Финансовое планирование деятельности организации

     Приватизация "Сибирской-Дальневосточной нефтяной компании" (СИДАНКО) подарила акционерам ТНК будущего партнера в альянсе - British Petroleum. На момент создания в 1994г. компания владела госпакетами в таких предприятиях, как "Удмуртнефть", "Кондпетролеум", "Черногорнефть", "Варьеганнефтегаз", "Новосибирскнефтегаз", "РУСИА Петролеум", "Ангарская нефтехимическая компания", а также "Пурнефтегаз", который впоследствии передали в госкомпанию "Роснефть", что стало причиной длительных судебных тяжб, закончившихся в пользу госконцерна. В 1995г. СИДАНКО передали "Саратовнефтегаз", Хабаровский НПЗ, а также свыше 16 предприятий сбытового и сервисного профилей.

   Залоговый аукцион по продаже 51% акций СИДАНКО прошел в 1995г., тогда пакет купила Международная финансовая компания Бориса Йордана, а гарантом выступал ОНЭКСИМ Банк, входящий в ФПГ "Интеррос" Владимира Потанина. Именно "Интеррос" в ходе последующих инвестконкурсов приватизировал СИДАНКО. После чего в ноябре 1997г. "Интеррос" договорился с BP о продаже ей 10% акций СИДАНКО за 571 млн долл., окупив все затраты на приватизацию. Продав эту долю, "Интеррос" потерял интерес к компании. В начале 1999г. В.Потанин назвал ее "бессмысленным набором активов".

      С 1998г. СИДАНКО и ее "дочки" находились на грани банкротства, и активами (среди которых было Ковыктинское месторождение, Верхнечонский проект, часть Самотлора), заинтересовалась ТНК. В 1999г. через скупку долгов "Кондпетролеум" и "Черногорнефти" и инициирование процедуры банкротства она приобрела обе компании на открытых торгах. Первая впоследствии стала ТНК-Нягань, вторая - ТНК-Нижневартовск, оба предприятия были расположены в зоне интересов ТНК и позволяли экономить расходы на добычу.

      Уход "Черногорнефти" вызвал недовольство ВР, которая обратилась к ТНК с требованием вернуть "Черногорнефть" в СИДАНКО, а, получив отказ, направила иски в суды, а также попросила правительство США защитить свои интересы (ВР была объединена с американскими Amoco и Arco). Под давлением ВР ТНК подписала соглашение о возврате "Черногорнефти" в обмен на 25% акций СИДАНКО, которые предоставлялись "Интерросом" и кипрский Kantupan Holdings (учрежден физлицами на Кипре), которому акции СИДАНКО достались в залог под кредит потанинской группе. Но возвращать актив ТНК не торопилась и под "шумок" договорилась сначала с Kantupan о покупке у него 40,3% акций СИДАНКО, а затем и с "Интерросом" о приобретении 44% акций. В результате доля акционеров ТНК в СИДАНКО составила около 85%, а доля BP осталась на уровне 10%, "Черногорнефть" вернули уже в собственный карман. Весной 2002г. British Petroleum купила у ТНК 15%+1 акцию СИДАНКО за 380 млн долл., увеличив свою долю до блокпакета.

     О возможном слиянии ТНК и СИДАНКО заговорили еще в 2001г. - когда вернули "Черногорнефть". Как сообщал тогда журналистам М.Фридман, переговоры о слиянии могут начаться через 1-2 года, не исключается возможность вхождения в состав акционеров ТНК компании ВР. Так и случилась - в сентябре 2003г. ТНК и ВР объявили о стратегическом альянсе, а в феврале 2003г. подписали соглашение о создании совместного предприятия с долями 50% на 50% - ТНК-ВР. По договору AAR внес в СП доли в ТНК (97%), СИДАНКО (57%), "РУСИА Петролеум" (29,11%), ОНАКО (98%), "Роспан" (44%), BP передала свои доли в СИДАНКО (25%), "РУСИА Петролеум" (32,95%), 75% акций PetrolComplex, контролирующей розничную сеть АЗС в Москве. Предполагалось также, что BP внесет в уставный капитал новой компании 6,15 млрд долл., из которых 2,6 млрд долл. заплатит деньгами, а оставшуюся часть - в виде собственных акций. Стороны также хотели включить в СП доли ВР в Сахалине-4 и 5 и Лопуховский блок ТНК, но эти проекты так и не вошли в альянс. Впоследствии участники сделки договорились о включении в ТНК-BP доли "Славнефти", принадлежащей ТНК.

     В 2005г. акции "дочек" нового концерна были конвертированы в бумаги "ТНК-ВР Холдинга", 95% которого досталось ТНК-ВР, 5% - миноритариям. Партнеры договорились не продавать свои доли в компании в течение четырех лет. В совет директоров новой компании вошли 10 представителей - по пять от каждой стороны. ААR предложил кандидатуру председателя совета директоров компании (им стал Михаил Фридман), а ВР - председателя правления (CEO, которым был назначен Роберт Дадли).

