Экономическая эффективность внедрения новых техники и технологий на предприятии

Оценку эффективности  инвестиционных проектов следует производить  с учетом дисконтирования указанных показателей, т.е. путем приведения их к стоимости на момент сравнения, поскольку денежные поступления и затраты осуществляются в различные временные периоды и, следовательно, имеют разное значение. Расчетные цены определяются путем умножения базисной цены на дефлятор, соответствующий индексу общей инфляции, т.е. индексу повышения среднего уровня цен в экономике, или на данный вид ресурса, продукции, услуг.

Прогнозные и расчетные  цены используются на стадии ТЭО инвестиционных проектов. Одновременно в ТЭО расчеты  осуществляются и в базисных отечественных, а при необходимости и в  мировых ценах.

Расчетные цены используются для определения интегральных показателей эффективности в случаях, когда текущие значения затрат и результатов принимаются в прогнозных ценах. Это необходимо для обеспечения сравнимости результатов, получаемых при различных уровнях инфляции.

Базисные, прогнозные и  расчетные цены могут выражаться в рублях или устойчивой иностранной валюте (доллары США, евро и др.).

Оценки эффективности  инвестиционных проектов производятся путем расчета ряда показателей.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД), т.е. Э_инт, рассчитывается по формуле:

 

 

где Rt — результаты, достигаемые  на t-м шаге расчета;

Зt — затраты, осуществляемые на t-м шаге;

Т — временной период расчета;

Е — норма дисконта.

Временной период расчета  принимается исходя из сроков реализации проекта, включая время создания предприятия (производства), его эксплуатации и ликвидации. Если величина ЧДД инвестиционного проекта положительна, то он признается эффективным, т.е. обеспечивающим уровень инвестиционных вложений не меньший, чем принятая норма дисконта.

Коэффициент дисконтирования (а_t), определяемый для постоянной нормы дисконта Е по формуле:

 

где t — время от момента получения результата (произведения затрат) до момента сравнения, измеряемое в годах.

Если норма дисконта меняется во времени, то формула выглядит следующим образом:

 

 

где Е_k — норма дисконта в k-м году;

t — учитываемый временной период, год.

При определении показателей  экономической эффективности инвестиционных проектов могут использоваться базисные, мировые, прогнозные расчетные цены на продукцию и потребляемые ресурсы.

Базисные цены — это цены, сложившиеся на определенный момент  времени. Они используются, как правило, на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей.

Прогнозные цены — это  цены на конец t-го года реализации инвестиционного проекта в соответствии с прогнозируемым индексом изменения цен на продукцию, ресурсы, услуги. Они определяются по формуле:

Ц_t = Ц_б • J_t,     (4)

где Ц_t —прогнозируемая цена на конец t-го года реализации инвестиционного проекта;

Ц_б — базисная цена продукции или ресурса;

J_t — прогнозный коэффициент (индекс) изменения цен соответствующей продукции или соответствующих ресурсов на конец t-го года реализации инвестиционного проекта по отношению к моменту принятия базисной цены.

Индекс  доходности инвестиций представляет собой отношение сумм приведенного эффекты к величине инвестиций (К):

 

Если индекс доходности равен или больше единицы (ИД > 1), то инвестиционный проект эффективен, а если меньше единицы (ИД < 1) —  неэффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) инвестиций представляет собой  ту норму дисконта (E), при которой  величина проведенного эффекта равна  приведенным инвестиционным вложениям, т.е. Е (ВНД) определяется из равенства:

 

 

Величина нормы доходности, рассчитанная по этой формуле, сравнивается с требуемой инвестором величиной дохода на капитал.

Если ВНД равна или больше требуемой нормы доходности, то проект считается эффективным.

Показатель окупаемости важен с позиции знания времени возврата первоначальных вложений.

Окупаемость рассчитывается по следующей  формуле:

 

где К_ок — окупаемость, месяцы (годы);

С — чистые инвестиции, руб.;

Д_ср — среднегодовой приток денежных средств от проекта, руб.

