006 году на 22,3%.

Таблица 2.14

Анализ структуры собственного капитала

<div style=" text-align: