Бизнес план

  Помимо планов доходов и расходов в разбивке по месяцам первого года, планы доходов и расходов должны содержать прогнозные данные на конец 2-го и 3-го гг. При прогнозировании эксплуатационных расходов на 2-й и 3-й гг. рекомендуется начать с тех статей, расходы по которым, по всей вероятности, не будут меняться. Расходы по таким статьям, как амортизационные отчисления, коммунальные услуги (плата за электричество, газ и т.д.), аренда, страховка и процент на капитал, нетрудно подсчитать, исходя из объема продаж (доходов) на второй и третий год. Расходы на рекламу, на заработную плату и налоги можно определить как долю от чистой прибыли за соответствующий год.

       Если финансовый план бизнес-плана предприятия покажет, что при таких издержках можно получить прибыль, фирма имеет шансы на успех.

       Финансовый план предприятия содержит обоснование движения денежных потоков по кварталам и годам реализации бизнес-проекта. Данные финансового плана являются основой расчетов эффективности проектируемых инвестиций.

       В бизнес - планировании различают два вида финансового планирования: долгосрочное и краткосрочное. Определение потребности в капитале – основа долгосрочного финансового планирования, позволяющая осуществить выбор и сроки получения кредитов, разделить капитал на собственный и заемный.

       Важнейшее место в финансовой политике фирмы занимают два основных источника, обеспечивающих формирование собственных средств, - ускоренная амортизация и резервный фонд.

        Резервный фонд определяется результатами деятельности организации и зависит от стабильности её дохода, состояния платежеспособности, регулярности денежных поступлений, перспектив конъюнктуры. Заемные денежные средства используются в период оживленной конъюнктуры. Заемные средства привлекаются в расчете на то, что прибыль перекроет издержки на оплату процентов за кредит.

       Финансовый план бизнес-плана предприятия имеет своей целью – выявить, каковы будут доходы от продаж и прибыль за первый и последующие годы как результат выбранной финансовой стратегии.

Финансовый план бизнес плана выявляет потенциал дела. Он должен быть представлен в бизнес-плане в виде расписания по финансированию. Здесь следует учесть тот факт, что для вновь начатого дела все оценки будут являться прогнозными. Нужно понимать, что для нового бизнеса предсказание поступления денежных средств является более важным, чем предсказание прибылей, так как оно детализирует сумму и время притока и оттока денег. Обычно уровень прибылей, особенно в стартовый период, недостаточен для финансирования нужд по операциям. Прогноз уровня продаж и расходов, предсказание поступления денег укажут пик требований к капиталу, определят необходимость в возможных изменениях в некоторых критических обстоятельствах, дополнительном финансировании.

     Необходимо также определить допустимость и формы изменений в обязательствах, как и на каких условиях может быть получено дополнительное финансирование, как может быть возвращен кредит. Эта информация становится частью прогноза поступления денег. 

    Финансовые прогнозы составляются  на 5 лет, причем на первый год  – помесячно, на последующие  два года – поквартально и последние два года – по годам.

        При работе организации на внешнем рынке, где финансовый риск особенно велик, рекомендуется использовать специальные методы регулирования платежей (аккредитивы, инкассо без документов, платеж на открытый счет и др.) и по возможности иметь полную информацию о финансовом положении клиента. Такую информацию можно получить через банки или специальные фирмы. Существуют специальные виды страхования, охватывающие кредитный риск.

         В бизнес-плане отражаются названные направления финансовой деятельности, включая предварительную оценку эффективности инвестиций.

       Системы бухгалтерского учета и отчетности в России и за рубежом отличаются друг от друга, и если российская организация заинтересована в сотрудничестве с западными партнерами или хочет получить инвестиции от них, то она должна составить финансовые документы по западным образцам. В целом будущего иностранного партнера интересует кредитоспособность, то есть финансовое состояние фирмы, оценка затрат на её организацию и функционирования, ведомость прибылей и убытков, балансовая ведомость и кассовый план. За рубежом все эти документы имеют определенный стандарт.

       Чтобы подтвердить кредитоспособность организации, необходимо представить предполагаемому зарубежному партнеру ведомость прибылей и убытков, а также балансовый прогнозируемый отчет фирмы за текущий год и за 2-3 предшествующих года. Дело в том, что зарубежные корпорации обязаны публиковать подобные документы, поэтому бухгалтерский отчет фирмы не может быть конфиденциальным. Кроме того, можно попросить эти финансовые документы у предполагаемого зарубежного партнера. И это должно убедить его в том, что он имеет дело с солидной организацией.

          Для кредитора необходим детальный перечень издержек, связанных с пуском производства, вместе с полными эксплуатационными расходами.

 (приложение 2).

          Финансовая деятельность организации отражается прежде всего в следующих документах:

- Оперативный план (отчет).

- План (отчет) доходов и расходов.

- План (отчет) движения денежных средств или денежный поток.

- Балансовый отчет (план). 

  Оперативный  план (отчет) отражает за каждый  период результаты взаимодействия  фирмы и ее целевых рынков по каждому товару и рынку. Этот документ должен разрабатываться службой маркетинга. 

    План (отчет) о доходах и расходах  по производству товаров показывает, получит ли фирма прибыль от  продажи каждого из товаров.  Этот документ разрабатывается  экономической службой фирмы по каждому из товаров.