Вместе с тем с экономической  точки зрения просто возврат вложенных средств неприемлем, поскольку инвестор должен зарабатывать прибыль на инвестированные средства. Из этого следует, что он должен получать прибыль в течение всего жизненного цикла инвестиций (оборудование, освоение нового проекта и т.д.) после наступления срока окупаемости.

В оценке доходности инвестиций важно обращать внимание на изменение стоимости денег во времени, о чем уже говорилось выше. Для перевода денежных потоков в эквивалентные денежные суммы безотносительно времени их появления используют начисления по ставке сложного процента дисконтирования.

При определении эффективности  инвестиционного проекта необходимо учитывать риски, связанные с  его осуществлением. В условиях рыночных отношений направление инвестиций в создание новых и модернизацию основных фондов связано с риском их осуществления. Поэтому, осуществляя инвестиции, предприятия должны разработать организационно-экономический механизм реализации проекта, позволяющий снизить риск или уменьшить связанные с ним неблагоприятные последствия.

В странах с рыночной экономикой для учета факторов риска  используется так называемый метод  устойчивости, состоящий из ряда сценариев наиболее вероятных вариантов реализации проекта или наиболее опасных ситуаций. По каждому сценарию устанавливаются вероятностные доходы, потери и показатели эффективности. Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех установленных ситуациях соблюдаются интересы участников, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет созданных запасов или возмещаются страховыми выплатами.

Расчет интегрального  эффекта степени устойчивости проекта рекомендуется производить по следующей формуле:

Э_ож = λ • Э_max + (1 + λ) Э_min,     (8)

где Эож — ожидаемый интегральный эффект проекта;

Эmax, Эmin — наибольшее и  наименьшее значения из математических ожиданий интегрального эффекта  по допустимым вероятным распределениям;

λ — специальный норматив для учета неопределенного эффекта (рекомендуется принимать на уровне 0,3).

 

Эффективность модернизации производства ОАО «Казанское моторостроительное производственное объединение».

Внедрение нового оборудования способствовало снижению производственных издержек на 2009 год.

В результате реализации плана  мероприятий получена экономия в  размере 58 млн.руб., так:

• за счет совершенствования технологии литья в цехах №1 и 16, внедрения оптических пирометров «Маратон», снижения припусков на кольцевые заготовки, внедрение изготовления арматурных деталей из стали по службе главного металлурга получена экономия 7 млн. руб.;
• за счет внедрения усовершенствованных техпроцессов, внедрения обработки прогрессивных заготовок собственного производства, внедрения обработки лопаток на станке «Rosler», а также внедрения мероприятий направленных на повышение ремонтопригодности деталей (сб. единиц) по УГТ получена экономия в размере 6 млн.руб.;
• по снижению металлоемкости по процессам сварки, пайки и напыления по ОСГ получена экономия в размере 2 млн. руб.;
• за счет проведения аттестации испытательного оборудования, расширения области аккредитации на право поверки СИ по ОГМетр получена экономия 1,8 млн. руб.;
• за счет продления ресурса агрегатам, экономии за счет внедрения рацпредложений получена экономия в размере 40 млн. руб.

 

За 2009 год объем инвестиций составил 118,7 млн. рублей.

Рис. 5 – Структура капитальных вложений за 2009 год (тыс.руб.)

 

В условиях финансового  кризиса основное финансирование было направлено на поддержание в рабочем  состоянии энергокоммуникаций, оборудования и техническое обеспечение производства.

 

ПРИБЫЛЬ И ЕЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ

По итогам работы Общества за 2009 год прибыль до налогообложения  составила 229 083 тыс. рублей, чистая прибыль – 187 808 тыс. рублей.

Совет директоров предварительно утвердил и представляет на утверждение годового Общего собрания акционеров Общества следующее распределение прибыли:

• 129 345,52 тыс. руб. – на развитие Общества;
• 56 388,48 тыс. руб. – на выплату дивидендов;
• 4 000,00 тыс. руб. – на выплату вознаграждений и (или) компенсацию

расходов членам Совета директоров и Ревизионной комиссии, связанных с исполнением ими своих обязанностей.

