Система управления краткосрочными обязательствами предприятия

Ценности, реализация которых  затруднена, - неликвиды, расходы производства в виде расходов будущих периодов и некоторые другие — принимаются  банком в качестве обеспечения с  большими оговорками.

Выдав ссуды под обеспечение, банк впоследствии может проверить  соответствие обеспечения выданной ссуде. При превышении ссуды над  обеспечением банк старается ее вернуть. Но и для заемщика использование  ссуды без обеспечения, т. е. без  реальной потребности в кредите, с коммерческой точки зрения обходится  довольно дорого. В странах с развитой экономикой, где очень высокая  договорная и производственная дисциплина, обеспечение считается наиболее надежной гарантией возврата кредита. Отношение кредита к обеспечению  достигает здесь 95%.

Наиболее надежным способом обеспечения возврата краткосрочной  ссуды является залог. Кредитные  операции, связанные с залогом, получили широкое распространение в практике российских банков. Преимущество залога состоит в большой вероятности  вернуть ссуду, поскольку в случае ее невозврата банк (залогодержатель) получает право удовлетворения своей  претензии из стоимости заложенного  имущества.

Кроме того, такое право  является преимущественным перед другими  кредиторами, оно распространяется и на страховое возмещение за утрату или повреждение заложенного  имущества.

Предметом залога могут быть не только вещи, но и имущественные  права и требования, исключая имущество, изъятое из оборота, и требования, неразрывно связанные с личностью  залогодателя (например, алименты), а  также имущество граждан, на которое  по закону не может быть обращено взыскание.

Задача банка — определить возможности отнесения имущества  к предмету залога. Такое имущество  должно отвечать следующим требованиям: легко реализовываться, иметь стабильные цены и способность к страхованию, не быть скоропортящимся, его стоимость должна быть достаточной для уплаты долга, процентов и расходов, связанных с его реализацией. Залогом может стать имущество, уже находящееся в банке в обеспечение предыдущих требований (последующий залог). Такой залог допустим, если он не запрещен предшествующим договором о залоге. Однако требования последующего залогодержателя удовлетворяются из стоимости заложенного имущества после требований предшествующих залогодержателей. На залогодателя (заемщика по ссуде) возложена обязанность сообщить каждому последующему залогодержателю сведения обо всех существующих залогах данного имущества.

Обычно заложенное имущество  остается у залогодателя, за которым  сохраняется право пользоваться предметом залога и извлекать  из него доходы. С согласия банка  он может передавать имущество в  аренду либо безвозмездное пользование  другому лицу. Гораздо реже заложенным имуществом пользуется банк-залогодержатель. При этом он должен регулярно представлять залогодателю сведения о таком пользовании  и на него может быть возложена  обязанность извлекать из предмета залога доходы и погашать ими выданную суду.

В целях усиления контроля за заложенным имуществом банк может  перевезти его на свой склад или, оставив его у залогодателя, наложить на него печати, устроить замки, поставить  знак, свидетельствующий о залоге (твердый залог).

При залоге имущественного права, подтвержденного ценной бумагой, она передается банку либо на хранение нотариусу.

Залоговые отношения оформляются  отдельным договором. В случае неиспользования  предприятием своего обязательства  по возврату ссуды на заложенное имущество  может быть обращено взыскание. Как  правило, требование кредитора удовлетворяется  за счет средств, полученных от реализации заложенного имущества на публичных торгах. При их недостаточности для покрытия требования кредитор имеет право получить недостающую сумму из прочего имущества должники, но при этом он не пользуется преимуществом, основанным на залоге. Вместе с тем по просьбе предприятия-залогодателя суд может на срок до одного года отложить продажу с публичных торгов заложенного имущества, но отсрочка не освобождает его от выполнения обязательств по уплате долга и возмещения возросших за время отсрочки убытков кредитора.

