Методы антикризисного управления предприятием

 

   В целом, уменьшение имущества  свидетельствует о сокращении  предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Основную часть в структуре имущества занимали оборотные активы.

     Доля основных средств  в имуществе на конец анализируемого периода составила 35,18%. Таким образом, предприятие имеет "легкую" структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.                                                              

За анализируемый период общая стоимость активов предприятия уменьшилась на 5432,00 тыс. руб. или на 41,62%.

Внеоборотные активы. В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей внеоборотных активов, которая увеличилась с 23,26% до 35,18%. Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период уменьшились с 3 036 до 2 680 тыс. руб. Снижение внеоборотных активов произошло за счет уменьшения  основных средств на 356 тыс. руб. (с 3 036 до 2 680 тыс. руб.) или 11,73% .

Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (100 %).За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств не изменилась, оставшись на уровне 100%. В анализируемом периоде предприятие  не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности нематериальные активы, вложения во внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.

Стоимость внеоборотных активов уменьшилась на 356,00 тыс. руб. или на 11,73%. Удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества предприятия за анализируемый период вырос на 11,91% ( с 23,26% до 35,18% ).

Оборотные активы. На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая  снизилась с 76,74% до 64,82%. Оборотные активы Предприятия за анализируемый период уменьшились с 10 015 до 4 939 тыс. руб. Снижение оборотных активов произошло за счет уменьшения следующих составляющих:

  -запасов;

  -дебиторской задолженности;

  -денежных средств при одновременном  росте прочих оборотных активов.

   Структура оборотных активов  за анализируемый период  существенно  изменилась. На начало анализируемого периода основная часть оборотных активов приходилась на дебиторскую задолженность (63,67 %). На конец анализируемого периода все больший удельный вес стал приходиться на прочие оборотные активы (54,79 %). Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 11,19% до 2,41%. Стоимость запасов за анализируемый период уменьшилась на 1 002 тыс. руб. (с 1 121 до 119). Такое резкое уменьшение запасов может быть вызвано сокращением объемов деятельности предприятия. Запасы на конец анализируемого периода включали только производственные  запасы (119 тыс. руб.). Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах снизилась с 63,67% до 42,80%. За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились на 4 263 тыс. руб. (с 6 377 до 2 114), что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж и предоставления потребительского кредита покупателям. Такое резкое уменьшение дебиторской задолженности (на 66,85%) возможно из-за сокращения продаж в кредит. На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности  находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, за анализируемый период краткосрочная  дебиторская  задолженность снизилась на 4 263 тыс. руб. и составила 2 114 тыс. руб., а её доля в оборотных активах уменьшилась с 63,67% до 42,80%. Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 152 дн. по сравнению с началом периода. Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 11 000 тыс. руб. на начало и на 12 405 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

В конце анализируемого периода наибольшие суммы денежных средств предприятие расходует на следующие нужды:

  -оплата труда (45,63% в величине  суммарных оттоков);

  -прочие расходы (44,98% в величине  суммарных оттоков);

  -оплата полученных сырья, материалов, товаров, работ и услуг (9,36% в величине суммарных оттоков). Финансирование своих расходов предприятие осуществляет в конце анализируемого периода за счет следующих основных источников:

       -поступления  от продажи продукции, товаров, работ и услуг (100% в величине суммарных притоков).

В анализируемом периоде предприятие  не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.  В анализируемом периоде предприятие  перестало использовать в своей финансово-хозяйственной деятельности денежные средства.                

          Оборотные активы уменьшились  за анализируемый период на 5076,00 тыс. руб. или на 50,68%. Удельный вес  оборотных активов в стоимости  активов предприятия снизился  на 11,91% ( с 76,74% до 64,82% ).

 

Рассмотрим таблицу 5.

                                                                                                        Таблица  5

Структура пассива

 

Наименование показателя			2002 г.							2003 г.						Отклонение
			Абсолютное (руб.)				%			Абсолютное (руб.)	%					Абсолютное (руб.)			%
1			2				3			4	5					6			7
I. Собственный капитал (фактический)				-4 326,00		-33,15		-6 897,00					-90,52		-2 571,00		-57,37
Уставный капитал (фактический)		384,00				2,94		384,00					5,04		0,00		2,10
Добавочный капитал		2 252,00				17,26		2 252,00					29,56		0,00		12,30
Целевое финансирование		0,00				0,00		0,00					0,00		0,00		0,00
Резервы, фонды, нераспределенная прибыль (фактические)		-6 962,00				-53,34		-9 533,00					-125,12		-2 571,00		-71,78
Доходы будущих периодов		0,00				0,00		0,00					0,00		0,00		0,00
II. Долгосрочные обязательства		0,00				0,00		0,00					0,00		0,00		0,00
Долгосрочные кредиты		0,00				0,00		0,00					0,00		0,00		0,00
Долгосрочные займы		0,00				0,00		0,00					0,00		0,00		0,00
Долгосрочная кредиторская задолженность		0,00				0,00		0,00					0,00		0,00		0,00
III. Краткосрочные обязательства		17 377,00				133,15		14 519,00					190,56		-2 858,00		57,41
Краткосрочные кредиты		0,00				0,00		0,00					0,00		0,00		0,00
Краткосрочные займы		0,00				0,00		0,00					0,00		0,00		0,00
Краткосрочная кредиторская задолженность		17 377,00				133,15		14 519,00					190,56		-2 858,00		57,41
перед поставщиками и подрядчиками	2 549,00				19,53				2 026,00			26,59		-523,00				7,06
по векселям к уплате	0,00				0,00				0,00			0,00		0,00				0,00
перед персоналом организации	1 490,00				11,42				344,00			4,52		-1 146,00				-6,90
перед гос. внебюдж. фондами	3 882,00				29,74				5 000,00			65,63		1 118,00				35,89
перед дочерними и зависимыми  обществами	0,00				0,00				0,00			0,00		0,00				0,00
перед бюджетом	6 977,00				53,46				7 030,00			92,27		53,00				38,81
по авансам полученным	0,00				0,00				0,00			0,00		0,00				0,00
перед прочими кредиторами	2 479,00				18,99				119,00			1,56		-2 360,00				-17,43
Задолженность участникам (учредителям)	0,00				0,00				0,00			0,00		0,00				0,00
Прочие краткосрочные обязательства	0,00				0,00				0,00			0,00		0,00				0,00
ПАССИВЫ ВСЕГО	13 051,00				100,00				7 619,00			100,00		-5 432,00				0,00

