Оценка рыночной стоимости предприятия на примере ООО "Лидер-Групп"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Апреля 2013 в 22:04, курсовая работа

Описание работы

Целью выполнения курсовой работы является развитие навыков проведения конкретных расчетов методов оценки рыночной стоимости действующего предприятия. Нами было выбрано ООО “Лидер-Групп”.Предприятие работает в строительной сфере ( в основном проведение инженерных сетей). Организация быда создана в 2005 году.

Содержание работы

Введение
1. Доходный подход к оценке рыночной стоимости предприятия
2. Затратный подход к оценке рыночной стоимости
3. Сравнительный подход к оценке рыночной стоимос
4. Согласование результатов оценки и определение рыночной стоимости предприятия
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Скачать архив (46.73 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

оценка бизнеса.docx

— 49.12 Кб (Скачать файл)

3. Сравнительный подход к оценке рыночной стоимости
Сравнительный подход позволяет определить рыночную стоимость предприятия путем прямого сравнения оцениваемого предприятия с сопоставимыми, цена продажи которых известна. Определить наиболее вероятную цену продажи позволяет метод сделок и метод компании-аналога или метод рынка капитала.

Метод компании-аналога основан на рыночных ценах акций предприятия, сходных с оцениваемым предприятием. Для реализации этого метода необходима достоверная и рыночная информация по группе сопоставимых предприятий. При этом учитываются следующие критерии:

1)                принадлежность к одной отрасли.

2)                Однородная номенклатура выпускаемой продукции

3)                Одинаковый размер предприятия, который оценивается по стоимости основных фондов.

4)                Близость финансовых результатов деятельности

Определение рыночной стоимости предприятия в рамках данной методики основано на использовании ценовых мультипликаторов.

Мультипликатор - это коэффициент, который показывает соотношение между рыночной стоимостью предприятия и каким-либо финансовым показателем. Стоимость оцениваемого предприятия определяется путём умножения выбранного мультипликатора на соответствующий финансовый показатель.
Таблица 6

Расчёт оценочных мультипликаторов по предприятиям- аналогам

№ п/п	Название мультипликатора	ООО «Лидер- Групп»	ООО «ПМК-159»	ООО «Тынд-й»	ООО «Строитель»	Среднее значение
1	Цена/объем реализации	7,65	1,65	1,65	0,2998	2,81245
2	Цена/себестоимость	8,53	0,062	0,06	0,1304	2,1956
3	Цена / валовая прибыль	91,41	9,44	7,32	2,99	27,79
4	Цена/Операционные расходы	285,26	50,39	5,15	88,19	107,2475
5	Цена/ Операционные доходы	1195,97	-	6,99	149,93	338,2225
6	Цена/балансовая прибыль	126,02	11,629	11,73	3,097	38,119
7	Цена/чистая прибыль	194,83	66,52	14,67	59,97	83,9975
8	Цена/денежный поток	35,00	0,69	1,63	1,15	9,6175
9	Цена/балансовая стоимость основных средств	1,002	0,062	0,31	0,12	0,3735

В силу того, что в качестве аналогов применяются данные трёх предприятий, а каждое предприятие имеет только ему характерные условия развития, то необходимо предать средним мультипликаторам по предприятиям-аналогам веса, характеризующие степень доверия к полученным значениям.
Таблица 7
Значения весов для средних мультипликаторов

№п/п	Оценочные мультипликаторы	Средние значения мультипликатора	Вес мультипликатора	Значение мультипликатора
1	Цена/объем реализации	2,81245	0,2	0,56249
2	Цена/себестоимость	2,1956	0,2	0,43912
3	Цена / валовая прибыль	27,79	0,15	4,1685
4	Цена/Операционные расходы	107,2475	0,07	7,507325
5	Цена/ Операционные доходы	338,2225	0,07	23,67558
6	Цена/балансовая прибыль	38,119	0,07	2,66833
7	Цена/чистая прибыль	83,9975	0,1	8,39975
8	Цена/денежный поток	9,6175	0,07	0,673225
9	Цена/балансовая стоимость основных средств	0,3735	0,07	0,026145