Особый вид залога —  залог товаров в обороте, которым  признается залог товаров, оставленных  у залогодателя. Ему предоставлено  право изменять состав и натуральную  форму заложенного имущества (товарных запасов, сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции и т. п.) в  процессе производства и реализации товаров и услуг. При этом их общая  стоимость не должна стать меньше указанной в договоре о залоге. По мере возврата ссуды соответственно может уменьшаться и стоимость  заложенных в обороте товаров. При  нарушении залогодателем условий  залога товаров в обороте банк-залогодержатель  имеет право приостановить операции с ними до устранения нарушений путем  наложения на эти товары своих  знаков и печатей.

Возврат банковской ссуды  может быть обеспечен поручительством. По договору поручительства поручитель берет на себя обязательство перед  банком вернуть ссуду, если от этого  откажется предприятие-заемщик. Договор  может предусматривать для поручителя как субсидиарную (единоличную), так  и солидарную с должником ответственность. При полном исполнении поручителем  своего обязательства к нему переходят  все права кредитора (банка) по этому  обязательству (по ссуде). Поручительство прекращается после возврата ссуды  банку заемщиком, а также в  случае перевода долга на другое лицо, если поручитель не дал согласия отвечать за нового должника.

Распространенная форма  обеспечения ссуды — банковская гарантия. Она представляет собой  данное по просьбе предприятия-заемщика (принципала) письменное обязательство банка, иного кредитного учреждения или страховой организации (гаранта) уплатить банку-кредитору принципала (бенефициару) денежную сумму на условиях, изложенных в этом обязательстве. Отличие банковской гарантии от поручительства состоит в том, что предусмотренное ею обязательство гаранта перед бенефициаром не зависит от основного обязательства, в обеспечение исполнения которого она выдана.

Право гаранта потребовать  от принципала в порядке регресса возмещение сумм, уплаченных бенефициару  по банковской гарантии, определяется отдельным соглашением гаранта  с принципалом. За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту  вознаграждение. В качестве поручителей  и гарантов выбираются финансово  устойчивые предприятия и организации, имеющие высокую репутацию.

Для обеспечения возврата ссуды можно использовать перемену лиц в обязательствах, не связанных  с кредитной сделкой. В зарубежной хозяйственной практике такая операция носит название цессии, т. е. уступки  требования. Предприятие, будучи заемщиком  по банковской ссуде, может быть одновременно кредитором покупателя производимой им продукции, если эта продукция отгружена, но еще не оплачена.

В составе активов предприятия-поставщика такая продукция числится как  дебиторская задолженность. Право  требовать оплату и получить ее по этой задолженности может быть передано банку в качестве гарантии возврата ссуды. Сделка по уступке требования дополняет кредитную сделку.

Как и при залоге, переход  к другому лицу прав, неразрывно связанных с личностью кредитора, в частности требований об алиментах  и о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, не допускается. Стоимость уступленного требования должна быть достаточной для погашения  банковской ссуды и уплаты причитающихся  процентов. Если же сумма уступленного требования превышает задолженность  по ссуде, то разница возвращается ссудополучателю.

Обычно для перехода к  другому юридическому лицу (банку) прав кредитора по поставленному товару или оказанной услуге не требуется  согласие дебитора. О состоявшемся переходе прав дебитор может быть не уведомлен, но в таком случае банк несет риск вытекающих из этого возможных  неблагоприятных последствий. Например, возможен возврат дебитором долга  не банку, о соглашении с которым  ему ничего не известно, а предприятию-поставщику, что будет признано исполнением  им своего обязательства перед кредитором.

Предприятие-поставщик несет  ответственность перед банком за недействительность переданного ему  требования, но оно не отвечает за неисполнение этого требования дебитором, за исключением  случая, когда предприятие приняло  на себя поручительство за дебитора перед банком.

Поскольку цессия является для банка довольно рискованной операцией, он, как правило, настаивает, чтобы сумма требования была значительно больше суммы выданного кредита. Ссуда должна составить около 30% суммы уступленного требования.

