Методика финансового анализа

 

R_общ2009=400 838/5 408 812 =0,07 части выручки от реализации составила прибыль до налогообложения.

R_общ2010=191 360/5 414 832=0,04 части выручки от реализации составила прибыль до налогообложения.

R_общ2011295 958/7 044 849=0,04 части выручки от реализации составила прибыль до налогообложения.

R_а2009=177 645/1 016 679=0,17 прибыли приходится на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

R_а2010=141 264/1 097 832=0,13 прибыли приходится на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

R_а2011=224 497/1 469 898=0,18 прибыли приходится на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

R_пр2009=816 535/4 592 277=0,18 рублей прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

R_пр2010=786 492/4 628 340=0,17 рублей прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

R_пр2011=970 997/6 073 852=0,16 рублей прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

R_рпр2009=5 408 812/(4 592 277+396 482+62 490)=1,07 доли прибыли в каждом заработанном рубле.

R_рпр2010=5 414 832/(4 628 340+456 817+85 255)=1,05 доли прибыли в каждом заработанном рубле.

R_рпр2011=7 044 849/(6 073 852+527 736+90 654)=1,05 доли прибыли в каждом заработанном рубле.

Д_марж2009=816 535/5 408 812=0,15

Д_марж2010=786 492/5 414 832=0,15

Д_марж2011=970 997/7 044 849=0,14

П_р2009=(396 482+62 490)/0,15=3 059 813, при данном значении выручка равна нулю и покрывает все совокупные затраты.

П_р2010=(456 817+85 255)/0,15=3 613 813, при данном значении выручка равна нулю и покрывает все совокупные затраты.

П_р2011=(527 736+90 654)/0,14=4 417 071, при данном значении выручка равна нулю и покрывает все совокупные затраты.

ЗФП₂₀₀₉=5 408 812-3 059 813=2 348 999, на такое значение можно сократить продажи продуктов, не имея при этом убытков.

ЗФП₂₀₁₀=5 414 832-3 613 813=1 801 019, на такое значение можно сократить продажи продуктов, не имея при этом убытков.

ЗФП₂₀₁₁=7 044 849-4 417 071=2 627 778, на такое значение можно сократить продажи продуктов, не имея при этом убытков.

В 2010г. уменьшается показатель общей рентабельности на 0,03%,на что повлияло сокращение налогооблагаемой прибыли на 52% или 209 478 тыс. руб. и рост выручки на 0,11% или 6 020 тыс. руб. В 2011 г. рентабельность остается неизменной, так как одновременно увеличиваются два показателя – налогооблагаемая прибыль на 54,7% или 295 944 тыс. руб. и выручка от продаж на 30,1% или 1 630 017 тыс. руб.

Рентабельность  активов сокращается на 0,04% в 2010 г. из-за уменьшения чистой прибыли на 20,5% или 36 381 тыс. руб. и увеличения активов, а в 2011г. увеличивается на 0,05% за счет  роста чистой прибыли на 58,9% или 83 233 тыс. руб. На уменьшение рентабельности производства на 0,01% оказали влияние сокращение валовой прибыли на 3,7%  или 30043 тыс. руб. и рост себестоимости на 0,8% или 36 063 тыс. руб. в 2010 г. Непропорциональный рост валовой прибыли на 23,5% или 184 505 тыс. руб. и себестоимости на 31,2% или 1 445 512 тыс. руб. в 2011 г. также вызвали уменьшение рентабельности на 0,01%.

Увеличение  себестоимости на 0,8% или 36 063 тыс.руб., коммерческих расходов на 15,2% или 60 335 тыс. руб. и управленческих расходов на 36,4% или 22 765 тыс. руб. повлияло на уменьшение рентабельности продаж в 2010 г. на 0,02%. В 2011г. данный показатель остался неизменным за счет значительного роста выручки от продаж, а также значительного роста себестоимости, коммерческих и управленческих расходов.

Критический объем  продаж (порог рентабельности) вырос на 554 000 тыс. руб. в 2010 г. и на 803 258 тыс. руб. в 2011г. Объем продаж на 1/3 превышает порог рентабельности, в результате чего можно сделать вывод, что деятельность ЗАО «Пензанефтепродукт» в 2010, 2011 гг. была безубыточной. Запас финансовой прочности в 2010 г. уменьшается на 547 980 тыс. руб., что связано с незначительным ростом выручки и значительным ростом критического объема реализации. Но  к  2011 г. запас финансовой прочности увеличился на 826 759 тыс. руб. и составил 2 627 778 тыс. руб., что свидетельствует о текущем устойчивом положении.

