Оборотные фонды предприятия

Следовательно, на основе тщательного анализа эффективности  использования оборотных активов  должна строиться финансовая политика управления оборотным капиталом  ПО «Железногорское», реализация, которой  обеспечит компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности.

 Структура оборотных  средст ПО «Железногорское» показано  на рисунке 2.

 

Рис. 2 Структура оборотного капитала 

По таблице 4 (Приложение 3) произведем анализ структуры и динамики оборотных средств ПО «Железногорское» за 2004-2006 гг.   

Данные табл. 4 показывают, что общая стоимость имущества  ПО «Железногорское», за исследуемый  период с 2004 по 2006 гг. увеличилась на 7412 тыс. руб. (20686-13274), или 55,8%. В его составе оборотные (мобильные) средства за 2004-2006 гг. увеличились на 5247 тыс. руб. (13299-8052), или на 65,2%, соответственно произошло увеличения и в удельном весе на 3,6% (64,3-60,7).

Наиболее существенно  возросла их наименее мобильная часть – запасы на 2501 тыс. руб. (7703-5202), или на 48,1%. Удельный вес их в 2006 г. по сравнению с 2004 г. снизился на 1,9% (37,3-39,2).

Товары для перепродажи  за три года увеличились на 1188 тыс. руб. и составили 129,6%, а удельный вес их снизился на 5% (25,2-30,2).

Денежные средства увеличились  на 656 тыс. руб., или на 56,7%, также произошло  увеличение и в удельном весе на 0,1%. До недавнего времени во всех случаях положительно оценивалось  увеличение остатков денежных средств  на расчетном счете. В условиях рыночной экономики предприятия должно стремиться рационально использовать свободные денежные средства, приобретая краткосрочные ценные бумаги, представляя займы другим предприятиям, осуществлять капитальные вложения.

Отрицательной оценки заслуживает  дебиторская задолженность. С 2004 г. по 2006 г. в целом возросла на 2136 тыс. руб. в связи с увеличением краткосрочной задолженности на 1863 тыс. руб. и долгосрочной задолженности на 273 тыс. руб., а ее удельный вес возрос на 5,9%.

Динамика структуры  оборотных активов ПО «Железногорское» приведена на рисунке 3.

По данному графику  видно, что наибольший удельный вес  в оборотных средствах занимают товары для продажи, которые за исследуемый  период уменьшаются, а вот краткосрочная  дебиторская задолженность с 2004 г. по 2006 г увеличивается.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 3 Динамика структуры  оборотных средств в имуществе  предприятия

 

Классификация оборотных  средств по степени их ликвидности (Приложение 4) и степени финансового  риска (Приложение 5) характеризует  качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает как поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, так и рациональное размещение их в активах предприятия, особенно в текущих.

Ликвидность текущих  активов является основным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Оценка реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период позволяет определить вероятность риска вложений в эти активы. Группировка оборотных средств по степени риска может быть использована для контроля за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью – значит не допускать увеличение доли активов с высокой и средней степенью риска. [ 26]

Рассмотрим структуру  и динамику оборотных средств  ПО «Железногорское» по данным таблице 5

Таблица 5 

Структура оборотных средств по степени ликвидности

 

Группа оборотных средств	2004 г.	Доля в сумме оборотных средств, %	2005 г.	Доля в сумме оборотных средств,	2006 г.	Доля в сумме оборотных средств,
Абсолютно ликвидные активы	1156	14,4	1004	9,7	1812	13,6
Наиболее ликвидные активы	-	-	-	-	-	-
Быстро ликвидные (реализуемые) активы	1245	15,5	2302	22,3	3108	23,4
Медленно ликвидные (реализуемые) активы	5651	70,1	7028	68,0	8379	63,0
Итого оборотных средств	8052	100,0	10334	100,0	13299	100,0

 

Анализ данной  таблицы  показывает, что оборотные средства ПО «Железногорское» в течение всего  анализируемого периода постоянно  увеличивались, в основном за счет  медленно реализуемых активов, хотя с 2004 г. по 2006 г  они уменьшились на 7.1%. Это произошло за счет роста быстро ликвидных активов с 15.5% в 2004 г. до 23.4% в 2006 г. Это положительный результат, отрицательный результат то, что в обществе отсутствуют наиболее ликвидные активы. Это подтверждается и графически (Приложение 6)

Таким образом, проанализировав материал таблицы 5, можно придти к выводу, что ПО «Железногорское» имеет очень низкий уровень ликвидности, а его оборотные средства – это в первую очередь труднореализуемые активы,  имеющие долгосрочную ликвидность.