 

Отраслевые риски

- риск сокращения объемов производства за счет сокращения государственной поддержки проектных и научно-исследовательских учреждений отрасли авиационного двигателестроения в создании новых образцов авиационных двигателей и двигателей наземного назначения. Эта ситуация в настоящее время уже имеет место на ОАО «КМПО» по авиационной продукции. При сохранении этой тенденции нельзя исключать возможность потери ОАО «КМПО» своей базовой специализации. Действия ОАО «КМПО» и основные осуществляемые им меры в этой ситуации направлены на освоение производства и выпуск новых видов продукции и адаптацию предприятия на других рынках сбыта товарной продукции, в частности, продукции для газовой промышленности, автомобилестроения, энергетики;

- риск снижения объемов  производства авиационных двигателей  вследствие ухудшения состояния обновления самолетного парка действующих авиакомпаний России и стран СНГ, выработки ресурса самолетов в совокупности с увеличением закупок самолетов зарубежного производства, обусловливающих сокращение потребности в двигателях отечественного производства. Эта ситуация в настоящее время так же имеет место с тенденцией дальнейшего развития, что дополнительно обусловливает необходимость освоения ОАО «КМПО» новых рынков продукции;

- непредсказуемые риски,  связанные с осуществлением реформирования предприятий военно-промышленного комплекса, в частности с образованием корпораций, предусматривающих объединение предприятий и учреждений с различным уровнем научно-технического потенциала и различным финансово-экономическим состоянием;

- риск сокращения рентабельности  продукции вследствие повышения  тарифов на потребляемые энергетические ресурсы, транспортные услуги, услуги связи и другие, имеющие устойчивую тенденцию дальнейшего повышения, которые вызывают цепное повышение цен на сырье, материалы, комплектующие изделия и конечную продукцию. Последствия от риска увеличения цен несет в большей степени предприятие (в данном случае - ОАО «КМПО»), выпускающее конечную продукцию.

Нейтрализацию последствий  от этого риска ОАО «КМПО» вынуждено  производить за счет собственных  ресурсов, а именно – на объединении  ежегодно формируется программа мероприятий по энергосбережению, совершенствованию технологии производства, обеспечивающих повышение производительности труда, снижение трудоемкости и себестоимости изготовления товарной продукции;

- риск серийных предприятий,  связанный с участием в реализации  целевых федеральных отраслевых программах. Риск заключается в возможной потере собственных средств, инвестированных предприятием на реализацию этих программ, которые не доводятся до ожидаемого конечного результата. В существующих экономических условиях подобные инвестиционные потери серийных предприятий очевидно неизбежны, поэтому возможной мерой восполнения потерь является формирование предприятием резерва финансовых средств.

Страновые и региональные риски.

ОАО «КМПО» зарегистрировано и осуществляет свою основную деятельность на территории Республики Татарстан. Исходя из этого и из того, что Республика Татарстан является одним из наиболее устойчивых субъектов Российской Федерации в политическом и экономическом отношениях, и в обозримом будущем изменение этого состояния не прогнозируется, то для ОАО «КМПО» маловероятно подвергнуться риску от изменения политической ситуации в Республике Татарстан.

Географическое положение  Республики Татарстан не дает предпосылок  к прогнозированию рисков от стихийных бедствий и возможности прекращения транспортных сообщений, так как территория Республики Татарстан не относится к числу регионов с повышенной опасностью стихийных бедствий (землетрясений, наводнений и др.), а в части транспортных сообщений Республика Татарстан является одним из ключевых звеньев транспортной системы Российской Федерации.

Рынки сбыта продукции (работ, услуг) ОАО «КМПО»

По состоянию на 01.01.2009 года основными рынками сбыта  ОАО «КМПО» является рынок авиационной продукции и рынок продукции для газовой промышленности.

Основными потребителями  авиационной продукции (двигателей) являются авиакомпании России и стран СНГ. Потребителями продукции для газовой промышленности (газоперекачивающее оборудование – газоперекачивающие агрегаты, газотурбинные приводы, автоматические газораспределительные станции) являются производственные подразделения ОАО «Газпром».