Методика финансового анализа

R_общ2010=274 460/5 414 832=0,05;

R_общ2011=455 376/7 044 849=0,06;

R_{продаж2010}=5 414 832/5 087 312=1,06;

R_{продаж2011}=7 044 849/6 532 824=1.08.

Соответственно, порог рентабельности становится ниже:

Порог₂₀₁₀=458 972/0,15=3 059 813;

Порог₂₀₁₁=458 972/0,14=3 278 371.

А в соответствии с этим с увеличивается запас  финансовой прочности:

ЗФП₂₀₁₀=5 414 832-3 059 813=2 355 019;

ЗФП₂₀₁₁=7 044 849 – 3 278 371=3 766 478.

Во-вторых, увеличение запасов показывает нам неэффективную  «заморозку» денежных средств, а  рост дебиторской задолженности свидетельствует о том, что организация недополучает финансовые ресурсы, и «кто-то» пользуется ее деньгами бесплатно, а также не может пустить эти активы в оборот.

Предположим, что  в 2011 г. не было увеличения запасов на 128,9%(315 838 тыс. руб.) и роста дебиторской задолженности на 251,1% (123 152 тыс. руб.), в таком случае группировка активов по степени ликвидности будет иметь иной вид и, соответственно, значительно повышается ликвидность баланса и платежеспособность компании, а также ее привлекательность.

В таком случае структура баланса заметно  видоизменяется в лучшую сторону: доля наиболее ликвидных активов составляет 45% или 664 677, доля быстро реализуемых активов – 3% или 49 041, доля медленно реализуемых активов – 17% или 245 048 и доля трудно реализуемых активов – 35% или 511 132.

В-третьих, растет количество кредиторской задолженности что конечно и говорит о том, что предприятие пользуется «чужими» деньгами, но в дальнейшем может поставить общество в трудную ситуацию и при дальнейшем росте, будет ухудшать платежеспособность. Это влияет на структуру баланса, на финансовую независимость компании, на способность предприятия маневрировать средствами. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Рост кредиторской задолженности увеличивает финансовые риски фирмы,  а также ее зависимость от заемного капитала.

Предположим, что  в 2011 г. не было роста кредиторской задолженности  на 54,6% и посмотрим структуру соотношения  заемных и собственных средств, а также структуру собственного и заемного капитала в валюте баланса.

К_сзсс2011=549 207/722 280=0,76, это говорит о том, что собственные средства превышают заемные на 76%.

Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но также операционной и инвестиционной деятельности, оказывает активное воздействие на конечный результат этой деятельности. Она влияет на показатели рентабельности активов и собственного капитала, коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятияВ структуре баланса собственный капитал составляет 57%, заемный – 43%. Подобное соотношение считается идеальным.

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Одним из главных показателей, которые освидетельствуют о финансовом состоянии организации, является платежеспособность. Или иными словами, возможность предприятия погашать свои платежные обязательства денежными средствами. Оценка платежеспособности по балансу фирмы производится на основе данных о ликвидности активов и пассивов предприятия.

Анализ устойчивости финансового положения организации позволяет выяснить, как правильно фирма распоряжается своими средствами и ресурсами в определенный промежуток времени. Финансовое положение характеризуется несколькими коэффициентами, которые показывают состояние собственных и заемных средств и способность фирмы финансировать свою деятельность.

Платежеспособность является внешним показателем финансового положения организации, финансовая устойчивость же является внутренним показателем деятельности, который отражает сбалансированность денежных  и оборотных средств, расходов и доходов.

Показатели  платежеспособности и ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости рассчитывались на примере организации ЗАО «Пензанефтепродукт». На региональном рынке организация реализует оптом и в розницу в основном продукты нефтепереработки, такие как бензины (Супер-98, Премиум-95, Регуляр-92,Нормаль-80), дизельное топливо, моторные масла производства заводов Самарской группы ОАО "НК "Роснефть", а также товары народного потребления.

Баланс организации за последние три года устойчиво растет: на 7,98% или 81 153 тыс. руб. в 2010 г. и на 33,89% или 372 066 тыс. руб. в 2011 г.

Заметно поднялась  величина оборотных средств на 45,2% или 298 472 тыс. руб. в 2011 г., особенно в части запасов: на 78 457 тыс. руб. или 47,1 % в 2010 г. и 315 838 тыс. руб. или 128, 89% в 2011 г., что указывает на значительное вливание денежных средств в обороты компании. Увеличение дебиторской задолженности на 251,1% или 123 152 тыс. руб. в 2011 г. связано, прежде всего, с дефицитом, возникшим на российском рынке нефтепродуктов в конце 2011 г. 