     Как отмечали СМИ, создание такого международного альянса, ставшего крупнейшей сделкой в РФ, очевидно, получило политическое благословение сверху. На подписании договора о купле-продаже активов в июне 2003г. в Лондоне присутствовали лично президент РФ Владимир Путин и премьер-министр Великобритании Тони Блэр, который назвал это слияние "крупнейшим стратегическим шагом" в России.

     ТНК-ВР на момент создания стала третьей в РФ по объемам добычи нефти. Этот статус компания поддерживает и сейчас. Все эти годы компания в основном инвестировала в поддержание добычи на зрелых месторождениях, инвестиции в новые проекты осуществлялись в Ковыктинское и Верхнечонское месторождения.

       За пять лет существования ТНК-ВР не приобрела ни одного серьезного актива. Напротив, избавилась от ряда крупных предприятий, объясняя этот факт диверсификацией портфеля. Так, Лопуховский блок на Сахалине в 2006г. был продан "Газпромнефти". В конце 2005г. НК "РуссНефть" купила у ТНК-ВР ОАО "Саратовнефтегаз", ОАО "Орскнефтеоргсинтез", ОАО "Оренбургнефтепродукт" и ОАО "Нефтемаслозавод". В августе 2006г. завершены сделки по продаже принадлежащего ТНК-ВР 96,9-процентного пакета акций "Удмуртнефти" китайской компании Sinopec, у которой 51% актива выкупила "Роснефть".

     Кроме того, с середины 2005г. ТНК-ВР начала реструктуризацию своих нефтесервисных активов, предоставляющих услуги по бурению, капитальному ремонту скважин и цементированию. В результате часть активов была продана, другие - объединены. Число сервисных "дочек" было сокращено с 82 (в 2003г.) до 12 (в 2008г.). В июле 2009г. ТНК-BP закрыла сделку по продаже еще 10 сервисных подразделений швейцарской Weatherford International Ltd., оказывающей сервисные услуги в нефтяной отрасли. В уплату за свои предприятия ТНК-BP получила 3,5% в Weatherford.

     С весны 2008г. акционеры ТНК-ВР находились в корпоративном конфликте, который начался с разногласий относительно стратегии развития и баланса в управлении компанией между российскими и зарубежными специалистами. Корпоративному дележу предшествовал ряд претензий к ТНК-ВР со стороны российских властей. Так, у компании были проблемы с налогами, но она рассчиталась с долгами до конца 2006г. В 2007г. со стороны МПР прозвучала очередная критика относительно выполнения лицензионного соглашения на крупнейшее в Восточной Сибири Ковыктинское месторождение, которая затихла после договоренности в июне 2007г. о продаже долей ТНК-ВР в проекте Газпрому. О серьезности конфликта компании с российской властью СМИ заговорили весной 2008г. после проведения нескольких обысков в офисе компании в связи со следствием по делу о промышленном шпионаже. По делу, были задержаны сотрудник компании "ТНК-ВР Менеджмент" Илья Заславский и его брат - глава проекта Британского совета "Клуб выпускников" Александр Заславский. По данным ФСБ, они собирали закрытую информацию в интересах иностранных нефтяных и газовых компаний, неофициально говорилось, что информация касалась работы Газпрома.

     Согласовать позиции сторонам удалось только в начале сентября 2008г., причем ВР согласилась почти со всеми требованиями российских акционеров. BP и AAR договорились отправить Р.Дадли в отставку, избрать нового главу компании единогласным решением совета директоров, включить в совет директоров трех независимых директоров и провести в будущем IPO. Обещанная отставка Р.Дадли состоялась 1 декабря 2008г. В настоящее время функции Главного управляющего директора ТНК-ВР возложены на председателя совета директоров компании Михаила Фридмана. С 1 января 2011г. этот пост должен был перейти заместителю главного управляющего директора группы ТНК-ВР Максиму Барскому, однако, его вступление в должность пока откладывается. Что касается IPO, то по признанию руководства компании публичное размещение акций пока не является ни краткосрочной, ни даже среднесрочной целью холдинга.

      ТНК-ВР создавалась как компания, которая будет работать в России и на Украине. В 2007г. она анонсировала свои планы по выходу за пределы этих регионов. В частности, сообщалось, что ТНК-ВР обсуждает проекты в Туркмении, Казахстане и Венесуэле. В июле 2008г. ТНК-ВР взяла обязательства содействовать венесуэльской PdVSA в оценке и сертификации запасов блока Айакучо-2, не исключая возможности создания с ней совместного предприятия. Впрочем, экспансия ТНК-ВР за рубеж не очень нравилась иностранным акционерам компании, которые не горели желанием конкурировать с "дочкой" на мировой арене.

     После подписания меморандума о взаимопонимании между владельцами ТНК-ВР было объявлено, что компания начнет выход за рубеж в случае наличия выгодных для нее проектов. Одним из шагов в данном направлении стало создание в мае 2010г. СП с иракской Iraq Oil Company for Oil Investments (IOCOI) для работы в нефтегазовой отрасли Ирака.

