Планирование инвестиционной деятельности на предприятии

Примечание — Источник: бизнес-план развития предприятия на 2013 г.

Анализируя показатели деятельности предприятия за последние три года, можно отметить, что объём производства продукции в действующих ценах возрос в три раза, что обусловлено увеличением производства продукции и заготовки молочного сырья. Численность работников на предприятии увеличилась на 38 человек в 2012 году по сравнению с 2010 годом. Наблюдается увеличение производительности труда. С увеличением издержек производства — закупочных цен на сырьё и материалы, транспортные расходы, вспомогательные материалы, топливо и электроэнергию, а также в результате инфляции произошло увеличение себестоимости продукции в 3,4 раза. Рентабельность реализованной продукции положительная.

Управление Филиалом осуществляется в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь, Уставом Общества и Положением о филиале. Непосредственно управление Филиалом осуществляет директор Филиала, назначаемый и освобождаемый от должности генеральным директором Общества. Директор возглавляет дирекцию, организует ее работу и председательствует на ее заседаниях. Филиал учитывает результаты своей деятельности, ведет бухгалтерскую и статистическую; отчетность в порядке, установленном действующим законодательством Республики Беларусь.

Организационная структура филиала имеет четко выраженное линейное управление с функциональными службами, обслуживающими и влияющими на работу производственных цехов и участков. Экономическая, сбытовая, снабженческая, производственно-диспетчерская и технологическая службы централизованы.

Для осуществления своей производственной деятельности на ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» организованы основное и вспомогательное производства и подразделения непроизводственного характера.

ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» обладает достаточно мощным производственным потенциалом. Техническое и метрологическое оснащение позволяет обеспечить выпуск продукции в соответствии с требованиями нормативных документов. Тип производства — массовый, с односменным режимом работы основных цехов.

Производственная деятельность предприятия характеризуется техническим потенциалом, который представлен оборудованием основного и вспомогательного производств. Все оборудование цехов находится в технически исправном состоянии, укомплектовано средствами контроля и регистрации основных параметров технологических процессов, что позволяет выпускать продукцию в соответствии с требованиями стандартов.

Проектная производственная мощность по переработке молока составляет 560 тонн молочного сырья в сутки.

В период максимального поступления молока предприятие работает:

• по выработке СОМ — 1 смена в сутки;
• по выработке масла — 1 смена в сутки;
• по выработке цельномолочной продукции — 1 смена в сутки.

Важным показателем, характеризующим производственную деятельность завода, является степень использования производственных мощностей по отдельным видам продукции. Данные по использованию производственных мощностей  отражены в таблице 2.2.

На ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» имеется резерв производственной мощности по цельной молочной продукции (52,3 %) и заменителю цельного молока (39,4 %). Производственные мощности используются предприятием на 78,6 %.

Таблица 2.2 — Использование производственных мощностей

	Годовая мощность, т	Выпуск продукции, т	Использование мощностей, %
Цельномолочная продукция	13 304	6 832	52,3
Масло животное	4 541	3 951	94,9
Молоко сухое цельное, сливки + ПМЖс	182	167	100,0
СОМ+КМС, Сыворотка сухая	10 959	10 581	96,5
ЗМЦ	1 800	650	39,4
Сыры твердые	2 500	2 186	95,4
Всего по филиалу по выпуску основных видов продукции	33 706	24 279	78,6

Примечание — Источник: бизнес-план развития предприятия на 2013 г.

 

 Сбыт продукции осуществляется путем продажи продукции через оптовые и розничные торговые предприятия и ведомственную торговлю. Вся  произведенная  продукция  реализуется  согласно  заключенным договорам.

На рисунке 2.1 наглядно представлена структура товарной продукции за 2013 год. Сухое обезжиренное молоко и масло 82,5 % весовое имеют наибольшую долю в объеме реализованной продукции.

Рисунок 2.1 — Структура товарной продукции

Примечание — Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

 

Можно сделать вывод, что возможная производственная мощность филиала по выпуску основных видов продукции составляет 78,6 %. Наиболее реализуемой и рентабельной продукцией является сухое обезжиренное молоко (СОМ), оно же и использует мощностные возможности предприятия на 100%. Производство заменителя цельного молока (ЗЦМ) почти в 3 раза меньше, чем могло было быть, при полном использовании мощностей производства данной продукции. Цельномолочная продукция на 52,3 % использует производственные мощности.

 

 

2.2 Оценка  эффективности инвестиционного  климата организации

 

 

Деятельность предприятия может быть представлена в виде потока финансовых ресурсов кредиторов и инвесторов, превращающихся в физические факторы производства, которые трансформируются в готовую физическую продукцию, а товары и услуги — через готовые сделки — превращаются в выходящие потоки финансовых ресурсов, распределяемых среди кредиторов и инвесторов и затем вновь вводимых в производство.

На этапах инвестирования производства и реализации продукции участников предпринимательской деятельности интересуют различные аспекты использования факторов производства, и поэтому система показателей эффективности их использования достаточно сложна и многообразна.