Можно сказать, что актив баланса организации  увеличился на 30% относительно 2009 г., из которых 65% составляют оборотные активы, т.е. в оборотные средства компании инвестируется достаточно большое количество средств.

Стоимость источников формирования имущества за 2009, 2010 и 2011 гг. также  заметно повысилась.

Долгосрочные  обязательства ЗАО «Пензанефтепродукт»  ежегодно сокращаются на 17,06% или 55 262 тыс. руб. в 2010 г. и 18,92% или 50 842 тыс. руб. в 2011 г., из чего следует, что организация не привлекает долгосрочных займов и кредитов, а крупные вложения во внеоборотные активы за последние три года производили в основном за счет собственных средств.

Иначе выглядит ситуация относительно краткосрочных обязательств. За последние три года наблюдается устойчивая тенденция к росту показателей данной группы пассивов. В 2010 г. увеличение произошло на 10,76 % или 32 200 тыс. руб., в 2011 на 59, 88 % или 198 411 тыс. руб.  Рост произошел в основном по части прочих обязательств: на 31, 84 % или 1 957 тыс. руб. и на 369,89% или на 29 972 тыс. руб. А также по части кредиторской задолженности: в 2010 г. на 8,5 % или 24 907 тыс. руб. и в 2011 г. на 54.6% или 173 572 тыс. руб. Это означает, что предприятие пользуется «чужими» деньгами, что в дальнейшем может поставить общество в трудную ситуацию.

Относительно  структуры баланса прослеживается динамика к улучшению структуры  и преобладанию собственных средств. В 2009 г. доля собственных средств  в балансе 39%, заемных – 61%; в 2010 г. собственный капитал – 45%, заемный – 55%; в 2011 г. доля собственного капитала составляет 49%, а заемных – 51%.

Выручка от продаж за 2009-2011 гг. увеличивается. С увеличением активов предприятия за 2009-2011 гг., увеличиваются и затраты. Их структура приобретает незначительное и равномерное изменение: в 2011 г. одновременно с ростом себестоимости увеличиваются коммерческие на 15,53% или 70 919 тыс. руб. и управленческие расходы на 6,33 % или на 5 399 тыс. руб., что объяснимо увеличением объемов реализации и, соответственно, возросшим количеством затрат на реализацию этих объемов.

Что касается показателей рентабельности, то в 2010 г. наблюдается небольшое ухудшение: увеличение порога рентабельности и уменьшение запаса финансовой прочности и в 2011 г. их восстановление и улучшение.

Показатели  ликвидности за исследуемые годы незначительно меняются, но при этом остаются в пределах выше и лучше  нормы.

Относительно  финансовой устойчивости наблюдается  ежегодное улучшение структуры  капитала и уменьшение концентрации собственного капитала.

Проведение анализа всех основных финансовых показателей ЗАО «Пензанефтепродукт» в ходе работы, позволило сделать вывод о благоприятном финансово-экономическом состоянии ЗАО «Пензанефтепродукт» и его устойчивом положении по результатам своей деятельности. В ходе работы выявлен ряд негативных тенденций, которые могут ухудшить положение фирмы и предложен ряд мер по их устранению и уменьшению: составление отдельного бюджета коммерческих расходов; составление бюджета управленческих расходов; организация механизма контроля закупок запасов; создание отдельного бюджет оборачиваемости дебиторской задолженности, для улучшения данного показателя; создание бюджета оборачиваемости кредиторской задолженности для улучшения структуры кредиторской задолженности.

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под редакцией О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – 2-е изд. – М.: Издательство «ОМЕГА-Л», 2009. – 408 с.

2. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 311 с.

3. Бланк И.А. Управление денежными потоками. – Киев.: Издательство « Эльга Ника-Центр», 2009. – 227 с.

4. Бухалков М.И.  «Внутрифирменное планирование: Учебник»: Издательство «ИНФРА-М», 2010. – 400 с.

5. Ван Хорн Дж. Н. Основы управления финансами / Пер. с англ. - М.: Издательство «Финансы и статистика», 2009. – 331 с.

6. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учебное пособие /Под редакцией И.Я. Лукасевича. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 288 с.

7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2010. – 368 с.

8. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «Бухгалтер», 2010. – 443 с.

9. Зелль А. «Бизнес-план: инвестиции и финансирование». – М.: Издательство «Ось», 2010. – 240с.