К способам, обеспечивающим своевременное погашение ссуды, можно также отнести страхование риска невозврата кредита. В странах с развитой рыночной экономикой оно применяется крайне редко, поскольку банки покрывают свои риски за счет создаваемых ими специальных фондов. Особенность применения этого способа в российской кредитной практике состоит в том, что сторонами в договоре этого вида страхования выступают страховая компания и заемщик. Договор страхования вступает в силу с даты поступления 100% страховой премии на расчетный счет страховщика.

Важнейшим принципом краткосрочного кредитования является срочность, конкретизирующая возвратность кредита во времени. Ссуда выдается на определенный срок, после чего она должна быть возвращена банку. Срок пользования ссудой зависит от времени существования действительной потребности в кредите или объекте кредитования. Например, ссуда, выданная под запасы товарно-материальных ценностей, должна быть возвращена после их реализации и поступления выручки, достаточной для ее погашения.

Определим, к какой категории  показателей оценки кредитоспособности заемщика относится ОАО «Биробиджанстрой»

Для этого необходимо определить Коэффициенты абсолютной ликвидности (К1), ликвидности (К2), покрытия (К3), финансирования (К4), рентабельности объема продаж (К6).

 

Таблица 7 – Определение  категории показателей оценки кредитоспособности заемщика

Показатель	1-я категория	2-я категория	3-я категория
Коэффициент абсолютной ликвидности  (К1)	0,2 и выше	0,15-0,2	Менее 0,15
Коэффициент ликвидности (К2)	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
Коэффициент покрытия (К3)	2.,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
Коэффициент финансирования (К4)	1,0 и выше	0,7-1,0	Менее 0,7
Коэффициент рентабельности объема продаж (К5)	0,15 и выше	Менее 0,15	Нерентабельные

 

В зависимости от общей  суммы баллов, набранных по всем показателям, определяют класс кредитоспособности заемщика по следующим критериям.

 

Таблица 8 – Класс кредитоспособности

Класс 1	Класс 2	Класс 3
Не более 1,05 балла	1,06 – 2,41 балла	Не менее 2,42 балла

 

Таблица 9 – расчет суммы баллов для определения класса кредитоспособности ОАО «Биробиджанстрой»

Показатель	Фактическое значение на 31.12.2012 года	Категория	Вес показателя		Балльная оценка
Коэффициент абсолютной ликвидности  (К1)	0,03	3		0,11	0,33
Коэффициент ликвидности (К2)	0,14	3		0,05	0,15
Коэффициент покрытия (К3)	1,91	2		0,42	0,84
Коэффициент финансирования (К4)	2,24	1		0,21	0,21
Коэффициент рентабельности объема продаж (К5)	5,5	1		1,00	1,0

 

Подсчитаем сумму баллов: 0,33 + 0,15 + 0,84 + 0,21 + 1,0 = 2,53.

Таким образом, мы определили, что ОАО «Биробиджанстрой» относится  к 3 классу кредитоспособности заемщиков, то есть кредитование ОАО «Биробиджанстрой»  связано с повышенным риском, так  как велика вероятность непогашения  кредита.

 

 

1.4 Оценка эффективности  использования кредита

 

 

Одним из показателей, применяемых  для оценки эффективности использования  заемного капитала, является эффект финансового  рычага:

 

ЭФР = (1 - СНП) * (ЭР - СРСП) * (ЗС / СС),                                                (2)

 

где ЭФР - уровень эффекта  финансового рычага, %;

СНП - ставка налогообложения  прибыли, выраженная десятичной дробью;

ЭР - экономическая рентабельность активов;

СРСП - средняя расчетная  ставка процента;

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства.

ЭФР на конец 2012 г. = -0,27552 %.

ЭФР показывает, на сколько  процентов увеличивается сумма  собственного капитала за счет привлечения  заемных средств в оборот предприятия. Это значит, что сумма собственного капитала после привлечения заемных  средств в размере 30 000 000 рублей в  оборот ОАО «Биробиджанстрой» снизилась на 0,27552%.