По данным таблице 6 проведем анализ структуры оборотных средств по степени риска вложений.

Таблица 6 

 

Структура оборотных  средств по степени риска вложений

Группа оборотных средств	2004 г.	Доля в сумме оборотных средств, %	2005 г.	Доля в сумме оборотных средств, %	2006 г	Доля в сумме оборотных средств, %	Отклонение 2006 г к 2004г
							отно- сит.	абсо- лют.
1.Оборотные средства с минимальным  риском вложения	1156	14,4	1004	9,7	1812	13,6	-0,8	+656
2. Оборотные средства с малым  риском вложения	6510	80,8	8982	86,9	11175	84,0	+3,2	+4665
3. Оборотные средства со средним  риском  вложения	-	-	-	-	-	-	-	-
4. Оборотные средства с высоким  риском вложения	386	4,8	348	3,4	312	2,4	-2,4	-74
Итого оборотных средств	8052	100,0	10334	100,0	13299	100,0	-	+5247

 

Данные табл. 6 показывают, что в ПО «Железногорское» происходит увеличение оборотных средств с  минимальным и малым риском вложения оборотных активов, отсутствуют  оборотные средства со средним риском вложения это положительный результат. Отрицательным  результатом на данном предприятии является наличие оборотных средств с высоким риском вложения, но за исследуемый период данные активы снизились или 2.4%. Графически структура оборотных средств по степени риска вложения представлена в Приложение 7

Таким образом, можно  говорить о снижении степени риска  оборотных средств в Потребительском  обществе.

Проведя общий анализ структуры и динамики оборотных  средств, перейдем к более подробному анализу их составляющих.

Большое влияние на оборачиваемость  капитала, вложенного в оборотные  активы, а, следовательно, и на финансовое состояние ПО «Железногорское» оказывает  увеличение или уменьшение дебиторской  задолженности.

Резкое увеличение дебиторской  задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о несостоятельности кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи уменьшением отгрузки, то это свидетельствует о снижении деловой активности  предприятия.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение – положительно.

Дебиторская задолженность  – это суммы, причитающиеся предприятию  с покупателей и заказчиков. [10, с. 145].

Счета, неоплаченные покупателями, называются сомнительными, или безналичными, долгами. Они означают, что с каждого рубля, вложенного в дебиторскую задолженность, определенная часть не будет возвращена.

Необходимо различать  нормальную и просроченную задолженность. Наличие просроченной задолженности  создает финансовое затруднение, так как предприятие  будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения товаров, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому ПО «Железногорское» заинтересованно в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

По исходным данным таблицы 7 произведем анализ динамики, состава, и давности образования дебиторской задолженности, установим, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или сумм, по которым истекают сроки исковой давности.

Таблица 7

Состав и давность образования дебиторской задолженности за 2004 -2006 гг.

 

Вид дебиторской задолженности	Сумма, тыс. руб	В том числе
		До 1 месяца	1-3 мес.	3-6 мес.	6-12 мес.	Свыше года
За 2004 год
За товары и услуги	1610	854	97	253	41	365
Прочие дебиторы	-	-	-	-	-	-
Итого	1610	854	97	253	41	365
Удельный вес	100,0	53,1	6,0	15,7	2,5	22,7
За 2005 год
За товары и услуги	2673	973	861	348	21	470
Прочие дебиторы	99	57	39	3	-	-
Итого	2772	1030	900	351	21	470
Удельный вес	100,0	37,2	32,5	12,6	0,7	17,0
За 2006 год
За товары и услуги	3661	68	910	1850	195	638
Прочие дебиторы	85	52	33	-	-	-
Итого	3746	120	943	1850	195	638
Удельный вес	100,0	3,2	25,2	49,4	5,2	17,0