Оценка финансово-экономического состояния предприятия

 

Итак, из таблицы 18 мы видим, что наблюдается рост рентабельности продаж в следствие роста расходов меньшими темпами, чем рост выручки.

Расчет влияния факторов на рентабельность продаж проведем методом  цепной подстановки на основании  следующей выведенной нами факторной модели:

или

Влияние снижения материалоемкости на 8,8 п.п. положительно сказалось на рост рентабельности продаж на 8,8 п.п.:

-

Влияние снижения зарплатоемкости  на 7,59 п.п. положительно сказалось на рост рентабельности продаж на 7,59 п.п.:

-

Влияние снижения амортизациоемкости на 1,02 п.п. положительно сказалось на росте рентабельности продаж на 1,02 п.п.:

-

Влияние роста прочей расходоемкости на 2,26 п.п. отрицательно сказалось на падение рентабельности продаж на 2,26 п.п.:

-

Теперь с помощью факторной модели рентабельности активов, представленной в табл. 12, рассчитаем влияние факторов на рост рентабельности активов в 2012 году по сравнению с 2010 годом.

Факторная модель имеет  вид:

 

 

 

 

Таблица 19

Расчет влияния факторов на рентабельность активов

Показатель	Условное обозначение	2010 год	2012 год	±D
А	Б	1	2	3
1. Прибыль до налогообложения  и расходов по привлечению  заемных средств, тыс. руб.	EBIT	46 136	110 293	64 157
2. Средняя балансовая  величина активов, тыс. руб.		555 169	519 358	-35 811
3. Средняя балансовая величина оборотных активов, тыс. руб.		155 344	140 278	-15 066
4. Средняя балансовая  величина собственного капитала, тыс. руб.		357 431	407 686	50 256
5. Средняя балансовая  величина заемного капитала, тыс.  руб.		197 738	111 672	-86 066
6. Выручка от продаж, тыс. руб.	N	308 017	462 608	154 591
7. Рентабельность активов, %	ROA	8,31	21,24	12,93
8. Коэффициент финансового  рычага	КФР	0,55	0,27	-0,28
9. Коэффициент финансовой  независимости (автономии)	КФН	0,64	0,78	0,14
10. Коэффициент покрытия оборотными активами совокупных обязательств (заемного капитала)	Кпокр	0,79	1,26	0,47
11. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов		1,98	3,30	1,31
12. Рентабельность продаж (по прибыли EBIT), %	ROS	14,98	23,84	8,86
13. Влияние на изменение  рентабельности активов факторов, % – всего	ROA	12,93
в том числе:
a)      коэффициента финансового рычага	a	-4,20
b)      коэффициента финансовой независимости (автономии)	b	0,90
c)      коэффициента покрытия оборотными активами совокупных обязательств	c	3,00
d)      коэффициента оборачиваемости оборотных активов	d	5,32
e)      рентабельности продаж	e	7,89

 

Итак, данные таблицы 19 подтверждают рост рентабельности активов в 2012 году на 12,93 процентных пункта.

Влияние снижения коэффициента финансового рычага на 0,28 отрицательно сказалось на снижение рентабельности активов на 4,2 п.п.:

Влияние роста коэффициента независимости на 0,14 положительно сказалось на рост рентабельности активов на 0,9 п.п.:

Влияние роста коэффициента покрытия оборотными активами совокупных обязательств на 0,47 положительно сказалось на рост рентабельности активов на 3 п.п.:

Влияние роста коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 1,31 положительно сказалось на рост рентабельности активов на 5,32 п.п.:

Влияние роста рентабельности продаж на 8,86 п.п. положительно сказалось на рост рентабельности активов на 7,89 п.п.:

Таблица 20

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала

Показатель	Условное обозначение	2010 год	2012 год	±D
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	NP	12 964	84 688	71 724
2. Средняя балансовая  величина собственного капитала, тыс. руб.		357 431	407 686	50 256
3. Средняя балансовая  величина заемного капитала, тыс.  руб.		197 738	111 672	-86 066
4. Средняя балансовая  величина оборотных активов, тыс. руб.		155 344	140 278	-15 066
5. Выручка от продаж, тыс. руб.	N	308 017	462 608	154 591
6. Коэффициент финансового  рычага	КФР	0,55	0,27	-0,28
7. Коэффициент покрытия  оборотными активами совокупных  обязательств (заемного капитала)	Кпокр	0,79	1,26	0,47
8. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов		1,98	3,30	1,31
9. Рентабельность продаж (по чистой прибыли), %	ROS	4,21	18,31	14,10
10. Рентабельность собственного  капитала, %	ROЕ	3,63	20,77	17,15
11. Влияние на изменение  рентабельности собственного капитала факторов, % – всего	ΔROЕ	17,15
в том числе:
a)      коэффициента финансового рычага	a	-1,83
b)      коэффициента покрытия оборотными активами совокупных обязательств	b	1,08
c)      коэффициента оборачиваемости оборотных активов	c	1,90
d)      рентабельности продаж	d	16,00

 

Итак, данные таблицы 20 подтверждают рост рентабельности собственного капитала в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 17,15 процентных пункта.