Таким образом, на основании представленных данных можно сказать, что в ближайшее  время организации на грозят существенные финансовые проблемы. Хотя можно отметить некоторые негативные моменты, которые  при недостаточном контроле могут  привести к ухудшению и снижению финансово-экономического состояния общества: увеличение запасов, рост дебиторской задолженности, рост размера кредиторской задолженности, рост коммерческих и управленческих затрат.

_{Несмотря  на уменьшение показателей в 2010 г., организация достаточно эффективно и интенсивно использует свои активы, скорость превращения ресурсов в денежную форму достаточно высока, деловая репутация фирмы положительна.}

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Финансовая  устойчивость характеризует уровень  финансового риска фирмы, а также  ее зависимость от заемного капитала.

_{Динамика  показателей финансовой устойчивости организации рассмотрена в таблице 2.3.}

Таблица 2.3. Динамика показателей финансовой устойчивости

Наименование  показателя	2009 г.	2010 г.	2011г.	Изменение 2010г. к 2009 г.	Изменение 2011г. к 2010 г.
Коэффициент финансовой зависимости	2,58	2,21	1,76	-0,38	-0,45
Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,82	0,66	0,59	-0,16	-0,07
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,39	0,45	0,49	0,06	0,04
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,61	0,55	0,51	-0,06	-0,04
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,82	0,61	0,43	-0,21	-0,19
Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	0,45	0,35	0,23	-0,10	-0,12
Коэффициент структуры  заемного капитала	0,52	0,45	0,29	-0,06	-0,04
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	1,58	1,21	0,76	-0,38	-0,45

 

К_фз2009=1 016 679/393 568=2,58 части составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.

К_фз2010=1 097 832/497 783=2,21 части составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.

К_фз2011=1 469 898/722 280=1,76 части составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.

К_ман2009=(621 765-299 164)/393 568=0,82 части собственного оборотного капитала занята в обороте, а другая капитализирована.

К_ман2010=(660 294-331 364)/497 783=0,66 части собственного оборотного капитала занята в обороте, а другая капитализирована.

К_ман2011=(958 766-529 775)/722 280=0,59 части собственного оборотного капитала занята в обороте, а другая капитализирована.

К_кск2009=393 568/1 016 679=0,39 доли активов организации покрываются за счет собственного капитала.

К_кск2010=497 783/1 097 832=0,45 доли активов организации покрываются за счет собственного капитала.

К_кск2011=722 280/1 469 898=0,49 доли активов организации покрываются за счет собственного капитала.

К_кзк2009=(323 947+299 164)/ 1 016 679=0,61 части заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов.

К_кзк2010=(268 685+331 364)/1 097 832=0,55 частей заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия.

К _кзк2011=(217 843+529 775)/1 469 898=0,51 частей заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия.

К_сдв2009=323 947/394 914=0,82 доли долгосрочных обязательств в объёме внеоборотных активов предприятия.

К_сдв2010=268 685/437 538=0,61 доли долгосрочных обязательств в объёме внеоборотных активов предприятия.

К_сдв2011=217 843/511 132=0,43 доли долгосрочных обязательств в объёме внеоборотных активов предприятия.

К_дпзс2009=323 947/(323 947+393 568)=0,45 частей в источниках формирования внеоборотных активов приходится на собственный капитал.

К_дпзс2010=268 685/(268 685+497 783)=0,35 частей в источниках формирования внеоборотных активов приходится на собственный капитал.

К_дпзс2011=217 843/(217 843+722 280)=0,23 частей в источниках формирования внеоборотных активов приходится на собственный капитал.

К_сзк2009=323 947/(323 947+299 164)=0,52 доли долгосрочных источников финансирования в общей сумме заемного капитала.

К_сзк2010=268 685/(268 685+331 364)=0,45 доли долгосрочных источников финансирования в общей сумме заемного капитала.

К_сзк2011=217 843/(217 843+529 775)=0,29 доли долгосрочных источников финансирования в общей сумме заемного капитала.

К_сзсс2009=(323 947+299 164)/393 175=1,58 заемных средств приходится на 1 руб. собственных.

К_сзсс2010=(268 685+331 364)/497 783=1,21 заемных средств приходится на 1 руб. собственных.

