Анализ рентабельности хозяйственной деятельности предприятия

где GMgm - удельная маржинальная прибыль;

Р - цена единицы  продукции;

а - переменные затраты в единице продукции.

Коэффициент маржинальной прибыли - это отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации. Он показывает, какая доля выручки  от реализации используется на покрытие постоянных затрат в формирование прибыли. 
      Коэффициент маржинальной прибыли рассчитывается как доля маржинальной прибыли в выручке от реализации (S): 
          KGM = GM/S.

 Запас финансовой прочности.

 Необходимо раскрыть содержание этого термина, определить порядок расчета его величины.

 Запас финансовой прочности, или кромка безопасности, показывает, насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков. В абсолютном выражении расчет представляет разницу между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности. 
1. В абсолютном выражении:

Зфин = Qплан – Qmin

2. В относительном  выражении:

Зфин = (Qплан - Qmin) / Qплан

Показатель  финансовой прочности, рассчитанный в  относительном выражении как  доля от прогнозируемого объема реализации, используется для оценки производственного  риска, т. е. потерь, связанных со структурой затрат на производство.

3. В стоимостном  выражении:

Зфин = Qплан * Р - Qmin* Р

где Р - цена изделия.⁵

 Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.

           Полная и всесторонняя оценка риска имеет принципиальное значение при принятии финансовых решений, поэтому в западном финансовом менеджменте разработаны многочисленные методы, позволяющие с помощью математического аппарата просчитать последствия предпринимаемых мер.

 
 
 
 
 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка финансовых показателей предприятия на примере ОАО«TEXSTYLE».

3.1 Общая характеристика предприятия

Прохладненский завод синтетического волокна создан в 1975 г. с пуском в работу потока по производству полиамидного корда. В 1979 г. пущена в эксплуатацию вторая очередь производства — мощности по производству полиамидного шелка. В 1981 г. введено в строй производство полиуретановой нити спандекс. В 1985 г. Прохладненский завод синтетического волокна преобразован в производственное объединение «Химволокно», на базе которого учреждено ОАО «Прохладненское Химволокно».

На основании решения учредителя ОАО «Кавказская нефте-газохимическая компания» (АК «Юг») №1 от 25.09.2000г. образовано новое предприятие ОАО «TEXSTYLE», присвоен регистрационный № АО-138.

Предприятие расположено в 3 км от города Прохладного. Общая площадь предприятия — 54,26 га, площадь под застройкой — 10,2 га. Производственные, вспомогательные и бытовые помещения расположены в 5 корпусах этажности от 1 до 3. 

Среднесписочная численность работающих на 01.01.2009 г. составила 2103 человека.

В настоящее время ОАО «TEXSTYLE» производит следующие виды продукции:

• нити полиамидные для кордной ткани и изделий - 21,9 т.т/ в год;
• в том числе кордной ткани 34 000 т. м / в год;

-нити текстильные полиамидные комплексные, используемые для изготовления текстильно-галантерейной продукции - 3,2 т.т./ в год;

-текстурированые полиамидные нити, используемые для производства колготок, чулочно-носочных изделий, трикотажа - 2,2 т.т/ в год;

-товары народного потребления: веревки хозяйственные, шнуры, тросы буксировочные.

Основными поставщиками сырья (капролактама), используемого в производстве, являются отечественные производители:

• Нальчикское ЗАО «Юг»;
• Баксанское ОАО « Азот»;
• Терское ОАО «Полиамид».

Снабжение предприятия ОАО «TEXSTYLE» электроэнергией, паром, горячей водой осуществляется от ТЭЦ- 1.

Потребность предприятия в азоте, воздухе очищенном и технологическом, в хозпитьевой умягченной и технологической воде, обеспечивает азотно-кислородный завод.

Все виды стоков направляются на очистные сооружения азотно-кислородного завода.

Для контроля качества за технологическими процессами на ОАО «TEXSTYLE» имеются необходимые технические службы, за которыми закреплены функции контроля за безопасным ведением технологического процесса, выполнением операций, работ и т.д.

Служба технического контроля обеспечивает проведение химических анализов, физико-химических испытаний и других исследований, обеспечивает контроль соответствия качества сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции действующими стандартами и ТУ.

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Анализ рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «TEXSTYLE»

Рентабельность хозяйственной деятельности характеризует норму возмещения, или вознаграждения, на всю совокупность источников, используемых предприятием. Поэтому анализ хозяйственной деятельности ОАО «TEXSTYLE» станем осуществлять с расчета уровней и динамики рентабельности активов, оборотного капитала и производственной деятельности на основе показателей финансовой отчетности предприятия за 2008-2009 годы. Однако для того, чтобы произвести предлагаемые расчеты показателей рентабельности, нам необходимо исчислить некоторые показатели, а именно:

среднегодовую стоимость активов:

= [итог баланса] = (3352565 + 695332) 2 = 533948,5 тыс. руб.

    среднегодовую стоимость основных производственных фондов (здесь необходимо заметить, что среднегодовая стоимость основных фондов берется в первоначальной оценке по данным ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; однако в связи с отсутствием данных по первоначальной стоимости основных производственных фондов за 2008 год, расчет среднегодовой стоимости произведем по данным остаточной стоимости):

= [стр. 120] = (92739 +103817) 2 = 98278 тыс. руб.

=[стр. 120] = (103817 +197301) 2 = 150559тыс. руб.

среднегодовую стоимость материальных оборотных средств:

  = [стр.210 + стр.220] = ((123039 + 3381) + (243975 + 7378)) +2 = 188886,5тыс. руб.