№п/п	Отчет о прибылях и убытках в д.е.	Оценочные мультипликаторы компаний-аналогов	Величина финансового показателя	Оценка собственного капитала
1	Выручка от реализации	0,56249	30362210	17078439,5
2	Себестоимость	0,43912	27206598	11946961,31
3	Валовая прибыль	4,1685	2539815	10587218,83
4	Операционные расходы	7,507325	813845	6109798,915
5	Операционные доходы	23,67558	116315	2753825,088
6	Балансовая прибыль	2,66833	1833275	4891782,681
7	Чистая прибыль	8,39975	1191628,7	10009383,17
8	Денежный поток	0,673225	6632948	4465466,417
9	Стоимость основных средств	0,026145	231642166	6056284,43
10	Итого стоимость по предприятию по методу компании-аналога:	48,12047	302338800,7	14548683677

4.
Согласование результатов оценки и определение рыночной

стоимости предприятия
Завершающим этапом работы по оценке стоимости предприятия является определение рейтинга или степени важности каждого из рассматриваемых методов оценки. Рейтинг подходов будем определять, исходя из двух характеристик: уровень износа основных средств, уровень рентабельности реализованной продукции.
Таблица 9

Значение рейтингов затратного, доходного и сравнительных подходов

Уровень износа основных фондов и рентабельности продукции	Значение рейтинга
Уровень износа основных фондов и рентабельности продукции	Затратный подход	Доходный подход	Сравнительный подход
Средний уровень износа основных фондов и средний уровень рентабельности продукции	0,3	0,3	0,4

Рыночная стоимость оцениваемого предприятия определяется по формуле:

С _рын= 254 806 383* 0,3 + 119 799 364* 0,3 + 14 548 683 677* 0,4 =

5 931 855 195 руб.

Заключение
Мы провели оценку предприятия тремя методами, на основании которых получили рыночную стоимость предприятия. Разница в стоимости при оценке различными методами весьма высока.

Оценка сравнительным методом дает наибольшую стоимость предприятия. Это происходит потому, что собственный капитал предприятия составляет львиную долю его актива, а в сравнительном подходе этот показатель имеет огромную роль.

Полученная стоимость организации - 5 931 855 195 руб. Это значительная сумма для строительной организации, но учитывая значительное составляющее основных средств в балансе организации, ее специализацию и участие в строительстве объектов государственной важности, думаю стоимость вполне обоснована.

ФОРМА №2 Отчёт финансовых результатах
наименование позиций	код	отчётные даты
		01.01.2006	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС акцизов и аналогичных обязательств	10	4353385	12234186	19567773	30362210
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	20	4097342	10840323	17203949	27206598
Коммерческие расходы	30	47537	210719	370894	615797
Управленческие расходы	40	0	0	0	0
Прибыль (убыток) от реализации	50	208506	1183144	1992930	2539815
Проценты к получению	60	0	0	0	0
Проценты к уплате	70	0	0	0	0
Доходы от участия в других организациях	80	0	0	0	0
Прочие операционные доходы	90	0	0	0	116315
Прочие операционные расходы	100	125324	340737	549242	813845
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности	110	83182	842407	1443688	1842285
Прочие внереализационные доходы	120	0	0	0	0
Прочие внереализационные расходы	130	0	0	0	0
Прибыль (убыток) отчётного периода	140	83182	842407	1443688	1833275
Налог на прибыль	150	24954,6	252722,1	433106,4	641646,3
Отвлечённые средства	160	0	0	0	0
Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода	170	58227,4	589684,9	1010581,6	1191628,7

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ
наименование позиций	ед. изм.	отчётные даты
		01.01.2006	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009
Ставка налога на прибыль	проц.	30	30	30	35
Среднесписочная численность	чел	121	121	121	121
Заработная плата		396163	468736	685293	703403
Доля постоянных затрат в себестоимости	проц.	6	7	10	9
Проценты за кредиты, включаемые в себестоимость	тыс.руб	15721	0	0	0
Общая сумма полученных кредитов	тыс.руб	0	0	0	0
Проценты за кредиты, не включаемые в себестоимость	тыс.руб	0	0	0	0
Износ нематериальных активов	тыс.руб	0	0	0	0
Износ основных средств	тыс.руб	22828	452539	192472	661289

Информация о работе Оценка рыночной стоимости предприятия на примере ООО "Лидер-Групп"