К_сзсс2011=(217 843+529 775)/722 280=0,76 заемных средств приходится на 1 руб. собственных. В 2011 Г. наблюдается снижение этого коэффициента и свидетельствуеь о снижении зависимости предприятия от заемного капитала.

Анализируя  данные показатели, можно отметить улучшение структуры собственного капитала в 2010 г. – 45%  или 497783 тыс. руб., в 2011г. – 49% или 722280 тыс. руб. в активах организации составляют собственные средства и, соответственно, изменения в структуре заемного капитала: 2010 г. – 55%, 2011 г. – 43%. Данное соотношение является нормальным.  С каждым годом ЗАО «Пензанефтепродукт» становится все менее финансово зависима от заемных источников, о чем свидетельствует коэффициент финансовой зависимости. Уменьшается показатель коэффициента структуры долгосрочных вложений: с каждым годом долгосрочные пассивы сокращаются, а внеоборотные активы увеличиваются, что свидетельствует о финансировании из собственных источников. Коэффициент маневренности собственного капитала говорит о высоких маневрах предприятия и эффективности использования собственных оборотных средств. Показатель долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствует о низкой зависимости от привлеченных средств – 23%. В соотношении заемных и собственных средств наблюдается  тенденция к спаду. Дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1, что и наблюдается в 2010 г. К 2011 г. данный показатель становится ниже 1, что говорит о нормальном соотношении.

ЗАО «Пензанефтепродукт»  имеет довольно стабильную финансовую устойчивость, достаточное количество собственных средств для финансирования производственно-хозяйственной, инвестиционной и других видов деятельности. Организация достаточно эффективно распоряжается и пользуется своими средствами. Также можно сказать, что общество достаточно финансово независимо от внешних источников и полностью платежеспособно. В настоящее время организация  имеет безупречную и привлекательную деловую репутацию.

Таким образом, на основании проведенного анализа и исследования можно сказать, что в ближайшее время организации на грозят существенные финансовые проблемы. Хотя можно отметить некоторые негативные моменты.

Увеличение  запасов на 47,1% или на 78 457 тыс. руб. в 2010 г. и на 128,89% или на 315 838 тыс. руб. в 2011 г. показывает неэффективную «заморозку» денежных средств.

Рост дебиторской  задолженности на 13,6% или на 5 889 тыс. руб. в 2010 г. и на 251,1% или на 123 152 тыс. руб. в 2011 г. свидетельствует о том, что организация недополучает финансовые ресурсы, и «кто-то» пользуется ее деньгами бесплатно.

Рост размера  кредиторской задолженности на 8,5% или на 24 907 тыс. руб. в 2010 г. и на 54,6% или на 173 572 тыс. руб. в 2011 г. говорит о том, что предприятие пользуется «чужими» деньгами, что в дальнейшем может поставить общество в трудную ситуацию и при дальнейшем росте будет ухудшать платежеспособность.

Рост коммерческих на 15,22 % или на 60 335 тыс. руб. в 2010 г. и на 15, 53% или на 70 919 тыс. руб. в 2011 г. и управленческих затрат на 36,43% или на 22 765 тыс. руб. в 2010 г. и на 6,33% или на 5 399 тыс. руб. в 2011 г. свидетельствует об увеличении расходов на реализацию и на содержание управленческого аппарата.

При недостаточном  контроле за этими показателями у  предприятия могут возникнуть серьезные  проблемы и ухудшение, а также  снижение финансово-экономического состояния  общества. Для улучшения и контроля за этими показателями можно рекомендовать следующие меры:

- составление  отдельного бюджета коммерческих  расходов;

- составление  бюджета управленческих расходов;

- организация  механизма контроля закупок запасов; 

- создание отдельного  бюджет оборачиваемости дебиторской задолженности, для улучшения данного показателя;

- создание бюджета  оборачиваемости кредиторской задолженности  для улучшения структуры кредиторской задолженности.

Во-первых, увеличение коммерческих и управленческих расходов предприятия сказывается на финансовом результате негативно. Происходит незапланированное увеличение расходования денежных средств. Для сокращения данных статей расходов необходимо составлять отдельный бюджет управленческих и коммерческих расходов. Предположим, что за последние 2009, 2010 и 2011 гг. эти статьи расходов остались неизменными, в этом случае заметно улучшаются показатели рентабельности и увеличивается запас финансовой прочности.