Теперь с помощью факторной модели рентабельности активов, представленной в табл. 20, рассчитаем влияние факторов на рост рентабельности собственного капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим годом.

Факторная модель имеет  вид:

Влияние снижения коэффициента финансового рычага на 0,28 отрицательно сказалось на снижение рентабельности собственного капитала на 1,83 п.п.:

Влияние роста коэффициента покрытия оборотными активами совокупных обязательств на 0,47 положительно сказалось на рост рентабельности собственного капитала на 1,08 п.п.:

Влияние роста коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 1,31 положительно сказалось на росте рентабельности собственного капитала на 1,9 п.п.:

Влияние роста рентабельности продаж на 14,1 п.п. положительно сказалось на рост рентабельности собственного капитала на 16 п.п.:

 

 

 

 

11. Оценка  степени платежеспособности

 

В соответствии с методикой  «Правила проведения арбитражным управляющим  финансового анализа» (утверждены постановлением Правительства РФ № 367 от 25.06.2003 г.) рассчитаем степень платежеспособности по текущим обязательствам.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.

Степень платежеспособности определяется как отношение текущих  обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Таблица 21

Расчет степени платежеспособности по текущим обязательствам

	на конец 2010 года	на конец 2011 года	на конец 2012 года
Степень платежеспособности по текущим  обязательствам	5,6386	1,2979	0,8324

 

Как видим, в динамике происходит снижение данного показателя, при этом на конец 2012 года показатель ниже 1, что характеризует предприятие низкого класс кредитоспособности, не имеющего возможности отвечать по своим обязательствам.

 

 

 

12. Анализ деловой  активности и рыночной устойчивости

 

В табл.22 представлен анализ деловой активности и устойчивости предприятия.

Таблица 22

Оценка деловой активности  и устойчивости предприятия

Показатели	2011 год	2012 год	Изменение, в %
Деловая активность
Отдача:
всех активов	0,820	0,891	108,57
основных фондов	1,074	1,220	113,67
Коэффициенты оборачиваемости:
всех оборотных активов	3,478	3,298	94,81
запасов	6,774	7,691	113,53
дебиторской задолженности	9,559	10,949	114,54
Уровень рентабельности:
продаж	30,46	28,98	95,15
собственного капитала	22,21	17,63	79,38
всех активов	38,54	42,77	110,98
Рыночная устойчивость на конец года
Коэффициенты ликвидности:
текущей	2,706	4,980	184,07
абсолютной	0,470	2,298	488,78
Коэффициенты:
финансовой устойчивости	0,910	0,941	103,37
независимости (автономии)	0,909	0,939	103,26
обеспеченности запасов собственными средствами	1,315	2,021	153,63

 

Как показывает анализ данных табл.15 деловая активность предприятия  за 2012 год выросла: рост коэффициентов оборачиваемости запасов на 13,53%, рост оборачиваемости дебиторской задолженности на 14,54%, снижаются показатели рентабельности деятельности предприятия на 5%, а особенно снизилась рентабельность собственного капитала на 21%.

Наличие собственного оборотного капитала и его рост в динамике оценивается положительно на первый взгляд. Коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствует нормативному значению и на конец 2012 года продолжает расти, данный показатель характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Рост показателей ликвидности  за период 2012 года характеризует складывающуюся на предприятии благоприятную динамику в рамках платежеспособности и выявляет недостатки компании в области управления капиталом.

 

 

13. Выводы и рекомендации

 

В контрольной работе проведена оценка финансово-экономического состояния ООО «ЗУКМ». Проведённая оценка и расчёт показателей деятельности ООО «ЗУКМ» показал:

1. Основным видом хозяйственной деятельности Общества являются переработка сырья и производство вкладыша которые составляют 90 % выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг). Выручка от продаж выросла на 50%, в то время как себестоимость услуг выросла только на 38%. Рост продаж обусловлен ростом коммерческих расходов на 18% и ростом управленческих расходов на 37%, т.е. увеличение статей затрат был необходим и экономически целесообразен.

2. К интенсификации = 1,47 > 0, следовательно тип развития экономики предприятия на данном этапе интенсивный.

3. За анализируемый  период объемы дебиторской задолженности снизились на 88%, что является положительным изменением и вызвано изменением политики, связанной с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия.Отметим также положительный рост наиболее ликвидных активов – денежных средств и финансовых вложений – соответственно на                                 30 и 40 млн.руб.

4. Основным источником  формирования активов предприятия  в анализируемом периоде и  на начало и на конец периода  являются собственные средства, доля которых в балансе составляла  на начало 2010 года 58,40%, а вот на конец периода их удельный вес резко увеличился и составил 93,90%.

Сопоставление сумм дебиторской  и кредиторской задолженностей показывает, что предприятие практически  на протяжении всего анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую, на конец периода пассивное сальдо задолженности составляет почти 6 млн.руб., а вот на начало периода предприятие имело активное сальдо задолженности, которое составляло порядка 124 млн.руб.