В процессе
расчетов было выяснено, что предприятие
на начало было крайне с неустойчивым
финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, но при котором все
же сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников
собственных средств , то на конец
анализируемого периода обладает нормальной независимостью
финансового состояния, которая гарантирует
платежеспособность абсолютной финансовой
устойчивостью.
Показатели
ликвидности и финансовой устойчивости
взаимосвязаны, взаимодополняют друг
друга и в совокупности дают представление
о платежеспособности предприятия: если
у предприятия обнаруживаются плохие
показатели ликвидности, но финансовая
устойчивость им не потеряна, то у него
есть хорошие шансы выйти из затруднительного
положения. Но если неудовлетворительны
и показатели ликвидности, и показатели
финансовой устойчивости, то такое предприятие
– потенциальный кандидат в банкроты.
3.2.3 Относительные показатели финансовой
устойчивости
В курсовой
работе:
1. рассчитаны
показатели, характеризующие общую
финансовую устойчивость -
коэффициенты автономии, концентрации
заемного капитала, соотношения заемных
и собственных средств;
2. оценена
обеспеченность текущей деятельности
предприятия собственными источниками
финансирования - коэффициенты обеспеченности запасов
и затрат, оборотных активов, маневренности.
Коэффициент
автономии (Ка) (или коэффициент независимости,
концентрации собственного капитала)
или коэффициент независимости, концентрации
собственного капитала показывает долю
собственных средств в общей сумме всех
средств, вложенных в имущество предприятия.
Рассчитывается так:
где СК (собственный
капитал) – источники собственных средств
(итог III раздела пассива баланса «Капитал
и резервы»); ВБ – валюта баланса (сумма
собственного и заемного капитала, то
есть общая сумма финансирования).
Нормальное ограничение
, в данном
случае коэффициент финансовой автономии (независимости)
ниже нормы, причем имеет тенденцию к снижению,
что свидетельствует о снижении удельного
веса собственного капитала в общей валюте
баланса;
Коэффициент
концентрации заемного капитала (Кзк) является дополнением к предыдущему
показателю, характеризует долю долга
в общей сумме капитала. Чем выше эта доля,
тем больше зависимость предприятия от
внешних источников финансирования:
где ЗК –
заемный капитал (итог IY и Y раздела пассива
баланса).
Коэффициент
соотношения заемных и собственных средств
(
) определяется
отношением величины обязательств предприятия
к величине собственных средств:
Коэффициент обеспеченности запасов
и затрат (Кзиз) собственным капиталом определяется
отношением суммы собственных оборотных
средств к стоимости материальных запасов
и затрат (ЗиЗ) по формуле:
Предельное ограничение – минимально
допустимое значение показателя, полученное
на основе статистических данных хозяйственной
практики, составляет 0,6–0,8.
Коэффициент финансовой независимости
в части формирования всех оборотных активов
(Кта) определяется как отношение собственных
оборотных средств к сумме текущих оборотных
активов (ТА):
Коэффициент обеспеченности текущих
активов собственными оборотными средствами
показывает, какая часть оборотных средств
предприятия была сформирована за счет
собственного капитала.
Нормальное ограничение:
Важной
характеристикой устойчивости финансового
состояния является коэффициент маневренности
собственного капитала (Км), равный отношению собственных
оборотных средств предприятия к сумме
источников собственных средств (СК):
Результаты
расчета коэффициентов финансовой устойчивости
сведены в табл. 13.
Таблица 13
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
(в долях единицы)
Показатели |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения (+,-) |
Коэффициент автономии (Ка) |
0,007 |
0,003 |
-0,004 |
Коэффициент концентрации заемного капитала
(КЗК) |
0,9 |
0,9 |
0 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств (КЗ/C) |
135,7 |
302,7 |
166,9 |
Коэффициент обеспеченности запасов
и затрат (КЗиЗ) |
0,21 |
0,3 |
0,09 |
Коэффициент обеспеченности оборотных
активов (КТА) |
0,1 |
0,2 |
0,1 |
Коэффициент маневренности (КМ) |
6,7 |
26,1 |
19,4 |
По данным
расчетам видно, что все коэффициенты
находятся в не нормальном состоянии,
т.е предприятие финансово-неустойчивое
.
3.3.Анализ
финансовых результатов
3.3.1 Анализ уровня и динамики
прибыли
Финансовый результат
– это экономическая категория, характеризующая
коммерческую деятельность хозяйствующего
субъекта и выражающаяся в виде прибыли
или убытков.
В ходе дальнейших
исследований изучается динамика и структура
финансового результата. Для этого сравниваются
финансовый результат, полученный от реализации
продукции (работ, услуг), внереализационных
доходов и расходов, операционных доходов
и расходов.
Анализ
финансовых результатов выполняется по
отчету о прибылях и убытках (форма №2).
Данные, полученные в ходе анализа, сведены
в аналитическую табл. 15.