(приложение 3). 

   План (отчет) о движении денежных средств показывает процесс поступлений и расходования денег в процессе деятельности фирмы. 

    Как ни странно, серьезной проблемой,  стоящей перед любой фирмой, и особенно перед вновь организуемой, является не только получение прибыли, но что еще важнее, - правильное планирование денежной наличности.   Нередко вполне рентабельные предприятия терпят банкротство только из-за того, что в нужный момент у них не хватило денег. Следовательно, если предприниматель судит о своем успехе по прибыли, то рискует сильно ошибиться, особенно если при этом прирост наличности отрицателен. Чтобы этого не происходило, этот вопрос должен быть детально проработан заранее при составлении Финансового плана бизнес-плана предприятия.

         Прогноз денежной наличности строится на основании плана денежных поступлений и выплат. План денежных поступлений и выплат составляется на основе плана доходов и расходов с поправкой на ожидаемые лаги. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, предприниматель должен заранее позаботиться, и взять на этот период деньги в долг. Если в другом месяце денежные поступления превысят выплаты, то лишние деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления.

           Самый сложный момент в прогнозировании денежной наличности - это определение размеров поступлений и выплат по месяцам. Для этого приходится строить предположения, чтобы денег заведомо хватало на оплату счетов в течение всего периода становления предприятия. На основе подобных предположений можно оценить размеры денежных поступлений и платежей по месяцам и прикинуть, когда и сколько денег потребуется брать в долг. Все предположения и допущения должны быть четко сформулированы в тексте Финансового плана бизнес – плана предприятия, чтобы потенциальный инвестор смог понять, как была получена та или иная цифра.

         Балансовый отчет подводит итоги экономической и финансовой деятельности фирмы за отчетный период. Он обычно разрабатывается бухгалтерией.

         В указанных планово-отчетных документах отражаются планируемые и фактические величины показателей за отчетный период. Продолжительность планово-отчетных периодов в зависимости от конкретных условий может изменяться в пределах месяца, квартала, полугода или года. 
 
 

В конце  финансового плана бизнес-плана  предприятия следует дать оценку эффективности инвестиционного  проекта по следующим показателям:

- чистая текущая стоимость проекта (NPV);

- индекс прибыльности инвестиций (PI);

- срок окупаемости проекта (PP);

- точка безубыточности;

- рентабельность производственной деятельности.

    Чистая текущая (современная)  стоимость проекта (NPV)  

    NPV - это разница между суммой  денежных поступлений от реализации  проекта (дисконтированных отдельно  за каждый год), приведенных к  нулевому моменту времени, и  суммой дисконтированных затрат, необходимых для реализации этого  проекта.

         Экономический смысл чистой текущей стоимости можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, т.к. при ее расчете исключается воздействие фактора времени.

    Положительное значение NPV считается  подтверждением целесообразности инвестирования денежных средств в проект, а отрицательное, напротив, свидетельствует о неэффективности их использования.

    Иными словами: 
 

    Если NPV < 0, то в случае принятия  проекта инвесторы получат убытки. Если NPV = 0, то в случае принятия проекта благосостояние инвесторов не изменится, но объемы производства возрастут. Если NPV > 0, то инвесторы получат прибыль. 

 
 

   

(от  англ. investment) обозначает первоначальное  вложение средств,

CF (от  англ, cash flow) — поступления денежных средств (денежный поток)

в конце  периода t.

k - это  ставка или норма дисконтирования,  т.е. это ожидаемая прибыльность  инвестиционного проекта. На практике  часто при оценке k используется  ставка по альтернативным вложениям  капитала, то есть уровень доходности инвестируемых средств, который может быть обеспечен при помещении их в общедоступные финансовые институты, например, банки, финансовые компании и т.д.;

- это  коэффициент дисконтирования.

Индекс  прибыльности инвестиций (PI) : 

    Отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала. PI показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. 

    Чаще всего PI рассчитывается путем  деления чистых приведенных поступлений от проекта (NPV) на стоимость первоначальных вложений. Данный критерий — достаточно совершенный инструмент анализа эффективности инвестиций. 

    При этом возможны три варианта:

    PI > 1 — инвестиции доходны и  приемлемы в соответствии с  выбранной ставкой дисконтирования;

    PI < 1 — инвестиции не способны  генерировать требуемую ставку  отдачи и неприемлемы;

    PI = 1 — рассматриваемое направление  инвестиций в точности удовлетворяет  выбранной ставке отдачи. 

Срок  окупаемости проекта (PP)  

    PP от английского payback period – состоит  в определении того срока, который  понадобится для возмещения суммы  первоначальных инвестиций, т.е.  показывает срок, необходимый для  того, чтобы доходы, генерируемые  инвестициями, с учетом дисконтирования,  покрыли затраты на инвестиции.

    Этот показатель определяется  последовательным расчетом NPV для  каждого периода проекта, точка,  в которой NPV станет положительным,  будет являться точкой окупаемости.  Рассчитывается как отношение  первоначальных инвестиций к  среднегодовой сумме денежных поступлений (с учетом амортизации). 

 
 

Точка безубыточности  : 

    Точка безубыточности показывает, при каком объеме продаж предприятие  будет работать безубыточно, то  есть будут покрываться все  расходы, но при этом прибыль  будет ровняться нулю.