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент, Финансы и статистика. – М.: Издательство «ИНФРА-М», 2009. – 768 с.

11. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Л.Т. Гиляровская. – М.: ТК Велби, Изд-во «Проспект», 2009. – 531 с.

12. Кузин Б., Юрьев В., Шахдинаров Г.  Методы и модели управления фирмой: Учебник. – СПб: Издательство «Питер», 2009. – 432 с.

13. Ларионов А.Д., Нечитайло А.И. Бухгалтерский и налоговый учет финансовых результатов. М: Юридический центр Пресс, 2009. – 318с.

14. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. 6-е издание, испр. - М.: Издательство «ФБК-ПРЕСС», 2009. – 448 с.

15. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. – М.: Издательство «Юнити», 2010. – 543 с.

16. Романовский М. Н., Финансы предприятий, Учебник - М.: Издательство «Финансы и статистика», 2008. – 459 с.

17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Издательство «Инфра-М», 2010. – 546 с.

18. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации. 3-е изд. - М.: Издательство «ЮНИТИ-ДАНА», 2009. – 331 с.

19. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник М.: Издательство «Перспектива» 2010. – 359 с.

20. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «ЮНИТИ-ДАНА», 2011. – 289 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИ 1

Строка баланса	Абсолютные  величины, тыс. руб.			Относительные величины, %			Изменения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные  изменения 2010 к 2009	Абсолютные  изменения 2011 к 2010	Изменения структуры 2010 к 2009	Изменения структуры 2011 к 2010	Прирост 2010г. в% к 2009г.	Прирост 2011г. в% к 2010г.
1.	2.	3.	4.	5.	6.	7.	8.	9.	10.	11.	12.	13.
I. Внеоборотные  активы	394 914	437 538	511 132	39	40	35	42 624	73 594	1	-5	10,79	16,82
Основные средства	381 955	396 890	490 667	38	36	33	14 935	93 777	-2	-3	3,91	23,63
Доходные вложения в материальные ценности	10 318	39 676	15 788	1	4	1	29 358	-23 888	3	-3	284,53	-60,2
Отложенные  налоговые активы	8	21	3952	0	0	0	13	3 931	0	0	162,5	18719
Прочие внеоборотные активы	2 633	951	725	0	0	0	-1 682	-226	0	0	-63,88	-23,8
II. Оборотные  активы	621 765	660 294	958 766	61	60	65	38 529	298 472	-1	5	6,2	45,2
Запасы	166 591	245 048	560 886	16	22	38	78 457	315 838	6	16	47,1	128,9
Налог на добавленную  стоимость	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность	43152	49041	172193	4	5	12	5 889	123 152	1	7	13,6	251,1
Финансовые  вложения	399 175	341 115	205 815	39	31	14	-58 060	-135 300	-8	-17	-14,54	-39,7
Денежные средства и денежные эквиваленты	12 847	25 090	19 872	1	2	1	12 243	-5 218	1	-1	95,3	-20,8
Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
III. Капитал и  резервы	393 568	497 783	722 280	39	45	49	104 215	224 497	6	4	26,48	45,1
Уставный капитал	88	215	250	0	0	0	127	35	0	0	144,32	16,28
Добавочный  капитал	4 797	4 639	4 470	0	0	0	-158	-169	0	0	-3,29	-3,64
Резервный капитал	770	770	770	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	387 913	492 159	716 790	38	45	49	104 246	224 631	7	4	26,87	45,64
IV. Долгосрочные  обязательства	323 947	268 685	217 843	32	24	15	-55 262	-50 842	-8	-9	-17,06	-18,9
Заемные средства	5 358	21	-	1	0	-	-5 337	-	-1	-	-99,61	--
Отложенные  обязательства	3 191	5 016	15 356	0	0	1	1 825	10 340	0	1	57,19	206,1
Прочие обязательства	315 398	263 648	202 487	31	24	14	-51 750	-61 161	-7	-10	-16,41	-23,2
V. Краткосрочные  обязательства	299 164	331 364	529 775	29	30	36	32 200	198 411	1	6	10,76	59,88
Заемные средства	-	5 336	203	0	0	0	5 336	-5 133	0	0	-	-96,2
Кредиторская  задолженность	293 018	317 925	491 497	29	29	33	24 907	173 572	0	4	8,5	54,6
Прочие обязательства	6 146	8 103	38 075	1	1	3	1 957	29 972	0	2	31,84	369,9
Баланс	1 016 679	1 097 832	1 469 898	100	100	100	81 153	372 066	0	0	7,98	33,89