Таблица
15
Анализ финансовых
результатов
Наименован.показателя |
Код |
За пред. Период (базовый) |
За отч. период |
Изменения (+,-) |
В % к базовому |
Валовая прибыль (убыток) |
2100 |
139647 |
224657 |
85010 |
60,8 |
Коммерческие расходы |
2210 |
-39054 |
-77249 |
-38195 |
97,8 |
Управленческие расходы |
2220 |
-110688 |
-135146 |
-24458 |
22,09 |
Прибыль (убыток от продаж) |
2200 |
-10095 |
12262 |
22357 |
-221,4 |
Доходы от участия в других организациях |
2310 |
- |
- |
- |
- |
Проценты к получению |
2320 |
334 |
422 |
88 |
26,3 |
Проценты к уплате |
2330 |
-94543 |
-107253 |
-12710 |
13,44 |
Прочие доходы |
2340 |
86123 |
204399 |
118276 |
137,3 |
Прочие расходы |
2350 |
-52913 |
-135318 |
-82405 |
155,7 |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
2300 |
-71094 |
-25488 |
45606 |
-64,14 |
Текущий налог на прибыль |
2410 |
- |
- |
- |
- |
в т.ч. постоянные налоговые обязательства
(активы) |
2421 |
- |
- |
- |
- |
Изменение отложенных налоговых обязательств |
2430 |
-235 |
-1108 |
872 |
371,4 |
Изменение отложенных налоговых активов |
2450 |
- |
- |
- |
- |
Прочее |
2460 |
- |
- |
- |
- |
Чистая прибыль (убыток) |
2400 |
-71329 |
-26596 |
44733 |
62,7 |
В динамике финансовых результатов можно
отметить следующие положительные изменения.
Увеличились проценты к получению на 88
тыс.руб. (26,3%), уменьшились прочие расходы
на 82 405 тыс. руб (115,7%).
Вместе с тем динамика финансовых результатов
характеризуется положительными изменениями.
Прочие доходы увеличились на 118 276 тыс.руб.,
так же наблюдается увеличение прибыли
от продаж на 45 606 тыс. руб. и валовой прибыли
на 85 010 тыс.руб.
В отчетном году по сравнению с предыдущим
периодом в силу вышеперечисленных причин
произошло увеличение чистой прибыли
на 44 7331 тыс. руб. или на 62,7%.
В результате анализа
определена структура общей суммы прибыли,
т.е. удельный вес каждого вида финансового
результата в общей их сумме. Данные анализа
сведены в аналитическую табл. 16.
Таблица
16
Структура показателей,
характеризующих финансовые результаты
деятельности
предприятия
Показатели |
Предыдущий
период |
Отчетный период |
Изменение
(+,-),% |
Тыс. руб. |
В % к итогу |
Тыс. руб. |
В % к итогу |
1. Прибыль до налогообложения |
71094 |
100 |
25488 |
100 |
0 |
1.1. Прибыль от продажи продукции |
10095 |
14,19 |
12262 |
48,10 |
33,91 |
1.2.Доходы от участия в других
организациях |
- |
- |
- |
- |
- |
1.3.Прибыль, получаемая на финансовом
рынке |
-94543 |
-132,9 |
-107253 |
-420,7 |
-287,8 |
1.4. Прочие доходы |
86123 |
121,1 |
204399 |
801 |
680 |
1.5. Прочие расходы |
-52913 |
-74,45 |
-135318 |
-530 |
-455,6 |
2. Чистая прибыль |
71329 |
100,3 |
26596 |
104,3 |
4,04 |
Финансовый
результат – общая сумма прибыли (По) выступает синтетическим показателем,
результативное значение которого зависит,
как видно, от ряды факторов: прибыли от
реализации продукции (Прп), прибыли от операционной деятельности
(Под), прибыли от внереализационных
операций (Пво). Поэтому важно определить величину
влияния отдельных факторов на результативный
показатель По.
3.3.2. Факторный анализ
прибыли от продажи продукции,
товаров, работ, услуг
Основную часть прибыли предприятия
получают от реализации продукции, товаров,
работ и услуг. Прибыль от продажи товарной
продукции в общем случае находится под
воздействием таких факторов, как изменение
объема реализации, структуры продукции,
отпускных цен на реализованную продукцию,
цен на сырье, материалы, топливо, тарифов
на энергию и перевозки, уровня затрат
материальных и трудовых ресурсов.
Проведение факторного анализа прибыли
от продажи позволяет оценить резервы
повышения эффективности производства
и сформировать управленческие решения
по использованию производственных факторов.
При внешнем экономическом анализе в
качестве источника информации используется
бухгалтерская отчетность форма № 2 «Отчет
о прибылях и убытках», что ограничивает
возможности факторного анализа.
Формализованный расчет прибыли от продажи
продукции (Пр ) можно представить в таком виде:
Пр = Вр-Ср-Ру-Рк,
Пр н = 1 521 703 - 1 382 056 -110 688 – 39 054 = 10 095
Пр к = 2 752 753 – 2 528 096 – 135 146 – 77 249 = 12 262
где Вр – выручка (нетто) от продажи продукции,
товаров, работ и услуг (за минусом налога
на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных
обязательных платежей), руб.; Ср – себестоимость реализации продукции,
товаров (работ, услуг), исключая управленческие
и коммерческие расходы, руб.; Ру – управленческие расходы, руб.;
Рк – коммерческие расходы, руб. Показатели,
необходимые для проведения факторного
анализа, представлены в табл. 17
Таблица 17
Показатели
факторного анализа прибыли от продажи
продукции
Показатели |
Предыдущий период,
тыс. руб |
Отчетный период,
тыс. руб |
Изменение |
тыс. руб. |
% |
1. Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг |
1521703 |
2752753 |
1231050 |
80,89 |
2. Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг |
1382056 |
2528096 |
1146040 |
82,92 |
3. Коммерческие расходы |
39054 |
77249 |
38195 |
97 |
4. Управленческие расходы |
110688 |
135146 |
24458 |
22,09 |
5. Прибыль от продажи товаров,
продукции, работ, услуг |
10095 |
12262 |
2167 |
2104 |