     = [стр.210 + стр.220] = ((243975 + 7378) + (304376 + 26063) + 2 = 290896тыс. руб.⁶

 

 

 

          Приведенные данные таблица показывают, что рентабельность активов, т.е. доходность вложенных средств в имущество предприятия, по сравнению с предыдущим годом снизилась на 31,57% (при этом его темпы роста по отношению к прошлому году составляют лишь 32,05%) и составила в отчетном году 19,58%. В то же время наблюдается уменьшение уровней рентабельности оборотного капитала и производственной деятельности соответственно на 63,86% и 79,04%. Темпы их роста также достаточно низки по сравнению с 2008 годом и составляют 32,69% и 30,42% соответственно.

 

 

Таблица 2 - Расчет влияния факторов на рентабельность хозяйственной деятельности ОАО «TEXSTYLE».

 

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Валовая прибыль, тыс. руб.	340765	163018	-177747	47,84
2.Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб.	287164,5	441455	154290,5	153,73
З.Рентабельность производ-ственной деятельности, %	118,67	36,93	-81,74	31,12
4. Объем реализованной продукции, тыс. руб.	962269	782605	-179664	81,33
5. Реализация на 1 руб. производственных фондов	3,3509	1,7728	-1,5781	52,91
6. Прибыль на 1 руб. реализации	0,3541	0,2083	-0,1458	58,83

 

Приведенные данные таблицы свидетельствуют о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой прибыли, в отчетном году по сравнению с прошлым также упал на 68,88% (100%-31,12%), что в абсолютном выражении составило 81,74%. На это снижение оказали влияние изменения реализации на 1 руб. производственных фондов и прибыли на 1 руб. реализации т.е.:

- изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного  рубля производственных фондов равно:

R_ПД =  (1,7728-3,3509)• 0,3541 = -0,5588 руб.или 55,88%

-изменение рентабельности производственной деятельности за счет

влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

R_ПД = 1,7728 (0,2083 -0,3541) = -0,2586руб. или -25,86%.

При этом на уровень рентабельности производственной деятельности ОАО «TEXSTYLE» оказывают влияние факторы второго порядка. Так,  например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств.

где R_ПДf = 84172,21 = - 0,1901 руб. или19,01% R_ПДоб  = 163303,17 = -0,3687 руб. или -36,87%

В нашем примере эффективность использования производственных фондов снизилась в большей степени за счет снижения оборачиваемости материальных оборотных средств. Это и явилось основной причиной снижения реализации на рубль производственных фондов и, как следствие, снижение уровня рентабельности. Для того, чтобы выявить причины снижения эффективности использования фондов и материальных оборотных средств, необходимо изучить показатели, характеризующие состав и структуру производственных фондов, использование фондов по времени, по мощности, по числу единиц, показатели использования материалов в производстве, наличие излишних сырья и материалов и др. Такое исследование факторов становится возможным только в ходе проведения внутреннего, управленческого анализа с использованием всей системы информации о деятельности предприятия.

Изменение второго укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один рубль реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Однако для того, чтобы найти влияние этих факторов, необходимо, прежде всего, найти влияние таких факторов как объем реализации, структуры ассортимента, производственная себестоимость, сумма коммерческих расходов и цен на реализованную продукцию, на изменение прибыли от продаж.

 Анализ финансовой рентабельности ОАО «TEXSTYLE»

Как было отмечено выше, финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли.

Исследование финансовой рентабельности ОАО «TEXSTYLE» начнем с анализа соотношения чистой прибыли к различным показателям авансированных средств. При этом необходимо отметить, что инвестированный капитал в данном случае будет равен собственному, т.к. долгосрочных обязательств на протяжении последних двух лет у предприятия не возникало.

Показатель, характеризующий доходность всего имущества предприятия, был рассчитан нами ранее, а для расчета показателя, отражающего доходность собственного капитала необходимо, прежде всего, произвести расчет среднегодовой стоимости капитала:

₀ = [III_РАЗД +630...650]= ((340640 + 1) + (660583 +1)) 2 = 500612,5 тыс. руб.⁷

Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала выше доходности всех активов предприятия, т.е. анализируемое предприятие эффективно использует свои финансовые рычаги для повышения рентабельности.

Вторым показателем, наиболее полно характеризующим финансовую деятельность ОАО «TEXSTYLE» является показатель рентабельности собственного капитала, который был рассмотрен нами выше. Однако, для более удобного представления данных, участвующих в расчете рентабельности собственного капитала, занесем их в таблицу.

Таблица 4 - Анализ финансовой рентабельности.

 

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Чистая прибыль, тыс. руб.	326214	152567	-173647	46,77
2.Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	500612,5	727764,5	227152	145,37
З.Рентабельность собственного капитала, %	65,16	20,96	-44,20	32,17

 

Данные таблицы показывают, что финансовая рентабельность предприятия снизилась в отчетном году на 44,20% по сравнению с предшествующим периодом. На изменение уровня рентабельности против прошлого года повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.

Влияние изменения чистой прибыли на рентабельность собственного

капитала составило:

_(чп) = - = - = 0,3048 – 0,6516 = -0,3468 руб. или 34,68%

Влияние изменения величины собственного капитала на финансовую рентабельность составило:

_(чп) = - = 0,2096-0,3048 = - 0,0952 руб. или 9,52%.

Таким образом, сокращение чистой прибыли в отчетном периоде на 173647 тыс. руб., или на 53,23% (100%-46,77%), вызвало сокращение прибыли на 1 руб. собственного капитала на 34,68 коп. При этом рост среднегодовой стоимости собственного капитала на 227152 тыс. руб., или 45,37%, также отрицательно повлиял на рентабельность собственного капитала и составил 9,52 коп. прибыли на 1 руб. собственного капитала.