Анализ финансового состояния предприятия

    В действующей отчетности каждая статья актива баланса по большей части  имеет несколько источников покрытия, причем не всегда удается установить долю каждого источника покрытия для конкретного вида активов.

      Обратимся к схеме анализа хозяйственной деятельности, которая    приведена в приложении 1.

    Рассмотрим  общие внутренне присущие балансу  взаимосвязи.

    1) Сумма итогов всех разделов  актива баланса равна сумме итогов всех разделов его пассива:

А (I + II + III) = П (IV + V + VI),                            (1)

    где А – актив, П – пассив, римские  цифры – нумерация разделов баланса.

    Это отношение количественно выражает основную идею баланса: одна и та же сумма средств предприятия представлена в двух разрезах – по составу и размещению и по источникам образования.

    2) Кроме общих отношений на уровне  разделов в балансе имеются  взаимосвязи и между отдельными  статьями. Так, для безубыточного  предприятия использование прибыли в отчетном периоде не превосходит ее величины, полученной в отчетном периоде.

    3) В балансе предприятия не могут  быть одновременно проставлены  суммы по статьям «Прибыль»  и «Убыток». Исключением из этого  правила являются сводные балансы, составляемые для какой-либо системы (объединение, управление, министерство). Наличие в сводном балансе сумм по обеим этим статьям свидетельствует о том, что в данной системе наряду с рентабельными есть и убыточные предприятия /5, с. 103/.

    Состав  статей баланса постоянно меняется. Изменения идут по двум направлениям. Первое направление связано с агрегированием ряда статей, существенным уменьшением количества показателей в балансе /5, с. 104/.

    Бухгалтерскому  балансу свойственны и естественные ограничения, знание которых необходимо для оценки его реальных аналитических возможностей. Укажем некоторые, наиболее существенные из них.

    1) Баланс историчен по своей  природе: он фиксирует сложившиеся  к моменту его составления  итоги хозяйственных операций.

    2) Баланс отражает статус-кво в средствах предприятия, т.е. отвечает на вопрос, что представляет собой предприятие на данный момент, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение. Ответ на последний вопрос не может быть дан только по данным баланса.

    3) По данным баланса можно рассчитать  целый ряд аналитических показателей,  однако все они будут в общем-то  «беспомощны», если их не с  чем сравнить. Баланс, рассматриваемый  изолированно, не обеспечивает пространственной  сопоставимости. Поэтому его анализ должен дополняться обзором аналогичных показателей по родственным предприятиям, их среднеотраслевыми и среднепрогрессивными значениями.

    4) Интерпретация балансовых показателей  возможна лишь с привлечением  данных об оборотах. Сделать вывод  о том, велики или малы суммы по той или иной статье, можно лишь после сопоставления балансовых данных с соответствующими суммами оборотов /7, с. 125/.

    5) Баланс есть свод моментных  данных на конец отчетного  периода и в силу этого не  отражает адекватно состояние  средств предприятия в течение отчетного периода. Это относится прежде всего к наиболее динамичным статьям баланса.

    6) Финансовое положение предприятия  и перспективы его изменения  находятся под влиянием не  только факторов финансового  характера, но и многих факторов, вообще не имеющих стоимостной оценки. В их числе: возможные политические и общеэкономические изменения, перестройка организационной структуры управления отраслью или предприятием, профессиональная и общеобразовательная подготовка персонала и т.п. /5, с. 73/.

    7) Одно из существенных ограничений  баланса – заложенный в нем  принцип использования цен приобретения. Все основные и оборотные средства  оцениваются по текущим ценам их приобретения.

    Естественно, существенно снижаются результаты деятельности предприятия, реальная оценка его хозяйственных средств, «цены» предприятия в целом.

    8) Одна из главных целей функционирования  любого предприятия – получение  прибыли. Однако именно этот  показатель отражен в балансе  недостаточно полно. Представленная  в нем абсолютная величина накопленной прибыли в отрыве от затрат и оборота реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая ее величина.

    9) Необходимо еще раз подчеркнуть,  что итог баланса вовсе не  отражает той суммы средств,  которой реально располагает предприятие, его, так сказать, «стоимостной оценки». Основная причина состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, конъюнктуры рынка и т.п.

    10) Весьма актуален и для учета,  и для анализа вопрос о допустимой и возможной степени унификации баланса. Реальная ситуация такова, что балансы предприятий разных отраслей существенно различались по числу представленных в них статей.

    Для проведения такого анализа должна быть раскрыта информация о составе и структуре отчета о прибылях и убытках, активах и обязательствах с целью прогнозирования будущих доходов и расходов /49, с. 82/.

    Информация  отчетности должна быть подготовлена таким образом, чтобы внешний  пользователь сумел провести анализ по указанным направлениям и сделать выводы.