      Летом 2010г. стало известно о планах British Petroleum по продаже своих активов по всему миру после того, как компании пришлось потратить десятки миллиардов долларов на ликвидацию последствий катастрофы на ее нефтяной вышке в Мексиканском заливе. А уже в октябре 2010г. ТНК-BP договорилась с британской BP p.l.c. о приобретении добывающих и трубопроводных активов ВР во Вьетнаме и Венесуэле за общую сумму 1,8 млрд долл. Как ожидается, эти активы добавят к чистому показателю запасов TНK-BP, категории доказанных и вероятных (2P), приблизительно 290 млн барр. н.э. из расчета прямого долевого участия или около 260 млн барр. н.э. исходя из компенсационной основы. Руководство российской компании уже назвало эти приобретения началом нового этапа в стратегической экспансии ТНК-ВР на глобальном энергетическом рынке.

     Отметим, что ТНК-BP уже работает в Венесуэле с февраля 2010г., являясь участником совместного российско-венесуэльского предприятия ООО "Национальный нефтяной консорциум" и государственной компании Венесуэлы Petroleos de Venezuela (PDVSA) по оценке и разработке блока "Хунин-6". В течение трех лет российско-британская компания планирует вложить в этот проект 180 млн долл.

       В октябре 2010г. напряженность в отношениях ТНК-BP с ее британскими партнерами вышла на новый виток. На этот раз она была связана с намерением BP участвовать в СП по освоению арктического шельфа с конкурентом холдинга на российском рынке НК "Роснефть". В планы BP также входил обмен акциями между компаниями на общую сумму порядка 16-17 млрд долл., в рамках которого "Роснефть" должна была получить 5% акций ВР, а британская компания - контроль над 9,5% акций "Роснефти". При этом российским акционерам ТНК-BP участвовать в проекте предложено не было, что стало прямым нарушением соглашения акционеров ТНК-ВР, согласно которому партнеры реализуют все проекты в России и на Украине только через ТНК-ВР.

Консорциум AAR Михаила Фридмана, Леонарда Блаватника и Виктора Вексельберга оспорил сделку в суде, в результате чего на нее был наложен временный  запрет, а обмен акциями санкционирован только при условии, что ТНК-ВР получит  доступ к участию в арктическом  проекте двух компаний. После этого "Роснефть" предприняла попытку  выкупить долю AAR в холдинге, а когда  этого ей сделать не удалось, заявила  о своем выходе из соглашения с BP.

1.1.2 Проверка отчетности

      Для начала мы должны определить, является ли «ТНК-ВР Холдинг» прибыльной или убыточной компанией. Чистая прибыль предприятия равна 5207 млн. долл. США. Следовательно, предприятие является прибыльным. Однако в прошлом периоде (2008 год) чистая прибыль составила 5645 млн.долл. США, то есть произошло падение прибыли на 7,8%.

Основой анализа финансово-экономической  деятельности «ТНК-ВР Холдинг», проводимого  в данной работе, являются формы  отчетности №1 «Бухгалтерский баланс»  и №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2009 год.

Прежде чем преступить к доскональному анализу деятельности предприятия, формы отчетности нуждаются  в проверке для того, чтобы убедиться  в достоверности предоставленных  данных и быть уверенными в обоснованности результатов анализа. Необходимо провести проверку правильности увязки отдельных показателей, отражённых в различных формах годовой отчётности. Учитывая то, что в качестве основной исходной информации для выполнения курсовой работы были использованы Форма №1 и Форма №2 бухгалтерской отчётности мы можем осуществить проверку правильности увязки (согласованности) только капитализированной и чистой прибыли. Нам известно, что на начало отчётного года нераспределённая прибыль составила 34 616 858 тыс.руб., а на конец отчётного года 115 389 875 тыс.руб. Отсюда находим, что капитализированная прибыль за 2009г. составила: 115 389 875 - 34 616 858 = 80 773 017 тыс.руб. Чистая прибыль компании в 2009г. составляла 199 875 865 тыс. руб. Капитализированная прибыль должна быть не больше чистой прибыли. Так как 80 773 017 < 199 875 865, значит вышеуказанное условие выполняется и увязка осуществлена правильно.

 Можно сделать вывод ,что данная отчетность достоверна и на её основании целесообразно проводить экономический анализ.

1.1.3 Горизонтальный анализ

Проведем горизонтальный анализ бухгалтерского баланса (табл. 1).

Таблица 1 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса «ТНК-ВР Холдинг»

Вывод: За период баланс увеличился на 46 688 962 т.р., прирост относительно предыдущего года составил 9,82%. Рост произошел за счет следующих факторов:

-  увеличение капиталов  и резервов на 79 863 050 т.р. (рост  на 151,46%).

-  увеличение оборотных  активов на 59 086 353 т.р (18,66%) 

Компенсировали рост:

-  снижение краткосрочных  обязательств на 21 500 282 т.р. (-5,86% относительно 2008г.)

-  снижение внеоборотных активов на 12 397 391 т.р. (-7,79%)

-  Снижение долгосрочных  обязательств на 11 673 806 т.р. (-20,73%)