Обобщающие показатели эффективности деятельности предприятия в целом определяются сопоставлением объема всех средств фирмы и совокупного результата ее деятельности.

По абсолютным финансовым результатам трудно судить об эффективности деятельности предприятия, так как в них не учитывается величина используемого имущества или капитала. Для более глубокой оценки целесообразно рассчитать показатели рентабельности.

Рентабельность собственного капитала — один из главных показателей, который отражает прибыль предприятия на один рубль средств (всех видов ресурсов предприятия в денежном выражении, независимо от источника привлечения этих средств). Этот показатель называют также «нормой прибыли» или «показателем окупаемости средств». Уровень и динамика рассматриваемого показателя являются главным объектом внимания администрации предприятия. Он позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.

Рентабельность собственного капитала = (Чистая прибыль / Величина собственного капитала) × 100 % = 1,2 / 24,3 × 100 % = 4,9 % (2013г.)

Рентабельность собственного капитала = 0,98 / 23,5 × 100 % = 4,17 % (2012 г.)

Можно сделать вывод, что доход предприятия от вложений в капитал в 2013 году увеличился на 0,73 % по сравнению с 2012 годом.

Рентабельность имущества предприятия характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия.

Рентабельность имущества = Прибыль до налогообложения / (0,5 ×           × (Средняя стоимость собственного капитала + Средняя стоимость долгосрочных обязательств) × 100 % = 72 659/(0,5 × (2 451 094 ∙ 0,5 + 41 150 × × 0,5) × 100 % = 11,7 % (2013 г.)

Рентабельность имущества = 44 172/(0,5 × (2 358 798 ∙ 0,5 + 50 881∙0,5) × × 100 % = 7,3 % (2012 г.)

Рентабельность имущества говорит от том, насколько эффективно менеджмент предприятия инвестирует средства в основную деятельность предприятия. Мы видим, что прибыль предприятия с каждого рубля вложений в имущество увеличилась в 2013 году по сравнению с 2012 на 4,4 %. Темп роста 160 %. Это говорит о том, что эффективность вложений увеличивается.

Рентабельность продаж (реализованной продукции) показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции, либо характеризует удельный вес прибыли в общем объеме доходов от реализации продукции.

Рентабельность реализованной продукции представлена в таблице 2.1. Согласно данным, рентабельность продаж в 2012 году составила 5,9 %, а в 2013 году — 7,8 % (данные годовой отчет за 2013 год). Можно сделать вывод, что рентабельность продаж в 2013 году увеличилась по сравнению с 2012 годом, что положительно для предприятия. Для определения более точного финансового положения предприятия можно проследить динамику выручки и себестоимости. В 2013 году выручка от реализации составила  686 965 млн р., в 2012 — 491 512 млн р., темп роста выручки равен 139,8 %. Себестоимость в 2013 году — 514 048 млн р., в 2012 году — 461 767 млн р., темп роста себестоимости 111,32 %. Мы видим, что темп роста выручки опережает темп роста себестоимости, что говорит о положительном финансовом состоянии предприятия.

Отразить пропорцию между размером прибыли и издержками производства и обращения можно с помощью показателя рентабельности продукции.

Рентабельность продукции = Прибыль от реализации / Себестоимость реализованной продукции × 100 % = 147 294/514 048 × 100 % = 28,65 %       (2013 г.)

Рентабельность продукции = Прибыль от реализации / Себестоимость реализованной продукции × 100 % = 120 000/491 512 × 100 % = 24,41 %       (2012 г.)

Рентабельность производства увеличилась на 4,24 %, темп прироста    17,4 %. Платежеспособность предприятия определяется на конкретную дату или за исследуемый период. Она характеризуется способностью погашать текущие финансовые обязательства, зависящей от наличия денежных средств на счетах в банке, возможности превращать основные статьи оборотных активов в денежные ресурсы.

Признаками платежеспособности являются отсутствие просроченных платежей и сбалансированность предстоящих расходов с денежными поступлениями в соответствующем отрезке времени.

Проанализировать платежеспособность можно определив степень ликвидности баланса. Для оценки ликвидности баланса используют коэффициенты общей (текущей), срочной, абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (таблица 2.3) дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.  Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 1,5 — 2,5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

 

Таблица 2.3 — Финансовый анализ

Наименование показателей	2012	2013
Коэффициент текущей ликвидности	0,5	0,56
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,6	0,55
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,02
Чистые активы	138 869	211 312

Примечание — Источник: бизнес-план развития предприятия на 2013 г.

Коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 2.3) показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде высоколиквидных ценных бумаг и депозитов. Нормативное ограничение > 0,2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20 % краткосрочных обязательств компании. Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа.

Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой независимости = Собственный капитал / Валюта баланса = 286 234 / 533 421 = 0,53 (2013 г.).

Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы) / Валюта баланса = (286 234 + 11 222) /            / 533 421 = 0,56 (2013 г.).

Если величина коэффициента колеблется в пределах 0,8 — 0,9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Рекомендуемое же значение не менее 0,75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Значение данного коэффициента не должно превышать 0,85. Данный показатель остается в пределах норматива —0,55 (2013 г.).