 

1.2. Методика анализа  финансовой деятельности предприятия 
 

    Методика  анализа финансовой деятельности предприятия  базируется на системе определенных показателей. Их перечень довольно велик. Поэтому в каждом конкретном случае в соответствии со спецификой деятельности предприятия и в соответствии с пользователем данной информации (администрация, потенциальные инвесторы, налоговые органы и так далее) выбирается соответствующий ряд показателей. Перечень выбранных показателей должен быть необходимым и достаточным для качественного анализа.

    Показатели  финансовой деятельности предприятия  формируются на основе данных бухгалтерской  и статистической отчетности, оперативных  данных. В рамках этого анализа  выявляются факторы и причины динамики показателей и их количественная оценка. Данный инструмент анализа является особенно важным, так как выявление факторов, влияющих на изменение показателей, демонстрирует руководителю направления принятия наиболее эффективных управленческих решений /7, с. 71/.

    Также проводится анализ относительных показателей (коэффициентов).

    На  начальном этапе проводится анализ финансовых результатов и рентабельности. В рамках данного анализа определяется динамика показателей прибыли, рентабельности и определяется степень влияния различных факторов на произошедшие изменения. 

    На  следующем этапе проводится анализ себестоимости, позволяющий определить изменение затрат на рубль товарной продукции и причины этих изменений. Кроме того, определяется  характер и структура затрат, выявляются наиболее эффективные пути снижения себестоимости.

    Далее проводится анализ финансового состояния, позволяющий определить изменения  в структуре баланса за анализируемый  период, определить степень финансовой устойчивости предприятия. На основе полученных данных вырабатывается стратегия фирмы.

    Заключительным  этапом анализа является анализ взаимодействия прибылеобразующих факторов, позволяющий  в дальнейшем принять правильные решения в области цен и  объемов производства /63, с. 184/.

    Таким образом, в целом анализ финансовой деятельности сводится к оценке изменений показателей прибыли, себестоимости, рентабельности и финансового состояния предприятия за анализируемый период и завершается подготовкой плановых решений на основе сложившейся ситуации.

    Анализ  финансового состояния предприятия  включает в себя три этапа:

    1. Анализ и оценка состава и   динамики имущества и источников  его формирования;              

    2. Анализ финансовой устойчивости предприятия;

    3. Анализ ликвидности баланса предприятия /60, с. 153/.

    На  первом этапе проводится горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия. Для этого производится аналитическая  группировка статей актива и пассива  баланса.  На основе полученных данных делаются общие выводы об изменениях в  балансе предприятия.

    На  втором этапе проводится характеристика предприятия по финансовой устойчивости. Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность запасов и  затрат источниками формирования. Финансовая устойчивость характеризуется следующим  состоянием:

     Ез £ (Ис+Сдк)-F,                                         (2)

где   Ез – сумма запасов и затрат;

    Ис - собственные средства предприятия;

    Сдк – сумма долгосрочных кредитов;

    F – основные фонды предприятия.

    При соблюдении этого условия будет  соблюдаться и условие платежеспособности, то есть денежные средства, ценные бумаги и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия:

     Ra ³ Cкк + Ко + Rp,                                     (3)

где  Ra – денежные средства, ценные бумаги и активные расчеты предприятия.

    Скк – краткосрочные кредиты;

    Ко  – ссуды., непогашенные в срок;

    Rр – кредиторская задолженность и прочие пассивы.

    В связи с этим различают четыре степени финансовой устойчивости:

    1. Абсолютная финансовая устойчивость.

    Финансовое  состояние предприятия признается абсолютно устойчивым, если наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат превышает сумму запасов и затрат:

              Ез < Ет ,                                                (4)

где    Ез – сумма запасов и затрат;

    Ет  – наличие собственных и долгосрочных заемных источников

    формирования  запасов и затрат.

    Сумма последних определяется формулой:

     Ет = Ис + Сдк – F;                                     (5)

    2. Нормальная финансовая устойчивость.

    Финансовая устойчивость предприятия признается нормальной, если выполняется условие:

     Ез = Ет;                                             (6)

    3. Неустойчивое финансовое состояние.

    Финансовое  состояние предприятия признается неустойчивым, если для покрытия запасов  и затрат привлекается часть краткосрочных  кредитов:

     Ез = Ет + Сккпр,                                     (7)

где Сккпр – часть краткосрочных кредитов, привлекаемых для формирования запасов и затрат.

    Неустойчивость  считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов  и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает  наиболее ликвидной части запасов  и затрат (производственных запасов  и готовой продукции):

     Cккпр £ Z1 + Z2,                                   (8)

где    Z1 – производственные запасы;