 

Основным источником формирования имущества предприятия в анализируемом периоде являются  заемные средства, доля которых в балансе увеличилась с 133,15% до 190,56%.

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил -4 326 тыс. руб., а на конец периода был равен -6 897 тыс. руб. Отрицательное значение показателя отражает неэффективную деятельность Предприятия и может свидетельствовать о чрезмерных расходах, относимых на прибыль после налогообложения.

Собственный капитал предприятия за анализируемый период уменьшился. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения  резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактических) на 2 571 тыс. руб. (с -6 962 до -9 533 тыс. руб.) или 36,93 % .

Величина собственного капитала (фактического) предприятия уменьшилась на 2571,00 тыс. руб. или на36,93%.

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели:  уставный капитал (384 тыс. руб.),  добавочный капитал (2 252 тыс. руб.).

В целом, отрицательная величина резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактической) в конце периода говорит о наличии проблем в деятельности предприятия (в том случае, если оно не использовало собственные средства для финансирования). Необходимо дополнительно проанализировать направления расходования собственных средств предприятия.

Стоимость чистых активов предприятия (рассчитанная в соответствии с приказом Минфина РФ и ФКЦБ) меньше величины его уставного капитала (оплаченного).

Предприятие только на начало анализируемого периода накопило убытки (по балансу) в сумме 6 963 тыс. руб. (или 53,35%  в валюте баланса).

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства в анализируемом периоде отсутствовали.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период снизились на 2 858 тыс. руб.

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены только коммерческими обязательствами.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали.

Кредиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 2 858 тыс. руб. (с 17 377 до 14 519 тыс. руб.).

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед бюджетом (7 030 тыс. руб.), составляющие 48,42%. Вторыми по величине являются обязательства перед гос. внебюджетными фондами (5 000 тыс. руб.), составляющие 34,44%.

В анализируемом периоде у предприятия отсутствовала задолженность по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным.

За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом:

         - перед  бюджетом практически не изменились, составив на конец периода 7 030 тыс. руб., перед поставщиками и подрядчиками снизились на 523 тыс. руб. (с 2 549 до 2 026 тыс. руб.), перед персоналом организации снизились на 1 146 тыс. руб. (с 1 490 до 344 тыс. руб.), перед гос. внебюджетными фондами возросли на 1 118 тыс. руб. (с 3 882 до 5 000 тыс. руб.), перед прочими кредиторами снизились на 2 360 тыс. руб. (с 2 479 до 119 тыс. руб.).

Задолженность предприятия перед бюджетом увеличилась на 53,00 тыс. руб. или на 0,76%.

Рассмотрим таблицу  6:

Таблица  6

Эффективность деятельности

(усредненные значения)

Наименование статей	За 2002 г.	За 2003 г.	Отклонение
1	2	3	4
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения	-0,098	-0,538	-0,439
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения	-0,035	-0,780	-0,745
Рентабельность всех операций по чистой прибыли	-0,035	-0,780	-0,745
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности	-0,064	-0,528	-0,464
Рентабельность продаж (основной деятельности)	-0,023	-0,765	-0,743
Рентабельность продаж по чистой прибыли	-0,035	-0,780	-0,745

 

 

Продолжение таблицы  6

1	2	3	4
Рентабельность собственного капитала (фактического)	-	-	-
Рентабельность активов по чистой прибыли	-0,098	-0,538	-0,439
Оборачиваемость активов	2,811	0,689	-2,122
Оборачиваемость производственных активов	2,817	0,690	-2,127
Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов	10,168	2,214	-7,954
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни	35,405	162,609	127,204
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности	5,753	1,677	-4,076
Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни	62,578	214,630	152,052
Оборачиваемость кредиторской задолженности	2,111	0,447	-1,665
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	170,521	806,246	635,726
Чистый производственный оборотный капитал	-7 392,000	-9 580,000	-2 188,000
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни	-72,538	-429,007	-356,469
Чистый оборотный капитал (за вычетом кред. задолж.)	-7 362,000	-9 580,000	-2 218,000

 

Необходимо обратить внимание на то, что у предприятия  отмечаются серьезные проблемы, поскольку за анализируемый период предприятие не получило прибыли и работало убыточно. Соответственно, большинство показателей рентабельности на протяжении анализируемого периода оставались отрицательными.

Величина рентабельности собственного капитала (фактического) сложилась в результате убыточной деятельности предприятия при отсутствии у него собственного капитала (фактического) за анализируемый период.

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, была отрицательной и варьировалась от -9,820% до -53,760%.

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере -53,760% на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,689 оборота за год, при низкой (-78,020%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается резкое снижение  значения показателя с 2,811 до 0,689 оборота за год ).

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии Предприятия.

Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы предприятия) практически не изменилась и составила на конец периода -52,810%.

Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от продаж. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы предприятия) -76,530.